首单绕城高速公路REITs来袭 华夏南京交通高速公路REIT获批 (绕城高速一圈怎么收费)

高速公路REITs提质扩容再下一城，首单绕城高速公路REITs正式获批。9月14日，此前曾经取得上交所无异议函的华夏南京交通高速公路REIT正式取得证监会准予注册批复。该项目是全市场第12单获批的高速公路REITs，也是首单底层资产为绕城高速的高速公路REITs。

华夏南京交通高速公路REIT首发底层资产是南京公路展开（集团）有限公司（以下简称“南京公路集团”）旗下的南京绕越高速公路西北段（以下简称“绕越西北段”）。项目位于南京市江宁区和雨花台区，毗邻南京禄口国际机场，主线长达41.215公里，是国度高速G25的组成部分，也是南京市总体规划对外交通规划中“二环高速”的关键组成路段。项目沿线开发区众多、产业园区聚集，承载了丰厚的经济、游览、教育资源，通行简易。作为城市通勤和产业通达的绕城高速，项目关键承载中心城市与周边性能区之间及国省支线的出行，车型结构以客车为主，受负面经济坚定的影响相对较小。江苏省、南京市良好的社会经济展开外形及产业展开现状也为项目继续稳如泰山运营提供了基础。

目前，绕越西北段运营已满13年，得益于长三角区域一体化进程放慢目前和沿线产业的继续展开，历史运营表现良好，剔除2010年开放初年影响，2011-2023年总车流量流量复合增长率为9.45%。基金招募说明书显示，若以26.99亿元的拟募集资金预算，华夏南京交通高速公路REIT2024年度和2025年度的预测年化现金流分派率区分约为9.43%和11.03%。

华夏南京交通高速公路REIT发动人是南京市交通树立投资控股（集团）有限责任公司（以下简称“南京市交通集团”），原始权益人兼运营控制机构南京公路集团是南京市交通集团的全资子公司。南京市交通集团是南京市国有企业、市级高速公路平台。南京公路集团专注投身于南京市域交通支线、国省支线的投资及运营。经过多年来持有运营高速公路项目，南京公路集团在制度树立、外部控制、人才培育引进和运营增收等方面积聚了丰厚的基础设备运营控制阅历，并构成了一套行之有效的运营控制方法和制度。这些都将为华夏南京交通高速公路REIT成立后的瘦弱运营和未来运营收益的继续增长提供坚实基础和必要保证。

截至2024年二季度末，南京市交通集团和南京公路集团控股、参股或运营控制的路桥资产算计21条，总里程约747公里。丰厚的基础设备贮藏也为华夏南京交通高速公路REIT未来扩募提供了充足的设想空间。

我国高速公路通车里程位居全球前列，存量优质资产规模微小，运营成熟的高速公路通常拥有可观和稳如泰山的现金流，因此高速公路成为基础设备中较为适宜发行REITs的产品之一。目前高速公路REITs也是累计发行数量最多、规模最大的一类基础设备公募REITs。南京市交通集团积极以南京绕越高速公路西北段为基础资产申报发行公募REITs，盘活优质存量资产，搭建资产上市平台，打通“融－投－建－管－退”全周期，强化交通基础设备投融资“主平台”性能，有力优化集团在交通投资树立范围中的行业位置。华夏南京交通高速公路REIT也为投资者分享我国优质高速公路展开红利提供了简易的投资工具。

随着华夏南京交通REIT获批，以不要钱公路为底层资产的公募REITs进一步扩容增类。目前，全市场已获批REITs抵达55只，其中上交所已获批REITs数量增至37只。目前上交所已上市REITs数量30只，募集规模超950亿元，REITs常态化发行继续减速。

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ReitS网下机构认购有持仓期限吗？

来源：华夏基金财富家开年以来市场频频震荡，有一类与股债相关度不高的基金产品遭到市场高度关注，它就是——公募REITs。 统计显示，截至2022年3月28日，首批公募REITs项目均为正收益，平均涨幅超越20％，相比于同期沪深300指数，走出了一段相对独立的行情。 基金过往业绩不预示未来表现，不代表投资建议.就在明天（4月7日），首单央企高速公路REITs——华夏中国交建REIT（代码）正式销售！这只高速公路REIT值不得值得买？团体投资者怎样购置？最全认购指南来了！壹公募REITs：投资大基建，分享经济开展红利REITs音同“瑞次”，英文全称Real Estate Investment Trusts，直译通常称为“不动产投资信托基金”。 它将底层资产证券化，由基金持有人按出资比例分享收益，共同承当风险，实质上是由专业人员控制的集合资金投资方案。 范围涵盖触及公路、园区、仓储物流等等，是关键的资产性能工具。 REITs份额在买卖所地下买卖，将流动性较低的实物资产权益转化为流动性较好的上市证券的规范化金融产品，所以也可以把REITs的发行视为一种资产的上市/IPO。 关键有以下几个投资特点：常年报答可观在机制设计上，公募REITs具有扩募及强迫分红机制，可以成功常年资产性能。 同时关于优质项目，投资者无时机享遭到优质资产的价值优化和运营收益。 统筹股债的双重属性，进可攻退可守持有期内，投资者可以像投资债券一样取得相对稳如泰山的现金分派；同时，在产品内含价值继续优化和严厉控制风险的状况下，也无时机捕捉REITs的阶段性买卖时机，取得资本利得收益。 优化投资组合大部分REITs投资于不动产一切权，与传统股债风险收益有清楚差异，在市场利率下行，权益市场动摇较大、“资产荒”的大背景下，公募REITs遭到各类投资者的追捧。 目前公募REITs集中在基础设备范围，关键包括仓储物流，不要钱公路、机场港口等交通设备，产业园区等。 与其他行业相比，高速公路行业具有抗风险才干较强、现金流量富余、投资收益较为稳如泰山等特点，被视为公募REITs优质的底层资产。 贰华夏中国交建REIT：首单央企高速公路REITs华夏中国交建REIT是基础设备证券投资基金，80％以上基金资产投资于基础设备资产支持证券，并持有其全部份额；基金经过基础设备资产支持证券持有基础设备项目公司全部股权。 以失掉基础设备项目租金、不要钱等稳如泰山现金流为关键目的，收益分配比例不低于兼并后基金年度可供分配金额的90％。 本基金是行业首单央企高速公路REITs项目，以湖北省境内武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段项目为底层资产。 武深高速联通武汉经济圈、长株潭经济圈及粤港澳大湾区三大城市群，是串联我国中部和南部区域的运输大通道，沿线人口众多、经济兴旺，路网通行需求旺盛，服务于十四五提出的“中部开展战略”，对促进武汉城市圈经济一体化和沿线经济社会协调开展意义严重。 发起人实力雄厚，是基础设备树立行业的领军者。 发起人中国交通树立股份有限公司（以下简称中国交建）的控股股东中交集团是国务院国资委控股的超大型央企，是全球抢先的公路、桥梁设计及树立企业。 中国交建承建了港珠澳大桥、上陆地山港、长江口航道整治、京新高速、蒙内铁路等一大批技术难度高、社会影响大的超级工程，是少数几家具有全国性路产规划的企业之一，具有丰厚的资产储藏，可继续扩募优质资产。 投资标的盈利良好，增长潜力微弱。 2018年末武深高速嘉鱼北段通车后，嘉通高速项目在2019年成功了加快增长，并在2020年下半年疫情有所紧张后坚持稳如泰山形态，表现了基础设备项目较强的增长韧性。 嘉通高速2018-2021年9月营业支出明细状况此外，华夏中国交建REIT项目发起人是ABS控制人是中信证券，在类REITs范围拥有丰厚的承做及发行阅历，是中国权益类REITs业务领航者；基金控制人是华夏基金，拥有超越10位专业的投研人员，具有丰厚的不动产类资产投管阅历，强强结合，为华夏中国交建REIT成立后的高效颠簸运转提供强有力支持。 叁1000元起投，做高速公路的股东！群众投资者可以经过场内或场外方式认购基金份额。 场内即使用场内证券账户认购基金份额，可直接介入证券买卖所场内买卖（没有开放证券账户的场内投资者，需提早开放买卖权限方可操作）。 场外即指经常使用场外基金账户认购。 针对经过银行或第三方等场外渠道购置的投资者，假设有流动性需求，要求对应的开立券商的场内账户，转托管到场内介入二级市场买卖；同时假设投资者购置公募REITs的销售平台曾经开放了基金通业务，则可以经常使用基金通账户经过基金通平台来转让基金份额。 #1000元起投！01场外认购终点场外每次最低认购金额为1,000元人民币。 详细业务操持请遵照各销售机构的相关规则。 02场内认购终点场内单笔最低认购金额为1,000元，超越1,000元的应为1元的整数倍。 肆认购时期本基金募集期自2022年4月7日起至2022年4月8日止，投资者应在募集期内全额缴款（含认购费）。 其中场内认购时期为2022年4月7日起至2022年4月8日每个买卖日的认购时期为：9:30-11:30,13:00-15:00。 场外认购时期以各销售机构规则时期为准。 伍认购规模与费率本基金认购多少钱为9.399元/份，出售总份额为10亿份，估量募集总规模为93.99亿元。 其中群众投资者认购的初始基金份额数量为0.75亿份（规模为7.亿元），占出售份额总数的比例为7.5％，占扣除向战略投资者配售部分后出售数量的比例为30％。 最终战略配售、网下出售及群众投资者出售的基金份额数量将依据回拨状况（如有）确定（注：若群众投资者在募集期内有效认购开放份额总额超越群众投资者的募集下限，实行全程比例配售）。 依照认购方式与金额的不同，收取不同的费率：陆不同认购方式如何卖出？华夏中国交建REIT在基金合同存续期内采取封锁式运作并在证券买卖所上市，不开放申购与赎回。 但后续会在买卖所上市买卖，投资者可在二级市场启动买卖，上市首日涨跌幅限制为30％，上市首日以后涨跌幅限制为10％。 团体投资者假设经常使用场外基金账户认购公募REITs产品，可以经过转托管到场内启动卖出，以满足资产的流动性需求；或许经过已接入基金通平台的场外销售机构启动卖出，无需转托管。 如何转托管：一，投资者要求在转入机构开立证券账户，若无场内证券账户，请务必用购置基金份额的相反证件和姓名开立场内证券账户、操持指定买卖及场内外账户对应相关保养业务。 第二，在转出机构提交转托管转出开放，要求确定已操持指定买卖及场内外账户已树立对应相关后，可操持转托管业务。 详细流程请以实践操作为准。 风险提示：1、本基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，其预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于高风险种类（R5），详细风险评级结果以基金控制人和销售机构提供的评级结果为准。 2、本基金为基础设备基金，大部分资产投资于基础设备项目，具有权益属性，受经济环境、运营控制等要素影响，基础设备项目市场价值及现金流状况或许出现变化，或许惹起本基金多少钱动摇，甚至存在基础设备项目遭遇极端事情（如地震、台风等）出现较大损失而影响基金多少钱的风险。 3、本基金在基础设备之外投资固定收益资产，或许面临信誉风险、利率风险、收益率曲线风险、利差风险、供需风险和购置力风险。 4、本基金采取封锁式运作，不开放申购赎回，只能在二级市场买卖，存在流动性缺乏的风险。 5、本基金存在其他与公募基金相关的风险和与基础设备项目相关的风险，详见招募说明书等法律文件。 6、基金控制公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。 7、投资者在投资本基金之前，请细心阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充沛看法本基金的风险收益特征和产品特性，仔细思索本基金存在的各项风险要素，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等要素充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策，独立承当投资风险。 8、本资料中推介的产品由华夏基金控制有限公司发行与控制，代销机构不承当产品的投资、兑付和风险控制责任。 9、本资料不作为任何法律文件，资料中的一切信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。 在任何状况下，本公司不对任何人因经常使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 我国基金运作时期较短，不能反映股市开展的一切阶段。 市场有风险，入市需慎重。

华夏南京高速REIT项目聚焦（反应讨论：发行有理还是遵守上市规则！）

华夏南京交通高速REIT项目作为首个以绕城高速公路为资产的试点，引发业界关注。 REITs速达经过对项目申报文件的深化研讨，发现其合规性、费用设置及预测目的值得讨论。 项目由南京公路开展集团和华夏基金共同控制，底层资产为南京绕越高速西北段，评价价值为336亿人民币。 合规方面，虽然早期存在经理兼职现象，但随着市场开展，项目强调了资产价值优化和专业化控制。 项目资产尚未成功与原始权益人完全分别，重组需在申报前成功，但目前未成功或许有其要素。 此外，高速公路上的修建物产权疑问引人深思，能否应有一致规范。 费用方面，人工本钱逐年调整，基金控制费和奖励控制费设置需进一步论证其合理性。 奖励费用以预测支出为基础，或许影响投资者收益。 预测显示，项目路面状况良好，但费用说明与预测目的对比鲜明，引发质疑。 预测部分，项目估量IRR为6.5%，但实践能否成功有待观察。 分派率初始为9.31%，增长至11.13%，存续期内全周期分派率预估为131.74%，但扣除本金后，实践投资收益空间有限。 项目强调信息披露的必要性，以防止误导投资者。 总的来说，虽然项目合规性较高，但费用设置和预测的透明度仍有待提高，投资者应关注项目的详细信息和潜在风险。 项目的未来表现需依据实践运营状况进一步观察。

首单住房租赁类REITs发行 房地产信托正跑步进场

日前，公募REITs(房地产投资信托基金)市场加码，华夏北京保证房中心租赁住房REIT(以下简称华夏北京保证房REIT)取得中国证监会注册同意，成为国际公租房范围首只公募REITs产品。

从最后的工业园区、高速公路、仓储物流，到最近获批的保证性租赁房，公募基础设备类REITs涵盖的资产范围愈加普遍。 多位业内人士以为，保证性租赁房REITs项目的陆续落地，是“住而不炒”定位的详细通常，将有效协助盘活存量资产，支持保证性住房新增投资，同时有望推进公募REITs市场的进一步开展。

租赁房地产投资信托减速扩张

近年来，我国不时推进保证性租赁房制度树立。 在业内人士看来，树立保证性租赁房是我国新情势下住房制度革新的又一新探求，是处置大城市住房结构性疑问的重点，是优化房地产租赁供需平衡、促进房地产行业安康稳如泰山开展的有效手腕。

推出保证房REITs，有利于盘活存量资产，回收资金用于新建保证房项目树立，促进构成投融资良性循环，对坚持房地产市场颠簸安康开展具有关键作用。

详细来看，此次获批的华夏北京保证房REITs是由北京保证房中心有限公司作为原始一切人，中信证券作为专项方案(ABS)控制人，华夏基金作为基金控制人发起设立的公共基础设备类REITs。 项目的的资产为北京市海淀区龙文家园和北京市朝阳区西岳上郡两个公租房项目。

据悉，龙文家园项目和熙悦尚军项目区分于2015年和2018年投入经常使用。 它们是北京具有代表性的公租房项目，楼龄短，物业质量好，小区生活配套完全，交房规范高，入住率高。 经过多年的培育和完善的控制，两个项目已进入稳如泰山运营期，总估值约为11.51亿元。 该项目的回收资金将关键用于北京焦化厂剩余地块的住房项目树立。

此前，首批两只保证性租赁房REITs于7月29日率先获批，区分是红土创新深人才安珠REIT和金钟厦安珠REIT。 因此，华夏北京保证房REITs成为国际第三个租赁住房的REITs产品。

更关键的是，由于华夏北京保证房REITs的底层资产是两个公租房项目，这意味着公租房初次被归入公募REITs，关于进一步盘活存量资产具有关键意义。

华夏基金基础设备与房地产投资部行政主管莫一凡表示，保证房租赁REITs的落地契合“房住不炒”的常年政策，是金融支持处置新市民、年轻人等群体住房困难的关键举措。 经过盘活保证性租赁房的存量资产，可以更好地支持住房保证体系树立，构成投资的良性循环，参与保证性租赁房的市场供应，更好地处置民生疑问。

“此外，公募REITs作为国际资本市场的关键创新产品，吸引社会资本积极介入保证性租赁房成熟资产投资，协助保证性租赁房相关投资运营主体盘活存量资产，放慢保证性租赁房树立，提高保证性租赁房有效供应；也有助于国际保证性租赁房构成市场化的定价基准；也有助于推进保证性租赁房服务形式的市场化、专业化转型。 ”莫一凡说。

政策供应为开展奠定坚实基础。

在酒吧稳步推行的背景下

往年以来，租房类REITs正式进入开展快车道。 5月25日，国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩展有效投资的意见》，提出促进基础设备范围房地产投资信托基金(REITs)安康开展；进一步提高介绍和审核效率，奖励更多契合条件的基础设备REITs发行上市。

随后，5月27日，证监会、发改委结合发布《关于规范做好保证性租赁住房试点发行基础设备范围不动产投资信托基金（REITs）有关任务的通知》号文，推进出租房REITs业务规范有序开展。 《通知》提到，奖励经常使用净回收资金投资于短期内明白、成熟、能够构成有效投资的新项目，促进投资良性循环的构成；项目应权属明晰，运营形式成熟，市场化收益可继续，被相关部门认定为保证性租赁房项目。

7月29日，证监会在2022年系统年中监管任务会议暨巡视整改常态化长效发动部署会上也提到，稳步扩展REITs试点范围，放慢常态化发行，盘活存量资产。

地下发行REITs，被称为“资产IPO”，是一种有效盘活存量资产的金融工具，可以使庞大的“沉睡”的基建资产取得流动性溢价，然后将回收的资金用于新的基建项目。 业内人士指出，保证房树立要求少量资金投入，公募租赁房REITs可以成为拓宽直接融资渠道的有效工具，这也是以后基建类REITs遭到政策鼎力支持的关键要素。

除了政策的铺垫，公募租房REITs的接连落地，与其产品特性的高度适配性有直接相关。 中信证券剖析师明明在研讨报告中指出，从租赁住房的角度来看，REITs在拓宽融资渠道、盘活存量资产、促进有效投资方面作用清楚。 相关企业有动机尝试保证性租赁房资产证券化；从REITs市场来看，常年运营目的、租金相对稳如泰山、出租率初等特点。 与REITs对基础资产的要求高度婚配。 两者的结合不只可以扩展中国REITs市场的规模，而且有助于投资。

资者带来一定的收益。

具有常年投资价值

除了让庞大的房地产资产“转动”起来，推进保租房市场的颠簸安康开展外，业内人士还指出，作为产权类公募REITs，保证性租赁住房REITs项目通常具有运营期限长、出租率稳如泰山、抗周期属性强等特点，有较好的常年投资价值，还可以进一步满足我国居民日益增长的财富控制需求。

值得一提的是，首批两只保租房REITs吸引了各类机构投资者的积极认购。 8月8日，红土创新深圳人才安居REIT发布的《基金份额出售公告》中显示，本次询价共收到83家网下投资者控制的252个配售对象的询价报价信息，全部配售对象拟认购数量总和为186.241亿份，为初始网下出售份额数量的133.03倍，创目前业内已发行公募REITs的行业纪录，投资者关于保租房REITs的热情可见一斑。

莫一帆以为，保租房REITs的投资价值关键体如今两点：一是来自政策的多方面支持，该投资范围具有一定政策红利；二是各地保证性租赁住房项目进入加快开展期，为保证性租赁住房REITs提供了优质投资标的。 “保租房REITs底层资产具有常年、稳如泰山现金流，适宜追求常年稳如泰山投资收益的稳健型投资者，例如保险资金、养老金等投资者。 ”他同时提到。

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相关问答：如何评价深交所同意发行的国际首单长租公寓资产类REITs？

房地产信托投资基金（REITs）是房地产证券化的关键手腕。 房地产证券化就是把流动性较低、非证券外形的房地产投资，转化为资本市场上的证券资产的金融买卖环节，关键包括房地产项目融资证券化和房地产抵押存款证券化两种方式。 2014年至今，上交所、深交所和报价系统共发行触及酒店、写字楼、商场和出租房等的REITs产品21只，如魔方公寓以租约证券化的方式在2016年取得了首单3.5亿元的ABS（资产担保证券）和2017年8月链家自若发行了5亿元的房屋租金分期类ABS产品等。 长租公寓与此类资产相似，但由于我国租房市场上租房服务以短期为主，造成我国长租公寓资产类REITs的缺乏。

2017年10月11日，国际首单长租公寓资产类REITs——“新派公寓权益型房托资产支持专项方案”正式获批发行，拟发行金额为2.7亿。 该项目从正式立项到同意只用了不到20天的时期，在资产证券化范围发明了极高的推进效率。 新派公寓权益型类REITs项目的成功推出，贯彻了用长租公寓形式盘活住宅资产价值并有效践行“房子是用来住的”理念，这将为中国开发商在自持物业未来经过品牌化租赁运营及资产证券化取得更大收益提供积极的自创作用。

（1）项目的成功落地，标志着在顺应供应侧结构性革新召唤以及国度不时出台奖励住房租赁市场政策环境下，对持有型物业启动资产证券化的一次性“破冰”式的创新尝试，为国际住房租赁市场展开资产证券化和REITs的片面启动起到关键的示范作用。

（2）REITs作为一种成熟的房地产金融产品，在国外运转了很多年，表现不时很稳如泰山。 中国的REITs起步晚，以后相似项目也会越来越多，面临的疑问也有很多。 鼎力开展REITs，不只能够填补房地产金融范围空白、丰厚金融市场，还能在一定水平上经过开展REITs提高房价控制才干。 但其加快开展也要求处置相关难题：如何在目的城市以最低的本钱、最短的时期觅得最适宜的物业，如何成功规模化和精细化运营等？

（3）国际首单长租公寓资产类REITs就是针对住房租赁市场。 REITs能协滋长租公寓提供商盘活沉淀资金，但不能处置其收益的疑问；国外典型的成功的REITs产品内容里，商业地产是相对绕不开的，由于用商业地产做的REITs的投资报答要远高于住房市场；这要求提供商的产品创新、要求政策的进一步引导、要求我们对房子的观念的更新、更要求等这块市场的力气进一步博弈。

——南京大学经济学博士生闫东升