到亏超14亿！机构与基金经理纷繁减持 兴全趋向投资从 短跑冠军 (预亏10亿以上)

7月21日，兴全趋向投资混合（LOF）披露二季度报告，该基金已延续两个季度盈余，上半年累计盈余超14亿元。这份报告似乎一记重锤，砸向曾被誉为行业“短跑冠军”的基金，更砸碎了持有人的一丝幸运。

拉长周期来看，该基金过去五年、三年的净值增长率区分为-26.99%、-21.71%，过去一年和过去六个月相同呈负增长，往年以来的净值增长率为-6.51%，在同行业2329只基金中排名第2281位，处于后3%之列。作为为数不多盈余的百亿规模主动权利基金，与巅峰时期构成鲜明对比。

成立于2005年的兴全趋向投资混合（LOF）曾是行业“短跑冠军”。在业绩短跑的十多年里，兴全趋向投资混合（LOF）改换了屡次基金经理，其中董承非从2013年10月控制到2021年10月，八年时期里发明了19.66%的任职年化报答，成为市场难得一见的“牛基”。但是，自董承非离任后，相继由童兰、谢治宇、董理等人接纳，随后基金业绩相持不下。童兰任职总报答为-0.03%、谢治宇任职总报答录得-27.13%，董理任职总报答为-33.09%。

图片系兴全趋向投资混合（LOF）历任基金经理

基金经理董理曾是兴证全球基金寄予厚望的“接棒者”。他有着丰厚的从业经验，历任国信智能公司技术部系统工程师，嘉实基金剖析师、基金经理，华夏久盈资管投资经理，2017年8月，参与兴证全球基金后，接纳兴全轻资产混合与兴全趋向投资两只产品，算计控制规模一度达386.31亿元。但是，近年来控制业绩并不理想，其中兴全趋向投资混合（LOF）的任职总报答为-33.09%，其独立控制的另一只产品兴全轻资产混合（LOF），在7年的任职时期年化报答有余2%，在同类产品中排名倒数。

踏错市场节拍、控制规模缩水68%

业绩不佳的面前，是仓位与行业性能的双重压力。截至2025年一季度末，兴全趋向投资混合（LOF）基金股票仓位达92.32%，重仓电子（、）、（）、汽车（）等板块。但是，鹏鼎控股、等个股在年内坚定幅度较大，虽然紫金矿业、比亚迪涨幅超20%，但重仓股分化未能抵消全体回撤。

到二季度，基金经理董理在季报中表示看好与内需板块，但是却出现了调仓机遇错误的状况。2025年二季度披露显示，董理减持、后，这两只个股照旧继续下跌；而他重仓持有的、等个股在二季度出现回调，进一步拖累了基金净值。

兴全趋向投资混合（LOF）曾深受资金喜爱，控制规模曾一度打破400亿元，现在却经验了腰斩再腰斩，已跌至127.87亿元，较巅峰时期缩水68.2%。值得一提的是，从持有人结构来看，机构投资者持有份额骤减，而集团投资者占比激增。

详细而言，机构持有份额在2019年中期抵达近107亿份的巅峰值，持有比例达44.12%，而最新持有份额不到5亿份，持有比例已有余2%。反观集团投资者，2020年之后份额末尾激增，2021年中期份额抵达331亿份，以后集团持有份额仍高达250亿份。

图片系兴全趋向投资混合（LOF）历年规模变化

与此同时，基金控制人从业人员与基金经理似乎也在逐渐撤离。2022年底基金控制人的从业人员持有兴全趋向投资混合（LOF）份额尚有905.43万份，初级控制人员、基金投资和研讨部门担任人持有份额在10万份以内，基金经理持有超100万份；但到了2024年，基金控制人的从业人员持有该基金降至286.12万份，初级控制人员、基金投资和研讨部门担任人以及基金经理均不再持有该基金份额。

表系期末基金控制人的从业人员持有本基金的状况

表系期末基金控制人的从业人员持有本开通式基金份额总量区间状况

2025年6月，执掌兴证全球基金近五年的原董事长、法定代表人杨华辉因年龄要素卸任，副董事长、总经理、财务担任人庄园芳代行董事长、法定代表人职责。面对危局，7月2日与7月3日，该基金区分增聘杨世进、谢长雁担任共管基金经理，在短短两日内火速增聘两名基金经理试图分担董理压力。

2021年董承非离任后，谢治宇、董理、童兰“三驾马车”共管兴全趋向投资混合，试图延续此前辉煌，五年基金净值累计下跌17.09%。兴全趋向投资混合曾是“穿越牛熊”的信奉，现在似乎成为基民之殇。上半年超14亿盈余，前线增聘的两位基金经理能否防止重蹈覆辙？

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