茅台创出22个月调整新低 白酒股终究怎样了 (茅台集团20年)

作为白酒大哥的，也难逃股价大跌的命运。曾经的A股股王，如今却跌落至A股总市值前四名的位置。截至9月12日，贵州茅台总市值为1.68万亿，失守1.7万亿的市值关口，年内股价跌幅高达21.24%。

假定依照2021年最低价计算，贵州茅台累计最大跌幅也靠近50%，目前茅台股价距离2022年10月的最低价仅有100元左右的距离。

截至目前，贵州茅台TTM市盈率只需20.85倍，这个估值水平曾经较2021年最高位降低不少。但是，从历史数据剖析，贵州茅台曾经在2013年、2014年出现过估值低至个位数的水平，依照以后的估值水平来看，只是位于历史估值分位值的27.79，所以茅台这个估值水平还不算很廉价。

2013年、2014年，茅台估值为何如此廉价？归根终究，当年的白酒行业正处于塑化剂风云，茅台酒的市场价也十分靠近当年的出厂价水平。可以说，在过去20年里，即2013年至2017年是茅台的寒冬期，所以市场给出了极低的估值定价水平。

即使如今白酒面临销售疲软的疑问，但与当年相比，以后的市场环境曾经不算很差，茅台也很难重返2013年至2014年的估值外形。

过去半年，白酒股出现了单边下跌的走势。

例如，茅台股价从1746元下跌至1335元，半年跌幅抵达了23%。例如，从155元跌至113元，累计跌幅抵达了27%。此外，包括、等知名白酒股，更是出现了3、40%的跌幅水平。

临近中秋，原本是白酒股的销售黄金期。但是，从往年中秋的销售状况来看，似乎并不绝望。 据媒体报道，国际多省市酒商反响动销“不太好”，更是有业内人士表示，往年中秋销售估量同比降低20%至30%。

在中秋白酒销售疲软的背景下，白酒行业也难逃分化的局面。即使是头部白酒企业，也将会面临洗牌的现象。不过，在一轮洗牌的环节中，反而有利于具有品牌影响力的头部白酒企业。

以贵州茅台为例，即使面临白酒销售疲软的现象，但 从贵州茅台2024年半年度业绩说明会里，董事长却透显露茅台确保年度15%的营收增长目的。由此可见，最头部的白酒公司还是具有肯定的抗风险优点。

与其他白酒股相比，茅台的护城河显得更厚一些。截至目前，茅台酒的批发价、批发股依然比出厂价高出一倍的多少钱水平。试想一下，在2013年至2017年，茅台酒的市场价是十分靠近它的出厂价，两者之间的价差空间也反映出茅台酒的护城河厚度。

因此，从茅台酒的价差空间来看，在目前白酒销售环境不算特地绝望的背景下，目前还不算充沛调整的外形，什么时辰散瓶批发、原箱批发价与出厂价的价差低于1000元，也许那时辰才算真正意义上的充沛调整。

相比起其他的白酒企业，茅台的表现最安全，茅台的护城河优点依然结实。 即使茅台的业绩依然坚持稳健，但市场依然存在非理性的原因。在茅台股价创出22个月调整新低的面前，也反映出以后市场对白酒股的态度十分绝望。也许，从市场的角度思索，市场急要求看到白酒行业的积极原因，一旦行业销售外形出现回暖，那么市场天然也会给白酒股合理的估值定价。

贵州茅台股价打破2000元，新的一年白酒行情会继续吗？

茅台集团是一家运营状况十分良好的大型白酒公司，茅台的进出口贸易总额很高，而且茅台酒在国际白酒市场中占有很高的重量。 自从贵州茅台集团宣布公司上市之后，该公司股票在白酒市场特别兴盛的时期而出现股票暴跌。 现如今，贵州茅台公司的股票价值曾经到达了2000元，我觉得新的一年白酒行情会出现一模一样的变化。 众所周知，每年春节是白酒行情最好的时期，往年我们却无法保证每一团体都能回家聚会，毕竟疫情翻云覆雨。

除了新的一年无法保证白酒行情之外，各行各业的消费状况和消费效率也会由于疫情而出现较大的变化。 更何况每一家上市公司会随着行情的变化而出现股票暴跌或暴跌，贵州茅台集团是一家特别神奇的企业。 即使白酒行情不算好的阶段内，贵州茅台集团的股价也能坚持颠簸的开展。 更何况白酒行情会在年末出现小高潮，这也意味着贵州茅台集团的股价很有或许会再次发明新的数值。

任何一家充溢生机和生机的公司，总会迎来更高水准的公司变化，员工也能坚持这样任务积极性和仔细地任务态度。 员工和公司属于同一个绳上的蚂蚱。 公司员工坚持积极性可以提高公司的全体规划才干和公司办公效率，公司股价下跌会使公司员工失掉更高的福利待遇。 我一直以为每一个行业的状况和公司员工的积极性会造成公司出现新的开展局面。

综上所述，我以为在接上去一段时期内，白酒行情会继续坚持良好的态势。 可是我们无法保证新的一年白酒行情会愈加高涨，毕竟谁也无法预料到白酒行情会不会由于疫情而造成下跌。

茅台股票历史最低价是多少

往年的春节被突如其来的疫情打乱了，国度和人民把全部精神投入到了抗疫当中，取得了举世注目的效果，但身处服务业的从业人员遭到了不小的影响。 前几天看到一个资讯，说最近倒茅台酒的黄牛损失沉重，飞天茅台批发价从之前的2400多元一瓶降低到了2000多元一瓶，很多春节时期预备大发一笔的人损失沉重，而京东、物美等推出1499元每瓶的平价茅台在上线的瞬间秒光。 为什么多少钱如此之高的一瓶酒会遭到这么大的欢迎？相同为高端酒的五粮液、国窖1573等就没有这种待遇？茅台酒的售价近些年继续上升，其他品牌的白酒多少钱为什么没有这么离谱？

说这个话题就不得不提2005年，这是茅台酒很关键的一年，由于在这一年茅台酒的净利润超越了五粮液，在此之前茅台酒不时是老二的位置。 2005年茅台酒净利润11.19亿元，销售支出39.31亿元；而同年五粮液净利润为7.91亿元，销售支出却是64.19亿元。 当年8月，53度飞天茅台的批发多少钱仅为 288 元（看到这个多少钱有没有想，事先不买房子买茅台也可以，毕竟2005年的一瓶茅台放到如今的话大几千一瓶还是有的），同期 52 度五粮液批发多少钱是 358 元左右，曾经延续 18 年在多少钱上抢先于茅台。

从2005年以后，53度飞天茅台多少钱一路飙升，茅台酒厂的净利润不时抢先于五粮液，这也让茅台成为白酒类上市公司中最赚钱的公司。 到2013年，茅台酒售价到了高峰，事先市面上53度飞天茅台的多少钱在2500-2800一瓶，就在这一年茅台净利润到达159.65亿元，同年五粮液净利润为79.73亿元。 也正是这一年茅台股份的主营业务支出超越了五粮液，到达309.20亿元，超越五粮液 247.19 亿元的主营业务支出 60 多亿元。

为什么会是这种结果？难道是茅台集团的运营班子比五粮液的运营团队凶猛？这个要素似乎说不通。 我觉得这外面有居民支出参与和消费更新的要素在内，也是在2005年左右我们国度的房价末尾了差不多十年的上升通道，在此时期买房的好友或许深有感受。 由于同期五粮液和茅台酒的多少钱都在上升，可这依然解释不通为什么茅台酒如此火爆的现象。 因此，很有或许的状况之一是网络树立的提速形成了信息的地下，原来不透明的信息经过网络变得地下透明，作为普通消费者成了网民，能够更容易的经过网络失掉到原来不知道的信息。 为什么这么说？在回答这个疑问之前先看看这张图。

从这张图表示的是2002年到2018年中国网民数量的状况，从图上可以看出，2005年到2006年末尾中国网民数量增长率清楚进入快车道。 这个变化跟茅台酒的营销状况发生了某种内在吻合，这究竟是巧合还是有什么咨询呢？前面说过这个现象必需有消费更新的要素在内，由于在此时期中国高端白酒的多少钱不时处于上升通道。 我们要剖析的是为什么茅台会从落后到一路绝尘这个现象。

这应该得从浓香型白酒和幽香型白酒的理想状况说起。 很多好友或许都知道，浓香型白酒和幽香型白酒的呈香物质区分为己酸乙酯和乙酸乙酯。 找到了呈香物质，也就出现了液态法酿造白酒，要素其实很简易，把化学分解的己酸乙酯、乙酸乙酯依照一定比例勾兑到食用酒精中，再辅之以其他香精，就会使勾兑出来的白酒有了跟纯粮发酵的固态法白酒十分近似的滋味。 液态法是1956年末尾研发的（关于液态法由来我们前面独自解说，本篇限于篇幅就不做展开，当然感兴味的好友可自行搜索相关信息）。 由于液态法白酒称号不太难听，很多资料当中称其为新工艺白酒。

1992年轻工业部正式公布了《QB/T1498-1992 液态法白酒》的消费规范，从国度部委层面给予规范上的支持，这也就造成了酒精勾兑酒从这一年末尾少量消费。 很多做老酒生意的人或许会有这方面的感受，1992年以后的浓香型和幽香型老酒在收买上都会异常慎重，很多人这个年份以后的这类老酒简直不收，这个现象与当年规范公布有直接相关。 纯液态法白酒在口感上与传统工艺固态法酿造的纯粮酒是无法比拟的，一些高端白酒为了最大水平恢复粮食酒的风味，在产量和质量之间取得平衡，就出现了固液法白酒，就是用固态纯粮酒掺入液态法白酒。

在《白酒消费技术第二版》书中第九章《液态发酵法白酒消费技术》明白描画，年产量超越5万吨的大型白酒企业无一例外均采用了固液法或液态法的技术路途。 这个教材的第一版出版年份是2002年，数据有点久，事先给出的年产量是5万吨，而飞天茅台到如今都没打破5万吨的年发酵才干（这个发酵才干不等于茅台集团全体发酵才干）。

为什么固液法和液态法会大行其道，成了清浓香型酒类的重灾区呢？其实就一个要素，本钱。 如今阿里巴巴网上的食用酒精多少钱在6000元左右一吨，度数是95度左右，勾兑成白酒要求加水降度，按1：1加水成47.5度计算，每500ML白酒中酒精的本钱是1.5元，好一点的己酸乙酯或乙酸乙酯加上其他调味香精，每吨白酒大约要求400元左右，折合每500ML白酒0.2元，这样的一瓶酒其酒体本钱1.7元，消费时期用天计算足够。 而用传统固态法酿造却至少要求几十天发酵，用几年时期寄存，同时粮食本钱也远远大于勾兑本钱。 所以作为这一类型的白酒厂，假设不想被市场打败，只能选择勾兑，因此这也造成了市场上固液法和液态法白酒占据了80%左右的市场份额，这其实也就是典型的劣币驱逐良币。

以茅台酒为代表的酱香型白酒又是个什么状况呢？到如今为止，作为酱香型白酒的专家学者、科研技术人员做了有数次的剖析依然没有找到酱香型白酒的主体呈香物质，如今的剖析茅台酒当中有1300种以上的呈香物质，但究竟是哪种或许哪几种组合出现了共同的酱香滋味，如今依然没有答案，而且茅台酒有一个共同的现象，不同年份的酒其呈香物质的种类不一，贮存时期越长的茅台酒其呈香物质越丰厚，有的多达1900种以上。 因此，从这一点过去说，酱香型白酒的勾兑如今无法从技术上成功。 市场表现也说解释了这个内在的状况，即茅台酒增值才干十分弱小。 而茅台酒厂所在的茅台镇中心区域只要7.5平方公里，只要在这个地刚才干产出地道的酱香白酒（为什么分开茅台镇就不能酿出地道的茅台酒我们在后边的文章中独自解读），因此茅台酒的产能遭到了极大限制，在寸土寸金的茅台镇想扩大厂区参与产量如今已几无或许。

商品的多少钱取决于供求相关。 茅台酒2019年经销商大会上，时任茅台集团的董事长李保芳表示，2018年茅台酒发酵量4.8万吨，年销售量2.8万吨即总共5600万瓶，即使茅台酒厂开足马力也不能让全中国4.3亿家庭在春节喝上一瓶茅台酒。 而这就是茅台酒的现状。 在消费更新、居民支出继续参与的大背景下，茅台酒虽然多少钱较高，但普通家庭小量的消费才干还是有的，在产能跟需求极大的剪刀差下也就不难了解，为什么官方指点价1499元一瓶的酒会秒光，市场上的实践成交多少钱会高出官方多少钱一大截这个现象了。

而茅台酒的火爆也同步带动了整个酱香型白酒的销售，催生了酱酒热这个现象，原来不太受欢迎的酱香型白酒越来越遭到群众的认可，买不到茅台，买一瓶多少钱不贵、质量差不多、相同来自于茅台镇中心产区其他品牌的酱香型白酒成了很多人的选择，毕竟地道的酱香型白酒是无法勾兑的，喝的还是纯粮酒。

所以说随着互联网的开展，网民数量的参与，信息能够愈加的地下透明，越来越多的消费者看到了茅台酒的特殊，也了解了清浓香型白酒的理想，造成高端酒的消费者在实践消费面前做的愈加理性，使得越来越多的人从购置其他香型的白酒向茅台酒转换，在茅台酒产能一定，而需求少量参与的状况下，也就发生了产品多少钱继续高涨还一瓶难求的现象。 这个就是我从互联网开展的角度做的剖析和解读。

茅台5连跌3个月市值损失近9500亿，白酒板块进入旺季了？

是的。 白酒股早盘全体出现分化走势，贵州茅台的破位，带动泸州老窖、五粮液等一线白酒股回调。 而ST舍得低开高走强势涨停，股价再度创出历史新高，则带动水井坊、酒鬼酒、伊力特等二、三线白酒股纷繁下跌。

中泰证券表示，随着年报、季报完毕，白酒板块进入旺季，在缺乏业绩催化的旺季下，应当关键关注多少钱上传对股价的催化，详细而言：（1）历史上旺季名酒多少钱均出现上传；（2）高端引领，次高端跟随；（3）多少钱上传对股价具有催化作用。

有色金属牛市愈演愈烈：

近期，大宗商品市场又掀起了新一轮涨价潮，牛市行情愈演愈烈，LME铜价打破1万美元大关后，继续强势上攻，今天早间再度大涨逾2%，最高至美元，再创历史新高； LME铝、LME锡均创10年以来新高，LME锌、LME铅等也创近年新高。

国际沪铜期货主力合约早盘也大涨逾4%，进一步迫近历史最高点；沪铝期货主力合约则一举打破元整数关口，创13年来新高；沪锌、沪铅期货主力合约也纷繁强势上扬。

受有色金属多少钱大涨抚慰，早盘A股有色股大幅飙升，截至午间收盘，板块指数放量高开高走涨4.22%，延续第6个买卖日收阳。 天山铝业、铜陵有色、吉翔股份等强势涨停，云南铜业、攀钢钒钛、云铝股份等纷繁大涨逾8%。

以上内容参考 人民资讯－茅台5连跌！3个月跌没了一个五粮液