用于出借到期公司债券本金 西方证券拟发行不逾越25.00亿元公司债券 (用于出借到期债权的是)

媒体信息，7月3日，公布2024年面向专业投资者地下发行次级债券（第二期）发行公告。

西方证券股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“本公司”）面向专业投资者地下发行面值总额不逾越人民币200.00亿元公司债券（以下简称“本次债券”）曾经由xxx买卖所审核经过，并经中国证券监视控制委员会注册（证监容许[2024]330号）。

本次债券采取簿记建档发行的形式，西方证券股份有限公司2024年面向专业投资者地下发行次级债券（第二期）（以下简称“本期债券”）发行规模不逾越25.00亿元（25.00亿元），每张面值为人民币100元，发行多少钱为平价/张，债券简称为（24东证C2）。

本期债券期限为5年，本期债券的询价区间为1.90%-2.90%。本期债券募集资金拟用于出借到期公司债券本金。

经中诚信国际信誉评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信誉等级为AAA级，评级展望为稳如泰山，本期债券评级为AAA。

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什么是利率的风险结构？其基本特点是什么

什么是利率的风险结构？其基本特点是什么

一，利率的风险结构：是指具有相反的到期期限但是具有不同违约风险、流动性和税收条件的金融工具收益率之间的相互相关。 二，其基本特点：1，违约风险。 违约风险是指由于债券发行者的支出会随运营状况而改动，因此债券本息的偿付才干不同，这就给债券本息能否及时归还带来了不确定性。 违约风险低的债券利率也低，违约风险高的债券的利率也高。 如 *** 债券的违约风险低，因此利率也低。 2，流动性风险。 流动性风险是指因资产变现速度慢而或许遭受的损失。 债券的流动性越强，变现越容易，利率越低。 反之，流动性越弱，利率越高3，税收风险。 西方国度中央 *** 债券的违约风险高于中央 *** 债券，流动性也比拟差，但中央 *** 债券的利率却是比拟低的，这其中的要素是二者的税收待遇不同。 中央 *** 债券的利息普通是免缴所得税的。 投资于中央 *** 债券就或许遭受税收风险。 税率越高的债券，其税前利率也越高。

什么是利率的风险结构

就是不同风险水平的金融产品，利率也不同。 普通而言，风险水平越高的，利率也越高，这样一种形态，叫做利率的风险结构。

利率的风险结构是什么

利率的风险结构包括违约风险、流动性和税收要素及附有的可赎回和可转换条款等，人们称这种有多种要素造成的利率差异成为利率的风险结构。

利率的风险结构是指什么？

利率的风险结构是指具有相反的到期期限但是具有不同违约风险、流动性和税收条件的金融工具收益率之间的相互相关。利率结构通常分为两个，一个是期限结构通常，另外一个就是风险结构通常期限结构讨论相反风险不同期限的利率风险结构讨论不同风险相反期限的利率

利率的风险结构受哪些影响？

在利率的风险结构选择中起著选择性作用的要素有：（1）违约风险。 债券发行人或许违约，即不能支付利息或在债券到期日不能清偿面值，这是债券所具有的风险，它影响着债券的利率。 （2）流动性。 影响债券利率的另一关键要素是债券的流动性。 流动性越强，利率越低。

（3）所得税要素。 税收使国债的预期收益率降低。 享用税收活动待遇的债券的利率低于无税收活动的债券利率。

利率的风险结构与期限结构有什么区别?

一、利率的风险结构债务工具的到期期限相反但利率却不相反的现象称为利率的风险结构。 这种现象是由三个要素惹起的：违约风险、流动性和所得税要素。 债务人无法依约付息或出借本金的风险称为违约风险，它影响着债务工具的利率。 各种债务工具都存在着违约风险，公司债券的利率往往高于同等条件下的 *** 债券的利率，普通公司债券的违约风险比信誉等级较高的公司债券的违约风险要大。 普通来说，债券违约风险越大，其利率越高。 影响债务工具利率的另一个关键要素是债券的流动性。 流动性是指资产能够以一个合理的多少钱顺利变现的才干，它是一种投资的时期尺度(卖出它所需多长时期)和多少钱尺度(与公允市场多少钱相比的折扣)之间的相关。 各种债券工具由于买卖费用、归还期限、能否可转换等条件的不同，变现所要求的时期或本钱也不同，流动性就不同。 普通来说，国债的流动性强于公司债券;期限较长的债券，流动性较差。 流动性较差的债券，风险相对较大，利率定得就高一些;反之亦然。 所得税也是影响利率风险结构的关键要素。 在同等条件下，具有免税特征的债券利率要低。 在美国，市政债券的违约风险高于国债，流动性低于国债，但由于市政债券的利息支出是免税的，所以常年以来，美国市政债券的利率低于国债的利率。 二、利率的期限结构债券的期限和收益率在某一既定时期存在的相关就称为利率的期限结构，表示这种相关的曲线通常称为收益曲线。 利率期限结构关键讨论金融产品到期时的收益与到期期限这两者之间的相关及变化趋向。 在通常剖析中，假设将影响收益的其他要素看成是既定的，那么就可以用一条曲线来表示到期收益率与到期期限的函式相关。 普通而言，随着利率水平的上升，常年收益与短期收益之差将增加或变成负值。 也就是说，当平均利率水平较高时，收益曲线为水平的(有时甚至是向下倾斜的);当利率较低时，收益率曲线通常较陡。 收益曲线是指那些期限不同，却有着相反流动性、税率结构与信誉风险的金融资产的利率曲线。 金融资产收益曲线反映了这样一种现象，即期限不同的有价证券，其利率变化具有相反特征。 不同期限的债券，其利率经常朝同方向变化。 利率水平较低时，收益率曲线经常出现正斜率;利率水平较高时，收益率曲线经常出现负斜率。 收益率曲线通常为正斜率。 收益曲线的表现外形有：①正常的收益曲线（上升曲线），即常态曲线，指有价证券期限与利率呈正相关相关的曲线；②颠倒的收益曲线（降低曲线），指有价证券期限与利率呈负相关相关的曲线。

何谓绌脉?其基本特点是什么?

在同一单位时期内脉率:少于心率,称绌脉或脉博短绌。 特点:听诊时心律完全不规则,心率快慢不一,心音强弱不等。

简述利率的风险结构受哪些要素的影响

（1）违约风险。 债券发行人或许违约，即不能支付利息或在债券到期日不能清偿面值，这是债券所具有的风险，它影响着债券的利率。 （2）流动性。 影响债券利率的另一关键要素是债券的流动性。 流动性越强，利率越低。 （3）所得税要素。 税收使国债的预期收益率降低。 享用税收活动待遇的债券的利率低于无税收活动的债券利率。

什么是传达？它的基本特点是什么

电视的关键特点是：1、直观性强电视是视听合一的传达，人们能够亲眼见到并亲耳听到似乎在自己身边一样的各种活生生的事物，这就是电视视听合一传达的结果。 单凭视觉或单靠听觉，或视觉与听觉简易地相加而不是无机地合一，都不会使受众发生如此真实、信服的感受。 电视广告的这一种直观性，仍是其他任何媒介所不能比拟的。 它逾越了读写阻碍，成为一种最群众化的宣传媒介。 它无须对观众的文明知识水准有严厉的要求。 即使不识字，疑问言语，也基本上可以看懂或了解广告中所传达的内容。 2、有较强的冲击力和感染力电视是独一能够进执行态演示的理性型媒体，因此电视广告冲击力、感染力特别强。 由于电视媒介是用忠实地记载的手腕再现讯息的外形，即用声波和光波讯号直接 *** 人们的感官和心思，以取得受众感知阅历上的认同，使受众觉得特别真实，因此电视广告对受众的冲击力和感染力特别强，是其他任何媒体的广告所难以到达的。 3、受收视环境的影响大，不易掌握传达效果电视机无法能像印刷品一样随身携带，它要求一个适当的收视环境，分开了这个环境，也就基本阻断了电视媒介的传达。 在这个环境内，观众的多少、距离电视机荧屏的远近、观看的角度及电视音量的大小、器材质量以致电视机天线接受讯号的性能如何，都直接影响着电视广告的收视效果。 4、瞬间传达，主动接受全全球的电视广告长度差不多，都是以5秒、10秒、15秒、20秒、30秒、45秒、60秒、90秒、120秒为基本单位，超越3、4分钟的比拟少，而最经常出现的电视广告则是15秒和30秒。 这就是说一则电视广告只能在短短的瞬间之内成功讯息传达的义务，这是极苛刻的先决条件。 而且受众又是在完全主动的形态下接受电视广告的，这也是电视区别于其他广告媒介的特点。 5、费用昂贵费用昂贵，一是指电视广告片自身的制形本钱高，周期长；二是指播放费用高。 就制造费而言，电影、电视片这种艺术方式自身就以制造周期长、工艺环节复杂、无法控制要素多(如地域、时节天气、演员等)而著称，而电视广告片又比普通的电影、电视节目要求高得多。 广告片拍片的片比通常是100：1，可见仅是胶片一项，电视广告片就要比普通电影、电视剧节目超出多少倍了，而且为广告片专门作曲、演奏、配音、剪辑、分解，都要求花少量的金钱。 就广告播出费而言，电视台的不要钱规范也很高。 我国中央电视台A特段30秒的广告不要钱就要人民币4.5万元。 而国外黄金时段播出费用比这还要高得多，美国的电视广告每30秒要10～15万美元，假设在特别节目中插播广告更贵，有的竟高达几十万美元。 6、有较高的留意率经济兴旺的国度和地域，电视机曾经普及，观看电视节目已成为人们文明生活的关键组成部分。 电视广告留意运用各种表现手法，便广告内容富无情味，增强了视听者观看广告的兴味，广告的收视率也比拟高。 电视广告既可以看，还可以听。 当人们不注意于广告的时刻，耳朵还是听到广告的内容。 广告充溢了整个电视萤幕，也便于人们留意力集中。 因此，电视广告容易有目共睹，广告接触效果是较强的。 7、利于不时加深印象电视广告是一种视听兼备的广告，又有延续活动的画面，能够逼真地、突出地从各方面展现广告商品的特性。 比如，广告商品的外观、内在结构、经常使用方法、效果等都能在电视中逐一展现，观众如亲临其境，留有明晰深入印象。 电视广告经过重复播放，不时加深印象，安全记忆。 8、利于激 *** 绪，参与购置决计和决计由于电视广告笼统逼真，就像一位上门推销员一样，把商品展如今每个家庭成员面前，使人们耳闻目击，对广告的商品容易发生好感，引发购置兴味和愿望。 同时，观众在欣赏电视广告中，有意或有意地对广告商品启动比拟和评论，经过惹起留意，激起兴味，一致购置思想，这就有利于增强购置决计，作出购置选择。 特别是选择性强的日用消费品，盛行的生活用品，新投入市场的商品，运用电视广告，容易使受众注目并激起对商品的购置兴味与愿望。 9、不利于深化了解广告资讯电视广告制造费用高昂，黄金播放时期不要钱最贵。 电视广告时期长度多在5至45秒之间。 要在很短的时期内，延续播出各种画面，闪烁很快，不能作过多的解说，影响人们对广告商品的深化了解。 因此，电视广告不宜播放要求详尽了解性诉求的商品，如消费装置之类商品。 一些高档耐用消费品在电视播放广告时，还要运用其它补充广告方式作详细引见。 10、容易发生顺从心情由于电视广告有清楚的效果，运用电视广告的客户不时参与，电视节目经常被电视广告打断，容易惹起观众的不满。 电影的传达特点应该与电视相反,由于同属群众传达.检视原帖>>

来分期还款电话是多少

第一条为了规范证券发行和买卖行为，维护投资者的合法权益，保养社会经济次第和社会公共利益，促进社会主义市场经济的开展，制定本法。

第二条在中国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和买卖，适用本法。 本法未规则的，适用公司法和其他法律、行政法规的规则。

政府债券的发行和买卖，由法律、行政法规另行规则。

第三条证券的发行、买卖活动，必需实行地下、公允、公正的准绳。

第四条证券发行、买卖活动的当事人具有对等的法律位置，应当遵守自愿、有偿、老实信誉的准绳。

第五条证券发行、买卖活动，必需恪违法律、行政法规；制止欺诈、内情买卖和操纵证券买卖市场的行为。

第六条证券业和银行业、信托业、保险业分业运营、分业控制。 证券公司与银行、信托、保险业务机构区分设立。

第七条国务院证券监视控制机构依法对全国证券市场实行集中一致监视控制。

国务院证券监视控制机构依据要求可以设立派出机构，依照授权实行监视控制职责。

第八条在国度对证券发行、买卖活动实行集中一致监视控制的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性控制。

第九条国度审计机关对证券买卖所、证券公司、证券注销结算机构、证券监视控制机构，依法启动审计监视。

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第二章证券发行

第十条地下发行证券，必需契合法律、行政法规规则的条件，并依法报经国务院证券监视控制机构或许国务院授权的部门核准或许审批；未经依法核准或许审批，任何单位和团体不得向社会地下发行证券。

第十一条地下发行股票，必需依照公司法规则的条件，报经国务院证券监视控制机构核准。 发行人必需向国务院证券监视控制机构提交公司法规则的开放文件和国务院证券监视控制机构规则的有关文件。

发行公司债券，必需依照公司法规则的条件，报经国务院授权的部门审批。 发行人必需向国务院授权的部门提交公司法规则的开放文件和国务院授权的部门规则的有关文件。

第十二条发行人依法开放地下发行证券所提交的开放文件的格式、报送方式，由依法担任核准或许审批的机构或许部门规则。

第十三条发行人向国务院证券监视控制机构或许国务院授权的部门提交的证券发行开放文件，必需真实、准确、完整。

为证券发行出具有关文件的专业机构和人员，必需严厉实行法定职责，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。

第十四条国务院证券监视控制机构设发行审核委员会，依法审核股票发行开放。

发行审核委员会由国务院证券监视控制机构的专业人员和所延聘的该机构外的有关专家组成，以投票方式对股票发行开放启动表决，提出审核意见。

发行审核委员会的详细组成方法、组成人员任期、任务程序由国务院证券监视控制机构制定，报国务院同意。

第十五条国务院证券监视控制机构依照法定条件担任核准股票发行开放。 核准程序应外地下，依法接受监视。

介入核准股票发行开放的人员，不得与发行开放单位有利害相关；不得接受发行开放单位的馈赠；不得持有所核准的发行开放的股票；不得私下与发行开放单位启动接触。

国务院授权的部门对公司债券发行开放的审批，参照前二款的规则执行。

第十六条国务院证券监视控制机构或许国务院授权的部门应当自受理证券发行开放文件之日起三个月内作出选择；不予核准或许审批的，应当作出说明。

第十七条证券发行开放经核准或许经审批，发行人应当依照法律、行政法规的规则，在证券地下发行前，公告地下发行募集文件，并将该文件置备于指定场所供群众查阅。

发行证券的信息依法地下前，任何知情人不得地下或许暴露该信息。

发行人不得在公告地下发行募集文件之前发行证券。

第十八条国务院证券监视控制机构或许国务院授权的部门对已作出的核准或许审批证券发行的选择，发现不契合法律、行政法规规则的，应当予以撤销；尚未发行证券的，中止发行；曾经发行的，证券持有人可以依照发行价并加算银行同期存款利息，要求发行人返还。

第十九条股票依法发行后，发行人运营与收益的变化，由发行人自行担任；由此变化引致的投资风险，由投资者自行担任。

第二十条上市公司发行新股，应当契合公司法有关发行新股的条件，可以向社会地下募集，也可以向原股东配售。

上市公司对发行股票所募资金，必需按招股说明书所列资金用途经常使用。 改动招股说明书所列资金用途，必需经股东大会同意。 私自改动用途而未作纠正的，或许未经股东大会认可的，不得发行新股。

第二十一条证券公司应当依照法律、行政法规的规则承销发行人向社会地下发行的证券。 证券承销业务采取代销或许包销方式。

证券代销是指证券公司代发行人出售证券，在承销期完毕时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

证券包销是指证券公司将发行人的证券依照协议全部购入或许在承销期完毕时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式

第二十二条地下发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。证券公司不得以不合理竞争手腕招徕证券承销业

第二十三条证券公司承销证券，应当同发行人签署代销或许包销协议，载明下列事项：

（一）当事人的称号、住所及法定代表人姓名；

（二）代销、包销证券的种类、数量、金额及发行多少钱；

（五）代销、包销的费用和结算方法；

（六）违约责任；

（七）国务院证券监视控制机构规则的其他事项。

第二十四条证券公司承销证券，应当对地下发行募集文件的真实性、准确性、完整性启动核对；发现含有虚伪记载、误导性陈说或许严重遗漏的，不得启动销售活动；曾经销售的，必需立刻中止销售活动，并采取纠正措施。

第二十五条向社会地下发行的证券票面总值超越人民币五千万元的，应当由承销团承销。 承销团应当由主承销和介入承销的证券公司组成。

第二十六条证券的代销、包销期最长不得超越九十日。

证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，证券公司不得为本公司事前预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。

第二十七条证券公司包销证券的，应当在包销期满后的十五日内，将包销状况报国务院证券监视控制机构备案。

证券公司代销证券的，应当在代销期满后的十五日内，与发行人共同将证券代销状况报国务院证券监视控制机构备案。

第二十八条股票发行采取溢价发行的，其发行多少钱由发行人与承销的证券公司协商确定，报国务院证券监视控制机构核准。

第二十九条境内企业直接或许直接到境外发行证券或许将其证券在境外上市买卖，必需经国务院证券监视控制机构同意。

前往

第三章证券买卖

第一节普通规则

第三十条证券买卖当事人依法买卖的证券，必需是依法发行并交付的证券。

非依法发行的证券，不得买卖。

第三十一条依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规则的，在限定的期限内，不得买卖。

第三十二条经依法核准的上市买卖的股票、公司债券及其他证券，应当在证券买卖所挂牌买卖。

第三十三条证券在证券买卖所挂牌买卖，应当采用地下的集中竞价买卖方式。

证买卖的集中竞价应当实行多少钱优先、时期优先的准绳。

第三十四条证券买卖当事人买卖的证券可以采用纸面方式或许国务院证券监视控制机构规则的其他方式。

第三十五条证券买卖以现货启动买卖。

第三十六条证券公司不得从事向客户融资或许融券的证券买卖活动。

第三十七条证券买卖所、证券公司、证券注销结算机构从业人员、证券监视控制机构任务人员和法律、行政法规制止介入股票买卖的其他人员，在任期或许法定限期内，不得直接或许以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。

任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必需依法转让。

第三十八条证券买卖所、证券公司、证券注销结算机构必需依法为客户所开立的帐户保密。

第三十九条为股票发行出具审计报告、资产评价报告或许法律意见书等文件的专业机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。

除前款规则外，为上市公司出具审计报告、资产评价报告或许法律意见书等文件的专业机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件地下后五日内，不得买卖该种股票。

第四十条证券买卖的不要钱必需合理，并地下不要钱项目、不要钱规范和不要钱方法。

证券买卖的不要钱项目、不要钱规范和控制方法由国务院有关控制部门一致规则。

第四十一条持有一个股份有限公司已发行的股份百分之五的股东，应当在其持股数额到达该比例之日起三日外向该公司报告，公司必需在接到报告之日起三日外向国务院证券监视控制机构报告；属于上市公司的，应当同时向证券买卖所报告。

第四十二条前条规则的股东，将其所持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或许在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司一切，公司董事会应当收回该股东所得收益。 但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票时不受六个月时期限制。

公司董事会不依照前款规则执行的，其他股东有权要求董事会执行。

公司董事会不依照第一款的规则执行，致使公司遭受损害的，负有责任的董事依法承当连带赔偿责任。

前往

第二节证券上市

第四十三条股份有限公司开放其股票上市买卖，必需报经国务院证券监视控制机构核准。

国务院证券监视控制机构可以授权证券买卖所依照法定条件和法定程序核准股票上市开放。

第四十四条国度奖励契合产业政策同时又契合上市条件的公司股票上市买卖。

第四十五条向国务院证券监视控制机构提出股票上市买卖开放时，应当提交下列文件：

（一）上市报告书；

（二）开放上市的股东大会决议；

（三）公司章程；

（四）公司营业执照；

（五）经法定验证机构验证的公司最近三年的或许公司成立以来的财务会计报告；

（六）法律意见书和证券公司的介绍书；

（七）最近一次性的招股说明书。

第四十六条股票上市买卖开放经国务院证券监视控制机构核准后，其发行人应当向证券买卖所提交核准文件和前条规则的有关文件。

证券买卖所应当自接到该股票发行人提交的前款规则的文件之日起六个月内，布置该股票上市买卖。

第四十七条股票上市买卖开放经证券买卖所赞同后，上市公司应当在上市买卖的五日前公告经核准的股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供群众查阅。

第四十八条上市公司除公告前条规则的上市开放文件外，还应当公告下列事项：

（二）持有公司股份最多的前十名股东的名单和持股数额；

（三）董事、监事、经理及有关初级控制人员的姓名及其持有本公司股票和债券的状况。

第四十九条上市公司丧失公司法规则的上市条件的，其股票依法暂停上市或许终止上市。

第五十条公司开放其发行的公司债券上市买卖，必需报经国务院证券监视控制机构核准。

国务院证券监视控制机构可以授权证券买卖所依照法定条件和法定程序核准公司债券上市开放。

第五十一条公司开放其公司债券上市买卖必需契合下列条件：

（一）公司债券的期限为一年以上；

（二）公司债券实践发行额不少于人民币五千万元；

（三）公司开放其债券上市时仍契合法定的公司债券发行条件。

第五十二条向国务院证券监视控制机构提出公司债券上市买卖开放时，应当提交下列文件：

（一）上市报告书；

（二）开放上市的董事会决议；

（三）公司章程；

（四）公司营业执照；

（五）公司债券募集方法；

（六）公司债券的实践发行数额。

第五十三条公司债券上市买卖开放经国务院证券监视控制机构核准后，其发行人应当向证券买卖所提交核准文件和前条规则的有关文件。

证券买卖所应当自接到该债券发行人提交的前款规则的文件之日起三个月内，布置该债券上市买卖。

第五十四条公司债券上市买卖开放经证券买卖所赞同后，发行人应当在公司债券上市买卖的五日前公告公司债券上市报告、核准文件及有翻开市开放文件，并将其开放文件置备于指定场所供群众查阅。

第五十五条公司债券上市买卖后，公司有下列情形之一的，由国务院证券监视控制机构选择暂停其公司债券上市买卖：

（一）公司有严重违法行为；

（二）公司状况出现严重变化不契合公司债券上市条件；

（三）公司债券所募集资金不依照审批机关同意的用途经常使用；

（四）未依照公司债券募集方法实行义务；

（五）公司最近二年延续盈余。

第五十六条公司有前条第（一）项、第（四）项所列情形之一经查实结果严重的，或许有前条第（二）项、第（三）项、第（五）项所列情形之一，在限期内未能消弭的，由国务院证券监视控制机构选择终止该公司债券上市。

公司解散、依法被责令封锁或许被宣告破产的，由证券买卖所终止其公司债券上市，并报国务院证券监视控制机构备案。

第五十七条国务院证券监视控制机构可以授权证券买卖所依法暂停或许终止股票或许公司债券上市。

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第三节继续信息地下

第五十八条经国务院证券监视控制机构核准依法发行股票，或许经国务院授权的部门同意依法发行公司债券，依照公司法的规则，应当公告招股说明书、公司债券募集方法。 依法发行新股或许公司债券的，还应当公告财务会计报告。

第五十九条公司公告的股票或许公司债券的发行和上市文件，必需真实、准确、完整，不得有虚伪记载、误导性陈说或许严重遗漏。

第六十条股票或许公司债券上市买卖的公司，应当在每一会计年度的上半年完毕之日起二个月内，向国务院证券监视控制机构和证券买卖所提交记载以下内容的中期报告，并予公告：

（一）公司财务会计报告和运营状况；

（二）触及公司的严重诉讼事项；

（三）已发行的股票、公司债券变化状况；

（四）提交股东大会审议的关键事项；

（五）国务院证券监视控制机构规则的其他事项。

第六十一条股票或许公司债券上市买卖的公司，应当在每一会计年度完毕之日起四个月内，向国务院证券监视控制机构和证券买卖所提交记载以下内容的年度报告，并予公告：

（一）公司概略；

（二）公司财务会计报告和运营状况；

（三）董事、监事、经理及有关初级控制人员简介及其持股状况；

（四）已发行的股票、公司债券状况，包括持有公司股份最多的前十名股东名单和持股数额；

（五）国务院证券监视控制机构规则的其他事项。

第六十二条出现或许对上市公司股票买卖多少钱发生较大影响、而投资者尚未得知的严重事情时，上市公司应当立刻将有关该严重事情的状况向国务院证券监视控制机构和证券买卖所提交暂时报告，并予公告，说明事情的实质。

下列状况为前款所称严重事情：

（一）公司的运营方针和运营范围的严重变化；

（二）公司的严重投资行为和严重的置办财富的选择；

（三）公司订立关键合同，而该合同或许对公司的资产、负债、权益和运营效果发生关键影响；

（四）公司出现严重债务和未能清偿到期严重债务的违约状况；

（五）公司出现严重盈余或许遭受超越净资产百分之十以上的严重损失；

（六）公司消费运营的外部条件出现的严重变化；

（七）公司的董事长，三分之一以上的董事，或许经理出现变化；

（八）持有公司百分之五以上股份的股东，其持有股份状况出现较大变化；

（九）公司减资、兼并、分立、解散及开放破产的选择；

（十）触及公司的严重诉讼，法院依法撤销股东大会、董事会决议；

（十一）法律、行政法规规则的其他事项。

第六十三条发行人、承销的证券公司公告招股说明书、公司债券募集方法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、暂时报告，存在虚伪记载、误导性陈说或许有严重遗漏，致使投资者在证券买卖中遭受损失的，发行人、承销的证券公司应当承当赔偿责任，发行人、承销的证券公司的负有责任的董事、监事、经理应当承当连带赔偿责任。

第六十四条依照法律、行政法规规则必需作出的公告，应当在国度有关部门规则的报刊上或许在专项出版的公报上刊登，同时将其置备于公司住所、证券买卖所，供社会群众查阅。

第六十五条国务院证券监视控制机构对上市公司年度报告、中期报告、暂时报告以及公告的状况启动监视，对上市公司分派或许配售新股的状况启动监视。

证券监视控制机构、证券买卖所、承销的证券公司及有关人员，对公司依照法律、行政法规规则必需作出的公告，在公告前不得暴露其内容。

第六十六条国务院证券监视控制机构对有严重违法行为或许不具有其他上市条件的上市公司取消其上市资历的，应当及时作出公告。

证券买卖所依照授权作出前款规则的选择时，应当及时作出公告，并报国务院证券监视控制机构备。

金融市场类信托有哪些

有个群众号“我是金融狗”讲到过这些基础知识。 中国证券市场的开展时期较短，短短20多年的时期里成功了西方兴旺国度上百年的历程。 在不同的历史时期，中国证券市场有不同的特点，但总体上均随同着较大的动摇性，尤其是近年因由于国际外微观环境日趋复杂，市场的动摇性进一步扩展。 2015年，中国证券市场尤其是股票市场相同阅历了异常动摇，证券投资信托的规模随资本市场行情出现大幅动摇，但从全体来看，证券投资信托业务不论新增还是存续规模都上了一个大台阶，已逾越金融机构信托和基础产业信托成为资金信托的第二大性能范围。 从细分市场来看，债券类产品余额占比仍占据主导位置，但在新增规模中，投资曾经进入股权时代，股票型产品占比清楚上升。 展望未来，在信托从通道业务向主动控制业务转变的环节中，证券投资信托产品将出现业务形式多元化，表现为通道业务优势不再、定向增长等主动控制型业务规模出现加快增长。 上方金融狗来简易引见一下证券投资类信托。 证券投资信托（Securities Investment Trust） 证券投资信托是指信托机构将团体、企业或集团的投资资金集中起来，替代投资者启动有价证券投资，最后将投资收益和本金归还给受益人，信托部门从中收取手续费。 （说白了就是把投资人的钱投去买债券、股票、其他金融衍生品）普通证券投资类信托分为以下几类：1、结构化证券投资类2、阳光私募类3、其他证券投资类你应该要知道，往常你买信托产品的时刻，信托合同外面会有分A类收益、B类收益、C类收益这样的收益分配方式。 那么你就要明白，这个信托就是一个结构化信托。 不论是固定收益的还是浮动收益的。 结构化设计有一个很好的优势就是：避震。 （赚钱了，优先级分的少，劣后级分的多。 亏钱了，先亏劣后级，再亏优先级。 ）结构化信托其实是指在信托方案的设计上采用多层级信托受益权的一种产品形式。 不同层级受益权取得信托利益的权益不同，享有信托利益的顺序也有区别。 在风险承当上，特定层级的受益人以其初始信托资金承当有限风险在先，而相应其他层级受益人承当相对较低的风险在后；在收益分配上，其他层级受益人优先于特定层级受益人。 （就像住酒店，酒店会设计不同的楼层房间不同的多少钱，不同的设备。 第一层下楼简易，但是光线不比楼上。 第二层下楼费事，但是光线比第一层好。 从信托角度来看结构化可以了解，优先级收益低，但是安保。 劣后级收益高，但是风险大（毕竟亏钱先亏劣后），所以你下次在认购信托方案的时刻一定要看清楚是认购A类、B类还是C类）。 结构：上图就是阳光私募类证券投资信托的结构图。 经过图形不难了解到。 信托公司在其中起到的作用。 其中触及的如何挑选私募基金控制团队又是一个专题，金融狗会用另一个篇幅来讲述。 上方金融狗率领大家看一下2015年证券投资信托的开展状况一、2015年证券投资信托开展状况2015年证券投资信托的规模随资本市场走势而出现大幅动摇，详细来看，上半年股票市场异常兴盛，为伞型结构化和定向增发业务提供了较好的市场环境，新增产品中股票型占比清楚超越债券型和基金型。 虽然第三季度监管部门清算场外配资造成新增规模有所降低，但从年末状况来看，证券投资信托业务不论新增还是存续规模都上了一个大台阶，已逾越金融机构信托和基础产业信托成为资金信托的第二大性能范围。 （一）兴盛的资本市场推进证券投资信托业务加快增长2015年股票和债券市场出现的牛市行情对市场资金发生了庞大的吸引力。 在股票市场方面，上半年 “革新牛”和“资金牛”的预期驱动了大批投资者以自有资金甚至加杠杆跑步入市；在债券市场方面，2014年和2015年稀有地出现了延续两年牛市，增量和规模加快扩展。 截至2015年末，各类债券种类收益率基本都回到历史低位水平。 在股债双牛的推进下，信托资金投向股票、债券和基金的规模高速增长。 2015年末资金信托投向三类证券的规模余额区分为11,103.74亿元、15,502.58亿元和3,296.52亿元，同比增速区分为101.39%、34.39%和131.14%。 （二）股票型证券投资信托新增规模随资本市场走势而动摇证券类信托产品新增规模在2015年阅历了一定动摇。 受资本市场走强影响，不时参与的投资时机引发了信托公司争相发行证券类信托产品，2015年第二季度，股票型证券投资信托新增规模达2,485.07亿元，同比增长295.16%。 从6月末尾，A股市场走弱，随着监管层对场外配资清算的推进，证券类信托产品的新增规模大幅缩水，第三季度新增股票型证券投资信托规模出现了负增长的状况，净增加412.39亿元。 （三）证券投资信托存量产品规模和增速上前阶新增业务规模的大幅增长使得证券投资信托业务的余额坚持较快增长， 2015年第二季度该类业务余额迈入3万亿元大关，到2015年末，证券投资信托业务余额为3.30万亿元，同比增长84.21%。 证券投资信托业务规模占比从2011年的9.85%上升到2014年的14.18%，几年间仅优化了约4个百分点，而2015年只用了1年的时期，该类业务占比优化超越6个百分点，从2014年的14.18%优化到2015年的20.35%，逾越金融机构信托和基础产业信托成为资金信托的第二大性能范围。 二、2015年证券投资信托业务特点从产品细分来看，虽然债券型产品余额占比仍占据主导位置，但在新增规模中，投资曾经进入股权时代，股票型产品占比清楚上升；虽然2015年集合类证券投资信托成立规模有所动摇，但其在证券投资信托范围的位置仍失掉安全；此外，排名前10位的公司显示出强者愈强的特点，证券投资信托市场集中度继续优化。 （一）股权时代下股票型产品占比继续上升从产品细分来看，在2015年新增证券投资信托业务中，股票型产品占比清楚上升，从2014年的46.57%优化至64.54%，主流位置失掉进一步安全；债券型产品占比出现清楚下滑。 从证券投资信托业务余额来看，债券型产品占比虽然出现降低趋向，但依然占据主导位置，2015年末占比超越50%；基金型产品余额占比稳中有升，但优化幅度远低于股票型产品。 （二）集合类证券投资信托的主导位置失掉安全虽然2015年集合类证券投资信托成立规模有所动摇，但其在证券投资信托范围的位置仍失掉安全。 分季度来看，2015年第二季度A股市场继续走强，集合类证券投资信托规模急速优化，单季度净参与3,559.55亿元；2015年第三季度，中国证监会清算场外配资，伞形信托以及部分结构化证券投资信托遭到清算整理，证券投资信托发行骤降，集合类证券投资信托成立速度有所放缓，单季度净减小1,234.52亿元，第四季度随同资本市场回暖，集合类证券投资信托规模净增长349.52亿元。 2015年，证券投资信托业务新增规模为5,584.67亿元，其中集合类产品规模为3,424.75亿元，占比为61.32%；单一类产品规模为2,159.92亿元，占比为38.68%，集合类产品占比的优化，标明信托业为顺应市场变化而放慢了优化主动控制才干的步伐。 （三）强者愈强，业务集中度继续优化从证券投资信托业务的行业集中度状况来看，2013—2015年证券投资信托业务控制规模排名前10位的信托公司算计规模占市场总体规模的比重直线上升，从2013年的69.28%上升到2015年的76.15%。 详细来看，2014年控制规模排名前10位的信托公司中有8家留在了2015年的榜单中，说明证券投资信托业务竞争格式较为稳如泰山，其中华润信托、建信信托、中海信托、外贸信托两年来稳居行业前5位。 2015年排名前10位的信托公司的证券投资业务算计控制规模到达23,447.61亿元，比2014年排名前10位的算计控制规模增长了74.20%。 三、新三板证券投资信托创新新三板市场自2014年做市商制度推行以来，挂牌企业数量减速扩容，截至2015年末，新三板挂牌企业数量到达5,129家。 2015年，共有17家信托公司介入发行了与新三板相关的信托产品，产品形式包括定向增发产品、新三板基金等。 （一）新三板市场减速扩容新三板市场自2006年降生以来阅历了2012年和2013年两次扩容，开展十分迅猛， 尤其是2015年出现了腾跃式的暴增，融资规模和流动性大幅提高。 截至2015年末，新三板挂牌企业数量到达5,129家，较2014年末挂牌数量同比增长226.27%，总市值则较2013年扩容后大幅增长了近45倍至2.46万亿元。 随着相关配套政策和买卖制度不时完善，2015年，新三板市场吸引了更多投资者进入市场，新三板买卖量也出现大幅上升，成交金额比2014年参与了近14倍，到达1,910.62亿元。 截至2015年末，全市场做市企业合计1,115家，共有82家券商对新三板挂牌企业启动做市服务，行业前十大券商占据超越50%的份额，其中申万宏源证券是一切券商中场外市场业务最抢先的券商，其市场份额为8.46%，其次为中泰证券，占到4.79%，国信证券为4.09%。 （二）定向增发为信托公司介入新三板业务的关键形式2015年，共有17家信托公司发行了与新三板相关的信托产品，总计成立了56只新三板产品，规模到达34.16亿元。 其中，四川信托与中建投信托区分发行12只和11只新三板产品，发行数量排名行业前两位，由于信托公司在资本市场的投研实力相对缺乏，目前关键采用与其他专业投资机构协作的方式，共同启动新三板投资控制。 从业务形式来看，信托公司大多经过介入新三板定向增发的方式投资新三板挂牌企业。 这种形式遭到信托公司喜爱的要素如下：一是由于新三板挂牌企业定向增发需求参与，2015年新三板总计有1,881家企业实施2,569次定向增发，共增发237.31亿股股份，实践募集资金1,232.13亿元，而2014年仅定向融资127.72亿元。 与之对比的是，创业板增发金额为1,104.15亿元，可以看到新三板挂牌企业的融资金额曾经逾越创业板。 二是新三板有一些创业板、中小板和主板没有的行业及新商业形式的挂牌企业，如智慧城市的安泰股份、石墨烯行业的第六元素以及家政行业的木兰花等，未来随着新三板相关制度逐渐完善，这些企业将会失掉更多投资的喜爱，估值将会失掉一定优化，此外，由于这些企业大多属于新兴行业，未来业绩具有很强的增长预期。 （三）信托公司新三板投资分开方式将逐渐增多新三板的设立是完善中国多层次资本市场的关键措施之一，虽然2015年以来相关利好政策兑现低于预期，但新三板为更多的中小微企业服务的宗旨仍不会出现变化，市场需求微弱，业务开展空间庞大。 随着分层、竞价、转板等利好政策逐渐兑现，新三板挂牌企业的流动性将进一步参与；此外，作为上市公司关键的并购标的池，信托公司新三板投资分开渠道有望逐渐增多。 1.新三板企业转板制度的推行将大幅优化投资者收益新三板挂牌企业绝大少数属于新兴行业中规模较小的中小微企业，从运营规模和市场估值来看，均远低于创业板和中小板，未来存在十分大的开展空间。 从估值来对比，新三板和创业板的估值差距在3倍左右，因此，假设新三板企业成功转板， 将为投资者带来丰厚的投资报答。 由于其高报答特点，很多契合条件的新三板挂牌企业在未来都会选择在中小板或创业板上市，关键是经过摘牌后再IPO的方式，截至2015年末，已有3家企业——合纵科技、康斯特和双杰电气成功转板，估量随同分层制度的推出，新三板竞价买卖和投资规范降低也有望相继推出，这将为新三板挂牌企业转板提供较好的外部环境。 2.新三板企业逐渐成为企业关键的并购标的池2015年，新三板已有216家企业被投资，而2014年仅有10家新三板企业被上市公司收买。 估量未来新三板挂牌企业或将成为上市公司关键的标的池，关键有以下几个要素：首先，新三板挂牌企业数量出现加快增长，截至2015年末，新三板挂牌企业到达5,129家；其次，新三板挂牌企业较非上市/挂牌企业的外部控制和业务运转相对规范，尤其财务制度很健全，相较于非上市/挂牌企业，投资风险相对较低；最后，新三板企业目前存在清楚的估值优势，PE、PB估值清楚低于中小板和创业板。 这些要素目前正吸引上市公司去新三板启动并购，新三板挂牌企业目前曾经成为了上市公司关键的并购标的池。 这将丰厚信托公司新三板投资的分开渠道。 四、证券投资信托开展趋向在信托公司逐渐收缩传统通道类证券投资信托业务的背景下，证券投资信托产品出现业务形式多元化的开展趋向，定向增发、新三板、FOF/MOM等产品将迎来开展机遇期，证券投资信托业务将从最基础的通道类形式向主动控制形式更新。 （一）通道类业务逐渐收缩，业务形式更为多元从证券投资信托的产品结构来看，关键分为伞形信托、结构化信托和阳光私募通道类信托，伞形信托和结构化信托实质上是借钱给投资者加大杠杆投资，受2015年下半年以来清算场外配资的影响，伞形信托和部分结构化信托已基本中止；此外， 随同着中国证监会在2012年以来的政策清闲，基金子公司和券商资管片面介入资本市场造成信托公司通道类业务竞争加剧，证券投资信托在多少钱和效率上都失去了优势，竞争力也日趋降低。 总体来看，通道类证券投资信托将会逐渐收缩。 展望未来，大部分信托公司都将会加大对浮动收益类产品的投入，研发更多元化的产品线，努力开掘新的业务增长点。 随着中国多层次资本市场的迅速开展，债券市场、股票市场、金融衍生品市场等都有或许成为信托业务开展的重点方向。 从2015年末尾，大部分信托公司曾经抓紧业务转型，强化主动控制品格，增强树立自身的投研团队，在定向增发、新三板等一级半、二级市场的投入清楚增长。 证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2015年12月末，曾经有38家信托公司取得私募基金控制人资历，其中27家开放将证券投资基金作为关键业务类型。 因此，可以预见未来将会有更多信托公司在证券投资信托范围以私募基金控制人为平台向主动控制转型。 （二）定向增发业务市场空间大，信托公司将减速规划此类业务2015年，中国定向增发市场继续坚持高速增长，共有827家上市公司启动定向增发，共募集资金1.25万亿元，同比区分增长71.22%和79.08%。 上市公司定向增发融资需求仍较剧烈，截至2016年第一季度末，发布但未实施定向增发预案的就超越1,000 家,方案募集资金超越3万亿元。 此外，由于定向增发多少钱较上市公司股价有一定折扣，介入定向增发风险较低。 最为关键的是，从中常年来看，中国资本市场牛市基调不会改动，关键有以下几方面要素：首先，中国进入到降息和降准周期，流动性全体宽松，这有助于优化投资者风险偏好，政府也在努力降低企业融资本钱，资本市场和实体经济将会构成正循环，从而推进市场估值扩张；其次，政府和社会对互联网等新兴产业逐渐末尾认可并加大政策扶持力度，中国经济转型将从微观层面末尾，并向国度层面升华，最终摆脱靠单一投资驱动的多元增长；再次，未来几年，中国供应侧革新、国企革新等利好政策将会逐渐兑现；最后，沪港通和深港通的开放以及中国A股参与MSCI指数在为资本市场注出境外常年投资资金的同时，将丰厚中国A股市场的投资者结构，开启A股估值体系的国际化，进而推进A股市场愈加安康.（三）FOF/MOM形式将成为证券投资信托业务转型的关键打破口FOF/MOM（多控制人基金）是以阳光私募为关键投资对象的组合基金。 FOF/MOM基金控制人经过常年跟踪研讨，将募集资金分散给多个投资品格稳如泰山并取得超额报答的私募基金经理控制，而FOF/MOM基金控制人自身则经过灵活的跟踪、监视来控制私募基金经理，及时调整资产性能方案，在更好地分散风险的基础上取得相对可观的报答。 目前，已有信托公司展开FOF/MOM业务，关键是经过量化和调研相结合的方式对子基金控制人启动选择。 目前信托公司相较其他券商、保险等金融机构，投研才干相对单薄，但未来提高主动控制才干是大势所趋，多控制人基金（FOF/MOM）将会是信托公司展开证券投资信托业务的关键打破口之一， 信托公司展开FOF/MOM业务拥有共同的竞争优势。 第一，信托公司可以借助自身与协作机构的渠道友好台，具有丰厚的可供选择的产品和产品控制阅历。 第二，信托公司拥有较强的销售和资源整合才干，可以仰仗其丰厚的销售渠道启动信托方案的发行和推介。 第三，信托公司借助FOF/MOM产品也可以降低投资者门槛，让更多普通的投资者经过FOF/MOM母基金的挑选直接持有更优质的投资项目，取得相对较高的收益。