医美 乐普医疗押注 是出路吗 医药大佬蒲忠杰财富缩水 (医美乐普医疗怎么样)

近日，公布公告称，由子公司乐普健糖申报的注射用重组A型肉毒毒素（LPJT-099/DP）临床实验开放取得赞同。

资料显示，肉毒毒素是一种被普遍运转于面颈部除皱、轮廓塑形等范围的神经毒素，可以惹起肌肉松弛、克制腺体分泌等化学性去神经作用。乐普医疗称，公司注射用重组A型肉毒毒的顺利推进标志着公司在皮肤科范围具有优秀且高效的研发实力，丰厚了公司皮肤科范围产品规划，有利于增强公司在该细分范围的中心竞争力，为公司在消费医疗市场的终年展开提供助力。

这是乐普医疗向“”转型的最新一例。不久前，公司还披露“美容针”获批。

作为国际范围的龙头企业，乐普医疗上市这16年时期，在前首富蒲忠杰运作下举措一直，蒲忠杰甚至取得了“并购大王”“分拆大王”的称号。但是，近些年来公司业绩日薄西山，其中在2022年至往年一季度，公司营收延续下滑；2023年至往年一季度，公司归母净利润继续下滑。

在二级市场上，公司股价较高点大幅下跌。与之相伴的是，2020年以来，蒲忠杰的财富震荡下跌，往年甚至没能登上《2025新财富杂志500创富榜》。

频繁展开资本运作难阻财富下滑，蒲忠杰未能登上2025年500创富榜

2009年10月30日，首批28家公司登陆创业板，乐普医疗便是其中之一。以当日收盘价计算，乐普医疗开创人之一的蒲忠杰以38.32亿元的账面财富，成为创业板“第一富豪”。

地下资料显示，目前作为乐普医疗通常控制人的蒲忠杰，和妻子张月娥是医药圈知名的夫妻档之一。两人毕业于西安交通大学，也都有美国留学阅历。

夫妻二人的创业生涯始于1998年，两人在佛罗里达州创立了第一家公司WP Medical Technologies Inc，次年介入创立了乐普医疗。

天眼查显示，乐普医疗成立于1999年，位于北京市，目前注册资本约18.81亿元。

而在乐普医疗最后设立时，蒲忠杰并没有在台前，而是经过美国WP公司持有乐普医疗30%的股份。

乐普医疗于2007年9月公布的招股书显示，上述30%的股份如今的作价为378万元，乃是美国WP公司的“经皮腔及冠状动脉成型术的导管”和“扩张血管的支架”两项专有技术和消费技术的评价值。

而乐普医疗最后的大股东，为中船重工集团第七二五研讨所，其以现金出资 882 万元，持股70%。

在回国创业后，蒲忠杰还与西安交大校友苏荣誉在1999年创立了北京天地和协公司，关键从事麻醉监护用产品和介入配件两类产品的研讨开发和消费运营。

值得关注的是，在2003年之前，蒲忠杰未在乐普医疗担任控制职务，直到同年，七二五所引入中船投资对乐普医疗增资，蒲忠杰末尾介入到公司的运营控制。

2004年，乐普医疗收买了蒲忠杰所拥有的六项专利。2008年，乐普医疗成功了对北京天地和协公司的片面收买。

2009年10月30日，乐普医疗成功在创业板上市。

乐普医疗上市后不久，公司一改之前专心搞研讨的画风，末尾注重资本运作频繁“买买买”。

比如，乐普医疗经过并购卫金帆医学（现“乐普装备”），失掉血管造影技术；并购北京思达，失掉心脏瓣膜技术；并购秦明医学（现“上海医电”）失掉双腔起搏器业务。

2014年，随着国资股东减持部分持股，蒲忠杰成为乐普医疗实控人，公司继续内生生长和外延规划两手抓。

依据相关研讨，2008-2021年乐普医疗成功了54次投资并购，取得了标的一切或部分股权。仰仗一些列的并购，公司也改动上市之初单一的支架业务方式，逐渐构成在心血管产业范围构建的医疗瘦弱全产业链平台。

除了频繁购入资产，乐普医疗分拆多个子公司上市，构成了“乐普系”。比如2022年2月，乐普医疗旗下主营的乐普生物在港交所上市；2022年11月，乐普医疗旗下主营结构性心脏病创新产品的心泰医疗在港交所上市。

2023年7月份，乐普医疗公告拟将其控股子公司秉琨医疗分拆至深交所创业板上市，后者关键聚焦外科用及辅佐麻醉护理类医疗器械的研发、消费及销售。

往年7月14日，披露，公司对秉琨医疗的上市辅导任务仍在启动中。

但是，并非乐普医疗一切的分拆目的都能如愿以偿。公司曾把触及IVD（产品）业务的一切子公司融合为乐普诊断，并将后者分拆至科创板上市。后鉴于或许存在的同业竞争疑问，乐普医疗撤回了乐普诊断的上市开放。

尽管乐普系的幅员逐渐扩张，但蒲忠杰的财富并未同步增长。《新财富杂志500创富榜》显示，其在2020年财富高达139.3亿元，2024年降至67.8亿元。

而2025年，蒲忠杰未出如今该榜单。

乐普医疗业绩不佳

蒲忠杰身家缩水面前，其掌舵的乐普医疗，近年来业绩不佳。

就规模而言，乐普医疗在乐普系中占据最中心的位置；务工务状况而言，乐普医疗是心血管疾病范围全生命周期的全体处置计划提供商，业务板块分为医疗器械、药品、及瘦弱控制。

iFinD数据显示，2019年至2022年，乐普医疗营收区分为77.96亿元、80.39亿元、106.6亿元、106.09亿元，其净利润区分为17.25亿元、18.02亿元、17.19亿元、22.04亿元，其中2021年公司归母净利润出现下滑，2022年营收同比下滑了0.47%。

业内剖析以为，药品和器械的集采对乐普医疗带来了较大压力。

2019年，占乐普医疗营收近三成的硫酸氢氯吡格雷片和阿托伐他汀钙片被归入集采，多少钱大幅降低。

2020年冠脉支架又被归入集采。乐普医疗的钴基合金雷帕霉素洗脱支架系统拟中选多少钱为645元，意向推销数量为12万个，与最低挂网价8400元相比，多少钱降幅抵达了92.32%。

2023年第二季度，乐普医疗的氯吡格雷在江苏省二次集采中多少钱过低而弃标。乐普医疗表示，“硫酸氢氯吡格雷片和阿托伐他汀钙片曾阅历两轮带量推销，存在后续进一步降价风险。”

此外，2022年应急加快试剂盒及 PCR 仪器设备对同期营收及运营活动净现金流奉献较大，而这块业务在2023年出现缩水。

一系列要素影响下，2023年公司业绩颓势愈加清楚，全年公司成功营收79.8亿元，同比降24.78%；归属于上市公司股东的净利润12.58亿元，同比降42.91%。

2024年，乐普医疗再次交出一份业绩下滑的财报。报告期内公司成功营业支出61.03亿元，同比降低23.52%，归属于上市公司股东的净利润为2.47亿元，同比降低80.37%。

公司业绩大降的一个要素是此前溢价收买埋的雷爆了。

2024年，乐普医疗商誉和其他特定资产共出现减值损失算计25128.08万元，其对归属于上市公司股东的净利润的影响为21666.94万元。关键包括：收买苏州博思美构成的商誉净额为8910.17万元，计提减值预备金额5928.22万元，收买乐普装备构成的商誉为934.28万元，计提减值预备金额366.56万元；公司的应急产品存货经过慎重评价，计提减值预备13575.09万元；公司自研的新冠POCT有形资产计提减值预备1,578.97万元；公司购入的艾塞那肽及奈西立肽药品的相关技术中止研发，全额计提减值预备共3679.24万元。

若剔除上述计提商誉和其他特定资产的减值的影响，归属于上市公司股东的扣除十分常性损益的净利润为43809.98万元，较上年同期同口径降低64.94%。

2025年，公司的业绩并未改善。财报显示，往年一季度，公司成功营收17.36亿元，同比降低9.67%；成功归母净利润3.79亿元，同比降低21.44%。

乐普系另一家上市公司乐普生物已延续多年处于盈余外形。

相比乐普医疗和乐普生物，心泰医疗业绩相对较好。2023年和2024年，其归母净利润区分为1.52亿元和2.46亿元，但其同期的营收仅3.26亿元和4.66亿元，对整个乐普系奉献不大。

董事长女儿上任总经理，公司押注“医美”赛道

财经留意到，除了业绩压力，乐普医疗近年屡遭监管奖励。

依据过往公告，2024年1月8日，乐普医疗收到深交所下发的监管函；1月26日，乐普医疗收到北京证监局出具的《关于对郭同军采取出具警示函行政监管措施的选择》。

2024年8月2日，乐普医疗收到深交所下发的监管函。同日，公司还收到了北京证监局下发的《关于对乐普（北京）医疗器械股份有限公司采取责令矫正行政监管措施的选择》，因公司经常经常使用闲置募集资金启动现金控制未及时实行审议程序和信息披露义务等疑问，被北京证监局采取责令矫正的行政监管措施。

被责令矫正后不久，乐普医疗公揭出现了关键人事变卦。

详细来看，2024年9月25日，乐普医疗公告称，公司董事会于近日收到公司总经理张志斌、副总经理郑国锐递交的辞职报告，因集团要素开放辞去公司现任职务，辞职后将不再担任公司任何职务。

截至公告披露日，张志斌持有公司21.75万股，郑国锐持有公司3万股，辞职后其将继续遵守相关规则启动股份控制，不存在其他应当实行而未实行的承诺事项。

据了解，辞职前张志斌和郑国锐在乐普医疗总经理、副总经理任上均干了3年多，两人均是乐普医疗的销售主干，其中前者曾任乐普医疗销售部西北/北京大区经理，乐普医疗市场部总监等；后者曾任武汉远大制药有限公司销售经理，乐普医疗销售经理、乐普药品市场总监、全国销售总监等。

随着总经理和副总经理同时分开，9月24日，蒲忠杰掌管召开董事会，会议审议经过《关于聘任公司总经理》的议案，赞同聘任蒲绯为公司总经理。

据媒体报道，蒲绯是乐普医疗董事长蒲忠杰的女儿。1989年出生的蒲绯，获麻省理工学院（MIT）资料迷信与工程专业及金融专业学士学位、哈佛大学运转物理专业硕士学位。目前就读于北京大学光华控制学院和香港大学，攻读工商控制博士学位。

名校毕业的蒲绯，履历也相当光鲜。其于2011年与2012年，区分于美国明尼苏达矿业及机器制造公司（3M USA）、瑞士信贷（香港）有限公司（Credit Suisse Hong Kong）实习。2013年担任宁波未来动力教育信息咨询有限公司合伙人。

2017年起，蒲绯进入乐普医疗，历任国际事业部经理、国际事业部总监、国际事业部总经理、乐普诊断董事长、乐普医疗董事、审计委员会委员。

据界面资讯报道，蒲绯上任后，推进营销体系改造，裁员1409人，优化后台与销售人员结构，同时将业绩责任从省区经理层级直接下放至销售员，强化行动端控制力。

雷达财经留意到，乐普医疗近年大举押注“医美赛道”。

公司2024年年报显示，截至年报披露日，公司在研种类聚乳酸真皮注射填充剂、注射用交联透明质酸钠凝胶、注射用透明质酸钠溶液、注射用透明质酸钠复合溶液进入申报注册阶段，含聚左旋乳酸的交联透明质酸钠凝胶处于临床实验阶段。

往年6月3日，乐普医疗披露，公司自主研发的聚乳酸面部填充剂（俗称“童颜针”）已取得国度药监局（NMPA）注册赞同。据统计，该产品是国际第七款、国产第五款获批童颜针。

加上前不久重组A型肉毒毒素临床实验开放获批，由此构成“童颜针-玻尿酸-肉毒素”三大主力产品线掩盖的再生医美规划。

乐普医疗押注“医美”赛道是出路吗？对此，界面资讯剖析以为，乐普医疗在医美范围的竞争尚处于起步阶段，且以后无成熟种类构成稳如泰山现金流。不过，童颜针获批以及管线继续推进，已初步树立起自主研发、注册、临床规划的完全体系。

而从同行阅历看，“医药+医美”战略已成为传统制药企业应对集采冲击的关键途径，但成功落地仍需产品、市场、资本等要素配合。乐普医疗若心愿以童颜针为终点成功财务修复与战略转型，须在坚持研发优点的同时，树立可复制的商业方式和品牌资产。

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蒲忠杰先生：本公司董事长、总经理、技术总监,1963年1月出生,中国国籍,拥有美国终身居留权,研讨生学历、博士学位。 历任北京钢铁研讨总院初级工程师,美国佛罗里达国际大学研讨助理,美国WP医疗科技公司技术副总经理。 现任乐普(北京)医疗器械股份有限公司第四届董事会董事长兼总经理、北京天地和协科技有限公司执行董事、北京乐普医疗科技有限责任公司执行董事、上海外形记忆合金资料有限公司执行董事、乐普(北京)医疗装备有限公司执行董事;北京思达医用装置有限公司执行董事、乐普医学电子仪器股份有限公司董事长、北京华科创智安康科技股份有限公司董事、北京乐普生长投资控制有限公司执行董事、乐普(深圳)国际开展中心有限公司执行董事;昌平区政协委员,兼任国度心脏病植介入诊疗器械及设备工程技术研讨中心主任,中国生物资料学会副会长,北京医药行业协会副会长,中关村昌平大安康联盟理事长,中国药品监视控制研讨会副会长,全国卫消费业企业控制协会副会长,中国生物工程学会理事。 2019年5月29日任武汉滨会生物科技股份有限公司董事职务。 2020年1月23日担任乐普(北京)医疗器械股份有限公司董事会董事长职务。