债市偏暖震荡 资金面平衡偏松 债市早报 (债市新动向)

【内容摘要】 8月6日，资金面平衡偏松；债市偏暖震荡；转债市场关键指数群体跟涨，转债个券少数下跌；各期限美债收益率走势分化，关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍上传。

一、债市要闻

（一）国际要闻

【科创债新规落地满三个月】 8月7日，科技创新债券新规落地满三个月。三个月来，系罗列措继续发力、成效渐显。科创债一级市场迎来发行规模的迸发式增长，发行主体结构愈加多元，市场效率节节攀升；二级市场流动性清楚改善，买卖生动度创下新高，投资者结构愈发完善。与此同时，随着市场机制一直创新，正编织起一张多层次的支持网络，让科创债市场的全体生机与服务科技创新的才干成功质的飞跃。

【两融余额打破2万亿元关口 创十年新高】 近期，A股市场全体出现生动运转态势，在众多权衡市场生动度的目的中，两融余额的继续扩张成为清楚亮点。数据显示，截至8月5日，两融余额再次打破2万亿元关口，创下十年来新高。受访人士表示，两融余额维持高位，反映出融资盘对市场行情的积极介入。

【“1+6”基础规则体系初步构建，全国市场分歧“度量衡”】 近期国度发改委、国度动力局结合印发《电力市场计量结算基本规则》，标志着涵盖电力市场各种类各环节的“1+6”基础规则体系初步构建成功，从基本上处置了过去市场规则“碎片化”“差异化”的疑问，为电力商品自在流动分歧“度量衡”，从而进一步激起市场生机。国度动力局市场监管司有关担任同志走漏，国度展开除新委、国度动力局正组织电力买卖机构从与国度基本规则的分歧性、出台程序的合规性、制度规则间的协异性等方面，对业务区域内现行市场制度规则启动梳理自查，推进各地在基本规则的要求下分歧规范展开市场买卖。

【三部门：到2027年全国成功新改建乡村公路30万公里】 近日部、财政部、自然资源部印发《新一轮乡村公路优化执行计划》，提出顺应乡村展开趋向和农民群众需求，结合人口散布、产业结构、经济社会展开等，量体裁衣、迷信规划乡村公路展开重点和时序，合理确定规模和规范。到2027年，全国成功新改建乡村公路30万公里，简易高效、普惠公允的乡村公路网络基本建成；实施修复性养护工程30万公里，技术状况优秀路率坚持在70%以上，实施安保生命防护工程15万公里，改造危旧桥梁（含生命通道渡改桥、漫水桥）9000座，乡村公路安保和服务保证才干进一步优化；建制村通公交率抵达55%以上，力争具有条件的县级行政区基本成功乡村客货邮融合展开全掩盖，城乡交通运输服务水平进一步优化，为到2035年建成“规模结构合理、设备质量优秀、控制规范有效、运输服务优质”的乡村公路交通运输体系，成功“人享其行、物畅其流”的美妙愿景提供有力支撑。

（二）国际 要闻

【 美联储理事库克称务工数据预示经济“转机点”，暗示近期或降息 】8月6日，美联储理事库克在波士顿联储组织的讨论会上称，非农数据调整在某种水平上是转机点的典型表现。这一表态加剧了市场对美联储或许调整货币政策的预期。库克还指出，企业面临的继续不确定性似乎税收担负，商业首领破费大批时期控制不确定性。波士顿联储主席柯林斯在同一讨论会上表示认同，称"不确定性税收"是各行业普遍关注的疑问。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利同日早些时辰表示，务工报告和其他经济放缓迹象标明，"近期"降息或许是适宜的。他补充说，仍估量美联储将在2025年底前降息两次。

【 10年期美债拍卖异常疲软，多个目的显示需求不佳 】8月6日，美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，拍卖结果异常疲软。本次10年期美债拍卖的得标利率为4.255%，为去年12月以来的最低水平，低于7月的4.362%。但中标利率比预发行收益率4.2440%高出1.1个基点，自往年2月以来初次发生尾部利差，标明需求疲软。本次拍卖招标倍数大幅下滑，从2.61降至2.35，为2024年8月以来的最低水平，且清楚低于过去六次拍卖的平均水平2.58。市场最关注的拍卖外部数据显示，权衡海外需求的直接认购比例为64.2%，低于上月的65.4%，是往年1月以来最低值；权衡美国国际需求的直接认购比例为19.6%，为往年4月以来最低。作为承接一切未置办供应的“接盘侠”，一级买卖商本轮获配比例为16.2%，是2024年8月以来最高水平，凸显通常需求疲软。

（三）

【 国际原油多少钱继续下跌 国际多少钱继续下跌 】8月6日，WTI 9月原油期货收跌1.24%，报64.35美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.11%，报66.89美元/桶；COMEX期货跌0.11%，报3430.80美元/盎司；NYMEX自然气多少钱收涨2.72%至3.094美元/盎司。

二、资金面

（一）地下市场操作

8月6日，央行以固定利率、数量招标方式展开了1385亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，招标量1385亿元，中标量1385亿元。Wind数据显示，当日有3090亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金1705亿元。

（二）资金利率

8月6日，月初资金面平衡偏松，当日DR001上传0.10bp至1.315%，DR007上传1.12bp至1.456%。

三、债市灵敏

（一）利率债

1.现券收益率走势

8月6日，财政部将对新发利率债恢复征收增值税的影响逐渐衰退，债市偏暖震荡。截至北京时期20:00,10年期国债生动券250011收益率下行0.70bp至1.6970%，10年期国开债生动券250210收益率上传0.25bp至1.7975%。

债券招标状况

（二）信誉债

二级市场成交异动

8月6日，2只产业债成交多少钱偏离幅度超10%，为“H1碧地04”跌超27%，“H1碧地01”跌超26%。

8月6日，1只城投债成交多少钱偏离幅度超10%，为“H1碧地01”跌超19%。

信誉债事情

中渝置地 公司公告，预期上半年股东应占盈余约4000万港元，同比盈转亏。

景瑞地产： 公司公告，公司及法人、关键担任人新增被限制高消费情形。

正荣地产控股 债券受托控制人中山公告，近期，正荣地产控股有限公司相关主体新增被列为失信被执行人情形。

保利置业： 公司公告，7月份合约销售额为28亿元，同比增加50%；1-7月合同销售约295亿元，同比降13.49%。

沂源 宏鼎资产 运营： 公司公告，感受承兑逾期的13张商票（3697.66万元）均已结清。

公司公告，公司向法院开放执行上实融资租赁支付剩余股权回购款713万元；目前，公司持有的上实保理27.5%的股权已变卦注销至上实租赁名下。

（三）可转债

权利及转债指数

【权利市场三大股指群体收涨】 8月6日，A股稳步拉升，小微盘领涨，、板块维持强势，中船系、宇树机器人概念领涨，、、指区分收涨0.45%、0.64%、0.66%，全天成交额1.76万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，下跌行业中，国防军工涨超3%，、、纺织服饰、计算机涨超1%；下跌行业中，跌逾0.5%，其他6个下跌行业跌幅较小。

【转债市场关键指数群体跟涨】 8月6日，转债市场跟随权利市场继续上扬，当日、、区分收涨0.58%、0.61%、0.57%。当日，转债市场成交额944.92亿元，较前一买卖日放量25.63亿元。转债市场个券少数下跌，463支转债中，376支收涨，72支下跌，15支持平。当日下跌个券中，聚隆转债涨超12%，博瑞转债涨超10%；下跌个券中，天路转债跌逾14%，东杰转债跌逾12%。

转债跟踪

8月6日，福新转债公告不延迟赎回，且在未来3个月内（2025年8月6日至2025年11月5日），若再度触发延迟赎回条款，亦不延迟赎回；利民转债、景兴转债、华懋转债公告行将触发延迟赎回条件。

（四）海外债市

美债市场

8月6日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率下行3bp至3.69%，10年期美债收益率坚持在4.22%不变。

8月6日，2/10年期美债收益率利差扩展3bp至53bp；5/30年期美债收益率扩展3bp至104bp。

8月6日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.34%。

欧债市场

8月6日，关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍上传。其中，德国10年期国债收益率上传2bp至2.64%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率区分上传3bp、3bp、3bp和2bp。

3.中资美元债每日多少钱变化（截至8月6日收盘）

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2025年7月23日债市行情

2025年7月23日债市行情如下：

国外债市方面：

海外债市方面：

当日债市受股债跷跷板效应短期影响，全体振幅收窄，资金面颠簸偏松支撑市场心情。 以上数据综合整理自威望市场信息。

2025年5月14日债市行情

2025年5月14日债市出现震荡态势，不同种类表现分化，资金面有望坚持稳如泰山。

2025年7月18日债市收盘状况如何?

2025年7月18日债市全体出现震荡走势，10年期国债收益率收于2.85%，较前一买卖日微跌1个基点。 信誉债市场交投生动，AAA级企业债收益率下行3-5个基点。 详细来看：1、利率债方面，10年期国债期货主力合约T2509收盘下跌0.12%，成交量较前日有所加大。 市场对央行或许降准的预期升温，推进利率下行。 2、信誉债市场延续回暖态势，城投债表现突出。 AA+级城投债收益率普遍下行5-8个基点，显示市场风险偏好有所优化。 3、可转债市场小幅调整，中证转债指数下跌0.3%。 新动力板块转债跌幅较大，关键受行业政策调整预期影响。 4、资金面坚持颠簸，DR007加权平均利率报1.95%，处于合理区间。 央行当日展开500亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。 5、海外市场方面，美债收益率小幅上传，10年期美债报3.25%，对国外债市影响有限。