红利空间驱动银行板块估值继续修复 中信证券

研报指出，近期银行板块延续向好行情，资金继续喜爱国有大行，行业指数上周创下年内新高；周五发生回调，市场高度关注后续行情走势。我们估量，二季度银行运营景气派稳如泰山，扩表战略慎重，息差走势契合预期，信誉风险格式稳如泰山。银行股正在经验金融产品风险收益比变化逻辑下的增配环节，红利框架下的估值修复逻辑仍在延续，倡议投资者继续增配。

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大盘主动回撤是加仓良机 五大蓝筹板块受热捧！

年线攻坚战打响 主动回撤是加仓良机。 盛会创富：如今，国务院曾经确定同意深港通开放，但还要求近4个月的预备期才干正式实施。 短线有利好出尽意味，但中线市场存在利好预期，有助行情维持稳步上传节拍。 另外，随着时期的推移，后续养老金入市相关的利好信息或许也会逐渐跟进，所以利好预期依然存在。 与此同时，市场相对应的利空要素正逐渐削弱，并未发现新的利空信息出现，相对来说，市场暂时没有系统性风险，有利于反弹行情进一步延续。 市场短线在年线左近重复震荡消化上方压力后，继续展开打破行情是大势所趋。 巨丰投顾：信息面上，深港通相关预备任务已基本就绪，国务院已同意《深港通实施方案》。 实践上市场对深港通开放早有预期，周一股指的大涨或许就是先知先觉的投资者在提早运转扫货。 技术面上，股指大涨触碰年线后，短期或有重复，不能有效打破的话回落概率较大。 总体上，如今市场存量资金博弈格式曾经被打破，随着利好抚慰以及增量资金入场，股指的反弹或才刚末尾，短期放量大涨触碰年线后或有短期回撤，切记追上下积极逢低低吸，尤其是空仓以及轻仓的投资者，如遇主动性回撤将是绝佳的加仓建仓良机。 大盘有震荡整固需求。 盛会创富：股指向上打破只是时期疑问，昨日的成交量继续萎缩曾经充沛标明市场没有继续调整深跌的志愿，更多的将会是以时期换空间来消化短期年线一带的压力，并且前期4月份高点3090点左近的支撑也不会随便跌穿，多头暂时处于一种蓄势的疗养生息形态，后市依然有望再度发力一举打破年线压制。 广州万隆：虽然沪指延续震荡两日，但是深市却表现出强势整固的态势，其中深成指再创阶段性新高，这些都折射市场资金的重心在深圳市场；再者，从60分钟K线图上看，沪指曾经在3100点左右位置构成了一个支撑平台。 综合来看，沪指有效站稳3100点的或许性比拟大。 宁波海顺：沪指面临年线的压制，短线的获利盘也成为股指上传的阻碍，近期权重板块虽有回调，但股指动摇不大，题材概念继续回暖亦有利于生动市场人气，沪指短期内仍有震荡整固的需求，操作上建议投资者做好高抛低吸。 关注中央国企革新 天信投顾：股指近两日延续小幅调整，不过量能还是继续跟进，所以近期的调整可以视为是技术上的休整。 全体上传趋向不改，以后沪指还是在3100点上方运转。 而且沪指曾经打破了往年2月份到8月份的整理平台，加之量能的配合，后续继续上传是大约率事情。 此外，估值修复行情末尾启动，地产、券商、煤炭、有色等板块近期都有不错的表现。 即使如此，这些板块相关于中小创题材，无论是业绩还是市盈率等目的，优势依然清楚。 广州万隆：可继续关注中央国企革新、PPP相关概念板块。 本轮行情的中心依然在革新，而当下国企革新正值推进的关键期，上海等地政策曾经率先出台，国际其他中央跟进的或许性较大，估量利好催化剂将不时出台，中央国企革新仍是接上去一段时期的规划重点；而民间投资的下滑使政府力推PPP，以后券商分歧介绍，短期有望遭到资金的集中关注。 近六成资金集中加仓五大蓝筹板块 非银金融深港通利好券商 据数据统计显示，本周前两个买卖日，共有28只非银金融行业两融标的股出现时期融资净买入，时期累计融资净买入额约为38.41亿元，位居申万一级行业第一位。 详细来看，上述28只标的股中，本周前两个买卖日融资净买入额超亿元的标的股有13只，中航资本、华泰证券、中信证券时期融资净买入均在4亿元以上，区分为.38万元、.85万元、.42万元，此外，时期融资净买入超2亿元的标的股还有，中国安康(.05万元)、西部证券(.60万元)、招商证券(.79万元). 市场表现方面，上述受融资客追捧的个股本周表现突出，28只个股本周均成功下跌，华泰证券(9.03%)、西方财富(6.77%)、国海证券(5.78%)、鲁信创投(5.62%)等个股周内涨幅位居前列。 关于非银金融行业规划方面，山西证券表示，深港通的开放将会吸引海外资金入市，有益于券商的业绩修复。 从行业开展的角度思索，深港通的开放是资本市场对外开放的关键一步，给予券商行业“看好”评级。 房地产本周前两日融资净买入超亿元股10只 据数据统计显示，本周前两个买卖日，共有46只房地产行业两融标的股出现时期融资净买入，时期累计融资净买入额约为29.62亿元，位居申万一级行业第二位。 详细来看，上述46只标的股中，本周前两个买卖日融资净买入额超亿元的标的股有10只，金地集团时期融资净买入位居首位，到达.5万元，金融街紧随其后时期融资净买入.26万元，此外，绿地控股、保利地产、万科A时期融资净买入也较为清楚。 市场表现方面，上述受融资客追捧的个股本周表现也可圈可点，40只个股本周成功下跌，廊坊开展(26.79%)、陆家嘴(16.79%)、万科A(13.48%)、天宸股份(13.31%)、天业股份(10.88%)周内累计涨幅均超10%。 关于房地产行业，中银国际表示，估量年内传统开发类板块继续性的时机不大，但持有型物业和低估值蓝筹股的资本报答率值得关注，转型类个股和国企革新也具有择时性能的时机。 最新介绍组合：1。 进攻性种类介绍关注股息率高、资产折价高、现金流稳如泰山的持有型物业企业：浦东金桥、金融街、外高桥；2。 进攻性种类介绍资产安保边沿较高兼具转型资质的中小市值个股：华业资本、嘉宝集团、中洲控股、广宇集团、天宸股份、天保基建等；3。 国企革新题材且资产优质的个股：华鑫股份、保利地产、华裔城、中粮地产等。 银行有估值修复时机 据数据统计显示，本周前两个买卖日，共有14只银行业两融标的股出现时期融资净买入，时期累计融资净买入额约为26.54亿元，位居申万一级行业第三位。 详细来看，上述14只标的股中，本周前两个买卖日融资净买入额超亿元的标的股有8只，宁波银行时期融资净买入居首到达.56万元，兴业银行和民生银行时期融资净买入也均在3亿元以上，区分为.04万元和.69万元，此外，时期融资净买入超亿元的标的股还有，华夏银行(.37万元)、中国银行(.77万元)、工商银行(.07万元)、树立银行(.29万元)、光大银行(.38万元). 市场表现方面，在上述受融资客追捧的个股中，本周共有5只个股成功下跌，招商银行时期累计涨幅居首为2.28%，中信银行紧随其后时期累计涨幅为1.09%，其他本周成功下跌的标的股还有，交通银行、安康银行、华夏银行。 安康证券表示，如今银行板块对应2016年市净率为0.88倍，此前市场关于银行资产质量过度失望的预期仍有修复空间，且利率继续走低的环境下，如今银行股息率较实践利率的吸引力依然清楚，市场品格的转换有利于优化低估值板块的性能价值。 个股方面，介绍南京银行、中信银行、兴业银行、浦发银行，短期关注光大银行、华夏银行的估值修复时机。 有色金属黄金股弹性高 据数据统计显示，本周前两个买卖日，共有30只要色金属行业两融标的股出现时期融资净买入，时期累计融资净买入额约为17.44亿元，位居申万一级行业第四位。 详细来看，上述30只标的股中，本周前两个买卖日融资净买入额超亿元的标的股有5只，区分为，南山铝业(.80万元)、西部资源(.50万元)、中金黄金(.79万元)、山东黄金(.00万元)、紫金矿业(.46万元). 市场表现方面，在上述受融资客追捧的个股中，本周共有26只个股成功下跌，西部资源时期累计涨幅居首为19.82%。 太平洋证券表示，往年黄金股的弹性远高于过去多年，以往国际金价与黄金股的变化并没有那么好的同步性走势，这也源于如今A股市场中可投资的种类和热点并不多。 建议短期仍继续持有黄金股，假设出现回撤，逢低规划山东黄金、湖南黄金等个股。 医药生物进入结构优化时代 据数据统计显示，本周前两个买卖日，共有56只医药生物行业两融标的股出现时期融资净买入，时期累计融资净买入额约为10.79亿元，位居申万一级行业第五位。 详细来看，上述56只标的股中，本周前两个买卖日融资净买入额超亿元的标的股有4只，区分为，上海医药(.27万元)、天坛生物(.61万元)、爱尔眼科(.21万元)、康美药业(.56万元). 市场表现方面，在上述受融资客追捧的个股中，本周共有46只个股成功下跌，北大医药时期累计涨幅居首为11.12%。 东兴证券表示，医药行业曾经从野蛮扩张时代进入到结构优化时代，未来5年至10年，应从行业分化大趋向中寻求投资时机，建议重点关注以下五大投资主线：第一，医改新政推进催生的投资时机，包括分歧性评价(CRO如泰格医药等、药辅如尔康制药等、制剂出口如华海药业等)、三明形式带来的处方外流(分销+批发如国药分歧、连锁药店如一心堂等)、分级诊疗(第三方诊断如迪安诊断、第三方影像如华润万东、康复养老、基层刚需用药如通化东宝等)；第二，泛创新，包括创新药如恒瑞医药、创新技术(精准医疗如佐力药业、丽珠集团等)、服务创新(CRO、CMO)；第三，泛服务，包括医疗服务(专科连锁如爱尔眼科、区域医疗集团如信邦制药、服务医疗如医院树立的尚荣医疗)、商业服务(包括GPO如海王生物和嘉事堂等、PBM)；第四，国际化，包括制剂出口如华海药业和恒瑞医药、研发国际化如恒瑞医药；第五，高景气度范围，包括血液制品如华兰生物等、儿童医疗、IVD、中药饮片如康美药业等。 A股场内资金追逐买卖性时机 1、经济L型之下，平衡市成共识 未来国际经济将出现L型走势基本已是共识，市场分歧预期货币政策将坚持宽松但利率下行空间有限(央行须抑制资产泡沫并维持汇率)，在此背景下，国际企业业绩走势也将大约率出现L型。 依据经典的现金流贴现模型，股票多少钱取决于企业盈利前景、无风险利率以及市场风险偏好。 因此，市场关于A股未来走势坚持慎重，市场风险偏好较难有趋向性变化。 此外，加上“国度队”调控和政策监管导向，平衡市正在逐渐成为市场共识。 在这样的平衡市下，我们往往可以发现，场内资金自愿追求高抛低吸的买卖性时机，由于常年持股更容易“坐过山车”。 2、高估值限制长线资金入场志愿 从估值角度来看，数据显示，如今A股剔除金融服务业全体市盈率为42倍，仍略高于历史均值的37倍，距离历史底部仍有较大距离；创业板市盈率则仍高达81倍。 这反映出以后市场估值缺乏安保边沿，尤其是中小创个股。 在此状况下，长线资金入场的志愿逐渐削弱。 另外，往年A股资金面全体还出现存量甚至减量博弈的特征。 数据显示，往年年终至8月第一周银证转账资金累计增加47亿元。 因此，场内资金很难有常年持股的决计，短期多少钱上升推升估值后，若不及时兑现，反而会因其他投资者兜售而受损。 3、市场资金热衷追“热点” 在大盘无趋向性时机、估值缺乏安保边沿的市场背景下，具有“挣钱效应”的主题行情是存量资金弥足珍贵的“买卖性时机”。 而各路资金在介入的环节中，则愈增强化了主题行情的继续性。 年终至今，锂电池、智能汽车、半导体、物联网等主题板块均阶段性生动。 以锂电池主题行情为例，在碳酸锂多少钱下跌、新动力汽车产量迸发性增长、国际锂电池动力电池目录将发布等利好的支撑下，市场选择性无视了新动力汽车骗补、抢先产能大幅扩张等利空，锂电池概念指数从3月11日的3030点涨至最高7月15日的5131点，涨幅近70%；时期，少量资金介入其中，锂电池板块全体成交金额从3月11日的68亿(约占全市场成交的2.2%)，最高到达6月16日的630亿(约占全市场成交的10.6%). 不过，在存量资金博弈的局面下，主题行情仍属于中短期时机，事情性利好兑现、板块估值吸引力降低、新增热点争夺资金等要素均或许造成板块行情面临阶段性修正甚至是终结。 4、团体投资者：短线买卖者成为市场主导 去年6月至往年年终，三轮股灾造生长线持股的投资者损失沉重。 笔者此前在同多家券商营业部中心大户交流环节中了解到，真正的长线投资者要么曾经失去决计而分开市场，要么自愿转为短线买卖。 另一个有意思的现象是，往年两会以来每次大盘指数向上或向下打破20日均线时，今天及后续几天市场的成交量均较此前一段时期清楚加大。 这反映场内短线资金或有相似的入场或出场条件，这在一定水平上也加大了短期行情的动摇。 5、基金：投资行为短期化相同严重 阳光私募：由于面临净值压力，往年以来私募基金（PE）买卖品格普遍偏于保守，更多的时刻是在追逐短线时机。 其中，不少老的私募产品在三轮股灾之后曾经迫近清盘线，风控成为第一要务；而一些新发行的私募产品相同由于净值缺乏“安保垫”，买卖行为普遍慎重；往年发行较为火爆的保本基金产品也面临相似疑问。 关于他们而言，选择风控较为容易且具有一定挣钱效应的“买卖性时机”做好净值，成为理性选择。 公募基金：在大盘无趋向性行情的状况下，公募基金对主题买卖性时机的掌握，是基金旗下产品取得超额收益和排名优势的选择性要素。 因此，公募基金关于主题行情也有较强的介入志愿。 6、券商研报推波助澜 由于市场全体性时机较为缺乏，以券商为代表的研讨机构关于热点行情的时机相同“珍惜”。 一旦出现主题行情的苗头，各家券商往往分歧介绍，群体“刷存在感”。 券商研讨团队的鼎力介绍关于主题行情有推波助澜的作用，增强了短期行情的“挣钱效应”，也加大了市场动摇。 以5月下旬的半导体主题行情为例，受美国半导体行业公司业绩向好影响，国际半导体行业逐渐受市场关注，行情初步启动后，5月底至6月中旬，十余家券商电子行业研讨团队先后发布数十篇半导体行业或个股的看多报告，而其观念也经过自媒体等社交网络普遍传达。 尔后的一个月，芯片国产化概念指数从4841点飙升至6079点，板块涨幅超越20%，七星电子（）、上海新阳（）等龙头个股股价更是简直翻倍；板块全体成交由5月初的60亿左右大幅参与至170亿(6月27日)。 半导体板块成为该阶段最炙手可热的主题。 综上，在各方面要素的合力下，“买卖性时机”这一市场特征尤显偶然性。 历史上，相似的状况有：2013年终在政策宽松预期和qfii抢筹预期下的银行股行情，2012年末因《泰囧》票房超预期引发的传媒股炒作，以及2014年终美股特斯拉引发的新动力汽车板块暴跌等。 因此，在未来平衡市格式和场内资金投资品格短期化的背景下，“买卖性时机”这一市场特征仍将延续。 值得留意的是，近期买卖监管政策收紧趋向明白，短期题材股买卖性时机也遭到较大影响。 那么政策方面的要素会否打破如今的平衡？笔者以为，监管趋严关于市场热点主题个股的买卖性时机构成较大的冲击，相关个股短期均清楚下跌，同时市场成交金额转向平淡，但是场内生动投资者完全分开股市买卖的或许性较小，前期一旦监管规范明晰，这部分生动资金仍将回到市场，买卖性时机或将以新的方式重新主导市场运转。 实践上，随着监管态度逐渐平和，近期国企革新、举牌概念等个股曾经出现生动迹象，买卖性时机主导市场的形态正在“回归”。 最后，监管层对市场题材热点炒作环节中多少钱操纵、内情买卖等违法违规行为的处置有助于保养市场公允，但关于所谓部分热点题材的定向监管则值得商榷。 流动性是市场存在的基础，多元化的介入者更有助于优化市场定价效率。 过去几年中被资金炒作过的热点板块，也并非都是“纯概念”炒作。 例如，影视传媒板块曾经成为“新蓝筹”的代表，新动力汽车板块在往年也迎来了盈利大迸发，可见资金关于短期题材的炒作一定水平上也是关于行业中常年开展前景的定价环节；并且二级市场关于部分新兴产业的高估值有望反应到一级市场投资中，成功资本市场性能资源的作用。 笔者希望监管层在维护中小投资者、保养市场公允的同时，也应辩证看待资金追逐“买卖性时机”的偶然性和合理性，真正发扬市场所理定价和有效性能资源的作用。

证监会火速立案调查中源家居 18家公司、4家券商卷入黑幕

本报讯 5月16日晚，证监会火速启动对涉嫌操纵中源家居等股票行为立案调查!再一次性表现了证监会对操纵市场等违法行为零容忍，对违法行为绝不姑息，也是证监会一以贯之的监管态度，表现了对投资者合法权益的维护。 证监会立案调查锁定中源家居、利通电子“零容忍”是监管层重点贯彻方针，私募人士叶飞“爆料门”事情曾经扑灭了监管层彻查以市值控制之名实施操纵市场等违法行为的引线。 5月16日晚，证监会宣布，针对近期媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等疑问，依据买卖所核对状况，选择对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票多少钱立案调查。 证监会表示，坚决贯彻落实“零容忍”任务方针，依法从严从快从重打击包括恶性操纵市场、内情买卖等在内的各类严重违法行为，继续污染市场生态。 证监会以为，操纵市场严重损害投资者合法权益，扰乱市场次第，必需坚决根除这类市场“毒瘤”。 近年来，一些不法分子应用持股、资金、信息、技术优势，多方合谋实施操纵的案件仍时有出现。 证监会将此类违法违规行为列为稽查执法打击的重点，2020年以来，累计对65起涉嫌操纵市场的违法行为立案调查，王某操纵“恺英网络”、吴某模操纵“凯瑞德”等一批严重扰乱市场次第的恶性操纵市场行为失掉严肃查处。 下一步，证监会将坚决贯彻中央关于依法从严打击证券违法活动的总体要求，对恶性操纵市场等违法违规行为继续坚持“零容忍”态度，重拳打击肆意妄为、逃避监管的各类操纵市场行为，关于上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和团体从事或介入的，证监会将会同公安机关依法彻查严处，绝不姑息。 有关案件查处进度，证监会将及时予以发布。 证监会称，欢迎市场各方特别是了解状况、掌握证据的人士，经过惯例渠道揭发证券期货严重违法罪恶线索，共同保养资本市场良好次第。 18家上市公司、4家券商卷入黑幕上周，叶飞在社交媒体地下向中源家居“讨债”，之后陆续经过不同途径释放了更多涉嫌以市值控制为名启动股票操纵的案例信息。 5月15日，继地下爆料中源家居操纵股价后，叶飞称手握18家上市公司“坐庄黑幕”，并地下9家公司称号，包括众泰 汽车 、众应互联，法兰泰克、隆基机械、维信诺、昊志机电、华钰矿业、西方 时兴 等。 近日爆料所指向的上市公司、接盘券商纷繁发声，表示“不看法叶飞”、“没有接触过叶飞”。 5月16日下午，天风证券相关人士回应媒体称，公司从未介入过叶飞所述中源家居保养市值控制的相关行为，自营和资管部门2021年也未出现过疑似中源家居市值控制相关的股票买卖记载，自媒体大V所言存在不实。 周期逻辑淡化 生长估值修复叶飞接二连三爆料引来全网刷屏，捅破了A股市场以市值控制为名启动内情买卖的黑幕，耸人听闻，惊心动魄。 投资者希望证监会严惩操纵市场等违法行为，还A股市场一片净土。 接上去的行情会怎样走中信证券以为，周期逻辑淡化，生长估值修复。 商品多少钱下跌趋缓，国际通胀预期阶段性回落，货币收紧预期缓解，增量资金逐渐入场，存量资金调仓造成行情分散，A股市场周期逻辑阶段性淡化，生长板块料将迎来一轮月度级别估值修复行情。 5月中旬末尾商品多少钱的修正估量将缓解国际货币政策收紧预期，驱动增量资金继续稳步入场，存量资金则从顺周期板块分散至高弹性板块。 在此背景下，涨价的继续性和中下游需求进入了交互矛盾期，周期逻辑将阶段性淡化。 中信证券维持市场在5月从业绩驱动转向估值弹性的判别，建议继续规划高弹性生长种类，如军工、消费电子、半导体设备、医疗服务、储能、新动力车、智能驾驶等。 中金公司表示，从以后位置来看，从指数的振幅、成交量所反响的市场心情变化、调整时期、估值等维度来对比 历史 上“中期调整”的特征，市场“中期调整”处于序幕，不宜失望。 周期板块累计涨幅较大，且面临着政策环境的不确定性，需求或许并不算微弱，后续行情或许更多以结构性时机为主;阅历了一定的调整后，近期有所表现的生长板块或许逐渐重回市场主线，重申建议“轻指数、重结构、偏生长”。 安信战略剖析师陈果等继续维持市场全体震荡格式的判别，短期市场风险偏好或许处于偏洼位置，存在一定的结构性行情操作时期窗口。 性能上总体仍要侧重于估值与盈利增长速度及空间婚配度高的种类，同时自下而上开掘经济修复和转型环节中被无视的时机，大少数中心资产估值仍要求消化，但非中心资产中的新主线仍在孕育中。 财经资讯精选刘鹤掌管召开国度科技体制革新和创新体系树立指导小组会议国度科技体制革新和创新体系树立指导小组第十八次会议5月14日在北京召开。 中共中央政治局委员、国务院副总理、国度科技体制革新和创新体系树立指导小组组长刘鹤掌管会议并讲话。 科技部就“十四五”国度科技创新规划编制任务作了汇报，指导小组成员单位及有关部门担任同志启动了讨论。 会议还专题讨论了面向后摩尔时代的集成电路潜在推翻性技术。 来源：中国政府网证监会依法对相关账户涉嫌操纵中源家居等股票行为立案调查证监会坚决贯彻落实“零容忍”任务方针，依法从严从快从重打击包括恶性操纵市场、内情买卖等在内的各类严重违法行为，继续污染市场生态。 针对近期媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等疑问，依据买卖所核对状况，证监会选择对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票多少钱立案调查。 来源：证监会网站海运多少钱“高烧不退” 有航线集装箱运价两周内飞涨2000美元航运业正在演出一场甚于去年的疯狂。 5月11日，面对北非航线集装箱多少钱的继续下跌，义乌港货运代理章华(化名)在好友圈慨叹，北非航线集装箱运价行将打破美元，简直“百年难遇”！航运业经济目的波罗的海干散货指数5月5日飙升至3266点，达2011年来最高。 此外，反映市场行情的“晴雨表”中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)5月7日显示，CCFI达，创历史最高。 来源：贝果财经担忧贵金属风险加剧 银行群体限制买卖银行渠道贵金属买卖管控继续加码。 5月以来，三家银行发布账户贵金属业务调整公告，对银行渠道贵金属投资“限流”管控。 来源：中国运营报往年来600余只私募清盘截至4月底，往年以来已有超600只证券类私募基金遭遇清盘，其中八成产品提早清算。 而绝大部分提早清算的产品来自于5亿元控制规模以下的私募控制人。 多位业内人士直言，小私募在渠道面前相对弱势，很难拒绝清盘线要求，因此在市场加快调整时小私募新产品提早清算的比例会清楚优化。 来源：上海证券报（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）市场热点聚焦市场点评：金融股带动指数放量上攻，今天上证有望站上3500点周五两市大盘指数振荡反弹，市场总成交金额较前一买卖日有所加大。 详细来看，沪指收盘下跌177%，收报点；深成指下跌209%，收报点；创业板下跌306%，收报点。 盘面上看，证券股、保险股和军工股表现生动，涨幅居前，资源类周期股则跌幅居前。 从走势上看，上证指数在金融股的带动下放量打破压制已久的60日均线，本周有望延续反弹并站上3500点上方，但3550点左近是前期筹码密集区，预判本周在3500点上方震荡换手为主。 操作上，轻指数，重个股，本周个股有望继续坚持生动。 时机上，短线建议掌握数字动力概念股、食品饮料股、医美概念股、数字货币概念股、华为汽车概念股和疫苗概念股的轮动节拍，中线建议关注资源类周期股。 （投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S21）微观视点：证监会重磅发声：研讨树立投资者维护专项赔偿基金5月15日，证监会举行2021年“515全国投资者维护宣传日”活动，主题为“心系投资者携手共执行——守初心担使命，为投资者办实事”。 证监会主席易会满宣布启动“重走百年路，投教白色行”投资者维护宣传活动，并为宣讲团代表授旗。 最高人民法院副院长姜伟列席活动，证监会副主席阎庆民列席并讲话。 阎庆民表示，证监会将坚持把尊重投资者、敬畏投资者、维护投资者作为监管的主题主线，实际把党史学习教育同推进资本市场革新开展和投资者维护任务结合起来，进一步强化“大投保”理念，积极构建地下公允公正的市场环境，为广阔投资者提供愈加有效的监管维护和救援渠道，实际增强投资者的安保感、取得感。 来源：证券时报点评：阎庆民指出，下一步，证监会将坚持把尊重投资者、敬畏投资者、维护投资者作为监管的主题主线，重点做到“四个一”。 一是进一步推进“一系列”的资本市场革新举措；二是进一步完善“一揽子”的配套制度体系；三是进一步健全“一竿子”究竟的维权机制；四是进一步丰厚“一篮子”的便利服务。 只要积极构建地下公允公正的市场环境，为广阔投资者提供愈加有效的监管维护和救援渠道，才干实际增强投资者的安保感、取得感。 （投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S20）有色金属行业：行业盈利迸发式增长，业绩增速仍有上传空间有色金属行业上市公司2021Q1营业支出同比增长4839%，归属于母公司股东净利润同比增长%。 2021年一季度在国际与欧美末尾大规模疫苗、美国推出新一轮19万亿财政抚慰，全球经济复苏与通胀归来预期再度升温，抚慰有色金多少钱在高位基础上进一步下跌，有色金属行业业绩片面释放，再叠加去年一季度在疫情影响下的低基数效应，使2021Q1有色金属行业绩增速继续上传。 有色金属行业上市公司2021Q1营业支出同比增长4839%，业绩同比增长%。 思索到铜、铝、锂、锌等有色金属多少钱在二季度仍在继续下跌创出新高，以及二季度处于有色金属下游需求旺季有色金属企业产销两旺，叠加去年二季度有色金属多少钱的低基数，2020Q2有色金属行业业绩增速有望进一步走高。 来源：中国银河证券研报点评：2021Q1在国际与欧美末尾大规模疫苗、美国推出新一轮19万亿财政抚慰，全球经济复苏与通胀归来预期再度升温，抚慰有色金多少钱大幅下跌，有色金属行业业绩片面释放。 伦铜等金属多少钱创历史新高以及二季度供需销两旺，2021Q2有色金属行业业绩增速仍有进一步上传空间。 （投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S21）新股申购提示海程邦达申购代码，申购多少钱1684元；东鹏饮料申购代码，申购多少钱4627元；重点个股介绍参见《早盘视点》完整版（按月定制途径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制途径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

2022年3月9日券商股为什么不能买

由于券商股大幅杀跌，没有生长性，且潜在风险高。

从市场估值来说，券商股同别的大蓝筹比没有优势，如保险，银行，石油，中字头号，且行业越来越像头部券商集中。 不应用整个板块走牛。

号称第一券商的，虽然业绩创了新高，但是遭到国字号的减仓，既然减仓末尾了，不扫除继续减持，那么别的券商股会不会也一样。 没有龙头带动，板块很难走强。

先稳后攻！头部券商A股中期战略出炉：下半年逃避什么？规划哪些？

券商板块我以为不会迸发，最多只是一个反弹而已，后市关于券商板块预期一定不要太高。

随着中国经济的高速开展，老百姓手中的闲钱越来越多，为了资金利益最大化，很多人选择股票投资来参与格外的支出，投资也变得越来越受大家的注重。

牛市到来，大家第一个想到的板块一定是券商，由于股市下跌，券商是最受益的行业，借着股市的西方，券商也会走出翻倍行情。

关于如今的券商板块很多人寄予厚望，但我以为券商板块暂时不会迸发，由于如今不具有牛市的基础，同时从估值和市场认可度来看，券商也不具有优势，券商想要大涨是比拟困难的事情。

一、微观经济政策不具有牛市的基础

券商板块要想下跌，最关键的逻辑就是股市处于牛市之中，牛市中的券商才会出现迸发，但是如今来看，股市不具有牛市的基础。

微观经济政策是牛市最关键的标志之一，如今全球经济曾经末尾收紧，宽松的货币政策曾经成为过去式，没有宽松的货币政策做支撑，股市要想走牛这是很难的事情。

美国曾经标明接上去两年会加息两次，加息对股市是相对的利空信息。 全球股市都处于经济收紧形态，中国股市要想走出独立行情也十分困难。

微观经济政策是股市走牛最关键的政策要素，股市没有牛市，券商要想大涨十分难，后市券商基本上还是震荡为主。

二、券商继续性比拟差

往年的行情出现了几次券商拉升，第二天冲高回落的走势，这种走势让很多投资者决计满满，结果买入券商就被套，这说明券商下跌没有继续性。

券商板块没有继续性，这说明券商下跌属于稍纵即逝，没有强的逻辑支撑，券商自然也得不到市场机构投资者的认可。

做投资最关键的就是跟随市场，券商板块没有赚钱效应，这也意味着它没有迸发的潜力，前期要大涨也比拟难。

三、券商板块估值没有优势

一个股票或许板块能否下跌，最关键的还是内在价值。 当价值被低估的时刻下跌是早晚的事情，券商板块后市不会迸发最关键的要素还是券商的估值相对比拟高，性价比比拟低。

大家耳熟能详的的券商市盈率状况我给大家说一下：

中信建投市盈率30倍；

西方财富市盈率44倍；

中金公司市盈率44倍：

光大证券市盈率25倍：

中信证券市盈率15倍：

市盈率是一个公司估值最关键的目的，上方这些券商基本上都是A股市场中的龙头企业，在整个券商板块中拥有一定的垄断优势，但是它们的市盈率普通偏高，没有估值优势。

依据以往的历史估值来看，券商估值平均15倍左右才算合理区间，市盈率低于12倍就处于低估，如今整个券商平均市盈率是23倍左右，很清楚券商没有处于低估，性价比比拟低。

券商板块全体估值没有优势，而且还处于高位形态，券商要迸发相对来说还是比拟难。

券商作为牛市的旗帜，它在投资者心目中拥有很高的位置，只需券商迸发意味着牛市的到来，同时也是财富增值的好时机。

我们等候券商的迸发，但我们也更应该客观地看待当下的市场。 我以为券商接上去迸发只是我们一厢情愿的想法，关于券商未来的走势我以为还是震荡为主。

2022年3月11日券商股如今能买吗

21世纪经济报道记者李域 深圳报道2022年行至半程，在阅历了猛烈的动摇、震荡反弹之后，A股下半年将如何归结？

关于A股下半年的走势，大部分券商均持较为积极的态度，其中兴业证券表示要求告别熊市思想；中信建投证券估量在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻；信达证券判别存量资金补仓将带来牛市的气氛；而中信证券更为失望，以为下半年经济将拾级而上，A股慢牛重现。

值得关注的是，关于下半年的反弹，券商多用“动摇中继续修复”、“ 谋定后动”这些表达来描画下跌行情并非一挥而就。

在投资品格上，券商之间发生分歧。 中银证券表示，结合上半年估值挤压和盈利下调的充沛定价，生长重新回到了起跑线上。 安康证券称，内外周期的错位使得中资资产短期更具有全球吸引力，增量资金的流入不时强化市场心情的修复，生长景气更高的行业弹性更大。

但是中金公司则以为，市场品格切换至生长的契机要求关注海外通胀及中国稳增长等方面的进度。 光大证券表示，下半年在盈利下行的背景之下，估量价值将跑赢生长，消费将跑赢制造。

至于下半年的规划方向，高景气赛道、稳增长板块以及大消费是券商提及较多的规划主线，特别是光伏、新动力整车、一线白酒以及家电等细分板块被重点关注。

在券商看来，2022年下半年A股有望成功拾级而上传情。

中信证券表示，随着积极有利要素逐渐增多，中国经济下半年将会急起直追，估量二季度是年内经济低点，下半年经济将拾级而上，三、四季度单季经济增速水平将重回强势，全年仍有望成功一个在全球范围看相对合理较高的增速水平。 在市场方面，中信证券估量，政策合力支撑经济加快修复，外部风险压力缓解，A股慢牛重现，年内行情可分为心情平复、估值修复、估值切换三个阶段，以后市场正处于第二阶段。

在中金公司看来，中国股市以后估值处于 历史 区间偏低水平，具有中线价值，但下半年市场内外部环境仍或许面临一定应战。 下半年市场上传空间需更多积极催化剂支持，中期不宜过度失望。 流动性方面，利率水平或许稳中趋降，股市流动性好转则依赖风险偏好的改善。 对投资者而言，行业性能上应以“稳”为主，先守后攻。

中信建投证券称，短期A股市场在“黄金坑”反弹行情之后，依然面临一系列基本面应战，投资者要求坚持耐烦，等候逢低规划，估量在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻，且生长品格将抢先。

国泰君安指出，2022年下半年，经济预期好转，风险评价降低，风险偏好上升，上修指数运转区间。

光大证券以为，盈利的不确定性与预期的下调依然将是市场要求克制的阻力，拐点或许将在四季度。 三季度市场或许全体维持震荡，并且有阶段性下行风险。 若经济出现好转，市场的拐点将有望出如今三四季度之交，四季度市场指数或许将有更好的表现。 不过前期市场低点已提供了较为充沛的安保边沿。

海通证券判别，市场趋向向上，但仍或许阶段性休整，盈利下修是触发要素之一。 虽然A股全体估值不算高，但相比4月底的低点，对盈利下修的缓冲作用或许有所削弱。 性质上判别，往年盈利预测下修对市场的冲击，相似2020年7月。

2022年第二季度A股反弹以来，生长股表现出色，站在以后时点，下半年终究是价值还是生长战略占优，券商机构间看法发生分歧。

招商证券以为，依据A股所处的阶段，下半年将会归结从流动性驱动到社融驱动的特征，对应的将会归结从小盘生长到大盘价值的品格演化。

和招商证券一样，光大证券也以为，下半年，在盈利下行的背景之下，估量价值将跑赢生长，消费将跑赢制造。 估量消费与稳增长将在下半年有突出表现。 同时高股息战略也值得关注。

不过，中银证券、安康证券等多家券商下半年则更看好生长股的表现。 中银证券表示，中游制造集聚的高景气生长下半年相对盈利优势仍有望坚持在较高水平。 结合上半年估值挤压和盈利下调的充沛定价，生长重新回到了起跑线上。

安康证券指出，2022年的市场环境中，外有新增的通胀压力，内有短期疫情冲击，政策抚慰中稳增长和调结构兼有。 本轮市场的选择和2020年更相似，生长依然是下半年市场的关键性能方向。

国泰君安也以为，随着经济底与市场底确认，稳增长政策落地，投资人从恐慌避险转向过度接受风险，投资品格从仅强调业绩确定性类现金资产转向需求边沿改善的盈利高增长板块，看难受益于政策支持、增量经济带来的需求恢复弹性较大的生长类公司。

在全体性能上，券商少数认可下半年规划“稳增长”、高景气板块与大消费三条主线。

中金公司建议在海外继续加息预期背景下适当减配抢先周期，关注三条主线，一是“稳增长”或有政策支持的部分范围，如基建（传统基础设备及部分新基建）、建材、 汽车 等；二是估值不高且与微观动摇关联度相对不高的范围，特别是部分高股息范围，如基础设备、电力及公用事业、水电等；三是基本面见底、供应受限或景气水平在继续改善的部分范围，如农业、部分有色及部分化工子行业、煤炭，及光伏与军工等。

华泰证券给出的性能思绪是，掌握二季度后严重边沿变化和已有逻辑的买卖水平，美债贴现率压力见顶、产业链利润分配压力见顶、以后产业周期、通胀结构、地产宽松的股价隐含预期水平不高，由此，中游制造为首选，必需消费次优。 细分种类中，结合自下而上逻辑，中游制造思索机械、电子、 汽车 、电新、军工。

光大证券以为下半年消费外部有三条细分主线值得关注，一是景气确定性高，基金底仓的白酒与医药；二是受益于促消费政策的 汽车 、家电；三是景气度有望修复的社服、商贸批发。

中信建投证券表示，行业可重点关注军工、光伏、新动力车产业链、 汽车 、食品饮料、煤炭、券商等；主题重点关注数字经济、国企革新等，指数中期战略性关注科创板。

广发证券内行业性能方面，建议拥抱“政策暖风”的中国优势资产，关注疫后修复、“再加杠杆”、通胀链传导三条主线。

首先，关注统筹内外需确实定性，如光伏产业链、 汽车 及零部件、新动力 汽车 、 汽车 电子，居民补偿性消费方面的批发、 体育 、 旅游 ，以及政策发力抚慰的家电、 汽车 。

其次，建议关注居民、企业、政府“再加杠杆”潜在方向，如地产及销售to-C链、互联网传媒、创新药、煤化工、风景等。 另外，建议关注抢先资源及资料“供需稳态”，如煤炭、钾肥，以及养殖业供应收缩利润改善。

主题投资方面，建议安保与转型诉求统筹，关注动力安保和国企革新主题。 前者如煤化工、油气设备、光伏组件、风电零部件，后者如航空航天、绿电。

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券商板块的时机还会来吗？

不能买了。

券商股是有一个发行时期，券商股只能在发行一周内买。 3月11日发行的券商股的截至购置日期是3月18日。

另外券商股的购置是有条件限制，只能是有资产保证的人购置。

2022年股票哪个板块有出路

牛市未起券商先牛，券商板块不时都有牛鼻子的佳誉，但是往年以来券商股却继续下跌直到如今证券指数还趴在底部，诸多券商股更是新低不时。那么券商板块的时机还会来吗？假设回来何时回来？什么样的券商股未来会有更大的下跌空间呢？

券商板块的时机必需会有。 证券股从去年七月份到如今不时处于下跌趋向中，除了东财以外其它券商股跌幅都在20%以上。 金融板块中除了券商以外，银行，保险均处于下跌趋向中，正是由于金融股的全线回落才造成了A股市场的继续低迷。 纵观A股市场中近几年的大行情那一次性都离不开券商股的拉升支持，去年七月份，以及19年的超跌反弹券商股均有翻倍大涨的表现。 牛市行情就更是如此了，14年，07年的券商股均是牛市的先行军。 因此只需A股市场还有牛股行情那么券商股就有下跌的时机，即使是大级别的超跌反弹券商股也不会错过。

券商板块的时机多出如今大行情中。 其实大家都知道券商股未来肯定还会有下跌行情，只不过我们不知道这波下跌何时会出现，又会以怎样的方式完毕。 虽然我们不知道券商股的时机何时会到来，但是有一点我们是要求坚信的，券商群体下跌，大幅回落的时刻肯定会是券商股最佳的进场机遇。 由于只要大幅下跌，长时期的调整的状况下我们才干取得更为廉价的筹码，我们要做的就是耐烦持股等候大行情的到来。 当券商股群体大涨的时刻并不是我们进场的机遇，而是我们要逐渐兑现盈利的时刻，低买高卖的全体方向我们不能掌握反了。

券商大蓝筹稳健小市值券商股迸发力强。 历史会不时重演，但是不会简易的重复。 就过去A股市场上曾经出现过的大行情可知，大级别的下跌多半离不开券商大蓝筹的继续拉升，而迸发力强短期涨幅大的则是中小市值的券商股。 中信，国泰，华泰，国信，东财等是券商板块中市值超越千亿的大蓝筹，当它们出现继续下跌甚至翻倍涨幅的时刻A股的大行情就会出现。 第一创业，湘财证券，国金证券等这些中小市值的券商股往往会有较强的短线迸发力。 关于券商股的选择常年的稳健投资者可以重点研讨蓝筹股，而喜欢短线投机的好友则要求时辰关注中小市值券商股的意向。 我是投资观，感谢阅读，更感谢点赞关注。

2022年美国加息利好哪些板块

1、婴童概念：

人口老龄化是曾经出现的疑问，之前有信息展开未婚人士人工流产干预专项执行，关于部分的三胎概念和婴童概率也引发了部分的下跌行情，多地也关于三孩的奖励政策也在大张旗鼓的搞起来。 婴童概念的个股目前也在低位居多，好风仰仗力，在后市空间来说，大家可以重点关注。 2、军工：

军工目前处在一个低估值形态，整个板块整理清楚，但是泡沫比拟小，生长性比拟高。 板块来说往年进入产能释放期，部分标的有概率迎来高速增长。 目前处于自我开展需求及地缘影响，等国企革新的春风吹进军工，静待花开。

3、基建板块：

中国基建狂魔的称号不是随意说说，发改委屡次发声强调基础树立投资，板块政策红利比拟清楚，而且板块个股中字头居多仰仗国企革新的春风也有很好的拉升时机。 基建个股的市盈率普遍偏低，就走势来说大多在低位整理外形，有了量价配合后市拉升空间充足。

4、数字货币：

中国信息通讯研讨院结合多机构共同提出的国际规范项目立项建议取得经过，这是国际上首个区块链技术在数字产品范围运行的规范，规范的树立有利于放慢推进国际NFT产业的开展。 在数字货币在全国没有片面铺开运行之前应该还有很大的操作空间。 ：股票买进和卖出都要收佣金（手续费），买进和卖出的佣金由各证券商自定（最高为成交金额的千分之三，最低没有限制，越低越好），普通为：成交金额的005%，佣金缺乏5元按5元收。 卖出股票时收印花税：成交金额的千分之一（以前为3‰，2008年印花税下调，单边收取千分之一）。

2015年8月1日起，深市、沪市股票的买进和卖出都要照成交金额002‰收取过户费。

以上费用，小于1分钱的部分，按四舍五入收取。

还有一个很少时期出现的费用：批量利息归本。 相当于股民把钱交给了券商，券商在一定时期内，前往给股民一定的活期利息。

美国加息利好板块：

一、出口型板块

美国加息，无论美股如何归结，至少美元的走势是比拟确定的，美元升值，人民币升值。 我们知道，虽然单靠升值关于一国出口的抚慰有限（中国14年至今不时降息，但出口并未改善太多）。 但A股短期内仍存在心情宣泄。 中国出口贸易结构中，电子、家用电器，机械设备，计算机，纺织服装海外业务占比拟高；

二、贵金属板块

美国加息，是一场挺而走险的战役，稍不留意，会形成新兴经济体的资本大幅外流。 对美国而言，也会担忧融资本钱升高造成经济再度下滑。 因此，在这种不确定的心情下，黄金等贵金属的进攻性凸显。

三、原油板块

通常上，美元下跌，其他以美元计价商品则下跌，包括原油。 但是，美元与原油绝非简易的正比相关！选择美联储能否实施加息的关键目的是CPI，假设CPI走低，美联储加息空间就很小。 而油价是一切商品的基础本钱，选择了CPI的走向，可以说，油价的反弹空间从某种意义上选择了美国的加息空间。

在市场中，美国降息就表示美国市场处于货币宽松政策，有利于美股市场的开展。 会直接利好美国股市中的房地产、券商、有色金属等行业板块股票。 房地产行业遭到降息的影响，会降低市场购房者的担负，从而抚慰刚需消费者入市。 而且，降息会降低房地产开发商的担负利率，也降低了房地产行业的融资本钱。 所以，降息对房地产是第一利好的板块券商行业会遭到降息的抚慰，使投资渠道的拓宽，降低资金入市的时机本钱，加大市场投资力度。 因此将有更多的资金流向证券市场。 所以，直接利好于券商行业的股票。 降息会抚慰大宗商品多少钱下跌，造成有色金属大宗商品多少钱下跌。 那么，股市中的有色金属行业股票会遭到利好效益。

关于A股市场而言，美国有色金属大宗商品下跌会抚慰国际的大宗商品出现上升，从而利于A股市场中的有色金属板块。 加上美国降息会造成美元出现相对的升值，那么人民币就会出现升值的状况，这样有利于进出口行业板块的上市公司。 而且，由于美国降息有或许会使中国也出现降息的状况，这样也会利好于房地产、券商板块。 同时也会抚慰市场消费，从而利好于消费板块个股。