二永债超3000亿元！银行9月密集赎回有何玄机 (永续债二级资本债)

admin1 2天前阅读数 2 #银行

9月以来，大批2020年发行的银行“二永债”（二级资本债和永续债）按下赎回键。仅9月25日，便有三只“二永债”退场。

Choice数据显示，截至9月25日，本月已有15只银行“二永债”被赎回，赎回总额高达3026亿元，远远高于此前各月数据。与此同时，《媒体》记者梳理中外货币网发现，还有绍兴银行、长春农商行等至少8家机构宣布将实施赎回，被赎回债券票面利率清楚高于新发债券。

受访专家指出，这是国际银行主动优化资产结构、优化资本充足率的合理举措，应对以后国际利率环境变化及全球关键经济体利率调整预期，也促使银行赎回高利率债券。

“二永债”迎赎回潮

往年9月，多家银行末尾行权赎回2020年发行的“二永债”。

记者依据Choice梳理发现，9月25日便有三只“二永债”退场。其中，和东营银行各自赎回一只永续债，赎回金额区分为300亿元和25亿元，票面利率区分为4.59%和4.80%。承德银行则赎回了15亿元的二级资本债，票面利率为4.60%。三只“二永债”均为2020年发行。

理想上，9月以来，一直有银行介入赎回“二永债”的队伍。据中外货币网公告信息不完全统计，至少已有绍兴银行、长春农商行、嘉兴银行等8家机构宣布按下“二永债”赎回键。

9月24日，绍兴银行公布公告称，将于2025年10月30日行权，以每百元面值100元的多少钱，全额赎回2020年第二期绍兴银行股份有限公司二级资本债券，该债券发行总额为10亿元。9月19日，长春农商行也宣布赎回该行2020年二级资本债券（第一期）。公告显示，该笔债券发行总额为8亿元，利率为5.00%。

结合此前银行公告及Choice数据预测，到9月30日，至少将有24只银行“二永债”被通常赎回，全体赎回规模将不低于3210亿元。与此同时，据已知公告及统计数据，9月“二永债”新发规模约为1442亿元。

黑崎资本首席战略官陈兴文指出，近期银行集中赎回大批“二永债”，从积极层面看，是国际银行主动优化资产结构、优化资本充足率的合理举措，契合金融监管导向，旨在增强抗风险才干，为终年稳健运营筑牢基础。

“从微观角度来看，银行大批赎回‘二永债’虽会使‘二永债’市场短期供应增加、多少钱坚定，但久远来看，可引导资金流向优质企业，降低实体企业融资本钱，助力经济增长与产业更新，优化金融资源性能效率。”陈兴文指出。

利率下行预期驱动

从Choice统计数据来看，9月以来被赎回或宣布赎回的“二永债”利率在4.20%至5.40%之间。与此同时，往年以来新发“二永债”利率大多在1.88%至2.90%之间，仅北部湾银行、富邦华一银行、镇海农商行和华兴银行发行的4只“二永债”利率在3%及以上。

在陈兴文看来，这也反映出银行对市场利率走势的精准预判。以后，国际利率环境变化及全球关键经济体利率调整预期，促使银行赎回债券以开释资金，便于在利率下行周期中灵敏性能更高收益资产，成功资产收益最大化。

“从微观层面来看，银行同业竞争格式将因资本而重塑，先赎回债券优化资本结构的银行，在监管考核中更具优点，推进银行业全体向高质量展开迈进。”陈兴文剖析道，“国际视角下，这一行为与全球金融市场灵敏严密相连，银行赎回‘二永债’以防止低利率环境下的终年锁定，是顺应全球金融环境变化的前瞻规划。”

值得一提的是，从发行主体来看，中央城商行、农商行照旧是“二永债”的关键发行方。

排排网财富研讨总监刘有华倡议，除“二永债”外，中小银行还可经过引入战略投资者或增资扩股等形式夯实资本基础。此外，可以灵敏运用优先股和可转债等工具，充散发扬其融资本钱较低、灵敏性较高的优点，经过优化信贷资产性能和投资结构，优化盈利才干和内源资本积聚水平。采取愈加灵敏多样的融资战略，精准掌握市场机遇，在确保资本充足的同时，成功资本结构的优化性能。