港交所或迎保险中介第一股 下毛利率已继续走低 海尔系 众淼创科经过聆讯 报行合一 (港交所回应)

港交所或将迎来保险中介第一股。最新披露公告显示，保险代理服务商众淼创新科技(青岛)股份有限公司（以下简称“众淼创科”）上市聆讯已获经过，距离主板IPO只差临门一脚。

据招股书披露，该公司近年来营收继续增长，但毛利率却出现走低。其中，营收从2021年的1.2亿元增长至2023年的1.74亿元，年复合增长率为20.4%。毛利率则从2022年的45.3%，下滑至2023年的42.8%，2024年一季度继续走低至42.4%。

业内人士表示，自“报行合一”以来，保险中介渠道佣金降低水平清楚，行业终年依赖的产品与费用红利正逐渐消逝，利润空间估量也会被进一步紧缩。关于正在冲击IPO的保险中介而言，想要取得市场和投资者的认可，还要求加大研发的终年投入和科技赋能，在产品、技术、服务等方面真正树立起护城河。

“海尔系”众淼创科经过聆讯，港交所或将迎保险中介第一股

二次递表后，一家背靠海尔集团的公司终于经过聆讯。

最新披露公告显示，众淼创科上市聆讯已获经过，行将在港交所主板上市，及资本（香港）担任联席保荐人。

地下资料显示，众淼创科成立于2017年3月，原名青岛全掌柜科技有限公司，是海尔集团旗下公司。成立之初，众淼创科关键从事IT服务，2017年12月收买海尔保险代理后，公司业务扩展至保险代理，并在展开环节中扩展至咨询服务业务。

2023年4月，众淼创科向港交所提交上市开放。同年5月，众淼创科向港交所递交招股书。据了解，在IPO开放前，众淼创科已成功A轮和B轮融资，算计融资1.42亿元。

在创立环节中的股权变化中，海尔集团不时处于控股位置。招股书显示，海尔集团经过青岛海盈汇及青岛海创汇直接算计持有众淼创科60.44%的股权。

关于赴港募资用途，众淼创科表示，将于未来三年用于展开集团的保险代理业务，优化自身IT服务产品和研发才干，以及在保险中介及金融科技行业寻求投资及收买能成功产业协同效应的公司。

业内人士表示，若众淼创科顺利登陆港股市场，“海尔系”旗下将在、海尔电器、等公司外，收获第七家上市公司，这也意味着众淼创科将成为国际保险中介行业登陆港交所第一股。

众淼创科背靠海尔继续扩张，“报行合一”下一季度毛利率走低至42.4%

近年来，虽然背靠海尔展现出较快的扩张速度和稳如泰山的盈利才干，但众淼创科却不得不面对保险中介行业佣金率下行的行业理想。

据悉，众淼创科关键经过向保险用户分销保险公司协作同伴的保险产品向其收取佣金来赚取保险代理业务支出。同时，作为保险代理业务的延长，公司亦提供IT服务及咨询服务赚取支出。

2021-2023年，众淼创科的营业支出区分为1.2亿元、1.48亿元、1.74亿元，对应净利润区分为2699.2万元、3634.9万元、3899.3万元。

2024年一季度，众淼创科营业支出0.59亿元，净利润为1482.9万元。截至2024年4月底，归属于海尔集团或预支相关的支出约占众淼创科总支出的23.1%。

详细来看，保险代理业务奉献了众淼创科绝大部分支出，该业务关键分销四类保险产品，即财富保险产品、寿险及瘦弱险产品、异常保险产品和汽车保险产品。

招股书显示，2023年，该公司财富保险总保费为3.34亿元，寿险及瘦弱险总保费为2.29亿元，异常险总保费为0.84亿元，汽车保险总保费为6.12亿元。4种产品的平均佣金费率区分为17.9%、14.8%、33.1%、5.6%。

从渠道费用来看，报告期内，众淼创科的转介费和服务费增长较快，从2021年的0.42亿元增长至2023年的0.77亿元，复合增长率21.18%，占销售本钱的比例也从2021年的59.6%上升至2023年77.1%。

随着渠道费用上升，平均佣金费率全体走低，众淼创科的毛利率则从2022年的45.3%，下滑至2023年的42.8%，2024年一季度继续走低至42.4%。

业内人士剖析，自“报行合一”以来，保险中介渠道佣金降低水平清楚，首年佣金率下调幅度在30%左右，部分产品下调幅度抵达50%，其终年依赖的产品与费用红利正逐渐消逝。关于正在冲击IPO的保险中介机构而言，想要取得市场和投资者的认可，还要求加大研发的终年投入和科技赋能，在产品、技术、服务等方面真正树立起护城河。