磷酸铁锂优质产能供应偏紧 宁德时代掷15亿锁定富临精工产能 行业稀有预付款 (磷酸铁锂优势)

9月18日晚间，（300432.SZ）公告，公司控股子公司江西升华有限公司（以下简称“江西升华”）于近日与（300750.SZ）签署《预付款协议》，商定宁德时代向江西升华支付算计人民币15亿元的预付款，用于锁定江西升华向宁德时代承诺磷酸铁锂供应量，并支持江西升华规划更有竞争力的原资料树立。

在产业链中，长协订单并不稀有，但宁德时代此次主动“先打款”的操作，仍被视为行业稀有之举。

“我们普通是交货后60天内开发票、付款，也就是大约两个月账期。”9月19日，一家与宁德时代有长协协作的企业人士通知时代周报，普通状况下都不会有预付款。

15亿预付款将分期到账

据富临精工公告，此次宁德时代支付的15亿元预付款，对应的是富临精工子公司江西升华未来肯定周期内的磷酸铁锂正极资料产能。江西升华承诺该笔资金专款公用，仅投向磷酸铁锂产线及原资料树立。

理想上，宁德时代与江西升华的协作已继续一年多。早在2024年8月，双方签署《业务协作协议》，宁德时代赞同支付肯定预付款支持江西基地（7.5万吨/年产能）树立。江西升华承诺江西基地按期成功树立并达成契合宁德时代消费要求的年产7.5万吨磷酸铁锂正极资料产能。

彼时，江西升华承诺2025-2027年时期依照承诺商定对宁德时代的供应才干，并预留给宁德时代。江西升华产品具有综合优点的状况下，宁德时代承诺2025-2027年时期每年度至少向江西升华推销14万吨，每年的月度交付方案双方于前一年10月1日前另行签署补充协议商定。

2025年3月，宁德时代经过增资扩股成为江西升华股东。三个月后，两家公司再次签署《补充协议》，对原协议启动了修订。宁德时代赞同于2025年5月31日前向江西升华一次性性性支付人民币5亿元预付款支持江西升华江西基地(16万吨/年产能)，四川三期（20万吨/年产能）树立。

2025年9月，最新协议明白宁德时代将区分于2025年9月向江西升华支付5亿预付款，2025年11月向江西升华支付10亿预付款，用于锁定磷酸铁锂供应量，并支持江西升华规划更有竞争力的原资料树立。

富临精工在往年4月的投资者交流会上表示，子公司江西升华目前具有21.5万吨高压实密度磷酸铁锂正极资料产能，估量年内有效产能将介入至30万吨。

动力电池供应链面临账期困境

宁德时代方面并未就此次主动“打款”作出回应，但此举再次引发业内对动力电池产业链抢先普遍存在的回款周期长疑问的热议。

近年来，随着整车市场竞争加剧，产业链压力一直向抢先传导，压价与延伸账期现象频发。

9月15日，中国汽车工业协会发布《企业供应商账款支付规范建议》，明白支付账期应自交货验收合格之日起算，最长不得逾越60天，以缓解上下游企业因账款拖欠而接受的资金压力。

理想上，在市场周期下行之际，中小企业面临生活疑问，头部企业亦面临资金周转疑问。往年年终，某正极资料大厂相关人士通知时代周报，事先基本都是“3+6”的账期。也就是说资料交付后三个月，才会拿到电池厂的承兑汇票，而票据要变现又得等半年。

“如此计算，资金积压至少长达9个月，且资料销售越多，资金压力反而愈发繁重。”该人士向时代周报走漏，在此环节中，若普通电池厂发生爆雷状况，供应商的应收账款简直将一切沦为坏账。

时代周报梳理发现，在2025年的中报中，包括、、、、等在内的多家正极资料厂商，其应收账款占营业支出的比例均逾越40%。

9月19日，隆众资讯磷酸铁锂剖析师张胜楠通知时代周报：“目前从供需角度来看，要求头部电池企业大额预付款来‘抢产能’的资料企业是少数，（宁德时代）这种预付或许面前暴露的疑问照旧是全体供应较为宽松，但是优质产能供应偏紧的供需局面。

磷酸铁锂优质产能供应偏紧

“目前相关产品供不应求。”9月19日，富临精工董秘李鹏程通知时代周报，公司磷酸铁锂正极资料具有共同的技术工艺路途以及行业抢先的技术性能目的；公司高压实密度磷酸铁锂正极资料具有高压实密度，高比容量、长循环寿命等技术性能优点，在市场中占据抢先位置。

张胜楠通知时代周报，从供需格式变化来看，未来1-2年磷酸铁锂还是会出现一个全体供应偏松，优质产能偏紧的一个状况，同时随同端的发力清楚，估量后市需求储能占比会连续上升，同时规模效应会愈加清楚。

“若本协议顺利实行，后续产能继续放量，销售订单逐渐扩展，产线规模效应将进一步显现，对磷酸铁锂正极资料业务的运营业绩具有积极影响。本协议的签署不影响公司业务的独立性，公司不会由于实行本协议而对协作方构成依赖。”富临精工公告称。

富临精工成立于1997年，并于2015年登陆深交所，公司主营业务为零部件、汽车自动、精细齿轴、电关节、新动力锂电正极资料磷酸铁锂的研发、消费和销售。

2025年上半年，富临精工营业支出58.13亿元，同比增长61.7%；归母净利润为1.74亿元，同比增长32.41%。

截至9月19日收盘，富临精工下跌2.96%，报收16.35元/股，以后市值约为280亿元。

富临精工：华为 比亚迪 宁得时代概念，新动力超跌生长赛道，等二次确认，低吸潜伏。 富临精工(，SZ)发布了2021年年报。 公司去年成功营业支出26.56亿元，较上年增长44.01%；成功净利润3.99亿元，较上年增长20.85%。 特别值得一提的是，富临精工在年报中宣布，华为车载电驱动减速器项目曾经正式量产。 富临精工关键业务为 汽车 零部件和新动力锂电正极资料的研发、消费和销售，关键产品为电子水泵、电子水阀、车载减速器总成、变速箱电磁阀和可变阻尼减震器电磁阀系列产品等。 关于去年业绩增长，富临精工表示，关键基于传统 汽车 零部件业务销售支出比上年同期有所参与，以及新动力智能电控等部分新产品已进入批量交付，销售支出同比增长；新动力锂电正极资料引入战略投资者，中心客户继续稳如泰山的深化协作；子公司江西升华射洪基地年产5万吨磷酸铁锂正极资料项目于年底顺利达产，产能有序释放并批量供应；抢先原资料多少钱下跌及磷酸铁锂市场供需偏紧等要素带动了公司产品多少钱的下跌，江西升华资产结构和财务状况失掉改善，锂电正极资料业务虚现扭亏为盈。 该公司是独一家大规模量产经常使用草酸法制备磷酸铁锂的公司，而草酸法制备铁锂正极拥有压实密度高，能量密度初等特点适配铁锂高端动力电池。 公司深度绑定宁德时代，目前宁德时代和晨道资本区分持有公司子公司江西升华20％的股份。 我们估量公司70％以上铁锂产品供应宁德时代。 汽车 零部件：产能：公司已有变速箱电磁年400万台 套、电子水泵年60万台／套、电子油泵年30万台／套、GD1泵壳年100万台／套、齿轴及壳体13万件／年。 客户：公司已有群众、通用、丰田等外资及合资品牌，以及上汽、北汽、长安、吉利及长城等国际自主品牌，构成国际市场为主、国外市场逐渐打破的市场格式。 智能电控：公司依托结合电子、华为，在车载电驱动减速器继续爬坡增量基础上，构成系统集成优势。 目前，公司车载电驱动 速器年产能为33万台／套，其中二期18万台／套产线正批量供应华为。