ETF还有新玩法 清点一下全市场的增强ETF产品 (新etf能买吗)

大家都都知道近几年来以ETF为代表的指数基金的展开势头极为迅猛，因此在往年年终的时辰，我就简易清点过一轮全市场的ETF产品。

不过随着ETF市场的，我发现ETF这个品类又逐渐出现并凝聚出一个新的小分支——这就是 增强ETF产品 。

增强ETF全称为指数增强型买卖性开通式基金 ，其实质是在传统ETF主动跟踪指数的基础上，引入主动控制战略（如多因子模型、AI选股或行业中性性能等），经过调整成分股权重或衍生品对冲等方式优化组合，在控制跟踪误差的同时追求超额收益（即所谓的“增强”效果）。

简易来说，增强ETF是另一种方式的指数增强产品。

与很多小同伴比拟熟习的场外版本的指数增强基金相比，增强ETF的中心优点（或差异）在于：

首先， 增强ETF具有买卖灵敏性，可在二级市场实时买卖，多少钱透明且支持盘中择时或套利，而场外增强基金仅能按收盘净值申购赎回，存在肯定的滞后性；

其次， 增强ETF的买卖本钱清楚更低，场内仅需支付大批佣金，无申购赎回费，而场外基金通常收取0.5%-1.5%的申赎费用，终年持有的综分解本更高（场外产品的控制费率、托管费率等全体高于场内ETF）；

第三， 增强ETF的资金经常经常使用效率更高，卖出资金当日可用，且无最低持有期限制，而场外基金赎回通常需2-3个任务日到账，短期赎回还或许被收取处分性费用；

最后， ETF增强的流动性优点清楚，既可经过做市商机制加快成交，又能防止场外基金大额赎回形成的流动性风险。

简易来说，增强ETF既具有ETF的场内优点，又具有指数增强产品的超额潜力，是一类十分值得关注的创新投资种类。

看完基本概念，我们再来看下市场通常产品的状况。

截至2025年8月22日，全市场增强ETF产品总共有60多只，靠近一半是在近2年成立的，甚至有不少还是往年才刚成立的，全体的规模还不大，也就不到300亿（280亿+）。

从跟踪指数的类型来看， 宽基型增强ETF 占相对优点，行业主题和战略型增强ETF简直可以疏忽不计。

有鉴于此，下文的讨论我们关键以数量较多的宽基型增强ETF为例，且疏忽只需普通1-2只产品的“其他”宽基增强ETF（等以后展开壮大了我们再来做讨论），关键聚焦于数量较多的跟踪支流宽基指数的增强ETF，关键包括、、0和中证2000这四个指数。0的增强ETF基本都成立于往年，且其与沪深300相似度较高，所以这里也不再独自做讨论。

我们先来看 沪深300增强ETF 的状况。

为了简易对比，图中除了沪深300增强ETF（白色点所示，下同）之外，同时还展现了沪深300ETF（蓝色点所示，下同）以及沪深300指数（天蓝色点所示，下同）的收益回撤状况。点的大小代表规模（下同）。

从上图中我们可以看出：

沪深300增强ETF相关于纯主动跟踪的惯例沪深300ETF并没有特地清楚的增强效果，收益层面的超额不清楚（红点并没有清楚落在蓝点右侧），回撤层面略好些（红点基本落在蓝点上方）。

我们来看 中证500增强ETF 的状况。

从上图中我们可以看出：

中证500增强ETF相关于纯主动跟踪的惯例中证500ETF具有相对清楚的“增强”效果，全体来看，收益层面少数中证500增强ETF对支流中证500ETF都有肯定的超额（白色点少数位于蓝色点聚集的部分右侧），其中普通几只的超额十分清楚，最多一只往年以来的超额抵达6-7个点；而即使是收益层面不占优的几只中证500增强ETF，其在回撤层面也是清楚好于大少数中证500ETF。

我们再来看 中证1000增强ETF 的状况。

从上图中我们可以看出：

中证1000增强ETF相关于主动跟踪的惯例中证1000ETF具有清楚的“增强”效果，不只绝大部分中证1000增强ETF对支流中证1000ETF有清楚超额（红点基本都位于蓝点右侧），且超额逾越支流中证1000ETF产品7个点以上的就有四只，比如图中所示的 中证1000增强（159580 就是其中超额清楚且规模最大的一只产品；而即使是惟逐一只超额不清楚的中证1000增强ETF，其在回撤层面也清楚好于一切中证1000ETF。

我们最后来看 中证2000增强ETF 的状况。

中证2000增强ETF的全体状况与中证1000增强ETF较为相似，只是大少数中证2000ETF的规模都较小（可比性不强），但假定以规模最大（即图中左下角最大的两个蓝色点）的两只中证2000ETF为基准，白色点所示的中证2000增强ETF全体而言也具有清楚超额（红点简直片面位于最大的两个蓝点右侧），且超额的幅度比中证1000更大，超额最清楚的一只 中证2000增强ETF（ 甚至逾越20个点。

基于对以上四个支流宽基的对比剖析，我们可以较为清楚地看到一个契合我们认知的理想：相似沪深300这样的大盘股指数要做出超额收益十分艰难，相似中证500这样的中盘股指数要做出超额收益相对（大盘股指数）会容易一些，而相似中证1000、中证2000这样的小盘股指数做出超额是相对最为容易的。

关键要素大致在于：

首先， 大盘股（如沪深300成分股）往往被机构充沛掩盖，信息透明，定价效率高，量化战略难以找到错误定价；而小盘股（如中证1000、中证证2000成分股）往往机构研讨有余，存在更多定价倾向，量化模型可经过数据挖掘捕捉超额收益。

其次， 大盘股的经典因子（如价值、动量等）基本曾经被普遍买卖，战略同质化严重，超额衰减较快；而小盘股的因子（如小市值、反转、特异坚定率等）相对较为共同，且因容量限制竞争较少，因子的有效性更强。

第三， 大盘股流动性过高，信号易被加快买卖稀释；而小盘股流动性适中，量化战略调仓的冲击本钱可控，能更高效地行动买卖信号。

第四， 小盘股战略普通容量有限，这就阻止了大资金的过度涌入；而大盘股赛道被头部机构垄断，超额收益被摊薄。

综上所述，大盘股则因高效定价和剧烈竞争，不只很难做出超额，即使做出了超额也更难继续；而小盘股因低效市场、因子稀缺和过度流动性等要素，更容易经过量化手段较为继续稳如泰山地失掉超额收益。这一点从前文对四个指数的增强ETF的剖析中就可见一斑。

也正是由于如此 ，关于小盘股的投资，买股票或许不如买指数，而买指数则不如买增强 ：

从或许性的角度来看， 既然小盘股更容易做出超额，那么买增强ETF就有望取得更可观的收益； 而从必要性的角度来看 ，由于坚定较大投资难度也较大，因此优良的增强ETF所能出现的较为稳如泰山继续的超额，还可以作为震荡行情下的“安保垫”。

这里要求强调的一点是：超额才干不只包括超额的相对大小，更包括 超额的继续性（或许也叫稳如泰山性） 。

在这一方面，前文提到的两只增强ETF产品就做得十分出色：

比如 中证2000增强ETF（159552 ，不只超额才干极强（如前所述其相较于市场支流中证2000ETF的超额逾越20个点），其在 往年以来的相对收益上更是逾越 50%，收益冠绝全市场一切宽基ETF 。

而上图所示的 1000ETF增强（159580 则是超额继续性和稳如泰山性的典型代表产品，成立至今每个季度都有正超额出现，全体的业绩和历史累计超额均十分亮眼。

值得一提的是，上述两只产品均来自“量化大厂”招商基金，这或许不只仅是一种巧合。招商基金以王平的代表作“招商量化精选”为全市场所注目，在量化投资范围具有较强的综合实力，近年来展开迅速。团队与投研体系层面具有成熟的量化方法论体系和量化模型开发才干，掩盖多因子选股、统计套利、CTA等战略，投研体系系统化；产品规划上量化产品线丰厚，涵盖指数增强、主动量化、市场中性等战略产品。业绩表现上，以前文提及的两只增强ETF为代表的中小盘品格量化产品业绩表现突出。

写到这里，关于增强ETF产品的话题基本就差不多了。

文章的最后部分有个小花絮（其实也是个风险小提醒）。

如上图所示，我们都知道自2024年9月底以来的这波下跌中，以中证1000和中证2000为代表的中小盘品格指数表现较好，因此以 中证2000增强ETF（159552 和 1000ETF增强（159580 为代表的增强ETF属于最强β遇上最强α，其全体的业绩天然极为亮眼。

但我看了上述两只优良增强ETF产品的二季报，两位基金经理在展望未来的部分均提醒了中小盘或许的坚定风险（如下图所示）：

我觉得这个风险提醒十分及时也十分有必要。

理想上在投资这类中小盘增强ETF产品之前，我们就肯定充沛看法到其高弹性的两面性，并以此制定更为合理的投资方案，和经常经常使用更为合理的投资方式（比如定投）来掌握这类产品。

风险提醒：本文所提到的观念仅代表集团的意见，所触及标的不作引见，据此买卖，风险自傲。基金有风险，投资需慎重。基金过往业绩不代表其未来表现。

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货币ETF是什么？

ETF基金是买卖型开放式指数基金，通常又被称为买卖所买卖基金（ExchangeTradedFunds，简称“ETF”），是一种在买卖所上市买卖的、基金份额可变的一种开放式基金。 买卖型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封锁式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金控制公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封锁式基金一样在二级市场上按市场多少钱买卖ETF份额，不过，申购赎回必需以一篮子股票换取基金份额或许以基金份额换回一篮子股票。 由于同时存在证券市场买卖和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场多少钱与基金单位净值之间存在差价时启动套利买卖。 套利机制的存在，使得ETF防止了封锁式基金普遍存在的折价疑问。

t+0的etf基金有哪些

答：您好，目前大少数的跨境ETF、黄金ETF还有场内的货币基金都是T+0的。 有易方达区分为华夏恒生ETF()、南边中国()、华安标普全球石油()、南边恒生H股()、嘉实黄金()、易方达黄金()、国投新兴()、招商金砖()、银华通胀()、华宝油气()。 一、T+0的投资方向1、T+0买卖是海外关键证券市场普遍采用的买卖制度，跨境ETF由于投资标的大多实施T+0买卖，跨境ETF实施T+0买卖愈加契合投资习气，使其投资价值进一步优化。 跨境ETF实施T+0买卖后，投资者可以在成交当日内交收前全部或部分卖出，使单笔资金可单日屡次循环，极大地提高了投资者的资金周转率。 借助资金当日回转的机制，为偏好于日内高频买卖的投资者带来了境外ETF投资新玩法。 不过投资者也要留意，对T+0产品需理性投资，不要自觉追高，防止基金多少钱动摇暴跌、暴跌而遭致损失。 2、目前已上市的跨境ETF的大致可以分为两类，一类是港股ETF，一类是跨国界的跨境ETF。 港股的买卖时期和A股买卖时期堆叠，加上沪港通的开放，港股ETF实施T+0买卖后，有利于投资者启动场内套利，使港股ETF二级市场愈加生动，流动性更好。 关于第二类跨国界的跨境ETF，虽然买卖时期和A股不堆叠，但是由于部分指数有24小时买卖的期货，投资者可以依据期货的走势，介入二级市场的买卖，T+0买卖的开放相同也会有利于ETF的流动性。 二、T+0T+0（Transaction plus 0 days），是证券买卖与结算制度的一种简称。 在学术研讨和实践业务中，T+0又可以细分为T+0买卖制度和T+0结算制度。 深刻的说，就是今天卖出股票取得的资金在今天就可以买入股票、今天买入的股票在今天就可以卖出（T+0买卖），而买卖成交实践出现今天证券和资金就清算交割成功（T+0结算）。 上述两者并不能混为一谈，T+0结算是T+0买卖的充沛不用要条件。

中国有哪些ETF基金是可以T+0买卖的？？？最好详细一点啊！！！

有易方达区分为华夏恒生ETF()、南边中国()、华安标普全球石油()、南边恒生H股()、嘉实黄金()、易方达黄金()、国投新兴()、招商金砖()、银华通胀()、华宝油气()。

汇添富黄金()、工银资源()、信诚四国()、信诚商品()。 H股ETF()、华安德国30()、纳指ETF()、博时标普500()。

ETF基金在国际的开展状况：

1、首批跨境ETF首募规模共52亿元。 依据公告信息，华夏恒生ETF产品募集时期净认购金额为35.85亿元，有效认购总户数为户；易方达恒生国企募集时期净认购金额为16.16亿元，有效认购总户数为3092户。 两只产品合计募得资金52.01亿元。

2、首批两只跨境ETF的联接基金发行完毕，在2012年8月17日完毕认购。 2019年5月25日，华夏基金、南边基金、易方达基金、华安基金同时发布旗下中日互通ETF产品招募说明书和份额出售公告，4只产品将于5月28日同日销售，并或许受限于合格境内机构投资者额度，设置募集规模下限。

ETF基金T+0买卖的投资方向：

1、T+0买卖是海外关键证券市场普遍采用的买卖制度，跨境ETF由于投资标的大多实施T+0买卖，跨境ETF实施T+0买卖愈加契合投资习气，使其投资价值进一步优化。 跨境ETF实施T+0买卖后，投资者可以在成交当日内交收前全部或部分卖出，使单笔资金可单日屡次循环，极大地提高了投资者的资金周转率。

借助资金当日回转的机制，为偏好于日内高频买卖的投资者带来了境外ETF投资新玩法。 不过投资者也要留意，对T+0产品需理性投资，不要自觉追高，防止基金多少钱动摇暴跌、暴跌而遭致损失。

2、目前已上市的跨境ETF的大致可以分为两类，一类是港股ETF，一类是跨国界的跨境ETF。 港股的买卖时期和A股买卖时期堆叠，加上沪港通的开放，港股ETF实施T+0买卖后，有利于投资者启动场内套利，使港股ETF二级市场愈加生动，流动性更好。

关于第二类跨国界的跨境ETF，虽然买卖时期和A股不堆叠，但是由于部分指数有24小时买卖的期货，投资者可以依据期货的走势，介入二级市场的买卖，T+0买卖的开放相同也会有利于ETF的流动性。

参考资料来源： 媒体-跨境ETF和LOF今起T+0买卖18只股基受益

参考资料来源： 网络百科-买卖型开放式指数基金