00992 愈挫愈强 的反软弱模型拆解 重压下的 联想

非香港财务报告准绳净利润同比增长22%，香港财务报告准绳下净利润翻番，联想集团（00992）2026财年录得开门红。

智通财经了解到，8月14日，联想集团发布2025/2026财年Q1业绩，成功营收1362亿元，同比增长22%，非香港财务报告准绳下净利润28.16亿元，同比增长22%，而按香港财务报告准绳股东净利润同比增长达112%，盈利才干微弱。时期该公司各项业务片面开花，均坚持高增趋向。

该公司三大业务集团IDG集团、ISG集团及SSG集团时期区分红功支出135.6亿美元（约973亿人民币）、42.9亿美元（约310人民币）及22.58亿美元（约163人民币），同比区分增长17.8%、35.8%及19.8%。在特朗普“关税战”全球运营环境下，联想集团坚持了双位数的业绩增速，并内行业中崭露头角，得益于公司的“反软弱”模型，带来业绩增长继续性。

这“反软弱”模型包括了该公司的多维优点，中心包括多元业务战略下片面抢先的市场份额和品牌、全球化市场和弱小的供应链系统以及在AI范围的前瞻性的规划。

尤其是AI范围的规划，自2023年喊出“AI for All”口号，全业务AI减速，去年5月发布后充沛稳如泰山了在集团自动AI配件的领头羊位置，而在AI PC驱动下，在本季度其PC业务更是创下15个季度以来最快增速。各项业务片面减速增长，基本面驱动下，该公司也迎来了全新的投资机遇。

片面高增，多项业绩目的创历史新高

通常上，往年二季度全球营商环境并不友善。在2025年4月，特朗普以“对等关税”为名，向全球各国发动了“关税战”，尤其是针对中国加征更高的税率，欧盟及中国均作为全球最大的经济体之一均作出了反击，“关税战”打响。关税战减轻了全球贸易的不稳如泰山性，无疑引发了全球供应链的深度重构。在5月份的Q4业绩会上，媒体向控制层提出的最多的疑问就是关于关税对集团业绩的影响。彼时，集团董事长兼CEO杨元庆做出了“市场份额不掉、利润不掉”的承诺。

理想证明，即使在这样的背景下，联想集团照旧坚持了微弱的业绩增长。本财季，公司各项业绩目的均十分抢眼，支出创下单季度历史新高，盈利才干翻倍，其实按季度看，该公司已延续五个季度成功支出及净利润的中高双位数增长。

从业务上看，各项业务片面成功双位数的增长，ISG集团增速领跑，时期IDG集团、ISG集团及SSG三大业务集团支出份额区分为71.5%、22.78%及11.99%。另外，在全球化规划下，该公司在亚太区、中国、欧洲—中东—非洲市场及美洲区四大区域均成功增长，尤其在关键区域成功大幅增长，其中亚太市场增长了37%，中国市场增幅达36%。

联想集团在各个范围均跨越了行业的增长水平，且在逆周期下一直稳如泰山龙头位置及微弱的竞争力。以PC业务为例，依据IDC发布的2025年第二季度PC出货量数据，2025年第二季度全球集团电脑出货量同比增长6.5%，而联想集团出货量增长达15.2%，市场份额优化至24.8%，稳居全球龙头，位于第二名惠普仅增长3.2%，第三名的戴尔则下滑3%，市场份额区分下滑至20.7%及14.3%。

在逆境中超预期的业绩表现，反响了联想集团明晰的业务战略以及混合式AI路途的展开效果，打造了强无法催“反软弱”模型。

“反软弱”模型的三个中心维度

联想集团的“反软弱”模型是基于在逆势环境中表现出来业绩抗性以及业务增长的可继续性，经过了历史长河的考验，在无法抗力的风险以及逆经济周期中，依然坚持着行业指点位置。而该公司的“反软弱”模型关键体如今三个中心维度：

第一个维度：多元业务下产品处于行业抢先位置。

家喻户晓，联想集团是PC供应商，但这只是该公司一项业务，近年来非PC业务高速展开，支出份额已占到靠近50%。该公司旗下包括IDG集团、ISG集团及SSG三大业务集团，每个业务集团都坚持了稳健的增长，防止单一业务风险。且三大业务集团的多个范围处于行业指点位置，为业务展开带来微弱竞争力。

以IDG集团为例，时期成功营收17.8%的同比微弱增长，其中PC业务创下15个季度以来的最快增速。

值得一提的是，AI PC继续成为行业增长驱动力。2026财年Q1，联想中国市场具有“五大AI特性”的AI PC出货量占比已达笔记本总出货量的27%；而在全球市场，AI PC出货量已占全体PC出货量30%以上，Windows AI PC的市场份额有望跨越全体Windows PC市场份额，并稳居全球Windows AI PC市场第一。

机构数据显示，2025年AI PC出货量估量同比增长77%，并有望在2027年抵达PC总出货量的70%。AI PC的高生长以及庞大的市场前景，将继续稳如泰山联想集团在全球PC范围NO.1的位置，并拉大同行的份额差距，驱动IDG集团业绩继续性高增。

第二个维度：全球化市场和供应链。

联想集团业务掩盖全球180个市场，仰仗多元市场规划成功各区域平衡生长，亚太区、中国、欧洲—中东—非洲市场及美洲区区分为该公司总支出带来20%至33%的平衡奉献，防止了单一市场风险。可以看到，在2026财年Q1，其各大区市场片面驱动增长，其中中国及亚太区（除中国外）的支出增长均逾越35%。

值得一提的是，联想集团的全球化市场并非单一的销售市场，该公司树立了全球的制造规划，在十多个国度拥有30多个制造基地，从而能成功这种“全球资源、本地交付”的共同方式，打造了“中国+N”的方式。而且该公司以ODM+的端到端的运营，保证本钱端的竞争力，本地交付下能加快照应客户的需求，同时也能很好地对标业界最佳通常。

“中国+N”及制造全球化，为该公司打造了牢无法摧的供应链生态，带来制形本钱端的竞争优点以及需求端的供应优点，同时能够坚持在科技的最前沿水平，坚持产品竞争力。该公司好友圈弱小，终年协作的供应商包括英伟达及高通等抢先芯片巨头，另外其在Gartner全球供应链的榜单上继续坚持在前十位，是亚太一切企业中的第一位。

第三个维度：AI前瞻性规划。

联想集团于2023年提出研发翻倍方案，基于AI投入的背景下，同时喊出了“AI for All”口号，2024年5月推出全球首款AI PC，全业务AI减速浸透，一直优化产品力，并赋能业务虚现继续性增长，自2024年以来，该公司三大业务集团成功了五个季度的增长。而在混合式AI战略下，其AI自动体的展开速度远场预期。

在集团自动体方面，该公司打造了AI PC、AI自入手机以及AI终端设备等多样化产品，并在中国推出搭载“天禧”集团超级自动体的AI PC产品，稳如泰山AI PC的全球龙头位置。而在企业自动体方面，ISG及SSG作为场景入口，其AI基础设备业务营收同比增长155%。充沛验证了该公司在企业自动体的规划效果。

值得留意的是，该公司正减速推进构建分歧AI入口，探求跨终端、跨生态的自动体验新范式，同时也正在构建模型工厂，开发自动体平台，以推进联想混合式人工自动优点集的片面落地。AI自动体已成为AI时代下的关键赛道入口，该公司已率先成功了不同范围的规划，牢牢掌握先发优点，抢占市场份额，稳如泰山龙头位置。

估值向上，业绩破茧之后再起航

“反软弱”模型为联想集团筑造了弱小的竞争壁垒以及结实的护城河，并驱动公司贯串经济周期以及无法抗力的经济风险，坚持业绩长青。而公司微弱的基本面也表现到了估值上，以年线看走出了长牛趋向，2018年以来其市值翻了5倍，作为终年投资者也取得可观的市值溢价报答率。

在往年4月特朗普发动关税战，形成大市骚动，而该公司表现远超大市，当月虽有回撤但显然更抗跌，且次月末尾继续上攻，且延续四个月收红，市值升幅24.7%。价值投资者一直加仓，港股通持股份额优化，截止8月15日，港股通持股数量8.78亿股，相比于4月初介入了1.23亿股，市值介入14.79亿港元，充沛证明了投资者对公司终年投资价值的认可。

但是，该公司估值仍是被低估的，目前PE（TTM）仅为10倍，以往的估值逻辑关键基于业绩增长驱动，而业绩也较大依赖于PC业务，因此更多的是看PC业务的生长逻辑。但非PC业务占比近50%，ISG及SSG两大业务高速增长，尤其是AI自动体的驱动，应以AI赛道启动估值重塑。

在未来十年的AI时代，联想集团仰仗着AI自动体先发优点，龙头位置优点、产品技术优点以及全球化优点，有望引领AI多极万亿赛道的展开，并反映到业绩增长上，终年价值的开释，进一步驱动估值的向上。参照英伟达的估值路途，依照AI赛道估值逻辑该公司有十分大的升值空间。

该公司也失掉了各大投行的看好，并继续上调目的价，比如里昂以为公司首财季盈利远胜市场预期 上调目的价至12港元；小摩以为公司PC强势，2026年的盈利将有望上升，上调目的价至13港元；花旗研讨将联想集团目的价也从13.30港元上调至13.60港元；汇丰研讨以为受惠商用集团电脑换机周期 ，上调目的价至12.9元。结合各大投行目的价，平均在13港元，相比于现价高出20%。

综合来说，得益于“反软弱”模型，联想集团在逆周期及无法抗力的经济风险中坚持业绩继续高增，业务片面开花，盈利才干清楚优化，而其AI自动体展开更是遥遥抢先于同行，其中AI PC全球龙头位置稳如泰山，坚持微弱的竞争力。在AI多极万亿赛道上，该公司也将迎来估值重塑的投资机遇。

左青龙右白虎究竟是何说法？

“左青龙右白虎，前朱雀后玄武”作为我国现代人居理念中关于周边环境的一种理想范式，是在不时的通常中总结出来的。 最早我们可以追溯到“召公相地”、“周公相宅”。 召公、周公都是西周(约公元前11世纪—前771年)开国君主周武王之大臣，也是有文字记载最早自觉地按理想格式去择地的风水家，不过他们选择的是都城城址不是普通住宅。 他们几经调查比拟，最后才确定北通幽燕，南抵江汉，洛伊涧四水纵贯的一块环山盆地，这就是曾经是九朝古都的今洛阳市。 所以管子等就总结说：“凡立国都，非于大山之下，必于广州之上，高毋近旱而水用足，下毋近水而沟防省，因天材，就天时，故城郭不用中规中矩，路途不用中准绳。 ”这就是说，建都筑城，必需依山傍水，山水盘绕，要有规矩准绳，但又不拘泥规矩准绳，一切得因天材就天时，导以人望。 其实，由四灵代表的规矩外表看来十分玄虚，实践上却只是古人认定的四种如意物，或说以四种不同颜色(青白赤黑)代表的东西南北四个方位。 四灵最早用于行军布阵，战国时著名军事家吴起说：“三军进止，无今天灶，无当龙头。 必左青龙，右白虎，前朱雀，后玄武。 ”天灶系山谷之口，龙头为大山的山尖。 意思是说行军布阵不能顾首不顾尾，孤军深化，而应前后左右协同举措，相互能够策应。 用以建屋，要的也是西北西北的地形地物性能协调妥当，各有作用而又听从大局，总体准绳是：没有规矩，不成方圆；只依规矩，也成不了方圆。

DOOSAN这是什么牌子开掘机

DOOSAN是韩国老牌企业斗山集团。 韩国斗山集团（DOOSAN）目前是韩国最大的财团之一，是一家享誉全球、很有竞争力的跨国公司。 DOOSAN公司成于1896年，至今已有109年的开展历史，韩国最早的近代企业之一。 斗山集团旗下拥有斗山Infracore、斗山重工业、斗山发起机、斗山产业开发等20多家子公司，在38个国度展开门务，员工总数达36,400余人，年销售额超越180亿美元。 DOOSAN集团以旗下开掘机等重型机械知名遐迩。 扩展资料1、韩国DOOSAN集团简介韩国斗山集团（DOOSAN）目前是韩国最大的财团之一，公司业务触及重工业、服务业、消费品等多范围。 斗山对全球经济环境的加快顺应性促使它成为不同行业的指导者，从最尖端的技术到加快消费品，都拥有全球级的质量和技术。 如：拥有全球排名第一的海水淡化工厂－斗山重工业；全球排名第一的社会基础设备－斗山产业开发；全球排名第二的大型船用发起机－斗山发起机等。 斗山集团在全全球共有20个子公司，员工2万多人。 2004财政年度，斗山集团订单值为4万亿韩元，销售额为2.5万亿韩元，营业利润2076亿韩元，净利润1665亿韩元；2004年销售额比2003年增长43%，营业利润比2003年增长206%；2009年《财富》全球500强排名471名，营收.5（百万美元），利润97.9（百万美元） 。 斗山集团经过不时的组织调整，构筑最佳的企业投资组合。 成立于1896年的斗山集团原本是一家民营企业，最早以“宗家府”泡菜起家。 在其 109年的开展历史上历经屡次困境与曲折，但总是在困境中积极革新并愈挫愈勇，其中心业务也几经变迁。 1997年西北亚金融危机后斗山集团末尾了大的战略性调整，斗山集团选择从原来投资的OB啤酒、可口可乐、雀巢等范围抽身，集中资金用于并购更具开展潜力的产业。 斗山集团2001年收买韩国重工业，2003年收买高丽产业开发，2005年收买大宇综合机械株式会社成立斗山工程机械有限公司消费斗山开掘机。 一系列并购使得斗山集团的销售额中，斗山重工业、斗山工程机械有限公司、斗山产业开发、斗山发起机和Doosan Mecatec等工业技术产业占到83%，酒类、食品、服装、出版杂志等加快消费品产业占到15%，服务业占到2%。 1998－2004年，斗山集团销售额年平均增涨22%，息税前利润（EBIT）平均增涨24%，国际化销售额从1998年的18%到2004年的48%，成功了令人刮目相看的生长。 估量 2005年国际化销售额将占总销售的50%。 2、DOOSAN集团业务范围业务范围大体分为消费资料(Technology)、消耗资料(Consumer)、服务(Service)等．从国度的经济基础ISB范围到亲切的消耗品市场，斗山的各事业群有效地起到增值效果、起到撑住国度经济的中枢作用．消费资料部门由全球第一海水化成套设备的供应企业一斗山重工业，船舶用大型柴油发起机与在柴油发电设备范围树立全球级品牌的斗山发起机、消费全球量高水平铜质地缘板公寓品牌的抢先企业斗山产业开发、排名全球第3-4位的树立重型设备与启动机械的运营企业Doosan Infracore等企业组成。 结果，许多产品在国际外市场占有率很高，被称为全球一流产品。 Doosan Infracore树立机械部门是1977年从开掘机末尾，装载机，混凝土机等范围，如今有开掘机1万台，装栽机1500台，混凝土机100台，起重机100台生长为拥有全球最高水准的技术力的制造商。 特别是1985年固有模型“SOLAR”开掘机的独家开发，1997年开发的性能和内构性，都更上一层的提高质量的“SOLAR V”和“MEGA V”，今后会更积极的投资和扩展，强化国际竞争力。 参考资料来源：网络百科-韩国斗山（DOOSAN）集团斗山（DOOSAN）集团官方-技术与创新

给我3篇700字初中作文

谢曲折 在这新年的钟声敲响之际,面对着未来，我真想愁容绚烂地对曲折说一声：感谢！——题记 猛然仰望——大雾弥漫。 往年的冬天真实多雾，每天清晨如此，只让人觉得前方路途一片模糊。 阅历了一次性小小的月考失败。 只觉得这雾真实像是掩盖在心上，叩响了曲折之门。 我不由回想起一年级时被拼音的那段阅历，真可谓黑暗无比。 那时我的脑袋瓜子确实不怎样好使，他人可以悄然松松地背出的拼音，我却如何努力都无济于事，所以事先我的效果极差，而那永远都板着面孔的教员更是显出了她对我的不耐烦，当着全班同窗的面骂我愚笨之极。 与班主任不同的是我的母亲，虽然为此挨母亲的训也不在少数，可她可以万分耐烦肠陪我读、陪我背直至深夜。 有一日，她竟是边劝边打逼我把那些拼音背出来的。 时隔七年，我依然深深铭刻着它：那段被打被骂、充溢泪水的日子，而正是这“黑暗无比”的“艰辛”岁月，让我从跌跌撞撞中走来，直至今天，成为一名愈挫愈勇的青年。 所以，成有如何，败有何妨，我必需通知自己：我曾经很好地阅历了这一环节。 何况这还只是一次性小小的月考。 感谢曲折，感谢你赋予我的磨练，通知我没有曲折的人生也不会完美。 感谢曲折，感谢你所给我的一切，感谢你对雪莱的箴言作的诠释，没有阅历冬天的春天永远也不会显出暖和。 感谢曲折，由于当阳光穿透云层，洒满大地，大雾终会流失。 感谢曲折，感谢你在带来磨练的同时，带来与亲情、友谊等许多有形事物的美妙回想，让我在未来的旅途中学会坚韧。 生活与忏悔 一 我末尾看法到这个全球以最严酷却毫无声息的方式在惩罚我，我所面临的是永无止境的一个个末尾又恍然完毕。 许多年了，这样过了许多日子了。 无论是什么，时期永远是最公正的。 夏天要过去了，又是一个热烈的季匆匆地过去了。 我平安静静天堂它告别；像这样，我平安静静地与一切往昔的光阴告别，而我的心底里却在呼唤着它们回来。 你们回不来，是的，我知道。 我有太多的忏悔要点数，我有太多的罪过要补赎，我有太多的悔恨的眼泪要拭干，我拖着繁重的包袱，完全是像煎熬般的愧疚在惩罚我，我必需感谢我的罪孽的惩罚是提早到来了的，否则我的债务会更重，以致于之后就再也有力归还。 再见了，我一切昔日的光阴，再见了，我的好友们，你们给予我的劝诫我会时时铭刻。 我的心（最后有一点良知）不支持我有力地乞求什么，我将英勇地再度踏上征程，这次没有悔恨，没有自责，没有惩罚，我将在沿途种上新苗，散播花种，我会一遍遍地提示自己：这沿途充溢了阳光。 二 我不置信只能用忏悔填补我心灵的空虚，没有执行只是一向的仇恨与自责。 我不置信我的前方没有理想为我照亮夜行的路，给我在寂寥中最暖和的抚慰。 我不置信我照旧会走那条老路，我照旧自豪、无私、暴躁而不能自制，没有善心和坚决的决计，神往美妙却只耽于梦想。 我不置信我还能安平稳稳地坐着，满足于过去而一味歆羡他人的成功。 我不置信我就此一蹶不振！我不置信我无法克制自己的软弱无能。 是的，我不置信！ 所以我要站起来咆哮，批驳我的灵魂，我要对自己说： 看吧，理想就在前方！ 我要讪笑自己的昨天，我要说：旧的时代曾经过去，新的时代就要末尾！ 我只置信我自己不会被那过去毫有意义的生活所羁绊，高尚的理想将使我取得永久的生命与一往无前的力气。 它不再会受单薄的意志的抨击，它将引领我走向黑暗神圣的中央。 我只置信忏悔与自责属于过去，今天立志是为了明天的新的旅程。 我只置信谦逊与残酷，置信宽容与奉献，置信忠实的友谊与无私的亲情，置信有付出就有报答的一孔之见。 我置信——锲而不舍！我要站起来呼吁，我要站起来，对着黎明的曙光，对着浓浓的黑夜，对着一切我热爱和我可以打败的东西呼吁，我要再说一遍： “理想，就在前方！” 三 当明天的晨曦与地平线交会的刹那，当寒冬的刺骨的风吹到我的面额上时，当旧的一切都换上新貌：我——就将在这一年的最后几个日子里，默许下我的忏悔。 我将成为一名青年。 春之怀古，夏之回想，秋之深思，那么，冬天，我就将铭刻下这最后的宣言。 “逝者如斯夫”最关键的是要掌握好时期。 若是大言不惭地说：万事可待明天；那就试问：失去的日子终究如何找回？在过去整整十四个年头，在一切的记忆中，你只不过是恍惚度日！你终究在这十四年中取得些什么！所以，你这可悲的人，请把这最先行将终结的日子铺就成通往重生活的路途。 “面朝大海，春暖花开”感恩生活。 即使在那样黑暗颓丧、充溢负疚感到生活中，有了感恩，生活就日益美妙。