贝莱德竞相入局 加密市场新巨头Bullish冲刺上市 上调IPO规模 木头姐 (013426贝莱德)

自7月18日递交IPO开放以来，由Palantir首席行动官Peter Thiel结合创立的加密货币买卖所Bullish不时备受市场注目。现在，这只备受等候的加密概念股行将在纽约买卖所挂牌，代码为“BLSH”，成为继Circle、eToro等重磅公司之后，加密行业迎来的又一大IPO。

在比特币打破12万美元、以太坊飙升至4500美元的热潮中，投资热情被进一步扑灭。依据周一向SEC提交的最新文件，Bullish方案融资9.9亿美元，发行3000万股股票，定价区间为每股32至33美元，目的估值达48亿美元。相比之下，此前的方案为发行2030万股，多少钱区间每股28至31美元，目的估值42亿美元。

IPO规模的上调，折射出在监管环境日趋阴暗、投资者决计继续回暖下，资本市场正在重拾生机，也吸引了机构巨头纷繁加码。据最新文件披露，贝莱德（BlackRock）与凯西·伍德（Cathie Wood）旗下的方舟投资控制公司（ARK Investment Management）已表示无意认购最多2亿美元的股份。

一、Bullish什么来头？

Bullish成立于2020年，总部设在开曼群岛，是一家面向机构客户的全球数字资产买卖与信息服务平台。由Bullish Global控股，后者也是知名区块链公司Block.one的子公司。开创投资阵容朴素，包括Peter Thiel的Founders Fund、Thiel Capital、Nomura（野村证券）及Mike Novogratz等顶级机构。

目前，公司由前纽约证券买卖所总裁Thomas Farley担任CEO，曾主导NYSE的系统改造、监管合规和技术整合，也主导过多笔并置办卖。换句话说，Bullish 是一支“买卖所老兵”打造的合规型加密买卖平台。

Bullish的商业幅员分为两大支柱：买卖平台Bullish Exchange + 数据媒体CoinDesk。

1）Bullish Exchange：主打机构服务的加密买卖所

支持现货、永续合约、等买卖服务，并提供稳如泰山币流动性服务。目前已在德国、香港、直布罗陀取得监管牌照，正拓展至美国等国度。

依据提交给SEC的监管文件，2025年Q1日均买卖量达25.5亿美元；自成立以来的累计买卖量已打破1.25万亿美元，在比特币和以太坊的现货买卖中跻身全球前五。

招股书中提到的关键竞争对手包括币安（Binance）、Coinbase和Kraken。

此外，Bullish 曾经过旗下子公司在香港开放了更多持牌业务，包括托管和虚拟资产平台。

CoinDesk：内容+数据+指数全能型资讯平台

Bullish在2023年收买了知名加密媒体CoinDesk，并在2024年收买公司 CCData，整合构成了以下三大服务：

CoinDesk Indices：提供追踪比特币、以太坊等的指数，普遍用于金融产品定价；

一、企业上市前预备阶段1、首先企业必需是股份制企业，不是股份制企业的要求启动企业股份改造，契合国度股份制企业的要求，这是企业上市的基本条件。 2、启动上市咨询，延聘上市中介专业机构对企业调查，确认企业能否契合上市的条件。 3、延聘专业机构启动上市辅导，预备企业上市必备的各种证明或文字资料。 4、延聘券商、律师事务所、会计师事务所等中介机构审核所预备的资料能否契合上市要求。 5、请保荐机构或财经攻关机构与相关的国度监管机构启动沟通，修正不契合相关机构要求的文件。 6、上报资料经国度主管上市机构启动审批。 7、启动招股说明。 8、挂牌销售股票和上市流通。 二、公司上市必经流程：1、股份改制(2—3个月)：发起人、剥离重组、三年业绩、验资注册、资产评价。 2、上市辅导(12个月)：三会制度、业务结构、四期报告、授课辅导、辅导验收。 3、发行资料制造(1—3个月)：招股说明书、券商介绍报告、证券发行介绍书、证券上市介绍书、项目可研报告、定价剖析报告、审计报告、法律意见书。 4、券商内核(1—2周)：现场调研、疑问及整改、内核核对表、内核意见。 5、保荐机构介绍(1—3个月)：预审沟通、反应意见及整改、上会布置、发行批文。 6、发审会(1—2周)：上会沟通、资料分审、上会讨论、表决经过。 7、发行预备(1—4周)：预路演、估值剖析报告、推介资料筹划。 8、发行实施(1—4周)：刊登招股书、路演推介、询价定价、股票出售。 9、上市流通(1—3周)：划款验资、变卦注销、介绍上市、首日挂牌。 10、继续督导(2—3年)：活期联系、信息披露、后续服务。