ETF观察 (ETF观察5.22日股票ETF净流出)

畜牧养殖ETF（516670） 今天小幅高开，实时多少钱0.617元；昨日全天获资金净申购554万元，位居同主题ETF中单日申购额第一。

近期板块调整环节中，资金继续流入养殖主题ETF。行情数据显示，自5月22日至7月11日， 畜牧养殖ETF（516670）份额 累计增长3.88 亿 份 增幅约46%，增幅位居同主题ETF第一，算计 取得资金净申购 近2.58亿元

地下资料显示，在全市场养殖主题ETF中， 畜牧养殖ETF（516670）控制费率最低，仅为0.2%，投资本钱更低 。场外用户可经过联接基金（A类014414；C类014415）启动定投、申购。

据农业乡村部监测，截至7月11日14:00，全国批发市场猪肉平均多少钱为24.79元/公斤，比前一日上升1.8%。

出栏价方面，依据中国生猪预警网监测，全国瘦肉型猪出栏均价18.56元/公斤，较前一日15.63元下跌0.04元/公斤。

行业人士指出，近期养殖端出栏心境分化，养殖集团企业日均出栏压力偏弱，存在控量挺价心境。但散户出栏积极性优化，且现货多少钱继续震荡对散户压栏决计打击较大，存在逢高出栏操作。

截至最新，17家猪企公布2024年半年度业绩预告。

依据公告，2024年上半年归母净利润为7亿元-9亿元，同比增幅近130%，二季度盈利或超30亿元。

上半年净利润20.5亿元~22.01亿元，净利润同比增长86.33%~100.06%。其中，一季度净利润8.61亿元，即使按盈利下限计算， 二季度盈利也靠近12亿元 。

国盛证券公布研报称，弱消费、有限二育下的强猪价实质上是产能减量超预期的反映。 本轮周期的极值有望在2024年9-11月发生 ，而9-11月又是生猪消费的传统旺季，需求的边沿改善或强化多少钱表现。随同着下半年产能减量向供应兑现叠加消费的边沿改善，猪价有望再上前阶，养猪股右侧行情或再度启动。

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etf估值是什么意思？

ETF估值是指关于某只ETF产品，在特定时期点上的可观察市场多少钱与其所代表的股票多少钱之间的相关。 这种估值可以行使投资者取得良好的股票收益率，它通常用于评价ETF产品的实践价值和全体市场趋向。 ETF估值关键遭到其投资组合中所触及的一切证券的多少钱变化影响。 当证券多少钱动摇时，ETF产品的估值也会相应地出现变化。 在市场清楚的动摇时期，ETF估值的变化速度也会放慢，由于投资组合中每个证券的变化将对ETF产品发生严重影响。 了解ETF估值的变化关于投资者来说十分关键。 经过细心观察ETF估值，投资者可以更好地了解市场的全局趋向和ETF产品的实践价值。 同时，关于常年投资者来说，经过对ETF估值的监测和评价，可以确定能否应该继续持有ETF产品或许将其卖出。 因此，关于任何有兴味投资ETF产品的人来说，了解ETF估值的价值是必无法少的。

最全场内指数基金攻略！十分钟带你玩转ETF基金

假设你是为了了解所谓的“ETF指数基金”点出去的，文章末尾前让网叔纠正你一个概念上的小错误：ETF基金仅是指数基金的一种，而且要求有股票账户才干购置。

不过，理想生活中大部分人把ETF同等于指数基金，这样在概念了解上虽然不到位，但并不影响实践买卖。

假设你对概念不是很纠结，单纯就是想买指数基金，可以直接看网叔前面的实操篇。

假设还想系统了解指数基金的相关知识，可以看看前面的知识篇。

一、知识篇

1、什么是指数基金？

基金，我们都知道，投资人出钱买基金份额，然后基金经理拿着投资人的钱去买股票。

怎样评判这个基金经理的操盘水平呢？就看他能不能跑赢大盘指数。

在美国，这个指数是标普500指数。 在中国，这个指数是沪深300指数。

基金经理能跑赢指数吗？

在美国，答案是很难。

指数基金教父约翰·博格曾统计过相关数据。

1945-1975年，标普500指数的年平均报答率是11.3%，股票基金的年平均报答率则是9.7%，前者比后者每年多赚1.6%。

2015年，他又统计了过去30年的数据。 令人惊讶的是，结果简直和40年前如出一辙。

标普500指数的年平均报答率是11.2%，股票基金的年平均报答率是9.6%，前者比后者每年还是多赚1.6%。

既然基金经理很难跑赢指数，那还让基金经理费心选股干嘛，直接照抄指数就行了嘛。

照抄指数的基金就是指数基金。 比如，沪深300指数中，贵州茅台、招商银行、中国安康的权重区分是4.98%、3.09%、2.75%。 那就区分拿出基金资产的4.98%、3.09%、2.75%去买这3只股票呗。

其他的股票照葫芦画瓢，这样就失掉了一只完全复制沪深300指数的基金，且能轻松跑赢市场上一半的基金经理控制的主动选股基金（主动基金）。

2、指数基金的五大优势

2.1简易透明

主动基金只在半年报和年报中才披露全部持仓状况，季报中更是仅披露前10大重仓股。

正常来说，一只基金持有30甚至更多只股票，仅依托前10大重仓股很难掌握基金经理的意向，所以经常出现普通投资者对所买基金一头雾水的状况。

指数基金就没有这个缺陷。

指数基金跟踪的是对应指数。 比如沪深300指数基金跟踪的就是沪深300指数，沪深300指数成分股有哪些？权重都是多少？这些都是地下数据，普通投资者也能很容易的知道所买的指数基金都投了哪些种类，投了多少钱。

也正是指数基金的简易透明，才有了那句“指数基金是最适宜普通投资者的投资种类”。

2.2持有本钱低

由于只要求复制指数就行了，基金经理不用费心选股。 指数基金的持有本钱要比主动基金低得多。

指数基金每年的控制费和托管费区分是0.5%、0.1%。 主动基金的每年的控制费和托管费则区分是1.5%、0.25%，持有指数基金每年能省下1.15%的持有本钱。

2.3买卖本钱低

买卖本钱低是相对股票来说的。

股票卖出的时刻要付成交金额1‰的印花税，ETF则不要求。

另外，如今不少券商曾经取消了“ETF买卖佣金不满5元最低收5元”的规则，而股票还在执行这一规则。

2.4长生不老

指数成分股并不是原封不动的。 如沪深300指数每半年就调整一次性成分股名单，把不契合条件的股票调出，同时调入契合条件的优质股。 可以说，只需股市不关门，指数就能“长生不老”。

2.5规避黑天鹅风险

买个股最大的风险就是黑天鹅风险，比如“扇贝游走了”的獐子岛，这种股票谁碰到谁倒运。

指数普通不会归入这类股票，买指数遭遇黑天鹅的概率低。

退一步讲，一个指数有几十上百家个股，就算其中一个暴雷，对全体影响业也有限。

3、ETF是指数基金的一种

说完了指数基金，终于可以说说ETF为什么是指数基金的一种了。

ETF的英文全拼是ExchangeTradedFund，字面翻译过去就是“买卖所买卖基金”。

最末尾，ETF不完全是指数基金，也有主动ETF基金，只需你在买卖所上市就可以称为ETF。

不过，主动ETF基金开展不如人意，市场上基本见不到了。 大家就末尾用ETF特指买卖所上市的指数基金，对ETF的翻译也变成了“买卖型开放式指数基金”。

留意，ETF特指在买卖所上市的指数基金。 买卖所外也有不少指数基金，如ETF联接基金和指数增强基金，这类基金统称为场外指数基金。

ETF和场外指数基金的区别关键体如今申赎方式、买卖方式、投资方式和投资目的上。

3.1申赎方式

ETF要用一揽子股票申购和赎回。 比如，你要买沪深300ETF，就要依照沪深300指数的权重，把300只股票性能好，交给基金公司去换取基金份额。

同理，你卖出基金份额，基金公司也不会给你现金，而是给你300只股票，你要把300只股票卖掉后，才干换回现金。

场外指数基金则相对简易些，直接用现金就可以申购赎回。

3.2买卖场所

ETF申购赎回费事，但这关键针对的是场外市场。

除了场外申购赎回，ETF还可以经过股票账户直接在买卖所内购置，买卖规则和股票一样，且买卖本钱比股票更低。

场外指数基金买卖就没有这么简易了，只能经过基金公司、银行柜台、第三方销售平台等场外市场启动申购赎回买卖。

3.3投资方式和投资目的

ETF的投资目的是尽或许的复制指数，追求跟踪误差和偏离度的最小化。 所以，基金合同要求基金经理只能投资指数成分股，且仓位不能低于95%。

场外指数基金则没有这么严苛的要求。

受制于“开放式基金股票最高仓位不能超越95%”的规则，ETF联接基金要求指数成分股仓位不低于90%就行了，给了基金经理5%仓位的自主选择权。

为了追求超额收益，增强指数基金则要求指数成分股仓位不低于80%，同时股票仓位不低于90%，给了基金经理更大的自主选择权。

二、实操篇

1、指数基金的购置渠道

最简易的还是开个股票账户，场内购置ETF。

ETF买卖流程和股票是一样的。 首先找到买卖界面，然后输入想要购置的ETF代码或称号（比如“沪深300ETF”或“”），再输入买卖多少钱和买卖数量就行了。

ETF的最低购置单位和股票是一样的，1手起购。 1手也就是100股，ETF这里指100份。 以截图行情为例，最低要买入471.9元。

假设没有股票账户，也不用担忧，直接在第三方平台上购置就行。

以支付宝为例。

翻开支付宝，在理财界面找到基金选项或右上角的搜索按钮。

点出来，就出现了搜索框然后输入自己想买的基金代码或许基金简称就行。 找到目的基金后，下方会有“定投”和“买入”两个选项。

定投就是每隔固定时期买入一次性，假设只想买一次性，就选买入。

点击“买入”后，买卖界面就出现了，输入买入金额就可以了。 留意一点，最低买入金额是10元。

2、怎样选指数基金？

市场上指数基金数量十分多。 单就ETF来说，曾经有358只，假设再算上场外的，指数基金数量曾经有上千只。 这么多ETF基金，选哪个好呢？

网叔的规范就2个——业绩和规模。

业绩就是看指数基金和所跟踪指数的拟合水平。 简易点说，指数基金就算不能跑赢标的指数，那也不能跑输吧。

在选择买不买一只指数基金之前，网叔普通会看看其历史走势。 假设跑输标的指数，那网叔是绝不会买这个指数基金的。

以网叔关注的沪深300ETF为例。 2012年上市以来，沪深300ETF在走势和沪深300指数基本分歧的前提下，曾经小幅跑赢沪深300指数，这就是比拟好的状况。

规模就是看基金规模有多大。 规模意味着流动性，普通来说，规模越大，基金流动性越好。

以国企ETF为例。 规模仅1300万元，每天成交额缺乏100万元，基本上没几团体买卖。

然后它的走势就变成了忽上忽下，很难以市场价卖出去。 网叔是相对不会碰这种ETF的。

依照这两个规则，网叔把市场上一些主流指数基金挑选了下，依照投资标的不同分类如下：

2.1宽基指数基金

宽基指数基金就是跟踪大盘指数的基金，比如跟踪上证50、沪深300、中证500、创业板指数的基金。

这些大盘指数意味着市场平均收益，买入这些指数基金意味着失掉市场平均收益。

（1）上证50

场内华夏上证50ETF（规模544.31亿）

场外易方达上证50指数A（规模230.52亿）

（2）沪深300

场内华泰柏瑞沪深300ETF（规模483.65亿）

场内嘉实沪深300ETF（规模227.95亿）

场内华夏沪深300ETF（规模289.48亿）

场外华夏沪深300ETF联接A（规模111.98亿）

场外富国沪深300增强（63.76亿）

（3）中证500

场内南边中证500ETF（规模391.77亿）

场外建信中证500指数增强A（规模44.97亿）

（4）创业板指

场内易方达创业板ETF（规模149.24亿）

场外易方达创业板ETF联接A（规模49.76亿）

（5）创业板50

场内华安创业板50ETF（规模121.81亿）

场外华安创业板50（规模10.57亿）

2.2行业/主题指数基金

过去几年，市场超额收益基原本自消费和科技互联网等几个抢手行业，除此之外，军工、环保、传媒、银行、证券等大金融也曾在某个时期点风口起舞。

未来，市场超额收益大约率还来自这几个方向。

（1）大消费

场内汇添富中证关键消费ETF（规模84.89亿）

场外汇添富中证关键消费ETF联接（规模51.42亿）

（2）医药

场内汇添富中证医药卫生ETF（规模4.97亿）

场外银华中证创新药产业ETF（规模30.47亿）

（3）酒

场内鹏华中证酒ETF（规模45.65亿）

场外鹏华中证酒（规模51.75亿）

（4）科技互联网

场内华宝中证科技龙头ETF（规模58.85亿）

场内华夏中证5G通讯主题ETF（规模544.31亿）

场内国泰CES半导体芯片ETF（规模112.98亿）

场内国联安中证全指半导体ETF（规模91.14亿）

场内华夏中证新动力汽车ETF（规模71.55亿）

场内易方达中证海外互联ETF（规模197.69亿）

场内交银中证海外中国互联网（规模46.45亿）

场外鹏华中证信息技术（规模6.18亿）

（5）军工

场内国泰中证军工ETF（规模131.46亿）

场外富国中证军工（规模74.94亿）

（6）环保

场内广发中证环保产业ETF（规模19.59亿）

场外广发中证环保产业联接A（规模14.10亿）

（7）传媒

场内鹏华中证传媒ETF（规模2.05亿）

场外鹏华中证传媒（规模8.28亿）

（8）银行

场内华宝中证银行ETF（规模82.65亿）

场外天弘中证银行C（规模61.21亿）

场外鹏华中证银行（规模14.99亿）

（9）证券

场内国泰中证全指证券公司ETF（规模320.49亿）

场内华宝中证全指证券ETF（规模238.49亿）

场内鹏华国证证券龙头ETF（规模16.38亿）

场外招商中证证券公司（规模32.21亿）

2.3海外指数基金

在过去10多年里，美股不时长牛，腾讯等新经济公司则在港股上市。 国际投资者想投资港美股，却苦于没有适宜的投资渠道，近年来降生的投资海外指数基金就是一个不错的选择。

（1）港股

场内华夏恒生ETF（规模101.92亿）

场内易方达恒生H股ETF（规模74.85亿）

场外华夏恒生ETF联接A人民币（规模24.39亿）

场外易方达恒生H股ETF联接A人民币（规模11.39亿）

（2）美股

场内国泰纳斯达克100ETF（规模17.93亿）

场内博时标普500ETF（规模34.25亿）

场外广发纳斯达克100指数A人民币(QDII)（规模35.39亿）

场外华安纳斯达克100人民币（规模19.72亿）

2.4商品指数基金

国际商品指数基金关键还是黄金指数基金。

黄金指数基金不是投向黄金股，而是投向上金所上市的黄金T+D，它的涨跌关键受黄金多少钱涨跌影响，想买黄金避险的可以选择本钱更低的黄金指数基金。

场内华安易富黄金ETF（规模108.53亿）

场内易方达黄金ETF（规模42.95亿）

3、怎样投资指数基金？

3.1投资指数基金的风险

在说怎样投资指数基金之前，网叔还是要先说下投资指数基金的风险。

首先，指数基金虽然动摇比个股小也会大跌甚至腰斩。

图中是2016年以来，沪深300指数（蓝线）、沪深300ETF（黄线）和京西方A（白线）的走势图。

个股的动摇性清楚要高于指数，沪深300ETF的动摇性则与沪深300指数基本分歧。

但不要以为指数基金动摇小就跌幅有限了，碰到极端行情，指数基金照样会大跌。

比如2015年，A股从5178点下跌，沪深300ETF净值也从5.077最低跌至2.588，接近腰斩。

指数基金的另一个风险就是溢价率，这个是专门针对ETF（场内指数基金）来说的。

ETF有2个多少钱，市场买卖价和净值。

溢价率=（市场买卖价-净值）/净值。

市场买卖价就是我们在股票软件上看到的多少钱，净值才是基金真实的多少钱。 但由于各种要素影响，这两个多少钱并不总是一样的，碰到极端行情，两者甚至能相差20%多。

比如去年9月，纳指ETF溢价率就高达19.39%，等于你假设事先买出来就亏了20%左右。

3.2怎样投资指数基金？

投资指数基金的方法有很多，如定投和趋向买卖等。

趋向买卖虽然弱化了择股风险，但对则是和板块轮动掌握才干要求还是很高的，比拟适宜阅历比拟丰厚的投资者。

刚入门的投资者投资指数基金最好还是以定投为主，简易易学，常年定投还基本稳赚不赔。

以2016年9月6日以来，每月定投沪深300ETF为例。

一共定投了61期，投入资金元，期末资产曾经变成了.22元，定投收益率31.79%。

就算从股市最高点末尾定投，一路坚持上去也是赚钱的。 所以，这里也关键引见下指数基金定投方法。

（1）买入

买入指数基金有2种方法——活期定额、越跌越买。

活期定额就是每隔相反的时期，投入固定的金额。 简易易学，十分适宜刚入门的投资者，刚才我们举例用的就是活期定额的买入方法。

但活期定额有一个清楚的缺陷，在指数下跌时无法经过加仓拉低平均持仓本钱。

有阅历的投资者就会选择越跌越买，在指数下跌的环节中，加大买入金额，跌得越狠，买得越多。 经过这种方式，有效拉低平均持仓本钱，以期在未来的下跌中取得更高的收益。

越跌越买的难点在于如何平衡买入节拍。

比如，你判别下跌环节中会出现10次买入时机，然后据此分配资金，但10次买入后，指数进一步下跌，那这时只能傻眼了。 这种方法并不适宜刚入门的投资者。

（2）卖出

股市是波段上升的，只会买不会卖，就只能跟着指数来回做过山车，所以会卖的才是徒弟。

卖出定投基金的方法也有很多，这里简易引见几种。

第一种是预期收益法。

定投之前，先设定好这次定投的预期收益率，比如10%或20%，一旦定投收益到达预期收益就武断卖出。

复杂一点的，可以设置为年化预期收益率。 就是定投1年要取得10%的收益，当你定投到第3年时，要求30%的收益才卖出。 定投到第4年时，要求40%的收益才卖出，以此类推。

第二种是观察市场心情。

股市有一个特征，牛市时，周围人都在议论股市，熊市时，周围人羞于议论股市。

你可以默默定投，然后在周围人都议论股市，或许网上都是关于牛市的报道时选择分开。

第三种是网格买卖法。

这种比拟复杂，就是设定每笔定投的预期收益。 比如，设置每笔买入的收益率是10%，那10元位置定投的就在11元卖出，8元位置定投的就在8.8元卖出。

当然，也可以对低价位定投金额设置更高的预期收益率，比如8元位置定投的要求15%的收益率，那就在9.2元卖出。

这些仅是定投中的一些小技巧，有助于提高定投收益。 但定投的实质是坚持活期投入，一旦中途丢弃，必将前功尽弃，不要学了小技巧就舍本逐末。

什么是ETF基金?

ETF 是一种跟踪标的批数变化、且在证券买卖所上市买卖的基金。 投资人可以如买卖股票那么简易地去买卖跟踪标的指数的 ETF, 并使其可以取得与该指数基本相反的报酬率。 ETF 通常由基金控制公司控制 , 基金资产为一篮子股票组合 , 组合中的股票种类与某一特定指数 ( 如上证 50 指数 ) 包括的成份股票相反 , 股票数量比例与该指数的成份股构成比例分歧。 例如 , 上证 50 指数包括中国联通、浦发银行等 50 只股票 , 上证 50 指数 ETF 的投资组合也应该包括中国联通、浦发银行等 50 只股票 , 且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应分歧。 换句话说 , 指数不变 ,ETF 的股票组合不变；指数调整 ,ETF 投资组合要作相应调整。 答 : 传统的主动型股票投资基金关键依托基金经理对股票的剖析 , 来作出买卖选择。 指数基金的办规律全然不同 , 基金经理不按团体意向来作出买卖选择 , 而是依据指数成份股的构成主动地选择所投资的股票 , 投资股票的比重也跟指数的成份股权重坚持分歧。 近年来 , 指数投资深受投资者欢迎。 指数投资不但能分散投资 , 减低风险 , 更可大小节省本钱 , 关键包括控制费和基金的买卖本钱。 指数基金的控制费普通较主动式基金的低 0.5% 至 1% ；至于买卖本钱方面 , 关键是由于指数基金普通比主动式基金的买卖活动少 , 因此买卖本钱较低 , 大约可以节省 0.5% 至 2% 不等。 答 : 指数是用来权衡各市场或产业走势的目的。 每只 ETF 均跟踪某一个特定指数 , 所跟踪的指数即为该只 ETF 的标的指数。 标的指数的选取对 ETF 产品有十分关键的影响。 普通 ,ETF 的标的指数要求具有知名度、市场代表性、良好的流动性和编制的稳如泰山、客观与透明。 上证 50 指数契合 ETF 产品的有关要求 , 适宜作为上证所首只 ETF 产品的标的指数。 答 : 为了使 ETF 市价能够直观地反映所跟踪的标的指数 , 产品设计人有意在产品设计之初就将 ETF 的净值和股价指数咨询起来 , 将 ETF 的单位净值定为其标的指数的某一百分比。 这样一来 , 投资者经过观察指数的以后点位 , 就可直接了解投资 ETF 的损益 , 掌握机遇 , 启动买卖。 例如 : 上证 50 指数 ETF 的基金份额净值设计为上证 50 指数的千分之一。 因此当上证 50 指数为 1234 点时 , 上证 50 指数 ETF 的基金份额净值应约为 1.234 元；当上证 50 指数上升或下跌 10 点 , 上证 50 指数 ETF 之单位净值应约上升或下跌 0.01 元。 答 : 投资人可经过买或卖 ETF 而到达买或卖指数一篮子成份股票的效果 , 这样单笔投资便可取得多元化投资效果 , 节省少量的时期及金钱。 以上证 50 指数 ETF 为例 , 若每一单位上证 50 指数 ETF 为 1 元 , 则投资人在上海证券买卖所买卖 1 个买卖单位 (1 手 ) 的 ETF 需破费 100 元。 ETF 的基金控制人为了求得严密追踪标的指数的表现 , 其基金持股组合的个股权重会与标的指数成份股在指数中的权重严密坚持分歧。 例如 , 上证 50 指数基本上是由上海证券买卖所市场规模大、流动性好的最具代表性的 50 只股票组成 , 其中中国联通占上证 50 指数的比重约为 8.5%, 中国石化占上证 50 指数的比重约为 4.7% 等等。 投资人只需破费 100 元购置 1 手上证 50 指数 ETF, 便似乎同时投资了 50 只股票 , 其中约投资中国联通 8.5 元 , 中国石化 4.7 元等等 , 以此类推。 因此 , 买入上证 50 指数 ETF 等于买入了一个报酬率涵盖 50 只股票而风险分散的投资组合。 答 : 在买卖方式上 ,ETF 与股票完全相反 , 投资人只需有证券账户 , 就可以在盘中随时买卖 ETF, 买卖多少钱依市价实时变化 , 相当简易并具有流动性。 ETF 比直投资股票的优势在于 :1 、和封锁型基金一样没有印花税。 2 、买入 ETF 就相当于买入一个指数投资组合。 例如 , 关于首只以上证 50 指数为标的的 ETF, 其多少钱走势应会与上证 50 指数走势分歧 , 所以买入上证 50 指数 ETF, 就等于买进 50 只绩优的股票 , 对中小投资人来说可到达分散风险的效果。 3 、在投资组合透明度方面 , 上证 50 指数由上海证券买卖所编制 , 包括市值排名靠前的上市公司中的 50 家 , 指数成分可以说相当透明 , 投资人可直接投资一只 ETF 来取代投资这一篮子 50 只股票组合。 答 :ETF 的中文称号为买卖型开放式指数基金 , 虽然从称号自身看来跟普通传统开放式共同基金差不多 , 但实践上在买卖本钱、基金控制方式与买卖方式等方面有较大的差异。 首先 ETF 的申购是指投资者用指定的一篮子指数成份股实物 ( 开放式基金用的是现金 ) 向基金控制公司换取固定数量的 ETF 基金份额；而赎回则是用固定数量的 ETF 基金份额向基金控制公司换取一篮子指数成份股 ( 而非现金 ) 。 其次在买卖本钱方面。 传统开放式基金每年需支付约 1.0%-1.5% 之间的控制费 , 较 ETF 的控制费 ( 约 0.3%-0.5%) 高出很多；另外 , 传统开放式基金申购时要求支付 1% 左右的手续费 , 赎回时需支付 0.5% 左右的手续费 , 而 ETF 则仅于买卖时支付证券商最多 0.2% 的佣金 , 与开放式基金的买卖本钱相比相对廉价。 再次在基金控制方式方面。 ETF 控制的方式属于主动式控制 ,ETF 控制人不会主动选股 , 指数的成份股就是 ETF 这只基金的选股 ,ETF 操作的重点不是在打败指数 , 而是在追踪指数。 一只成功的 ETF 能够尽或许与标的指数走势如出一辙 , 即能复制指数 , 使投资人忧心肠赚取指数的报酬率。 传统股票型基金的控制方式则多属于主动式控制 , 基金经理关键经过积极选股到达基金报酬率逾越大盘指数的目的。 另内在买卖方式方面。 ETF 上市后 , 买卖方式就如股票一样 , 多少钱会在盘中随时变化 , 投资人可在盘中下单买卖 , 十分简易；而传统开放式基金则是依据每日收盘后的基金份额净值作为当日的买卖多少钱。 答 : 投资的风险与报酬是投资人在选择投资之前所必要求了解的 , 也是最关键的两个疑问。 投资 ETF 的报酬关键有两点 :1 、买进与卖出 ETF 的价差报酬； 2 、持有 ETF 所取得的现金分红支出。 投资 ETF 的风险可归结为以下几点 :1 、市场风险 :ETF 的基金份额净值随其所持有的股票多少钱变化的风险； 2 、主动式投资风险 :ETF 并非以主动方式控制 , 基金控制人不会试图挑选一般股票 , 或在逆势中采取进攻措施； 3 、追踪误差风险 : 由于 ETF 会向基金持有人收取基金控制费、基金托管费等费用 ,ETF 在日常投资操作中存在着一定买卖费用 , 以及基金资产与追踪标的指数成份股之间存在少许差异 , 或许会形成 ETF 的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。 答 :ETF 投资组合充沛透明。 ETF 主动跟踪指数 , 每日发布投资组合 , 具有地下透明的优势 , 增加了基金控制人潜在的品德风险。 答 : 以上证 50 指数 ETF 为例 , 由于该 ETF 的多少钱走势应会与上证 50 指数走势分歧 , 所以买卖一只 ETF, 就等于同时买进五十只绩优的股票。 ETF 买卖买卖流程就像投资股票一样简易 , 对中小投资人而言 , 亦兼具基金及股票的优势 , 为其提供了一个简易快捷、灵敏及费用昂贵的投资渠道 , 以一笔买卖即可直接投资一篮子股票 , 充沛分散风险。 由于 ETF 走势与股市同步 , 投资人不需研讨个股 , 只需判别涨跌趋向即可 , 所以 ETF 是最不费力的投资工具 , 每日买卖都很简易；在风险分散方面 , 也比投资单一股票要小得多 , 也不会出现赚了指数 , 赔了钱的状况。 答 : 由于 ETF 的套利机制使得 ETF 的买卖多少钱与 ETF 的基金份额净值应不会常年存在较大差异 , 投资人应能以接近基金份额净值的市价买卖 ETF, 所以当 ETF 市价高于 ( 低于 ) 基金份额估量净值幅度较大时 , 投资人不宜追涨 ( 杀跌 ), 以免以不合理的多少钱买进 ( 卖出 )ETF 而遭受损失。 答 : 对积极型的投资人来说 , 可以将指数化投资的 ETF 搭配自己积极选股的战略 , 或搭配部分主动式控制的共同基金启动资产性能 , 执行中心 / 卫星投资组合战略。 简易来说 , 以 ETF 作为中心持股 , 以确保性能于这部分的资金投资绩效可与大盘联动 , 不会错失大盘下跌的时机。 另外 , 投资人可依据自身对证券市场后市行情的研判 , 选择个股或另外再搭配产业型或特殊型的共同基金。 答 :ETF 的买卖与股票和封锁式基金的买卖完全相反 , 基金份额是在投资者之间买卖的。 投资者应用现有的上海证券账户或基金账户即可启动买卖 , 而不要求开设任何新的账户。 表示图如下 :答 :ETF 似乎股票及封锁式基金 , 在上海证券买卖所以 100 个基金单位为 1 个买卖单位 ( 即 1 手 ), 并可适用大宗买卖的相关规则。 答 : 与股票、封锁式基金相反 , 为 10% 。 答 : 为使 ETF 的多少钱能充沛反映标的指数的变化 ,ETF 在升降单位和封锁式基金相反 , 为 1 厘。 这样 , 上证 50 指数每升 ( 降 )1 点 , 每单位的 ETF 基金份额的净值就相应升 ( 降 )0.001 元 (1 厘 ) 。 答 :ETF 的买卖本钱和封锁式基金完全相反。 答 : 同普通开放式基金一样 ,ETF 的基金份额净值 (NAY) 是指每份 ETF 所代表的证券投资组合 ( 包括现金部分 ) 的价值 , 即以基金净资产除以发行在外的基金份额总数。 答 :ETF 是参考单位基金净值 (IOPV) 是由买卖所计算的 ETF 实时单位净值的近似值 , 以便于投资者估量 ETF 买卖多少钱能否偏离了内在价值。 上海证券买卖所除了每 15 秒钟提醒上证 50 指数外 , 也会在相反时时期隔内 , 提醒上证 50 指数 ETF 的单位基金份额估量净值 (IOPV), 以供投资人参考。 答 : 与封锁式基金很不相反的是 , 当 ETF 出现折、溢价时 , 套利者会经过实物申购与赎回机制来消弭差价。 这种共同的内在机制可将 ETF 的折 ( 溢 ) 价空间紧缩在极小范围之内。 答 :ETF 的基金控制人每日开市前会依据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股状况 , 发布实物申购与赎回清单 ( 也称一篮子股票档案文件 ) 。 投资人可依据清单内容 , 将成份股票交付 ETF 的基金控制人而取得实物申购基数或其整数倍的 ETF ；以高端程将发明出新的 ETF, 使得 ETF 在外流通量参与 , 称之为实物申购。 实物赎回则是与之相反的程序 , 使得 ETF 在外流通量增加 , 也就是投资人将实物申购基数或其整数倍的 ETF 转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。 ETF 的实物申购与赎回只能以实物交付 , 只要在一般状况下 ( 例如当部分红份股因停牌等要素无法从二级市场直接购置 ), 可以有条件地支持部分红份股采用现金替代的方式。 举例而言 , 关于上证 50 指数 ETF, 申购是指用一篮子指数成份股股票换取一定数额的 ETF 基金份额。 例如 , 投资者可经常使用 187 手中国联通、 36 手浦发银行、 12 手白云机场等 50 只股票 , 换取 100 万份 ETF 基金份额 ( 即 1 个最小申购、赎回单位 ) ；或许 374 手中国联通、 72 手浦发银行、 24 手白云机场等 50 只股票 , 换取 200 万份 ETF 基金份额 ( 即 2 个最小申购、赎回单位 ) 。 赎回的环节则相反 , 是指用一定数额的 ETF 份额换取一篮子指数成份股股票 , 例如 ,100 万份 ETF 基金份额 (1 个最小申购、赎回单位 ) 可以换取 187 手中国联通、 36 手浦发银行、 12 手白云机场等 50 只股票。 假设是 200 万份 ETF 基金份额 ( 即 2 个最小申购、赎回单位 ), 则可以换取 374 手中国联通、 72 手浦发银行、 24 手白云机场等 50 只股票。 可见实物申购、赎回的买卖对手方是投资者和基金。 答 :ETF 实物申购与赎回的基本单位 , 称为最小申购、赎回单位 或实物申购基数。 每一只 ETF 最小申购、赎回单位或许不尽相反 , 以上证 50 指数为标的的首只 ETF 为例 , 其最小申购、赎回单位为一百万份基金份额。 由于最小申购、赎回单位的金额较大 , 故普通状况下 , 只要证券自营商等机构投资者以及资产规模较大的团体投资者才干介入 ETF 的实物申购与赎回。 答 :ETF 实物申购与赎回机制是这一产品结构的精髓 , 正是这一机制才迫使 ETF 多少钱与净值趋于分歧 , 极大地增加了 ETF 折 ( 溢 ) 价幅度。 在大少数状况下 , 套利一定要求启动申购或赎回 ,ETF 的套利行为简明说明如下 :首先 , 当 ETF 在买卖所市场的报价低于其二级市场以低于资产净值的多少钱少量买进 ETF, 然后于一级市场赎回一篮子股票 , 再于二级市场中卖掉股票 , 赚取之间的差价。 这一套利机制 , 将可促使 ETF 在买卖所市场的买卖多少钱遭到机构套利买盘进场而带动报价上扬 , 增加其折价差距 , 发生让 ETF 的市场买卖多少钱与基金份额净值趋于分歧的效果。 其次 , 当 ETF 在买卖所市场的报价高于其资产净值时 , 也就是出现溢价时 , 机构可以在二级市场买进一篮子股票 , 然后于一级市场申购 ETF, 再于二级市场中以高于基金份额净值的多少钱将此申购失掉的 ETF 卖出 , 赚取之间的差价。 这一套利机制 , 将可促使 ETF 在买卖所市场的买卖多少钱收到机构套利卖盘进场而带动报价下跌 , 增加其溢价差距 , 相同发生让 ETF 的市场买卖多少钱与基金份额净值趋于分歧的效果。 也正是由于此一套利机制 , 让机构乐于积极地介入 ETF 买卖 , 进而带动 ETF 市场的生动。 当套利活动在买卖所 ETF 市场上比拟生动时 ,ETF 的折、溢价空间将会逐渐增加；当 ETF 在买卖所市场的报价与资产净值趋于分歧时 , 又会增强普通中小投资人投资 ETF 的志愿 , 进而促使全体 ETF 市场愈加蓬勃开展 , 因此 , 此一套利机制是促使机构与中小投资人积极进场的十分关键要素 , 也是塑造一只成功 ETF 无法或缺的关键要素。