看好红利和AI双主线 基金早班车丨首批基金二季报披露 (a股红利)

分投资类型看，相同剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为西部利得事情驱动股票，日增长率为4.4384%；债券型基金冠军为天弘多元收益C，日增长率为1.5192%；混合型基金冠军为泰信现代服务业，日增长率为5.1692%；货币型基金冠军为国寿安保货币B，日增长率为0.0202%；ETF联接基金冠军为工银瑞信中证稀有金属主题ETF，日增长率为4.2165%；LOF型基金冠军为国泰国证有色金属行业指数A，日增长率为3.4580%；QDII基金冠军为广发中证香港创新药ETF(QDII)，日增长率为3.2064%;上方是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）

ETF基金日报丨影视ETF领涨，机构：AIGC在视频生成方面或迎来打破

近日，ETF市场的表现令人关注。 股票型ETF全体市场收益率中位数略有下跌，但影视ETF却异军突起，成为涨幅最高的ETF之一。 此外，许多机构关于AIGC在视频生成方面的打破表示失望，并以为影视ETF有望在未来带来估值优化时机。 据证券市场回忆，4月11日，上证综指下跌0.05%，深证成指下跌0.04%，而创业板指则下跌0.17%。 在股票型ETF全体市场表现中，万家国证2000ETF、香港医药、红利LV、交银深证300价值ETF区分成为各个分类中收益率最高的ETF。 而影视ETF的收益率最高到达了5.34%。 在股票型ETF涨跌幅排行中，涨幅最高的三支ETF区分为：影视ETF、国泰中证影视主题ETF、广发中证传媒ETF。 而跌幅最大的三支ETF则区分为：建信中证饮料主题ETF、招商国证食品饮料ETF、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF。 在昨日的股票型ETF资金流向方面，南边中证500ETF、华夏中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF成为流入资金最多的ETF，而易方达创业板ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF则成为流出资金最多的ETF。 机构方面，开源证券剖析以为，随着AIGC在模型参数和数据训练量的优化，AIGC在视频生成方面或将迎来打破，常年来看，AIGC有望大幅优化影视内容供应量及创作效率，因此建议关注其进度。 同时，国信证券表示，AI的开展将推进VR/MR设备进入成熟快车道，这也有利于影视ETF的未来开展。 ETF市场是一个迅速开展的市场，各种类型的ETF各有特征。 在此前景下，投资者要求依据市场状况启动精心的选择，并亲密关注机构的预测及剖析。

300亿公募明星持仓曝光！这只股票初次进入十大重仓股

10月24日知名基金经理李晓星旗下基金披露三季报，截至三季度末李晓星控制规模约300亿元。 控制规模居前的基金有银华心佳两年持有（74.26亿元）、银华心怡混合A（64.92亿元）等。

从银华心佳两年持有三季报来看，李晓星的持仓品格继续出现出“从消费到科技”属性。 在一年前调出重仓股之后，李晓星不再“复购”贵州茅台这类消费龙头。 相反，他的投资持仓继续往科技、新动力、港股互联网方面倾斜。 券商中国记者发现，三季度银华心佳两年持有买入了半导体龙头中芯国际，为中芯国际初次进入该基金前十大重仓股。 同时，该基金三季度大幅减仓了快手-W、腾讯控股、美团-W。

针对基金跑输基准现象，李晓星在三季报中坦言，这是他投资方法和市场品格偏好出现阶段性错配所致。 但他也说到，当标的出现顺行业基本面逆市场品格的时刻，往往代表着不错的加仓时点。 继续看好高质量开展方向，看好经济决计上升。 组合规划关键聚集中在低碳经济、国度安保、数字经济、医疗安康和美妙生活等方向。

李晓星特别说道，电动车行业的去库存和多少钱战曾经进入序幕。 国际大模型运行有望迎来百花齐放，但逢“AI”必涨的第一阶段曾经过去，未来要求更多关注运营数据和业绩的兑现。

新增三只电子股，减仓港股互联网

截至三季度末，银华心佳两年持有规模为74.26亿元，延续继续下行趋向。 依据天天基金网数据，该基金规模于2021年6月一度迫近150亿元，随后继续下行，到2023年一季度末规模降低到100亿元以下，为95.91亿元。 2023年二季度末，该基金规模为86亿元。 从Wind数据来看，银华心佳两年持有阶段性份额基本维持颠簸，截至三季度末依然维持在110亿份以上。 该基金三季度股票仓位高达93.49%，较二季度的90.98%清楚优化。

李晓星在三季报里直言，三季度该基金坚持高仓位，性能以科技为主，统筹消费，重点性能了新动力、港股互联网、电子、国防军工、食品饮料、医药等行业，精选高景气行业中高增长的个股。 同时对半导体板块做了一些调整，兑现了一些累计涨幅较大的国产替代方向，关键包括半导体设备、资料、零部件环节。

详细看，银华心佳两年持有三季报的最大增量信息，是李晓星在三季度买入了半导体龙头中芯国际。 券商中国记者查阅该基金历年报揭发现，这是中芯国际初次进入该基金前十大重仓股，持仓1404.55万股，公允价值2.58亿元，在十大重仓股中位列第二。

另外，三季度新增重仓股还有紫光国微和海光信息，两只股均属于电子板块。 这两只股此前曾进入过该基金重仓股之列，紫光国微曾在2022年二季度时为重仓股，海光信息曾在2022年三季度时是重仓股。 另外，往年三季度末的新晋重仓股汇川技术，曾于2021年一季度时是该基金重仓股。

此外，李晓星在三季度减仓了港股互联网巨头快手-W，但快手-W依然为第一重仓股。 而经过三季度减仓后，该基金持有腾讯控股的数量从191.45万股降低到了76.52万股，降低幅度超60%。 持有美团-W的数量从490.04万股降低至193.97万股，降低幅度相同超越60%。

业绩增速因子没发扬出优势

虽然经过一番调仓换股，但截至三季度末银华心佳两年持有过去三个月依然录得3.74%的盈余，超越业绩比拟基准的涨跌幅-3.25%；过去六个月、过去一年、成立以来（2021年1月至2023年三季度末）均为负收益。

“往年上半年，我们全体基金收益率并没有到达预期，也出现了很少有的跑输了基准的现象。 从市场因子的表现来说，小市值和低pb等因子表现较为出众，大市值和质量因子表现不佳，业绩增速因子没有发扬出过去的优势。 ”李晓星在三季报里表示。

李晓星进一步解释道，他的投资方法是投资于基本面景气周期向上传业中的业绩维持较快增长的优质公司。 映射到因子上，大部分的投资标的落在中大市值中的优质白马生长股，小市值和低pb的标的并不多。 正是由于投资方法和市场品格的偏好出现了阶段性的错配，造成了基金收益率阶段性跑输了基准。

但李晓星也说到，当标的出现顺行业基本面逆市场品格的时刻，往往代表着不错的加仓时点。 从操作过去说，他选择了据守自己的投资方法，减持了持仓中估值曾经泡沫化的标的，增持了估值处于相对低位的标的。 “我们置信，从中常年的维度来看，具有业绩继续生长才干优质公司会继续奉献超额。 同时由于可选择的标的变得更多，我们的持仓也变得更为分散一些。 ”

就未来而言，李晓星表示继续看好高质量开展方向，看好经济决计上升。 结合我们的全体微观判别，目前组合集中在低碳经济、国度安保、数字经济、医疗安康和美妙生活几个方向，泛新动力是总体性能最多的板块。

“其中，高质量开展的映射在于低碳经济和国度安保，这两个板块上半年调整幅度不小，买卖拥堵水平基本失掉了处置，前面更多会反响相关的业绩增速。 经济决计上升的映射关键在于数字经济、医疗安康和美妙生活，毕竟如今消费升级成为不少人议论的重点，但置信随着经济决计的上升，美妙生活的追求依然会是消费的常年趋向，这些提到的范围是边沿变化最大的方向，无论是业绩趋向还是决计趋向。 ”李晓星表示。

港股互联网处于双底部位置

在调仓换股和趋向预判上，李晓星还在三季报中对详细板块未来投资价值做了细致剖析。

以他总体性能最多的泛新动力为例，他以为电动车行业的去库存和多少钱战曾经进入序幕，中游盈利的下行在上半年逐渐表现。 下半年来看，国际的需求还在逐渐修复，欧洲的需求曾经有减速的迹象，美国的高增长也在预期内，整个板块股价调整的时期足够长、幅度足够大，失望预期基本上都失掉了表现。 “以后位置，我们愈加积极地看多。 整车、电池和中游资料的盈利虽然都有所降低，但竞争格式也在出现积极的变化，龙头公司的盈利才干还在继续超预期，我们关键聚焦在后续盈利才干见底后坚持稳如泰山以及海外占比拟高的环节。 ”

科技方面，李晓星以为，AI产业在打破“技术奇点”后，将进入新一轮生长周期，但AI开展不会一挥而就，两边也肯定会有迂回，包括数据隐私、品德伦理等潜在风险，或许形成板块后续动摇。 投资时机上，“卖水人”配件先行的算力产业链，在业绩兑现上先于AI运行。 算力是支撑AI新基础设备中的关键消费力，海外芯片龙头给出超预期的业绩指引，海外算力投资在上修。 “我们判别国际算力树立在政策扶持下将会跟进。 随着未来国际通用大模型正式发布，国际大模型运行有望迎来百花齐放，但逢‘AI’必涨的第一阶段曾经过去，未来要求更多关注运营数据和业绩的兑现。 ”

另外，针对重点持仓的港股互联网板块，李晓星以为，以后股价位置和估值都是底部位置，而基本面从去年下半年就出现继续上传的形态。 在反垄断、流量红利消逝的大背景下，降本增效仍是未来一个阶段互联网板块业绩继续上传的关键要素。 同时，在AI产业崛起的当下，港股的中心互联网公司最有或许抓住AI浪潮下的机遇，使得自身的体量上个台阶，结合当下的估值水平，有望迎来业绩估值双升的行情。

ETF基金日报丨影视ETF领涨，机构：AIGC在视频生成方面或迎来打破

近日，ETF市场的表现令人关注。 股票型ETF全体市场收益率中位数略有下跌，但影视ETF却异军突起，成为涨幅最高的ETF之一。 此外，许多机构关于AIGC在视频生成方面的打破表示失望，并以为影视ETF有望在未来带来估值优化时机。 1、据证券市场回忆，4月11日，上证综指下跌0.05%，深证成指下跌0.04%，而创业板指则下跌0.17%。 在股票型ETF全体市场表现中，万家国证2000ETF、香港医药、红利LV、交银深证300价值ETF区分成为各个分类中收益率最高的ETF。 而影视ETF的收益率最高到达了5.34%。 在股票型ETF涨跌幅排行中，涨幅最高的三支ETF区分为：影视ETF、国泰中证影视主题ETF、广发中证传媒ETF。 而跌幅最大的三支ETF则区分为：建信中证饮料主题ETF、招商国证食品饮料ETF、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF。 在昨日的股票型ETF资金流向方面，南边中证500ETF、华夏中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF成为流入资金最多的ETF，而易方达创业板ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF则成为流出资金最多的ETF。 2、机构方面，开源证券剖析以为，随着AIGC在模型参数和数据训练量的优化，AIGC在视频生成方面或将迎来打破，常年来看，AIGC有望大幅优化影视内容供应量及创作效率，因此建议关注其进度。 同时，国信证券表示，AI的开展将推进VR/MR设备进入成熟快车道，这也有利于影视ETF的未来开展。 3、ETF市场是一个迅速开展的市场，各种类型的ETF各有特征。 在此前景下，投资者要求依据市场状况启动精心的选择，并亲密关注机构的预测及剖析。