买入 维持 升香港买卖所目的价至500港元 高盛 上调盈测 评级 (买入维持升香的股票)

高盛发布研报称，基于最新日均成交额表现优于预期，将香港买卖所2025、2026及2027年每股盈利预测上调约4%，并将目的价上调11%，由原先450港元升至500港元，对应港交所2026年预测市盈率40倍。在绝望与绝望情境剖析下，该股风险报答比出现平和正面。该行维持“买入”评级，潜在包括：A+H股上市；美国存托凭证（ADR）买卖份额优化；通常利率降低抚慰股票成交；“零日期权”产品推出；以及现货市场买卖价差收窄优化换手率。

该行称，虽然市场对港交所每股盈测继续上调，且关键盈利驱动要素现金股票日均成交额已攀升至历史新高的2,000亿港元以上，港交所股价仍较2021年高峰低出约20%。该行片面检视港交所各项业务动能，关键发现如下：

虽然IPO开放数量已靠近2021年高峰水平，但新股上市节拍仍处于周期中段。现货市场活动目的，包括换手率、中小型股与大型股成交比例及市值变化等，均处于历史90百分位以上，但以中国上市公司总市值相对GDP权衡的市场定位仅处于历史均值水平，且近期港股通南向资金买入速度有所放缓。

衍消费品市场表现相对平淡，香港衍消费品日均成交量增长停滞（年内至今同比增长约11%），低于历史平均10%的增速；伦敦金属买卖所（LME）衍消费品年内至今同比增长3%，较2023至2024年的双位数增长清楚放缓。

受2024年10月以来成交额上升推进，港交所2024年第四季至2025年第一季每股盈利平均同比增长达42%，估量2025年第二季增长29%，此增速为失常水平的3至4倍，以后市盈率较周期中值溢价10%至20%。该行以为，新股上市速度、南向资金流向、中国企业盈利修改及香港衍消费品创新将是影响集团全体业务环境的关键要素。

(年末净资产)高盛予长实“确信买入”投资评级 目的价下调4.05%至71港元

高盛给予长实集团“确信买入”投资评级，但目的价下调4.05%至71港元。以下是详细剖析：

一、长实集团业绩概略

二、高盛投资评级与目的价调整

三、市场环境剖析

四、长实集团未来展望

综上所述，高盛虽然维持对长实集团的积极投资评级，但思索到市场环境的变化，对目的价启动了过度下调。 投资者在做出投资决策时，应综合思索公司的基本面、市场环境以及专业机构的意见。

高盛上调泡泡玛特目的价

高盛近日宣布研报上调泡泡玛特目的价至151港元，原目的价为132港元，对应2027年预测市盈率约25倍，不过仍维持其“中性”评级。 高盛作出这一调整关键是基于泡泡玛特首季业绩表现向好。 虽然年终至今消费心情存在动摇，但线下市场出现微弱增长，超出预期。 同时，第二季增长的可见性相对较高，IP产品销售势头良好，且预期新产品的推出将成为业绩增长的催化剂。 此外，高盛还相应地将泡泡玛特2025至2027年的盈利预测上调了14%至17%。 高盛集团是全球抢先的投资银行、证券和投资控制公司，会依据市场和企业表现等状况对目的价和盈利预测进执行态调整，其研报观念能为投资者提供一定的参考。

高盛上调石药集团目的价

2024年5月28日，高盛发布研讨报告，重申石药集团（）“买入”评级，将目的价从9.73港元上调至10.26港元。

高盛上调目的价的要素关键有：一是经过3年增长乏力，估量石药集团往年盈利将改善，2023 - 2026年复合年均增长率预测为13%，而2020 - 2023年该数据为4.4%；二是2022年以来公司推出的产品将成为增长动力；三是旗下药物恩必普（NBP）最坏的状况已充沛反映在股价中；四是目前石药集团的估值尚未充沛反映其海外和新技术平台潜力。

另外，在2025年6月2日高盛发布的研报中，虽石药集团首季业绩疲弱，销售额同比下跌22%，成品药销售额下跌27%，并下调了2025 - 2027年盈利预测，但因将拥有明白临床研讨途径的EGFRADC归入销售预测，仍把目的价从7.84港元上调至8.74港元，同时思索到控制层专注优化股东报答，以及年内或成功三项超50亿美元的产品授权协作买卖，预期最坏时期或已过去，评级维持“买入”。