速冻龙头 安井食品上市首日破发！超6成小股东拥戴赴港上市 海外市局面临不确定性 (速冻龙头安井有卖吗)

7月4日，“速冻龙头”(02648.HK)在港交所主板挂牌上市，其 H 股发行价为 60 港元 / 股，上市首日便破发，截至当日收盘，股价报 57 港元，跌幅为 5%，市值为 190 亿港元。

超6成小股东拥戴赴港上市

值得留意的是，自去年12月公布赴港上市的公告后，安井食品便被质疑赴港上市是为了“圈钱”，而六成中小股东对企业赴港上市持拥戴意见。

安井食品公布的公告显示，在港股上市议案表决中，A股投票仅以70%的赞同票经过安井发行H股股票并在香港结合买卖所上市的议案。不过，仍有28.77%的股东投了拥戴票。其中，60.51%持股5%以下的小股东投了拥戴票。

此前2024年1月，安井在官宣赴港上市后的首个买卖日，股价跌停，并延续8个买卖日（2024年1月22日—2024年1月31日）下滑，区间跌幅近23%。这一走势也反映出投资者关于该决策的态度。

在香颂资本行动董事沈萌看来，目前香港市场的资金关键是由南下资金和在港中资所组成，当大批企业集中在香港上市融资，势必会削弱股价潜在的生长空间，构成投资者更偏向于短期买卖获利，形成市场供大于求、压制股价。

值得留意的是，在港股上市前，安井食品已在A股市场遭遇国际投资者的撤离。2025年2月12日，MSCI宣布剔除安井食品等20只中国股票，调整于2月28日收盘后失效。被MSCI中国指数剔除意味着公司将失去大批主动资金跟踪，影响国际资本性能。

增速变慢

安井食品是国际速冻食品行业的龙头企业，产品涵盖三大品类：速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品。依据弗若斯特沙利文资料，按2023年支出计，公司是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.2%。

业绩层面，2022年至2024年，安井食品的支出区分为121.06亿元、139.65亿元、150.3亿元，对应的同比增速区分为31.39%、15.29%、7.70%；同期净利润区分为11.01亿元、14.87亿元、14.85亿元，对应的同比增速区分为61.37%、34.24%、0.46%。

安井食品在2024年年报中表示，自2023年年底末尾，消费者对性价比的追求愈发猛烈，餐饮行业诸多品牌进一步主动或许主动启动降价，行业普遍存在“增收不增利”的不利局面。

往年第一季度，安井食品营收同比下滑了4.13%至36.00亿元，净利润同比下滑了10.01%至3.95亿元。

针对企业如何应对营收利润增速放缓的疑问，安井食品相关担任人表示，过去一年多的时期里，微观经济的大势确实抵消费市场带来了继续的慎重心境，消费复苏仍有待提振，安井食品在这种环境中，近两年支出和利润均坚持正增长。

公司虽已仰仗自身的渠道力、产品力跑赢了行业平均水平，但市场竞争的严峻态势照旧继续存在，这既是应战，也为企业带来了行业并购整合的珍贵窗口期。企业将继续坚持“BC统筹，全渠发力”的渠道组合战略，“B端及时跟进，C端更新换代”的新品研发战略，以期用良好的业绩报答投资者。

关于安井食品在A股以及中原市场的业绩表现，沈萌表示：“目前A股无论是IPO还是再融资的政策限制较大，不容易成功。速冻行业缺少高生长高收益的稳如泰山预期。”

海外市局面临不确定性

此前关于安井食品在联交所上市的初衷，安井食品曾称，是为放慢安井食品国际化战略及海外业务规划，增强境外融资才干，进一步提高综合竞争力。在国际增速放缓的大背景下，安井食品将目光投向海外市场，积极寻求新的展开契机也不失为一种选择。

不过，安井以后的海外业绩却十分为难。往年一季度，公司成功营收36亿元，其中境外支出仅3980.31万元，占比仅1%，且同比还降低3.1%。

在往年6月召开的安井食品2024年度暨2025年第一季度业绩说明会上，有投资者质疑这与公司积极规划海外市场相悖。

安井食品经理张清苗则将海外业绩下滑归咎于国际关税贸易摩擦，并表示未来将重点拓展西北亚关键国度及地域，经过在外地寻求战略协作、股权投资或并购等方式设厂，逐渐扩展海外业务规划。

而关于“如何优化海外毛利率”的提问，张清苗并未给出明白回复。

中国食品产业剖析师朱丹蓬表示，安井食品的想法或是一厢愿意。安井食品在中国的产品并不适宜国外市场，短期加快国际化不会有太好的动销。随着中国餐饮文明的传达，中国速冻食品市场会逐年介入，但要有个沉淀的环节。

据了解，西北亚部分国度对清真食品认证要求严峻，如马来西亚规则一切向穆斯林供应的肉类、加工肉制品、禽蛋类肯定强迫认证。关于清真认证，安井仅表示，“我们的部分肴产品正在开放清真认证。”

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信托与担保的区别？

信托是一种特殊的财富控制制度和法律行为，同时又是一种金融制度，信托与银行、保险、证券一同，构成了现代金融体系。 信托业务因其灵敏性而具有极大弹性和普遍性。 信托公司是独一能综合应用金融市场、连通产业和金融市场的机构，从基础设备、大型工程树立投融资，到企业的兼偏重组、改制顾问，再到租赁、担保，它能提供全程式的金融服务。 融资方经过信托公司向投资者募集资金，并经过将资产（股权）抵押（质押）给信托公司、以落第三方担保等措施，保证到期出借本金及收益。 而传统意义的担保，是团体或企业在向银行借款的时刻，银行为了降低风险，不直接放款给团体，而是要求借款人找到第三方（担保公司或资质好的团体）为其做信誉担保。 担保公司会依据银行的要求，让借款人出具相关的资质证明启动审核，之后将审核好的资料交到银行，银行复核后放款，担保公司收取相应的服务费用。 这就是传统的银保业务。 信托跟担保在某种水平上有些相似，都是经过募集资金启动投资某些标的项目，进而取得收益回馈给投资者。 但是二者的区别还是比拟多的。 首先从规模上，信托公司全国如今合计62家，大少数是省政府牵头设立的金融机构，比如河南的中原信托，控股股东为河南省人民政府全资的河南投资集团有限公司。 相似的信托公司还有上海信托，吉林信托，山东信托，苏州信托等。 还有的是大的国字号企业直接设立的，比如中石油旗下的昆仑信托，中国航天集团旗下的中航信托，安康集团旗下的安康信托。 中国中铁旗下的中铁信托。 注册资金普通在12亿左右。 同比担保公司，仅河南省注册的就有1640家，注册资金大多在500万到1个亿之间。 其次从募集资金的流向来看，信托关键有房地产信托、上市公司股权质押融资类信托、证券投资信托这三类。 固定收益类的产品普通投资于实业（房地产，政府工程项目，上市公司项目），收益率附属于固定收益类的，收益率普通在9%-12%。 信托公司发行的信托产品，为最大限制规避风险，从选择项目末尾，信托公司普通从买卖对手和抵、质押物两个方面来控制风险，优先挑选那些运营稳健、偿债才干较强、第一还款来源较充足、抵（质）押物易于变现且变现价值较高的项目。 信托项目成立后，信托公司会活期、不活期对项目启动风险排查，包括融资人运营状况、财务状况、抵（质）押物状况等。 审核程序十分严厉，同时，信托公司一切项目流程确定以后，要报备银监局，假设监管部门以为这个项目存在风险，也会及时叫停。 而担保公司投向的项目仅仅遭到公司自身外部风控体系的审核，其中蕴涵的风险较大。 综上所述，信托产品要比担保公司的理财富品安保性得多。 再次，从法律层面来讲，信托公司依据《中华人民共和国信托法》与《信托公司控制方法》而设立，推出的理财富品遵照中国银行业监视控制委员会公布的《信托公司集合资金信托方案控制方法》成立与发行，具有明白的法律依据和严厉的审核备案程序；而投资担保公司设立依据《融资性担保公司控制暂行方法》成立，依据该方法第21条规则，融资性担保公司不得从事吸收存款、发放存款、受托投资等活动，涉嫌合法集资活动的，依法予以查处。 从法律性质上判定，投资担保公司受托投资行为具有一定的法律瑕疵。 第四，从收益率过去看，担保公司目前能给出的月收益率普通是1.5%-2%，而小额信托的月收益率是0.75%，而同期银行年化收益率3.5%，月收益率在0.29%在假设单从收益率来看，信托公司确实有差距。 如此高的收益率，肯定要求担保公司投资标的有着十分弱小的盈利才干，而依托目前担保公司的资金以及人才储藏，选择如此高的盈利才干的项目是有很大的难度的。 据河南房地产商会秘书长赵进京透漏，真正成熟的地产企业通常不会用担保公司的钱，而担保公司的钱大都流向了一些初涉地产界的中小型公司。 这些小地产商抱着投机心思用担保公司的钱，但是居高不下的利息使得地产企业经常使用这种融资手腕充溢了风险。

电脑系统有哪些？

是一控制电脑配件与软件资源的程序，同时也是计算机系统的内核与基石。 操作系统身负诸如控制与性能内存、选择系统资源供需的优先次第、控制输入与输入设备、操作网络与控制文件系统等基身手务。 操作系统是控制计算机系统的全部配件资源包括软件资源及数据资源;控制程序运转;改坏人机界面;为其它运行软件提供支持等，使计算机系统一切资源最大限制地发扬作用，为用户提供简易的、有效的、友善的服务界面。 操作系统是一个庞大的控制控制程序，大致包括5个方面的控制性能:进程与处置机控制、作业控制、存储控制、设备控制、文件控制。 目前微机上经常出现的操作系统有DOS、OS/2、UNIX、XENIX、LINUX、Windows、Netware等。 但一切的操作系统具有并发性、共享性、虚拟性和不确定性四个基本特征。 操作系统的型态十分多样，不同机器装置的OS可从简易到复杂，可从手机的嵌入式系统到超级电脑的大型操作系统。 许多操作系统制造者对OS的定义也不大分歧，例如有些OS集成了图形化经常使用者界面，而有些OS仅经常使用文本接口，而将图形界面视为一种非必要的运行程序。 操作系统通常在计算机迷信中为历史悠久而又生动的分支，而操作系统的设计与成功则是软件工业的基础与内核。 基于MS-DOS操作系统的WindowsWindows 1.0Windows 2.0Windows 3.1Windows 95Windows 98Windows MEWindows NTWindows NT 3.5Windows NT 4Windows 2000Windows XPWindows XP Media Center EditionWindows XP Home EditionWindows XP ProfessionalWindows XP Professional x64 EditionWindows Server 2003Windows Server 2003 64-bit EditionWindows VistaWindows Vista Home BasicWindows Vista Home PremiumWindows Vista BusinessWindows Vista UltimateWindows Vista EnterpriseWindows Vista Starter