单日暴赚8600万美元！监管详解量化巨头Jane Street如何在印度 割韭菜 (每日暴赚10万)

Jane Street先大批买入印度股指数成分股，双方面推高指数涨超1%，随后运行推高的股价保守地卖出看涨期权并买入看跌期权，树立了规模为多头七倍的空头头寸，最后经过时权做空失掉巨额利润，仅在2024年1月17日单日就获利8600万美元。

印度监管指控Jane Street恶意操纵印度股市，经过做空银行股指数狂割印度“韭菜”。

周五，印度买卖委员会指控美国量化买卖巨头Jane Street在印度市场实施"恶意操纵方案"，要求其上缴5.5亿美元合法所得并实施禁令。这起案件源于Jane Street与Millennium Management的诉讼案，异常暴露了其在印度期权市场的盈利战略。

监管机构在一份105页的暂时禁令中详细披露了Jane Street的操纵手法：先大批买入银行股指数成分股推高指数，再经过时权做空失掉巨额利润，仅在2024年1月17日单日就获利8600万美元。

Jane Street否认相关指控，宣称买卖是为了控制期权敞口风险。假定该公司将5.5亿美元存入第三方账户，禁令或许被解除。依据印度法律，该公司最终或许面临高达16.5亿美元的罚款。

此案凸显了量化买卖公司在新兴市局面临的监管风险。虽然Jane Street在2023年从印度期权战略中获利10亿美元，但亚洲市场仅占其全球净买卖支出的14%，印度禁令虽然令人为难但不会构成致命打击。

三阶段做空途径：先拉升后砸盘

印度证券买卖委员会选择2024年1月17日作为详细剖析对象，以为这是Jane Street在印度市场最赚钱的一天。监管机构预算，该公司当日获利73.493亿印度卢比（约8600万美元）。

数据显示，Jane Street当日净买卖价值约5.11亿美元，是市场第二大买卖者的三倍多，占整个市场买卖价值的15-25%。在8分钟内，该公司树立了572千万印度卢比（约6700万美元）的多头头寸。

监管机构指出，Jane Street经过和股票自身做多印度银行股指数BANKNIFTY，但经过时权树立了规模为多头七倍的空头头寸。

Jane Street的操作分为三个明白阶段。首先是建仓阶段，该公司在短时期内大批买入BANKNIFTY成分股，双方面推高指数逾越1%。印度证券买卖委员会表示，Jane Street在高权重成分股上的买方买卖规模、机遇、配合度和保守性质，支持其行为对指数下跌起到关键作用的推断。

随后是套利阶段，Jane Street运行推高的股价保守地卖出看涨期权并买入看跌期权，空头头寸总计抵达87510亿印度卢比（逾越10亿美元）。这一规模远超其多头头寸，构成微小的不平衡。

最后是获利阶段，从11:49至收盘15:30，Jane Street末尾"系统性地平仓和兜售"其期货和股票多头头寸。随着股价下跌，规模更大的期权空头头寸价值上升，成功全体盈利。

异常曝光的诉讼案引发监管考察，最高可罚16.5亿美元

这起考察的导火索是Jane Street在2024年对Millennium Management及两名跳槽买卖员提起的诉讼。Jane Street指控这些买卖员窃取了"极具价值、共同且专有"的买卖战略，该战略围绕印度蓬勃展开的期权市场展开。

虽然Jane Street与Millennium在12月达成和解，但诉讼已为公司带来终年且昂贵的结果。Millennium诉讼案走漏，Jane Street在2023年经过印度期权战略获利10亿美元，这正是监管机构如今考察的战略。

Jane Street向贷方披露的信息显示，亚洲全体仅占其2023年105亿美元净买卖支出的14%（约14.7亿美元）。2024年其净买卖支出简直翻倍，抵达205亿美元，印度禁令虽然令人为难但对公司而言并非灾难性打击。

印度证券买卖委员会在暂时命令中表示，Jane Street集团实施了"故意的、精心谋划的恶意方案和手段来操纵现金和期货市场，进而操纵BANKNIFTY指数水平，诱使小投资者以不利和误导性多少钱启动买卖"。

监管机构已要求Jane Street将5.5亿美元"合法所得"存入第三方账户。据知情人士走漏，假定转移这笔资金，禁令或许被解除。依据印度法律，该公司最终或许面临高达该金额三倍的罚款，即16.5亿美元。

Jane Street在声明中否认相关指控，表示"努力于在我们运营的全球各地域合规运营"。在致印度证券买卖委员会的信中，Jane Street称这些买卖旨在控制其期权敞口风险。