监管西风仍需等候 东莞银行IPO重启审核！环境回暖或为助力 (西风乍紧)

东莞银行，仍在漫长的A股IPO之路上据守奔走。

机构之家留意到，日前，深交所网站已对东莞银行上市进程启动了升级：从最新审核外形来看，为“已受理”。

图片系东莞银行最新IPO进度

往年3月，该行因财务资料过时，IPO审核一度处于“中止”外形，此次升级后恢复审核流程，为东莞银行IPO短跑中新添一丝曙光。依据招股书中显示，东莞银行本次方案发行人民币一般股（A股）不逾越该行发行后总股本的25%（含25%），即7.81亿股，发行后总股本不逾越31.22亿股。本次发行所得的募集资金在扣除发行费用后，一切用于补充资本金，以提高该行资本充足水平，增强综合竞争力。

市场环境已然回暖，只待监管首肯

从过去的几年来看，受市场调整、监管趋严等影响，A股IPO节拍有所放缓，尤其是因新“国九条”等新规强化上市审核，IPO数量进一步收缩。关于银行业而言，更是一度堕入停滞外形：自2022年成功上市以来，A股IPO已然三年“断档”。

不过，往年以来状况已发生了一些边沿变化：依据安永公布的2025年上半年《中国中原和香港IPO市场》报告，往年上半年A股IPO数量同比上升14%，共50家企业成功上市，融资371亿元。从行业散布来看，关键集中于工业、科技、资料行业等等。

市场环境的回暖也为银行业IPO“开闸”增添了些容许能性。过去很长一段时期，银行板块股价表现不时处于底部之中（尤其是以股份行和部分中小银行为代表），这其中隐含了彼时市场对银行金融让利、资产质量承压等绝望绝望，综合彼时监管态度来看，更是难上加难。不过，银行板块仍以其稳健的业绩、小气的分红启动自我证明，在价值投资者的蜂拥之下，股价延续创新高。

图片系银行指数近期表现

在这样的背景之下，行情低迷所带来投资者认购有余等困境应已不存在，关注点或许仅落足于监管态度这独一变量之上。关于仍苦苦排队上市的银行股而言，不失为一个好信息，也是继续坚持的动力。若后续IPO进程顺利，上市之后股价有望坚持稳健下跌，且有望防止此前上市同业频破发的为难境地。

虽然如此，继续多年的IPO空白期已让部分银行“望而生畏”：例如，往年年终，排队多年的广州银行主动撤回了IPO开放，成为往年首家终止上市进程的银行。而在2024年，江苏海安农商行、亳州药都农商行、马鞍山农商行IPO进程已终止告终，且为主动撤回开放。

不过，大部分银行仍在据守之中。据不完全统计，除了此次已获受理的东莞银行、南海农商行之外，湖北银行、昆山农商行已获上交所受理，湖州银行处于上交所“已问询”阶段（进度抢先）。此外，还有多家银行处于上市辅导备案阶段，包括汉口银行、桂林银行、福建海峡银行等等。

东莞银行IPO短跑已六年，仍待机遇

理想上，自东莞银行2019年终次向证监会提交A股IPO开放，已过去近6年。时期还因A股片面注册制改造，于2023年开放从证监会“平移”至深交所审核。此外，其上市外形屡次堕入“中止”，直至此次再获受理。

关于上市而言，“天时天时人和”缺一无法。在等候时期，唯有专注于自身运营，坚持运营全体向好，才干在窗口期掌握机遇取得入场券。从东莞银行现状来看，其拥有较充足的资本水平，以及优于同业的资产质量，使得该行在上市排队时期相对更为冷静。

从该行资本水平来看，近几年全体处于上升态势。截止往年一季度末，该行中心一级资本充足率为9.41%，较2021年累计上升77BP，同时总体资本充足率上升53BP至13.85%，且均距离监管红线有较多空间。这时期，除了与该行外部利润留存补充资本之外，也与积极启动外部资本运作毫不相关：例如在2023年东莞银行经过定向增发募集资本金21.35亿元，有效介入了中心一级资本；同年该行发行二级资本债券募集资金20亿元，对二级资本也启动了补充。

表格系东莞银行近几年各项资本充足水平表现（%）

与此同时，东莞银行仍坚持较优的资产质量，也是其亮点之一。截止2024年末，该行不良存款率仅为1.01%，即使放在曾经上市的城商行同业之中，也处于中等偏上的水平。这其中，不只与该行客群关键集中于粤港澳及地域，因此运营资质全体较好有关；与此同时，该行经过严峻的风险控制措施，包括优化授信政策、增强预警监测、加大不良清收处置等等，让坏账风险全体处于可控水平。

图片系东莞银行2024年末不良率与A股上市城商行同业对比（%）