银华基金马君政策扰动不改景气上传创新药渐入产业收获期 (马君银华基金)

admin1 4小时前阅读数 12 #基金

上周全指医药卫生指数下跌1.25%，上证综指下跌0.76%，医药跑赢上证综指。5月12日，中美经贸高层谈判并结合声明发布《中美经贸谈判结合声明》，双方赞同大幅下降双边关税水平。美方关闭算计91%的加征关税，中方相应关闭91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。中方还相应暂停或关闭对美国的非关税反制措施。双方将树立机制，继续就经贸相关启动协商。这一关税调整是2018年以来的严重打破，双方赞同未来继续商量剩余关税疑问。央行发布数据显示，4月末，我国社会融资规模存量同比增长8.7%，M2余额同比增长8%，较上月增速放慢。海外方面，美国4月CPI同比增速2.3%，片面低于市场预期。美国总统特朗普运行低于预期的通胀报告再次向美联储主席施压，要求鲍威尔尽快下调利率。

上周医药跑赢大盘，行业内个股生动度高，原料药涨价、AI、新冠、脑机接口、创新药的各种主题轮番表现。创新药，尤其是港股创新药，虽周一受特朗普降药价政策影响有所回调，但周五重拾下跌，展现了市场对基本面产业逻辑的决计。从子行业来看，上周化学原料药、医美、疫苗、中药、CXO等跑赢全指医药卫生指数。

上周OpenAI正式发布一个全新的开源瘦弱基准healthbench，用于评价大模型在医疗场景中的表现。国际AI医疗主题继4月底开启下跌后再次涨幅突出，本次主题关注点关键是AI多组学方向，此前美股医疗AI龙头与MNC药企签署大单合同做肿瘤大模型开发，运行临床多模态和多组学数据助力新靶点和治疗方案开发，对AI大模型的商业方式落地成功初步探求，受此影响美股医疗AI龙头股价大涨，A股映射个股五月份以来也有较突出的涨幅。

A股龙头仿创药企启动港股全球招股，方案发行2.245亿股，最高募资130.8亿港元，估量定价日5月21日，并于5月23日登陆港交所成功a+h双上市，计出售价好于此前市场预期且基石投资者含多个知名投资和产业基金公司，这从正面表现了海外外资本对A股龙头药企创新才干的必需。上周海外MNC药企低价收买非酒精性脂肪肝药物管线，引发了市场对MASH类药物的再度关注。国际龙头药企同类更新款三靶点产品被市场看好，股价随之下跌，此前该产品临床数据中选2025欧洲肝脏研讨年会，作为late-breaker（即截止日后追加的严重研讨效果）发布数据，数据十分亮眼，估量三季度会有进一步的揭盲数据。

往年以来创新药继续遭到关注，行情继续时期曾经打破过去三四年的记载，周一特朗普药价政策发布，但该药价文件没有详细细则，同时思索到美国保险体系与司法体系状况，特朗普行政令能否能最终落地仍需观察，估量对药企影响有限，对PBM（药品福利控制机构）也许有肯定影响。周一盘中市场担忧未来国际创新药企BD金额会受影响，港股创新药下跌，但周一晚间发布行政令且美股不跌反涨后，港股创新药在周五再次尝试向上打破。 我们不时以为未来创新药产业景气派向上且收获期刚末尾，也许市场末尾逐渐认可这一产业 逻辑 ，以后时点可以经过 创新药ETF（）、港股创新药ETF（） 启动规划。

【关联产品】

创新药 ETF（159992）

港股通医药

港股创新药 ETF（159567）

中药

附1：上周医药子行业收益率

（指数过往表现不代表基金未来收益）

马君履历：硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金控制有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金控制股份有限公司，曾担任研讨员及基金经理助理职务。曾担任银华中证中原资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A（2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安保指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华自动汽车量化股票发动式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发动式（2017.11.9-2021.2.25）、银华稳健增利灵敏性能混合发动式A/C（2017.12.15-2024.9.26）、银华中小市值量化优选股票发动式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、银华信息科技量化优选股票发动式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、农业50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金经理。

现控制基金如下：银华医疗瘦弱量化优选股票发动式A/C（2017.11.9起）、5GETF（2020.1.22起）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通讯主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华中证5G通讯主题ETF联接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业ETF发动式联接A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发动式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、科创100ETF（2023.9.6起）、港股创新药ETF（2024.1.3起）、中证500生长ETF（2024.4.25起）、A500ETF（2024.9.26起）、银华中证A500ETF发动式联接A/C/I（2024.11.13起）、银华中证A500ETF发动式联接Y（2024.12.13起）、银华国证港股通创新药ETF发动式联接A/C（2025.4.16起）。

本基金的过往业绩及其净值上下并不预示其未来业绩表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成对本基金业绩表现的保证。

找一首唐诗宋词，不算标点符号有56个字的

诗56字的太多了。说几个词的吧。虞美人（李煜写的）春花秋月何时了，往事知多少。小楼昨夜又西风，故国不堪回首月明中。雕阑玉砌应犹在，只是朱颜改。问君能有几多愁，恰是一江春水向东流。玉楼春·欧阳修樽前拟把归期说，欲语春容先惨咽。人生自是无情痴，此恨不关风与月。离歌且莫创新阕，一曲能教肠寸结。直须看尽洛城花，始共春风容易别。宋祁·《玉楼春》东城渐觉风景好，縠皱波纹迎客棹。绿杨烟外晓寒轻，红杏枝头春意闹。浮生长恨欢娱少，肯爱千金轻一笑。为君持酒劝斜阳，且向花间留晚照。像虞美人玉楼春这些词牌的都有字数限制56字的这是，还有一些别的，鹊桥仙也是，自己找找。

请高手介绍2010年基金定投买哪支好呢？

买基金是一种风险投资，有赚钱的或许，也随时面临着盈余，投资者买基金最好有自己的观念，依据自己的风险接受才干去选择适宜自己的投资种类，风险接受才干高的可以买指数基金，接受才干普通的最好买混合型基金。投资基金要有好收益必需留意：一、选择业绩好的基金公司，还要在这个好的基金公司里选择好的基金种类，像目前国际的华夏，易方达，嘉实，富国基金公司都是顶级的基金公司，买它们的产品普通都能跑赢大盘，如今的华夏红利，易方达价值生长，嘉实300，富国天瑞都是不错的投资种类，当然最具安保边沿的就是高折价的封锁式基金，，目前折价超越20%，是稳健投资和长线投资的首选种类。二、要选择买入的机遇，在股票市场低迷，投资人绝望失望的时刻，那时的基金净值低，有的甚至跌破面值。此时正是买入的好机遇。还要选择好的卖出机遇，在市场人气高涨，股指屡创新高市场上一片欢乐气氛时，武断地卖出。不要有贪心，只要这样才干赚钱。虽然说是专家理财，常年投资，假设你选择不好基金公司和种类，以及买入、卖出的机遇，照样赔钱。目前区域在3200点左近定投基金风险不算很大，但到5000点区域就属于高风险区域，做长线就到此为止，任何时刻赎回都是对的。做长线最好不要以年份多长去区分，而以低风险区域和高风险区域去区别看待，这样才是盈利的基本。