美元周期拐点将至 西北亚市场构建抗坚定组合！ 运行A股中心资产 (当前美元周期走势)

隔夜美股又双演出股债汇三杀，再次证明2025年全球没有一种资产可以继续领涨，全球性能的关键性曾经不得人心。

关于A股来说，A500等宽基指数精选A股中心资产，属于比拟适宜大家掌握市场beta类机遇的标的

关于美股来说，科技七巨头苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta的总市值，在2024年底曾经逾越了一切欧洲股票的总和，高估值的面前意味着微小的泡沫风险，大家要求留意其滑铁卢的再次发生。

不过摩根大通最近倒是把视角投入了新兴市场， 周一把 新兴市场股票评级上调至增持， 持看涨立场，能给我们的全球性能翻开思绪。

报告指出，新兴市场股票在过去四年表现不佳，累计落后兴隆市场达40%，但往年以来表现清楚好转。数据显示， 往年4月以来，印尼综指和印度S 指数区分下跌1 和7 ，大幅跑赢中证A500.

叠加新兴市场的相对表现历史上与美元呈负相关，假定美元在下半年继续走弱（概率很大），新兴市场将继续受益。而且 新兴市场股票的远期市盈率为 倍 ，远低于兴隆市场的19.1倍 ，目前 全球投资者在新兴市场的 仓位 较低， 后续 资金回流 的 潜力 很大

而在新兴市场外部，摩根大通以为中国（特地是科技股）、印度和巴西等市场中存在投资机遇，一些关键公司（如腾讯和阿里巴巴）的财报虽未能激起投资者的绝望心境，但 近期的疲软或许提供了机遇，特地是关于心愿继续分散对美国科技股集中持仓的投资者。

我觉得摩根这次的思绪很明晰，摆明了将新兴市场尤其是中国、印度归入到全球资产性能池中的关键位置。毕竟资产轮动自身也没有法则可循，只需尽或许的用各大类资产构建一个更抗坚定的组合，才干逾越周期。

目前场内有一只 投印度 投印尼、马来西亚和泰国的跨境E $新兴亚洲ETF(SH)$ ，往年以来曾经下跌了6 ，份额增长了5亿多份 ，对新兴四国的金融和科技行业规划比拟平衡片面。

大A这里，以 $A500指数ETF(SH)$ 为代表的中国优点中心资产 ，指数外面很多公司曾经在前面长达四年的下行周期中，证明了自己穿越周期的才干，但估值曾经跌到史上最低分位。

数据显示，目前新 兴市场外部贸易额曾经抵达了历史最高水平 ，中国目前对西北亚的出口逾越了对美国的出口。假定我们将视野放到这些充溢机遇的中央，你会发现：

印度： 庞大的移动数据用户群（人口）具有大批尚未被挖掘的潜力。

印度尼西亚： 该群岛拥有约 18,000 个岛屿，因此未来数字化的方式变得必无法少（数字经济空间微小）。

中国： 在政府坚决地支持自主可控产业链的同时，2025年的人工自动展开也坚决地粉碎了“只需美国才干在大型言语模型中获胜”的观念。

他们或许正处于下一个牛市的风口浪尖。

作者：ETF金铲子