关键时辰到了！CPI和PPI将成为美联储本月利率决策的关键参考原因 (时辰到了是什么意思)

上周，科技股的强势表现推进关键股指再创新高，而最新经济数据未能坚决投资者对美联储将在2024年最后一次性性会议上降息的决计。

12月首周，道琼斯工业平均指数成为独一下跌的关键股指，下跌约0.5%。与此同时，纳斯达克综合指数飙升逾越3%，标普500指数下跌近1%。

关键经济数据行将发布

本周，一系列关键通胀数据将出炉。消费者多少钱指数（CPI）将在周三发布，随后周四将发布消费者多少钱指数（PPI）。这些数据或许对美联储12月的利率决策起到关键作用。

企业财报方面，博通公司（Broadcom，AVGO）、好市多（Costco，COST）、C3.ai（AI）和游戏驿站（GameStop，GME）将发布最新季度业绩，为相对安静的一周增添看点。

务工市场及通胀前景

依据美国劳工统计局上周五发布的数据，11月新增务工岗位22.7万个，略高于经济学家预期的22万个。但失业率上升至4.2%。这一数据标明休息力市场虽在降温，但尚未抵达足以改动美联储降息途径的水平。

贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德（Rick Rieder）在周五写道：“美联储应该有条件在12月推进降息，但下周的CPI报告将成为政策调整中的关键里程碑。”

凯投微观北美副首席经济学家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown）表示：“CPI和PPI数据将成为美联储本月利率决策的关键参考原因。”

依据CME FedWatch工具，截至周一早间，市场估量美联储在12月18日降息25个基点的概率约为88%。

通胀数据预期

本周三上午8:30（东部时期），将发布美联储会议前的最后一次性性CPI报告。华尔街经济学家估量，11月全体CPI同比下跌2.7%，高于10月的2.6%；环比涨幅估量为0.3%，略高于9月的0.2%。

中心CPI（剔除食品和动力多少钱）估量同比下跌3.3%，为延续第四个月维持这一水平。中心环比涨幅估量为0.3%，与10月分歧。

富国银行（Wells Fargo）经济学团队在一份报告中指出：“通缩动力正在削弱，而新的阻力（如潜在的关税和税收政策变化）或许使通胀回归美联储2%目的的最后阶段愈加困难。”

市场反响与科技股表现

上周市场继续上传，延续了自特朗普（Donald Trump）11月6日中选以来的绝望心境。花旗集团美国股市战略师斯科特·克罗内特（Scott Chronert）指出，这种“更多相反”的市场行为标明投资者对市场友好型政府政策抱有决计。

值得留意的是，科技巨头“七大天王”（The Magnificent Seven）上周表现抢眼，包括苹果（Apple，AAPL）、谷歌（Alphabet，GOOGL， GOOG）、微软（Microsoft，MSFT）、亚马逊（Amazon，AMZN）、Meta（META）、特斯拉（Tesla，TSLA）和英伟达（Nvidia，NVDA）均清楚跑赢标普500指数。

Meta、亚马逊和苹果上周五均收于历史新高。

展望

Trust结合首席投资官基思·勒尔纳（Keith Lerner）表示：“科技板块的表现与其盈利趋向亲密相关，这标明市场仍对大型科技股持绝望态度。”他补充道，科技板块在三年滚动基准上已跑赢标普500指数33%，远低于互联网泡沫巅峰时期的252%。

“每一轮牛市都有一个主导主题，”勒尔纳总结道，“假定牛市仍在继续，我们置信科技股的主导位置将延续。”

全球金融危时机形成什么结果?

就是次贷危机造成经济危机 国度或几个国度短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(多少钱)、国际金融危机已造成全球经济大衰退，失望估量，至少要在2至3年后才或许恢复。 我刚从美国回来，美国许多企业由于业务萎缩而解冻招聘，波音公司要进一步裁员。 作为我国第一大贸易同伴的美国实体经济疲软，直接形成我国的出口企业面临严峻情势，首当其冲遭到影响的是金融、证券投资、国际贸易、房地产、汽车等行业。 此时正值大学毕业生求职的关键时期，金融危时机给大在校生务工形成多大的影响，还难以预测，但目前可以初步判别，随着金融危机影响的日益分散，首先是跨国公司和外包公司业务萎缩，会增加用人数量及其解冻招聘；其次国际为国外产业提供零部件、原资料、半成品的制造业、出口型企业也会遭到影响；当然会影响到下游的原资料和动力工业影响较大。 政府救市政策出台，会抚慰修建业的需求，从而带动原资料和动力工业的恢复，但是奏效果有一个滞后时期，所以正在找任务的大在校生还不一定能感遭到政策的效果。 2009届大学毕业生要求务工的高达600多万，务工情势不容失望。 受影响较大的是财经类专业，由于企业业务萎缩，首先增加的是财经类控制人员的需求，其次是技术人员的需求。 其次是修建、动力、机械、 IT类专业会受影响 . 金融危时机造成大批企业破产工人失业国际流通范围萧条。 我国经济受全球金融危机的影响如今也出现暂时的回落。 但从往年我国经济开展运转的线条来说曾经越来越明晰。 详细体如今：一 我国相继出台了一系列有效的拉动内需的政策，我国经济依然会出现继续稳如泰山加快增长的态势，国度外汇储藏将会进一步增长。 二致使一些生命力不强的企业破产重组，进一步优化产业结构和产业链条，进一步优化企业外部控制和市场环境及服务性能，市场的信誉度质将会失掉大幅度优化。 中国的外向型经济会从全球工厂即买方市场转到可操控商品即卖方市场，成功质的飞跃。 三，这次全球性金融危机，会使一些国力单薄的国度财政破产或债务累累，而中国在这次金融风暴中所表现出的震惊全球的特殊的操控才干将成为这次金融风暴中的最大赢家。 全球原有的经济以致于政治格式将会又一次性重新洗牌。 四 台湾在遭到这次危机重创后，会末尾探求一国两制的国度形式，积极向中国靠拢。 美国的霸权政治将会大大缩水。

美联储 #202405: 通胀降低不及预期，降息估量继续推延，缩表进程末尾减缓

会议时期：2024/4/30-2024/5/1中心：通胀未能如预期降低使得2%的通胀目的缺乏决计，休息力市场依然微弱利率估量将维持比预期更长的时期，缩表规模减缓，持有国债从600亿美元降低至250亿美元，市场或许预期美国的“二次通胀”。 1. 美联储会议议程及利率变化跟踪2024年第三次会议，维持利率5.25%-5.5%不变，减缓缩表规模，国债下限从600亿美元降低至250亿美元，MBS350亿美元不变，超额用来购置国债。 缩表采取到期续作，即之前美联储为了放水买了少量国债和MBS，如今卖出收水。 比如，国债cap在600亿，即假设持有的国债本月到期600亿美元之内，则美联储智能卖出国债拿回本金和利息，收紧流动性，假设超越600亿美元，则多拿到的钱再继续购债，如今cap降低至250亿，即超越250亿美元就会继续购债，较之前缩表速度减缓，并且超越250亿美元的MBS金额用来买国债，国债规模或许会小升，MBS规模将会继续降低，二者分化。 本轮加息周期目前继续2年时期，前1年半是延续加息阶段，最近半年处于暂停加息、高位维持阶段。 回忆前两轮加息：1）2004.6-2006.6，美联储2年内延续加息，每次25bp，利率从1%优化到5.25%，之后利率维持1年左右，2007.9次贷危机触发降息，金融危机开启的降息往往短而快，利率直接降低至0%，当然随同着美股的猛烈下跌。 2）2015.12-2018.12，本轮加息理由较弱紧迫感不强，关键是前期维持较长的0利率，为了日后有牌可打末尾缓慢加息，目的利率至2.5%，前后继续3年左右，之后维持约半年左右末尾降息，2019年前后全球经济下行，中美贸易战迸发等，美联储末尾降息，2020年新冠疫情利率加快降低至0%。 3）2022.3-2023.9，前期少量QE引发高通胀，美联储末尾加息但举措有些滞后，2022年3月开启了1年半的延续大幅度加息，时期短速度快，高点5.5%，相对程渡过去说并不夸张，但是速度偏快，目前处于利率维持阶段，如今来看本轮通胀高点在2022Q3，尔后通胀逐渐下行，美联储全体举措滞后半年左右，目前中心PCE2.8%，高于2%目的，估量降息开启或许晚于市场预期节拍2. Statement本次Statement有两点变化：1）最近几个月数据没有通胀进一步降低的证据。 2）QT缩表进度减缓，美联储购置国债由以前的到期超越600亿美元续作降低至到期超越250亿美元便末尾续作，购置MBS由以前的到期超越350亿美元续作，改为到期超越350亿美元的再投资在国债部分，也就是MBS规模按原方案继续缩减，同时参与国债端的购置。 3. Projection本次会议无。 上次会 议经济预测，较12月上调了2024年GDP，从1.4%上修到2.1%，下调了失业率，从4.1%下调到4%，中心通胀从预期的2.4%上调到2.6%，也就是经济韧性超预期，通胀降低之路后推，目的利率中枢不变，年末4.6%的水平，点这图来看，以后5.5%-4.75%，估量年内降低75bp，降息25*3次。 4. 美国经济数据跟踪最近两个月通胀数据降低受阻，CPI和PPI延续两个月反弹，中心PCE/CPI与上月持平，以后中心PCE2.8%，预期降低至2.7%，距离目的2%仍有距离，且趋向不再。 休息力市场依然微弱，以后3.8%的失业率，较上月降低。 一季度GDP不及预期，预期2.4%，初值1.6%，市场预期美国经济堕入低增长高通胀的滞涨格式。 5. 资讯发布会资讯发布会全体还是偏鸽派，强调了休息力市场依然微弱，2%的通胀目的缺乏决计。 以后降低通胀依然是关键目的。 ps.以上仅代表团体观念，不作为投资依据。 以上图表数据来源：同花顺iFind，美联储官方

社融超预期，午后拉升！重磅数据行将发布，解读一下利好还是利空！

今天午后，8月份的社融数据发布，新增人民币存款1.36万亿，超出市场预期的1.2万亿。 7月份的社融数据发布时，新增人民币存款仅为3450亿，远低于预期，创下了近30年的新低，对市场决计形成了打击。 社融数据通常在盘后发布，但这次却在盘中发布，造成数据发布后市场直接迎来一波下跌。 央行发布的会议信息和人民币升值，促使外资回流，北向资金流入，A股市场赚钱效应增强。 近期中美经济数据密集发布，中国8月份的CPI和PPI数据好转，显示中国经济逐渐好转。 美国行将发布CPI数据，这将选择美联储后续的货币政策，市场预期通胀会继续反弹。 假设美国通胀反弹，美联储或许会愈增强硬，造成美国长债利率上升，利空股市。 A股市局面临的外部压力较大，外资流出的压力不容无视。 美国初请失业金人数和续请失业金人数也将发布，或许对美联储的货币政策发生影响。 CPI数据发布后，美联储议息会议将是一个关键时期节点，市场关注美联储对通胀的态度。 今天社融数据发布后，A股市场有一定下跌，但美元指数和人民币汇率仍存在压力。 A股市场的反弹关键在于美债收益率的走势，以及美联储的货币政策。 常年来看，A股处于大底位置，未来三年是赚钱的绝佳机遇。 投资者应坚持理性，做好仓位控制，耐烦等候反弹。 未来几个月至明年上半年或许是一个震荡市，美联储末尾降息后，市场或许迎来好转。 免责声明：以上剖析仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需慎重。 投研结合，智慧投资，我是FIRE定投/哈总，希望我的文章和视频能协助大家走得更远。 欢迎后台回复“VIP”失掉VIP会员服务详细引见。