亿万富豪双胞胎要IPO了 (亿万富豪双胞胎是谁)

admin1 5小时前阅读数 3 #美股

数字货币企业带头复苏近期的美股IPO，且近期IPO企业上市日均令人冷傲。比如Circle在6月上市首日股价飙升168%，Bullish上市首日也下跌84%。

眼下，又有一家数字货币买卖所参与大潮。2025年8月15日，成立于2014年的“Gemini”向美国买卖委员会提交开放，方案在纳斯达克买卖所上市，股票代码为“GEMI”。一旦上市成功，Gemini能否再造财富神话？

亿万富豪双胞胎：从Facebook纠纷到加密先锋

在加密货币范围，Gemini的名字如雷贯耳。其开创人泰勒・文克莱沃斯（Tyler Winklevoss）和卡梅隆・文克莱沃斯（Cameron Winklevoss）双胞胎兄弟曾经是亿万富翁级别的人物。

兄弟俩的经验也可谓传奇。兄弟二人生长环节简直形影不离，均毕业于哈佛。且二人善于赛艇运动，还在2008年北京奥运会男性双人单桨项目中取得第六名。

二人发家史和扎克伯格有着不解之缘。在校时期，他们与同窗协作开发了校园社交网络ConnectU，旨在打造一个基于哈佛校园的社交互动平台，还曾雇佣扎克伯格介入编程。但戏剧的一幕是，ConnectU没有起来，反而是扎克伯格的“脸书”后来成为传奇。

事先，一场纠纷让扎克伯格和兄弟俩走上了属于各自的路途。兄弟俩发现Facebook与ConnectU存在诸多相似之处，用了受雇时期开发网站的源代码，并将扎克伯格告上法庭。这场官司继续数年，最终在2008年以和解收场。报道称Facebook事先支付了价值6500万美元的“现金+股票”。后续随着Facebook上市，2010年时这笔和解的账面价值曾经逾越1亿。这次纷争也让兄弟俩在商业圈声名大振，崭露头角。

拿到扎克伯格的赔偿金后，兄弟俩便末尾囤积比特币，曾以单价有余10美元购入约12万枚。在大规模投资比特币后，成为首批比特币亿万富翁。尔后，他们以为区块链技术推翻传统金融体系的潜力，选择成立Gemini。

Gemini的起步定位十清楚白：成为最合规的加密货币买卖所。内行业早期普遍缺乏监管透明度的环境下，这种定位显得特立独行。公司采取了“合规先行”的打法，主动寻求国度监管机构的监视。

2015年，Gemini成为首批取得纽约州金融服务部牌照的加密货币买卖所之一。这一牌照使得Gemini能够在纽约州合法运营，提供加密货币买卖和托管服务，为其后续展开奠定了坚实基础。

Gemini的展开历程中经验了数个关键里程碑和应战。2017年加密货币牛市时期，公司用户量激增，买卖量同比增长逾越1000%，测试了平台的技术基础设备极限。

2018年1月，Gemini推出了与美元1:1锚定的稳如泰山币Gemini Dollar（GUSD），成为全球首个受监管的稳如泰山币项目。但也遇到过监管难题。2021年，公司推出了Gemini Earn项目，支持用户经过出借加密货币赚取利息，但这一产品后来遭到美国证券买卖委员会（SEC）质疑，指控其销售未注册证券。

经过十余年展开，Gemini取得了不错的效果。截至2025年6月30日，平台业务已掩盖全球60多个国度，与近万家机构树立了协作同伴相关。除了中心的买卖和托管业务外，Gemini还开发了面向机构客户的Gemini Prime服务、场外买卖平台和加密奖励信誉卡产品。

截至2025年6月30日，Gemini服务于约52.3万个MTU和约10000家机构，业务掩盖全球60多个国度。平台资产规模逾越180亿美元，累计买卖量逾越2850亿美元，平台处置的转账金额逾越8000亿美元。

2025年盈余加大

依据Gemini递交的招股书显示，2023年Gemini营收为9814万美元，2024年营收增长至1.42亿美元，但到了2025年上半年，营收为6861万美元，较上年同期的7432万美元降低了7.6%。

2025年上半年Gemini支出降低关键源于买卖费用的增加和借贷业务的收缩。市场坚定和竞争加剧是形成买卖费用增加的关键要素。随着加密货币市场的展开，越来越多的买卖平台涌现，市场竞争日益剧烈，用户在不同平台之间的选择愈加多样化，这使得Gemini的用户生动度降低，进而形成手续费支出同比下滑30%。

在借贷业务方面，由于市场环境变化以及监管政策的影响，Gemini对借贷业务启动了调整，收缩了业务规模，也形成借贷业务支出增加。

总体上，公司盈余状况也在2025年扩展。2023年，公司净盈余为3.2亿美元；2024年净盈余为1.59亿美元；而2025年上半年净盈余更是扩展至2.82亿美元。

除了支出降低，运营本钱的上升是关键要素之一。公司雇员人数从2024年的约500人增至2025年的650人，人力本钱占总支出的40%。此外，合规支出、技术更新等方面的投入也在一直介入。

幽默的一点是，行业龙头Coinbase在2024年的营收抵达了20亿美元左右，远远高于Gemini的1.42亿美元。但其市值仅约为Gemini预期估值的数倍。再加上Bullish上市日的优良表现，也进一步说明近期地下市场对加密货币买卖所业务方式的看好。

第三家登陆美股的加密买卖平台

此番招股若顺利，Gemini将成为继Coinbase和Bullish之后，第三家登陆美国地下市场的加密买卖平台。

从股权架构来看，Gemini的股权较为集中。Winklevoss兄弟作为开创人，持有公司的大部分股权，对公司的决策具有关键影响力。

Gemini的融资方式在加密货币行业中显得比拟共同。Gemini在很大水平上依赖Winklevoss兄弟的初始资本以及后续的多种方式的债务融资，而非传统的大规模多轮风险投资。这可动力于开创人对公司的控制权考量，以及早期加密货币行业面临监管不确定性时，传统风险投资相对慎重的态度。

此外，Gemini在2025年7月与Ripple签署了一项价值或许高达7500万美元的信贷协议，该协议以Ripple的RLUSD稳如泰山币作为支付方式，用于补充流动性。Gemini表示，这一举措是为了应对以后市场环境下的流动性需求，优化平台的资金运营才干，为用户提供愈加稳如泰山的买卖环境。

加密货币买卖所行业当下出现的IPO浪潮，也反映出市场环境的利好趋向。

加密货币的市场处境正出现微小变化。大家最为担忧的监管在特朗普政府下变得愈加友好，联邦贮藏系统于2025年8月15日宣布“终止其创新活动监视方案”。该方案最后于2023年启动，专注于加密资产和散布式账本技术相关的创新活动。监管态度的转变为加密货币公司发明了更可预测的运营环境。同时，机构采用率正在上升，传统金融机构越来越多地探求加密资产选项。

监管环境尽管全体趋向友好，但仍存在不确定性。比如2023年，SEC指控Gemini经过其Earn方案销售未注册证券，尽管案件在往年被采用，但相似的监管风险依然存在。2025年1月，Gemini还与商品买卖委员会（CFTC）就比特币期货合约误导性陈说案件达成500万美元和解。这些事情提示投资者，加密货币行业仍在顺应传统金融监管框架的环节中。

而且，市场竞争也在加剧。除了Coinbase和Bullish等曾经上市的竞争对手外，Gemini还面临来自Binance、Kraken等公家买卖所的竞争压力。此外，传统金融机构如BlackRock和Fidelity也末尾提供加密货币服务，进一步加剧了行业竞争。

但是，Gemini也拥有共同的机遇。公司早期对合规的注重末尾取得报答，特地是在机构客户市场上。越来越多的机构投资者寻求与完全合规的加密货币买卖所协作，Gemini在这方面具有先发优点。

市场估量，Gemini此次IPO或许筹集超4亿美元资金，由Goldman Sachs、Morgan Stanley、Citigroup和Cantor Fitzgerald等知名机构牵头承销。募集资金将优先用于债务出借和业务展开，强调合规、技术基础设备和全球扩张。公司还方案经过拆分运营实体来应对复杂的监管环境，将用户分为纽约的Gemini Trust和佛罗里达的Moonbase两个实体。

公司上市一定要为员工交纳社保吗?

只需用人单位与休息者之间存在休息相关，用人单位就应当为休息者交纳社保。社会保险是国度强迫性要求购置的一种保险，国度开展社会保险事业，树立社会保险制度，树立社会保险基金，目的使休息者在年轻、患病工伤、失业、生育等状况下，取得协助，享用保险待遇。我国《休息法》《社会保险法》都明文规则，用人单位为休息者交纳社会保险是用人单位的法定义务，清楚具有国度强迫性的特点，用人单位不得以任何借口和理由拒绝承当该项法定义务。《社会保险法》对基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等险种的缴费对象做了明白规则：1，职工应当参与基本养老保险，由用人单位和职工共同交纳基本养老保险费，普通来说养老保险：单位20％，团体8％；2，职工应当参与职工基本医疗保险，由用人单位和职工依照国度国度规则共同交纳基本医疗保险费，医疗保险：单位8％，团体2％；3，职工应当参与工伤保险，由用人单位交纳工伤保险费，职工不交纳工伤保险费，工伤保险是由企业承当的，在1%左右，团体不要求交纳。单位所缴比例，各地域、不同的行业的企业略有差异，以外地规则为准。 4，职工应当参与失业保险，由用人单位和职工依照国度规则共同交纳失业保险费，失业保险：单位2％，团体1％。 5，职工应当参与生育保险，由用人单位依照国度规则交纳生育保险费，职工不交纳生育保险费，生育保险是由企业承当的，在1%左右，团体不要求交纳。单位所缴比例，各地域、不同的行业的企业略有差异，以外地规则为准。

IPO股票发行时是如何定价的？招股说明书里有哪些协助剖析的资料？应用地下的财务报表能计算吗

股票的定价是十分关键的，它触及到你的投资战略，是投资行为还是投机行为。当然这两种行为之间在不同的状况下会有所转变，但是当你预备进入投资行业时，确定每次投资的投资战略依然是十分必要的，由于它代表你今后关于此项投资关注的水平、方式及操作的手腕。那么终究该如何启动股票的定价咧？我们看一下股票多少钱的组成，股票的多少钱是由股本+溢价组成的，也就是由固定资产+流动资产+有形资产+溢价构成的。上述定义本文后附：我们深刻一点来讲股票的多少钱，实践上是由资产+预期收益这两部分组成，也就是说我们在二级市场上购置股票的时刻，其买卖多少钱包括了企业的资产及今后几年的收益。比如说，一个卖盘10元的股票，资产为2.5元，每股年收益0.3元，那么你买了这样的股票，代表什么意思？它代表了你的卖家将2.5元的资产及今后25年的收益一同收了回去，也就是说假设，这个企业颠簸开展，你的投资将在25年后才有收益，前面25年你是赔本的。假设这个企业能够以每年20%的速度高速增长，则要求8年你才干够有收益。那么，我们来看一下，如何给股票启动定价，定价要思索什么要素。 1资产，资产是由固定资产、流动资产、有形资产组成，资产的定价比拟困难，首先不同的行业，资产的折价是不同的，比如制衣厂，其固定资产的价值折价较快，新买的缝纫机，一天不用再卖出去或许就不值几个钱了，但是精细机床行业的数控机床或许用了几十年还能够卖出一个很好的价钱。其次是有形资产，有形资产究竟值多少钱，这也是一个比拟头痛的疑问，像通用汽车，我估量他的有形资产的评价应该占他的资产相当部分，通用的品牌还是比拟响的，但是当他从29多美元跌到1.7美元时，有形资产还有多少就值得思索了。所以作为普通投资者由于阅历和专业知识的缺乏，说资产的准确评价是比拟困难的，但是可以判别的是大部分上市公司财务报表中资产的金额应该是最大值了，资产的实践价值应该在这个之下。 2溢价，溢价的多少代表着风险的大小，二级市场的推销没有溢价那是无法能的，就像你买了部汽车，他人来搭便车，你的票价无法能只收本钱，多少要加点利润。但是加多少才适宜，这是关键。那么，我们看一下一个经济周期大约要求多少年，当代英国经济学家阿瑟·刘易斯以为，规范的周期是继续时期为九年左右的“尤格拉周期”。也就是说每9年国际经济范围将出现一次性大的衰退，也就是说一批运营不好的公司将在这次衰退中分开市场。那就是说假设我们按溢价9倍的多少钱购置的股票，其企业必需是中等水平的企业，你才干有钱赚。用上方的那只股票来讲9年后你末尾有收益的买入多少钱为5.2元，实质上是你必需替卖家抗住一次性经济危机后，你才有收益。就我团体观念而言，溢价在9倍左右的股票具有投资价值，溢价在9倍到30倍以内的具有投机价值，而溢价在30倍以上的毫无价值。这是一个什么概念？就是说，溢价9倍左右的，你的投资有好报答的概率是较高的，9倍到30倍投资报答的状况将随倍数加大而风险加大，30倍以上的代表你的投资在你有限的生命期内是没有报答的，就是说你的投资在你活着的时刻是没有收益的，那你这个投资又是为了什么？当然溢价太小也不好，那表示大家均觉得这只股票在2到3年内破产。所以，在股票投资的环节中，首先必需给你买的股票启动一个定价，然后权衡买入多少钱与定价之间的风险，来确定你的投资战略，是投资行为还是投机行为。