将积极应对改动市场心境 韩国称近期金融和外汇市场坚定加剧 (积极应对改革的)

韩国政府在一份结合声明中称，近期金融和外汇市场坚定加剧，思索到韩国经济稳如泰山的基本面和外部环境的稳健性，坚定有些过头。

政府和韩国央行有足够才干应对市场，将积极应对改动市场心境。

亲密关注市场趋向，将动用一切稳如泰山市场的措施。

韩国财政部长崔相穆、央行行长李昌镛和金融监管机构每天休会评价金融市场。

以后经济危机对中国的影响及对策？

转美国经济危机对中国的影响关键是对资本市场的冲击；对我国外汇储藏缩水的影响，进而影响国外部分金融机构的业绩。 假设我国持有的一些美国公司的债券并且该美国公司面临开张，显而易见，这部分借款面临无法收回的风险，毕竟有一些债券是无抵押债券，因此，相关部门就该相应地计提相关损失。 我国历年持有国外债券的比率缺乏国际投资总头寸资产的10％。 假设把存款也思索其中，这一利率为13.5％（2007年），17.9％（2006年），15.4％（2005年），16.2％（2004年）。 国际头寸资产中关键还是以外汇为主。 区分占头寸总资产比重为66.8％（2007年），64.9％（2006年），67％（2005年），65.6％（2004年）。 国际投资的资产负债率区分是35.6％（2007年），38.6％（2006年），39.6％（2005年），40.7％（2004年）。 综合以上数据，说明我国对带外汇储藏的控制不时坚持着慎重和稳健的投资态度，一直贯彻执行合理有效的风险控制。 因此，我们以为美国信贷危机的迸发，即使有国美大投行的开张对我国外汇储藏影响是相对有限的。 但是假设思索到美元要素的话，我国外汇储藏遭到美元等升值要素的影响比拟大，毕竟我国外汇绝大少数是外汇方式存在。 同时，国际一部分银行也持有的美国此类公司债务。 因此，目前我们要求了解国际外汇储藏中的债券所占比率以及外管局所持有的债务类别等状况以及国外部分银行所持有的美国乃至欧洲国度的债券数额和债券的属性。 另一点值得我们留意的是：假设国外投行的开张清算时，毕竟会将其全球投资组合中的资产头寸启动结算，假设我国的金融资产是其投资组合的一部分，那么这部分金融资产的兜售势必又加剧了国际资本市场的紧张形势，最近港股市场的大跌就应该于此有很大的相关。 值得庆幸的是，我国资本市场对外开放水平不高，置信受此影响不会很大，多为心思上的冲击而已。 目前65家QFII实践规模为106.7亿美元，假设未来雷曼正式破产清算，则关于其所持股票的处置将会对部分个股发生冲击。 假设思索到QFII所重仓的股票多为优质股票，假设公司基本面未出现变化且遭到QFII少量兜售的话，置信对投资者来说是不错的介入机遇，上周中国中铁的走势就说明部分资金本着“人弃我取”投资战略入住中国中铁H股和A股。 ●直接影响：关键是对我国实体经济的冲击；美国次债危机演化成美国的经济危机，而且号称“百年一遇”的经济危机，对美国这样一个国度经济的冲击是十分庞大的。 同时，欧元区经济体经济相同会遭到严重冲击。 而我国虽然金融市场并未片面开放，但我国的经济目前对外依存度高达60％，而国际出口最大的就是欧元区和美国等经济兴旺国度。 假设对外出口国度经济出现大幅下滑，其国际需求的大幅降低势必影响到我国的出口，而国际月度出口数据正说明此趋向。 但是，我国经济的一大特点就是出口拉动国际投资，从而推进国际GDP高速增长，假设出口出现了疑问，那么国际固定资产投资肯定会遭到影响，国际经济毫无疑问会出现较大幅度的回落。 外表上看，我国GDP仍有很大优化空间，由于我国际需还尚未充沛激活，未来经过扩展国际消费来抚慰经济开展的潜力还很大。 但是目前看这一经济开展趋向还要求较长的时期。 要素一：我国产业结构选择我国目前仍处于全球工厂的位置，处于给西方兴旺国度“打工”这么一个形态。 目前看我国“打工”这块支出－即未来出口这块支出遭到冲击显而易见。 同时，有数据标明，我国目前的经济增长对西方兴旺国度经济的弹性比拟大，西方兴旺国度经济小幅增长就会拉动我国经济较大幅度增长；反之，西方国度经济小幅回落势必对目前国际经济有较大负面影响。 而美国和欧元区是中国的贸易顺差关键来源，一旦西方兴旺经济体出现衰退，可想而知对中国出口会形成比拟大的打击。 要素二：抚慰国际内需以拉动我国GDP增长机遇未到。 目前我国人均可支配支出还比拟低，没有抵达随意享用生活的条件，尤其在高通胀时期的经济敏感时期，自觉抚慰国际内需更是不明智的；要素三：国际产业更新以及产业结构调整是要求时期的；要素四：国际有些行业目前或许面临消费过剩的为难局面。 即使前期国际货币政策出现松动，也只是缓解部分企业的“燃眉之急”的局面，但未来短期内大幅向市场或许实体经济注入资金的货币政策或许不会出台。 综合以上，我们判别，我国经济会在此次美国经济危机造成的全球经济增速减缓甚至负增长时会出现较大幅度的回落，假设思索到国际目前房地产行业低迷现状，置信我国经济回落或许会继续较长时期。 08年以来至今，国度上半年对控制国际通货收缩局面制定众多政策，但似乎对房地产行业并未给予重点“关注”。 要素应该是多方面的：一，政府“期盼”已久的房地产多少钱终于有所回落，属于良性回调并尚在可控范围内；二，从上半年出台的几个针对房市的政策，我们可以看到，政府对房地产行业的“暧昧”态度，一方面不希望房价大跌，一方面又“不太好意思”出面抑制房价的下跌的政策，只能从给老百姓减负，如提高个税起征点；停征集体的工商户控制费和集贸市场控制费等。 可以看出政府末尾给中国老百姓减负，也就是设法变向地提高老百姓的可支配支出－这一关键环节上。 当然，这对稳如泰山我国楼市起到至关关键的作用，会起到激活我国房地产行业刚性需求，有利于我国房地产市场的稳如泰山。 从而稳如泰山中国金融市场乃至实体经济的稳如泰山。 1.中国经济增长速度放缓趋向清楚。 中国今明两年经济增速放缓将成为大势所趋，出口以及固定资产投资增速回落是肯定趋向。 据亚洲开发银行16日发布的年度报告《2008年亚洲开展展望更新》估量，中国经济增速将从2007年的11.9%回落到2008年的10%；2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%。 关键原如下，①由于美国经济增长放缓，出口增长减速远超出预期；②通货收缩率升高的趋向将使政府采取更严峻的紧缩货币政策，固定资产投资增速放缓、企业开张潮出现，工业利润增长大幅放缓；③信贷紧缩下房地产市场降温，或许出现比2008年更为严重的危机；④微观调控下，房地产、钢材、水泥、铝合金和汽车产业投资增速回落；⑤每年1000万个新务工岗位成功很困难。 农民工回乡村种地回潮，乡村隐性失业少量参与；⑥由于明年油价和电价或许会进一步上调带来PPI继续上升的传导要素，2008年中国全年CPI涨幅预测值从先前的5.5%上调至7%。 2009年预测值从2008年4月的5%上调到5.5%；⑦居民消费增长速度降低，靠消费拉动经济增长等于“望梅止渴”。 支出的不稳如泰山性增大、股市的负财富效应、城乡居民支出差距进一步拉大等要素使居民的消费愿望遭到抑制。 ●美国经济危机对中国银行业的影响。 央行的货币政策堕入“左右为难”的境地。 目前，在“保增长”和“控制通货收缩”之间，央行的货币政策“左右为难”。 在全球经济危机下，中国的经济增长遭到抑制，增长率放缓是肯定的，但在延续10年的高速增长下的“急刹车”会是一大批企业开张和务工的困难，影响社会稳如泰山谐和。 但清闲货币政策又使曾经比拟严重的PPI和CPI愈加众多成灾。 15日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。 相同，人民币对美元是继续升值或是升值也是“两难”选择。 运营效益增长出现困难关键要素：①在经济下滑形态下，银行的业务拓展空间变窄；②在居民支出不稳如泰山性加大和货币紧缩政策下，存款少量参与与存款增量增加的矛盾突出，加上存款基准利率下调0.27个百分点；③经济下滑带来的行业、企业破产开张，银行不良存款反弹压力很大（比如房地产存款上方专门剖析）；④资产泡沫分裂后，银行的抵押物少量缩水，存款的抵押率超越“警戒线”，第二还款来源丧失。 如房地产抵押、土地抵押、股票质押的存款最为清楚；⑤持有美国次级债或对美国破产公司的存款形成的损失。 如中国银行集团共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7,562万美元；工商银行对雷曼公司存款5000万美元；招商银行对雷曼存款8000万美元；⑥中国商业银行在2008年在海外的收买及投资因危机减轻，过去的“抄底”行为变成了如今的“垫背”结果。 依照高盛的预测，2009年香港H股中资银行的获利大约降低4%-8%；规模较小的股份制A股银行获利降低幅度更到达8%-13%。 各国央行任何救市行为都会“失灵”。 就在最近两天，以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通，为金融体系注入超越3000亿美元的流动性。 美联储过去两天延续经过回购协议向市场注资1200亿美元，这是“911”以来最大规模的注资执行。 在美国之后，欧元区、英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行也延续采取注资措施。 在亚洲，中国大陆和台湾都先后宣布下调存款预备金率或是存款利率，印尼则宣布下调隔夜回购利率。 但各国央行的努力没有马上收到成效，道指、标普500指数、纳指、欧洲股市、伦敦股市全线下跌沪深A股金融股抛压繁重，沪指的十年本钱线也危如累卵。 在投资者的决计跌到“冰点”之后，任何的救市措施都会在繁重的抛压之下，变成“稍纵即逝”的“绿色景色”。 但要求积极的财政政策，今天的印花税单边征收就是较好的救市行为。 在投资者决计丧失后，最好是彻底取消印花税。 ●.美国经济危机对中国房地产行业的影响在全球经济危机带来的经济下滑趋向中，中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良存款风险将在2008年末与2009上半年末尾显现。 未来房产业的成交量继续下滑、购房者决计削弱和持币张望、空房率继续参与与毛利率降低，将造成开发商遭遇现金流的困扰，银行业中的房地产不良存款风险将大为提高。 依据高盛从银行向65家房产商贷放记载剖析来看，从去年10月楼市调整以来，开发商现金流缺乏现象，就已逐渐暴显露来；但开发商仍以较高的利率，从国际外的公家投资者吸引了资金。 为了筹集现金，国际大牌明星房地产开发商万科、恒大等都在竞相降价销售，清楚看出珠三角城市的房价已堕入降低趋向，尤其是同比降低较多的三个城市是深圳、广州与惠州。 中国政府机构在16日表示，8月追踪70个城市的房价指数首度较前月下滑，上海地域下跌了0.2%。 目前，中国各地房价下跌现象越来越普遍，房地产投资进一步萎缩。 此外，曾积极投资上海房地产的摩根士丹利，如今却要兜售部份最顶尖的豪宅，最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海豪宅标售，包括新天地超越100间的商务住宅。 此外，大摩原本有兴味买下上海最高楼--上海全球金融中心的楼层，然后也作罢。 结合美国的“经济危机”来看，大摩标售中国房地产有或许是为潜在的流动性危机做预备，它或许也预示着部格外资末尾预备撤出中国房地产市场，这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”－－先是开发商面临偿付才干危机，其后是实力不济的房地产开发商开张，进而殃及国际银行。 ●美国经济危机对中国钢市的影响就以刚刚出现的金融事情来说，美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行16日共向金融系统注入超越1800亿美元的资金，以缓解流动性缺乏。 但是缓解毕竟只是缓解，危机曾经出现，其对全球经济的消极影响却正在扩展化。 以房地产为首的各行各业都面临着消费和需求的下滑，对钢材需求将会出现极大的萎缩。 统计显示，作为全球第一大钢材消费国和钢材出口国，2006年中国的钢材出口量到达了4300万吨，2007年到达了6264万吨，而2008年1-8月份，钢材出口4184万吨，同比增加325万吨，降低7.2%。 一旦钢材出口遭到全球钢材需求极具萎缩影响，必将会把中国国际钢材产能“供过于求”的水平推升到一个新的高度，届时国际钢材行业将会面临一个常年的下滑局面。 国际经济危机对中国钢材的影响不只仅体如今打击出口，在中国参与WTO以后，中国的经济也越来越全球化。 全球经济的衰退，也必将极大的影响中国经济的开展势头。 往年上半年，为了抑制通货收缩，政府的政策是收紧货币流动性。 而在国际经济危机对中国经济的抑制造用越来越大的的时刻，政府又末尾逐渐放宽货币政策。 简直是在美国三大投资银行一个被收买，一个宣告破产，另一个则出现破产告急，惹起美国政府800亿美元的注资同时，国际央行的“加息执行”终于因势而变。 9月15日， 央行宣布，9月16日起，下调一年期人民币存款基准利率0.27个百分点，其他期限层次存款基准利率依照短期多调、常年少调的准绳作相应调整，存款基准利率坚持不变。 9月25日起，除中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国树立银行、交通银行和邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款预备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款预备金率下调2个百分点。 与以往一样，政府政策的调整只是因应经济开展变化的要求。 此前的加息执行是为了防止经济过热，此次降息将是为了防止经济出现衰退。 短短半年的时期，政策变化的如此清楚，可见中央曾经预见到此次国际经济危机对中国的庞大影响。 所以笔者断言，既然此次国际经济危机对中国的影响庞大，而中央要求经过数次上调两率才干不时经济过热的出现，那么也必将要求数次下调，才干渡过愈演愈烈的经济危机。 关于中国国际钢材的消费、销售和需求来说，“两率”的下调无疑是一件利好。 但由于下游房产、家电、机械制造等等钢材需求行业的萎靡，“两率”的下调简直可以疏忽不计。 众所周知，近期全国各地的房地产多少钱都出现了清楚的下跌，而下跌通道一旦构成，想要在短时期内恢复市场决计，则是一件十分困难的事情。 在国际经济危机的影响下，中国国际无论是开发商、炒房客，还是购房百姓，都会对房产投资再三慎重。 那些整天嚷嚷着救市的开发商和炒房客的独一目的就是“解套”，继续追加投资是无法能的事情。 这很有或许形成中国房地产业相当长一段时期的低迷。 除了房地产行业以外，中国的出口型经济也会遭到相当严重的影响。 往年中央提出要把中国的“出口拉动型”经济转变为“内需拉动型”经济，但毕竟目前中国是“出口拉动型”经济。 可以预见到，假设目前国际正在出现的经济危机真的演化成1923年的“大萧条”，那些以出口为主中国企业必将遭到繁重打击。 我们都知道，钢材的需求触及到各行各业，几个关键行业的萎缩对钢材需求的影响之大可想而之。 所以笔者以为，在国际经济危机的大背景之下，中国钢铁业将会面临一到两年的萧条时期。 ●美国经济危机对中国航运业的影响航运业全体为周期性行业，近些年航运市场高点使得船东参与了少量的船舶订单，即使不思索需求降低，都足以让航运业进入下行周期，而基于中金微观组对中国和全球经济未来愈加看淡，我们以为航运市场的盛宴曾经过去，08年将为周期的顶点。 干散货市场：由于订单量庞大，将面临3-4年的下行周期，目前估量09-10年平均BDI为5000和3000点。 油轮市场：未来三年的下行周期只在2010年或许会有所反弹，成品油轮运价下行幅度将略好于原油轮。 集运市场：在09年将继续低迷，2010年能否能够走出低谷尚取决于欧美经济走势。 给予航运股全体“跑输大盘”评级，未来建议“逃避强周期，区间买卖弱周期”，四季度时节性旺季带来股价反弹将是出货时机。 我们将中国远洋、长航油运、中海开展和中海集运盈利预测不同水平下调，同时将中海开展和中远航运评级从“介绍”下调至“慎重介绍”，中国远洋和长航油运评级区分从“介绍”和“慎重介绍”下调至“中性”。

2005年黄金市场将充溢生机投资性能再发现

2004年12月20日，中国银行正式宣布已取得中国银监会的同意，将于2005年1月在全国范围内推出包括纸黄金和实物金条在内的各项团体黄金投资业务。 中国黄金金融投资市场历经漫长的55年禁锢之后，终于向普通百姓关闭了大门，使手中持有近12万亿元人民币储蓄存款的中原居民找到了一条投资新渠道。 但是，当市场的大门行将向团体投资者开启的同时，中原黄金市场上也出现了一些不太谐和的声响。 有商家提出了“实金投资保险，纸金投资风险”的所谓风险投资理念，也有专家提出实金收藏的“价值投资”通常，但综观这些风险理念和价值通常，无非是以为投资纪念金条风险最小价值最大，由此形成以后市场上投资金条成了抢手货，在一些城市中甚至出现了深夜排队预定注销的盛况。 在部分城市中，投资金条的多少钱已接近160.00元/克，而上海黄金买卖所自开市买卖以来最高也不过121.70元/克。 因此，商家的这些投资理念能否有促销产品之嫌？确实值得剖析。 虽然我对这些风险投资理念、价值投资通常没有深化研讨而不敢妄加评论，但不由得想起了10年前中国的证券市场，曾经演出过上市公司为圈钱先将自己精心装扮包装一番，然后向社会高溢价发行新股，使那些天真的投资者被花花绿绿的包装所迷惑而积极认购新股，结果却深套其中的一幕幕喜剧。 笔者一直以为，不论你是锦盒包装还是塑袋外套，被冠名为羊年贺岁也好纪念鸡年也罢，这种刻意包装后的黄金其实质依然是黄金。 包装后的黄金究竟应该值多少钱？这些疑问值得投资者深思。 好了，还是让我们回到2004年国际黄金市场的表现这一主题过去吧。 行将过去的2004年是美元全体走势趋弱而黄金市场重复震荡走高、金价大幅上扬的一年。 受美国巨额贸易赤字和经常帐赤字的困扰，格林斯潘在2004年曾五次优化美元基准利率，但是对美元颓势的提振作用并不大。 与此同时，国际地缘政治危机连绵不时，国际原油连爆天价，在这诸多要素的影响和推进之下，国际黄金市场则稳步上传，去年12月6日创出了456.00美元/盎司这一16年以来的历史新高，爆出了多年未见的大牛市行情。 假设我们将2003年12月31日国际金市尾盘414.40美元与近期国际金价动摇区域445.00美元相比，则可以发现，虽然2004年全年国际金价只下跌了约31美元/盎司，年涨幅约为7.38%，但是假设将去年国际金市曾经出现过两波较大的波幅这一要素思索出来，国际黄金市场的年投资收益率就不是简易的7.38%，而是20%以上。 可见，全年总体涨幅不大但波段涨跌幅不小是2004年国际黄金市场的全体市场特征，也是近年来国际黄金市场运转态势的一个缩影。 假设一定要有什么投资理念的话，那么，“掌握趋向波段操作”倒值得投资者自创。 为此，让我们先来回忆一下2004年的全体市场走势，以便对中原团体黄金市场介入者有更多的启迪和警示。 牛气冲天的2004从2004年全年的市场运转轨迹中，我们可以明晰地看出国际黄金市场走出了两波牛气冲天的大行情。 第一波行情启动于2003年10月中旬，在亚洲和欧洲市场微弱的实金消费需求和欧元大幅上扬双关键素的影响下，国际金价从当年10月20日的371美元位置上稳步攀升，2004年1月9日收报426美元，下跌了约55美元，涨幅约为15%，这波行情的运转周期约为3个月。 在此之后，受制于国际外汇市场上欧元下跌、美元走强要素的影响，国际金市从2004年1月12日末尾了一波较为猛烈的下跌回调整理行情，金价由426美元末尾一路下跌，2004年3月3日在跌至神奇的黄金分割位392美元位置时戛但是止，时期金价下跌了约34美元，跌幅到达8%左右。 随后受美国国际经济态势出现逆转、美元升势受阻的影响，国际金市出现了一波止跌反弹走势，国际金价从392美元位置末尾启动而一路下跌，4月1日逾越1月5日创出的历史新高并瞬间上摸432美元，尾盘收报427美元，时期金价下跌35美元，涨幅约为9%。 以后因美国发布的一系列经济数据良好，种种迹象显示美联储优化基准利率的举措随时或许出台，造成美元大幅走强，而国际金价则从4月2日的427美元/盎司高位上迅速回落，至5月13日的374美元位置上止跌企稳，回调时期约为1个月，金价下跌53美元，跌幅约为12%。 从第一波行情的整个运转轨迹中我们可以发现，国际黄金市场从371美元位置启动到374美元位置终结，金价微涨了3美元，运转周期约为7个月。 第二波行情于5月14日从374美元位置上启动，时期虽曾在6月1月至14日、7月9日至27日和8月23日至9月7日这三个阶段出现过三次技术性回调整理走势，但每次回调的幅度越来越小，回调的时期周期也越来越短，时期美联储屡次优化利率，也无法抑制黄金市场的走强。 特别是从9月8日末尾，国际金市从398美元位置上迈开了近年来所极为稀有的“牛”步。 由于美国国际经济所显现的一系列矛盾无法能失掉基本处置，特别是财政赤字和贸易逆差两大矛盾无法能在短期内基本处置，加上美国政府对继续疲软的美元走势采取任其自然的态度。 因此，虽然美国第三季度所发布的一系列经济目的已有所好转，但美元汇率却一路狂泻，而国际金价则借机稳步上扬。 时期，由于飓风以及国际投机基金的刻意炒作等要素的影响，国际油价也一路飙升，支持黄金多少钱一路下跌，12月3日曾创出456美元的16年新高，之后稍有回落，年末收报438美元。 从第二波行情的整个运转轨迹中我们可以发现，国际黄金市场从374美元位置启动至今，市场的运转周期约为7个月，金价下跌64美元，涨幅约为17%，其下跌幅度已超越了上世纪90年代两次大反弹行情的下跌幅度，其下跌的继续时期则是国际金市有史以来最长的一次性。 而从2004年度的国际地缘政治危机连绵不时、国际金融市场猛烈变化、国际经济态势矛盾重重的国际社会经济大背景中，我们则可以发现，黄金除了传统的保值避险的“避风港”性能表现不错之外，其投资增值性能则更为突出。 投资性能的再发现历史上黄金曾是权衡一切社会商品价值的尺度，曾是国际间支付结算的硬通货。 但从上世纪七十年代末尾，由于二次大战完毕后树立起来的美元与黄金直接挂钩、其他货币与美元挂钩的固定汇率制因美国无法兑现美元可自在兑换黄金的承诺而解体，国际货币基金组织也无奈地经过决议，规则黄金不再行使国际清偿货币的职能，使黄金的支付性能和全球货币性能有所退步，黄金末尾成为商品进入市场并可自在买卖。 同时，由于近20年来美国国际的经济继续稳如泰山增长，并在“强势美元”政策的促动之下，使得美元继续坚硬，形成一些国度的中央银行和国际组织力争抢先地兜售外汇储藏中的库存黄金，换成美元以套利，更促使国际金价一跌再跌。 一时期国际市场上人们抛金成风，欧洲央行和14个欧洲国度的央行面对一大堆库存黄金生怕无法脱手，于1999年签定了一个《华盛顿协议》来方案布置各自的售金行为。 还是应了那句老话——“是金子总会发光的”。 近年来，由于美国国际经济出现衰退迹象，坚定了强势美元的历史位置，也改动了国际黄金市场一路下跌的态势。 人们重新审视了黄金的性能之后发现，黄金的货币金融商品的属性依然存在，其价值尺度和财富贮藏性能仍在发扬着作用。 作为一种兼具普通商品属性和货币商品属性的特殊商品，黄金多少钱同其他商品的多少钱一样，是其内含商品价值的详细表现，但在扫除了外界影响的前提条件下，黄金的多少钱则更多地表现着计价货币的内含价值。 在黄金的普通商品属性的作用之下，黄金多少钱会遭到黄金市场供求相关的影响而上下动摇，但在金融货币商品属性的作用之下，黄金多少钱又无法能脱离其计价货币的币值，在供求相关的牵制下无节制地下跌或无序地暴跌。 由于国际黄金市场关键是以美元为其计价货币，因此，国际黄金多少钱的涨涨跌跌关键还是表现出美元币值的变化态势，而国际黄金市场的运转则更多地表现出美国以及全球经济总体的开展变化趋向。 那么，这种开展变化趋向与黄金的投资收益又有什么相关呢？我们知道，在黄金投资市场上，投资者持有黄金既没有利息支出也没有红利可分，因此，其投资收益只能来自于投资者对黄金计价货币，特别是美元币值所或许出现变化的市场预期并提早在黄金市场上高抛低吸的交投行为。 2004年黄金市场的投资价值就源自市场这种有涨有跌、涨跌有序的运转格式。 2004年国际黄金市场的宽幅震荡走势既为黄金投资者提供了宽广的获利空间，又为黄金市场的后来者提供了有限的遐想，并将在2005年使黄金市场的投资性能失掉更充沛的展现。 时机凸现的2005似乎已有走好的迹象，但由于美国国际存在的贸易赤字和经常帐赤字矛盾仍无法基本处置，因此引发了美元一波又一波的下跌走势。 另外，美国政府所采取的放纵近阶段美国国际经济开展态势自流的态度，也是近期助推美元下跌的一个关键诱因，而日本、欧盟等关键工业国度至今仍若无其事。 今后他们能否会继续坚持这种姿态，继续容忍欧元、日元的大幅上扬，或许能否会继续采取一些不痛不痒的行动干预措施，值得我们关注。 但是，美联储去年曾经五次优化基准利率，往年一季度继续优化利率的或许性也越来越大，因此，作为微观经济的有效调控手腕，利率的杠杆作用不会不时这样有效，美元汇率也不会不时这样无休止地跌下去。 相反，欧洲国度运用利率杠杆和日本政府运用财政手腕来干预汇市的或许性却在逐渐增大，使美元汇率再次大幅下挫的或许性逐渐增加，而非美货币的回调却随时或许出现。 正由于如此，往年一季度国际黄金市场出现深幅回调整理的或许性是很大的。 但由于去年国际黄金市场在下跌环节中曾出现屡次上攻408美元受阻回落的技术走势，因此，在往年的整个市场走势中，408美元一线应是回调整理的第一支撑位，而400美元一线应有极强的支撑作用。 从近期所披露的一些经济数据来看，美国、日本和欧盟这全球三大经济主体已显显露经济复苏的迹象，但美元后市的走势却难以预测。 受此影响，2005年国际黄金市场则将继续出现出宽幅震荡、总体向上的走势特征。 刚刚进入金市的投资者应束缚思想，转变固有的特别是在中国股市里构成的各种操作理念，实事求是地看待黄金市场的风云变幻，正确看法黄金市场所存在的利害与风险，既要大胆介入，又要具有风险防范看法，积极掌握好黄金市场的运转趋向，顺势而为，高抛低吸，在瞬息万变的金市格斗中取得更多的财富。

谁帮我解释一下啥叫金融危机？以及它所形成的损失和危害。详细点，有分加。

金融危机，是指一个国度或几个国度与地域的全部或大部分金融目的(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(多少钱)、商业破产数和金融机构开张数)的急剧、持久和超周期的好转 1.金融危机要素:信誉扩张,虚拟经济惹起的经济泡沫分裂是金融危机的关键要素.次贷危机是导前线.实践次贷债券只要6000亿美元,引发了这么大的金融危机,全是由于跟风即人们的心思预期形成的.羊群效应，它是指市场上存在那些没有构本钱人的预期或没有取得一手信息的投资者，他们将依据其他投资者的行为来改动自己的行为。 通常上羊群效应会加剧市场动摇，并成为领头羊行为能否成功的关键。 在下述案例中烧饼就是领头羊.在理想经济中,次贷房贷是领头羊 2.从次贷危机到金融危机,这里原创一个案例: 两团体卖烧饼,每人一天卖20个(由于整个烧饼需求量只要40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购置100个,B向A购置100个),用记账方式,多少钱不变,买卖量每天就变成240元--虚拟经济发生了 假设相互买卖的烧饼价为5元,则买卖量每天1040元,这时刻,A和B将市场烧饼下跌到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只要2元时,赶快购置.--泡沫经济发生 烧饼一下子做不出来,就购置远期饼.A和B一方面参与做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的买卖,购置者一是用现金购置,还用抵押存款购置.---融资,金融介入 有些人想购置,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购置了保险.---次级债券为次贷危机播下种子 某一天,发现购置来的烧饼吃也吃不掉,寄存既要中央,又要发霉,就赶快兜售掉,哪怕多少钱低一些.--泡沫分裂 金融危机就这样迸发了. 烧饼店裁员了(只需每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机 抵押存款(抵押品不值钱)收不回,存款银行流动性危机,保险公司面临破产等。 --金融危机 3.在次贷危机到金融危机环节中，金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行和流通起了加大作用 4.更深层次 (1)超前消费常年积聚酿成的恶果。 美国常年盛行超前消费，奖励人民买房子、买汽车、买高档消费品，银行为追求高额利润，向居民发放这样那样的信誉卡，奖励超前消费。 “用明天的钱为今天享用”。 “让美梦提早到来，让美梦成真。 “能挣会花是时代的骄子”。 说得缄口不语，这种超前消费，在若干年中也曾带来暂时的兴盛。 但这种预支未来购置力的行径，毕竟是“寅吃卯粮”，存在泡沫，一时的兴盛，带有虚幻的颜色。 一旦经济不景气，出现大批失业者，还不出欠款，消费者的支付才干急剧降低，美国次级债凸显于世人面前，银行呆帐成堆，一些投资银行面临破产境地。 (2)美国的银行为高薪所累。 美国银行业常年来养尊处优，似乎是“天之骄子”。 高层指导皆是高薪，年薪数百万美元屈指可数，中等白领阶级年薪也达数十万美元。 银行业常年因由于借贷额庞大，获利甚丰，掩盖了矛盾，虽然年复一年支付高薪，但尚能过得去。 一旦债务人难以偿付债款，出现成批呆帐，构成三角债。 银行始则周转不灵，继则巨额盈余。 于是大批裁员。 若仔细反思，高薪是过多地享用经济效果，含有剥削要素。 或许说是一种“竭泽而渔”、“杀鸡取蛋”的愚笨之举。 (3)美国目前缺乏新兴的产业。 美国多年来常有新兴的产业引领全球潮流。 如高速公路、汽车工业、航空业、电子通讯业。 如电脑的配件软件、手机曾遥遥抢先当许多国度尚处于萌芽形态，美国则已面广量大地构成产业。 但近十年来，美国这些抢先的产业已处于徘徊形态，而全球上许多国度正在迅猛追逐，电脑和手机等电子产业开展神速，美国的优势相对削弱，或许说正在逐渐失去优势。 “冰冻三尺，非一日之寒”。 美国的金融危机沉淀久，它启示人们从中吸取经验。 我们要一切立足于本国的实践，办好我们中国自己的事情。 这也是化解美国金融危机对我国影响之良策。 5.金融危机涉及全球，关于中国影响,国度外汇储藏部分损失了,出口困难了,经济增长减缓,失业参与,人们支出降低,消费增加,市场萧条.严重时会惹起政局不稳如泰山. 比起欧洲国度(如美国底特律汽车城曾经是萧条得很了),这次金融危机对中国的影响不是很大,由于中国的经济与国际经济有一定的割裂,我国人民币实施资本项下的严厉控制，国际游资冲击不大，如今美国已有70多家银行趋于开张的状况下，中国的金融系统运转良好，经济坚持一定的速度增长。 同时，国度也在经过扩张财政和降低存款预备金率，亿拉动内需等措施，如今又启动了人民币汇率的下调,假设各项微观经济措施实施有效，关于中国也就1年左右的时期能够好转. 6.详细影响:(1)美国消费增加影响中国出口：出口方面：可以预料的是我国微观经济的外部环境将由于此次席卷华尔街的金融风暴而更显严峻。 海关总署的进出口数据显示,往年前8个月,我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋向清楚,由于美国是中国商品最大的出口市场,一度在6-7月份冲高的中国外贸出口增速又将遭遇考验,张斌说,外需降低意味着本国消费者对高附加值产品和低附加值产品需求的同时降低。 在这种环境下,出口商很或许没有动力改造技术,而是自愿经过压低产品多少钱去维持市场份额,这或许造成中国出口企业贸易条件的进一步好转。 出口方面：受此次金融危机的冲击,美国经济在下半年仍有下滑的或许,从而造成其国民消费才干和消费愿望继续降低,而投资支出将出现参与,“这对中国的外贸出口并不是一个利好信息”,假设美国国民的消费需求增加而制造业因投资参与而逐渐恢复生机,那么势必增加从中国出口商品的数量。 （2）加大国际出口商品本钱：出口方面,由金融风暴带来的冲击则与美元汇率亲密相关,目前国际市场上大宗商品简直都以美元定价,美元走势的强弱选择了大宗商品多少钱走势的上下,从可以观察到的数据来看,由于近期美元逐渐反转走强,原油、铁矿石等商品的多少钱显现降低趋向,这对要求少量资源性产品的中国来说本属利好信息,但是雷曼兄弟公司破产开张、美林公司被收买不期而至,再加上一周前被美国政府宣布接收的“两房”,美国金融市场重复动乱严重影响到美元汇率的走势和持有者的决计。 （3）重创国际金融市场决计. （4）给国际金融机构带来直接损失：雷曼兄弟破产给国际金融机构带来的直接影响,包括两方面:一方面,我国的金融机构、投资者持有较多的次级债券,构成实践损失；另一方面,金融危机造成美国出现衰退,它会传导到中国来。 美国《商业周刊北美版前执行总编、清华大学资讯与传达学院初级访问学者罗伯特道林:(对持有少量美国金融机构股票和基金的中国银行业的担忧。 依据破产文件显示,雷曼兄弟前30大无抵押债务人关键是亚洲金融机构,包括日本的Aozora银行、中央三井信托、住友三井金融、瑞穗实业银行、信金中央金库、国际金融机构中中国银行再度被牵涉其中。 据报道,雷曼对日本Aozora银行欠款额达4.62亿美元,对瑞穗实业银行欠款额达3.82亿美元,对花旗集团香港子公司欠款额约为2.75亿美元,而中国银行纽约分行也曾主导给雷曼存款5000万美元。 7.中国的应对措施 针对金融危机的经济萎缩，失业参与等负面影响，关键有以下政策措施，应该说这些政策措施与经济增长、通货收缩、失业、国际收支4方面的国度微观经济目的都相关，都会正面影响： (1)货币政策则从2008年7月份就及时启动了较大调整。 调减地下市场对冲力度，相继停发3年期中央银行票据、增加1年期和3个月期中央银行票据发行频率，引导中央银行票据发行利率适当下行，保证流动性供应。 (2)宽松的货币政策。 9月、10月、11月延续四次下调基准利率，三次下调存款预备金率，存款预备金率的降低，存款基准利率的降低，目的是参与市场货币供应量，扩展投资与消费。 (3)2008年10月27日还实施 首套住房存款利率7折活动；支持居民初次购置普通自住房和改善型普通住房。 (4)取消了对商业银行信贷规划的约束。 (5)坚持区别看待、有保有压，奖励金融机构参与对灾区重建、“三农”、中小企业等存款。 (6)促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地遭到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。 一是参与出口退税；二是人民币升值，都是参与出口竞争力的手腕； (7)对外经济协作与协调(如中日韩之间的货币互换等) 。 以上为关键的货币政策，其他政策 (1)宽松的财政政策：增加税收（已实施了证券买卖税的降低和利息税的取消），扩展政府支出（亿拉动内需正在实施中）； (2)促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地遭到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。 一是参与出口退税；二是人民币升值，都是参与出口竞争力的手腕； (3)增加企业担负：休息法的调整等； (4)增强公共财政的社会保证/医疗等方面的支出，坚持社会经济开展环境的稳如泰山. 实物交流关于国际上买卖来说可防范汇率变化的风险,对金融危机的处置没有协助.