2507.HK 机构预测其将被归入港股通 西锐 前三季度出货额同增11. 1% (2507和316l哪个贵)

近日，通用航空制造商协会（GAMA）发布了《Third Quarter 2024 Aircraft Shipment and Billing Report》。报告显示飞机出货量与出货总额皆出现良好的生长态势。与2023年同期相比，2024年前三季度飞机交付量为2,157架，同比介入6.3%。其中，西锐的飞机出货量同比增速超出市场平均水平，显示增长良好。

中心机型出货总额同比增长超11%

西锐是公家航空业的先驱和全球市场指点者，专注于设计、开发、制造和销售业界公认的优质飞机。

依据《Third Quarter 2024 Aircraft Shipment and Billing Report》，2024年前三季度西锐的累计交付481架飞机，同比增长6.9%；出货总额达6.51亿元，同比增长约11.1%，出现出量价齐升的趋向。

西锐拥有两大主力产品线——SR2X系列单引擎活塞飞机和愿景喷气机（VisionJet）。

愿景喷气机是西锐产品中的高端系列。愿景喷气机属于单引擎喷气飞机，关键供批发客户及在较小范围内包机运营客户经常经常使用的单引擎喷气飞机。依据通用航空制造商协会的数据，愿景喷气机已延续多年成为700万美元以下最滞销的喷气机，2024年，SF50出货量季度环比增速较为颠簸，前三季度出货量较去年有所增长。

SR2X系列飞机是西锐的基本盘产品。依据通用航空制造商协会的数据，SR2X系列飞机在过去22年中不时是全球最滞销的单引擎活塞机型，其市场认可度和用户满意度均处于行业抢先位置。以后，SR2X系列飞机的明星机型，依据《ThirdQuarter2024AircraftShipmentandBillingReport》，SR22T的出货量从Q1的40架增长至Q3的94架，出现出逐季环比增长的趋向。

有业内人士指出，SR2X系列的最新产品广受市场欢迎，是推进SR2X系列飞机增长的关键驱动原因。

西锐公司在2024年上半年推出了SR2X系列的第七代（G7）产品。G7在前几代的基础上引入了许多有价值的优化，包括具有重新设计的内饰、更新更新的电子设备和显示器、先进的安保系统以及其他为飞行员和乘客带来的温馨性和便利性能，进一步优化了产品的竞争力和附加值。该产品取得行业的认可和多项荣誉。

但思索到G7系列的推出时期和市场反响，以及西锐公司一向的产品更新战略，可以合理推测往年首九个月的交付中，G7新款占据了相当大的比例。更有业内人士直指，往年前三季度西锐交付的SR2X系列产品都是新款的G7型号。新款飞机通常具有更高的定价和利润空间。新款G7飞机的占比介入，这对毛利率的稳如泰山优化和全年盈利的增长都出现了积极影响。与此同时，随着新机款的规模效应继续优化，消费熟练水平的增强，消费效益扩展将进一步提高西锐公司SR2X系列产品的全体毛利水平。

或将迎来严重的价值重估契机

从目前的状况来看，西锐全年的增长稳健性较强。

从2021年至2023年，西锐的总营收区分为7.38亿美元、8.94亿美元和10.68亿美元，复合年均增长率为20.3%，出现终年稳健增长态势。西锐的财务报告显示，2024年上半年公司的支出同比增长11.6%。前三季度SR2X和愿景喷气机的订单量与出货金额清楚介入，在手单充足为公司良好的全年盈利前景奠定了坚实的基础。

在盈利才干方面，西锐相同表现出色。2024年上半年，公司净利润同比增长高达23.6%，这一增速清楚逾越了同期的营收增速，充沛说明了其盈利才干的继续优化。这一优化的面前，有多个积极原因的支撑，如新机型G7的推出及消费熟练水平的优化就有效促进了毛利率的优化。

此外，近期发布的西锐初次掩盖报告也为市场带来了新的视角。中金公司在报告中指出，西锐的生态系统能够带来运营杠杆的优点，并预测西锐2024年的业绩或许因运营杠杆而超出市场预期。西锐的生态系统从飞机的消费、销售到服务，构成了全方位的掩盖。公司不只专注于飞机的设计和消费，还构建了全球销售网络，并提供飞行培训、保养和支持等全方位服务，这些举措有效增强了客户忠实度，优化了用户生命周期价值。较高的运营杠杆与片面掩盖的生态体系，使得西锐的盈利增长得以加大。

此外，西锐在产能扩展与消费整合方面也取得了进度。公司已拥有两个自有制造工厂，去年投入运营的创新中心作为下一代飞机研发的基地，努力将西锐现有的两大产品系列继续优化更新，构成更高更大的竞争优点。西锐还在垂直整合消费业务，并实施按需流动技术(DFT)，以优化消费效率和产能潜力，进一步提高利润率。

值得一提的是，价值重估的严重契机或未来临。恒生综指下一次性性的活期调整检讨结果将于2025年2月中下旬发布，并将于2025年3月初失效，数据检讨时期将截止于12月31日。据LiveReport大数据预测，西锐有望在该次恒指检讨中被归入恒生综合指数，进而取得港股通资历。

“入通”对公司意义严重。一旦被归入港股通名单，这不只为看好西锐的中国中原投资者介入了投资的新途径；关于西锐这样的基本面与生长势头良好的上市公司而言，或许会吸引更多的资金流入和市场关注。这种关注或许包括主动资金，如指数基金的资产重组；也或许包括主动控制资金的特地关注。

因此，我们有理由置信，在恒指季检结果与“入通”的推进下，西锐的股价有望迎来进一步的下跌。