阅读指南 ETF申购赎回清单 (阅读指南针 金檀)

关注ETF投资的小同伴们对PCF申赎清单应该并不生疏，申赎套利机制是ETF这一产品外形的一大报答来源，适宜有较大资金体量的投资者好友们启动介入，而只需启动申购赎回举措，就触及一系列“行为规范”，这些“行为规范”的相关说明和商定，是能够在PCF申赎清单中找到的。

一、PCF申赎清单概念

ETF的申购赎回清单（也称为PCF，Portfolio Composition File）是基金控制人在每个买卖日开市前发布的一份文件，它包括了ETF当日申购赎回所需的详细信息。这份清单关于投资者启动ETF的实物申购和赎回至关关键，由于它详细列出了投资者要求交付或换回的一篮子股票（或有大批现金）的详细信息。

二、 ETF申购赎回清单的关键组成部分

图：A500ETF（）11月26日PCF清单节选

大家可以在想启动申赎操作的今天、收盘前甚至清晨查阅对应控制人的官方，在搜寻框中键入对应ETF代码，例如“159339”，再点击“申购赎回清单”选项卡，就可以查询对应A500ETF的PCF清单了。清单详细内容包括：

基本信息 ：包括最新公告日期、基金称号、基金控制公司称号、基金代码、目的指数代码等产品基本参数。

ETF的T-1日内容： 这包括上一买卖日的现金差额、上一买卖日份额净值、上一买卖日最小申购、赎回单位净值等。

现金差额 ：现金差额就是投资者在申购或赎回ETF时，要求支付或取得的现金金额，以平衡申购赎回单位中的资产净值与组合证券市值和现金替代之间的差额。这个差额或许是正的，也或许是负的。假定现金差额为正，投资者在申购时要求额外支付这笔现金；假定为负，则赎回时会收到这笔现金。

份额 净值 ：即ETF单位净值，即ETF总基金资产净值除以ETF的总份额数量。

最小申购赎回 单位 净值 ：ETF最小申购赎回单位（“一篮子“）的份额数量是固定的，例如A500ETF（159339）的最小申购赎回单位是300万份，而最小申购赎回单位净值指的就是最少要求多少钱才干介入ETF的申赎操作。例如A500ETF（159339）在11月26日的最低申赎介入门槛约为264.81万元。

ETF的T日内容： 包括预估现金部分、现金替代比例下限、能否要求发布IOPV（基金份额参考净值）、最小申购赎回单位、申购赎回的支持状况、申购下限、赎回下限等。

预估现金部分 ：预估现金部分指的是控制人站在T-1日日终，对T日日终的现金差额启动的预算，也是T日申赎环节中通经常经常常使用的金额，而在T日日终之后，将把T-1日的预估现金差额和T日的现金差额启动比拟，多退少补。

现金替代比例下限 ：指的是ETF申购赎回环节中，支持经常经常使用现金启动替代的成份股总价值占最小申购赎回单位净值的比例下限。例如这个例子中现金替代比例下限是50%，意味着11月26日对A500ETF启动申购赎回时，只需50%的最小申赎单位净值能够用现金替代。实质还是奖励实物申赎，下降ETF跟踪误差、提高买卖效率。

成份股信息内容： 这是申购赎回清单中最为关键的部分，它详细列出了ETF中包括的成份股信息，包括证券代码、证券简称、最小申赎篮子对应的成份股数量、现金替代标志、现金替代溢价比例和固定替代金额等，简易投资者知道要如何配出“股票+现金“的组合，用于ETF的申赎。

ETF申购赎回清单的作用是指点投资者如何经过实物股票或现金替代来申购或赎回ETF份额。实物申购是指投资者依据清单内容，将相应的成份股票交付给ETF基金控制人，从而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF份额。实物赎回则是相同的环节，投资者用持有的ETF份额换回一篮子股票或现金。这一机制关于下降ETF跟踪误差较为关键，也是ETF套利行为的基础。

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风险提示

尊崇的投资者：投资有风险，投资需慎重。地下募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种终年投资工具，其关键性能是分散投资，下降投资单一证券所带来的普通风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您置办基金产品时，既或许按持有份额分享基金投资所出现的收益，也或许承当基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请细心阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险提示书，充沛看法基金的风险收益特征和产品特性，细心思索基金存在的各项风险原因，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等原因充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策。依据有关法律法规，银华基金控制股份有限公司做出如上风险提示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同水平的风险。普通来说，基金的收益预期越高，您承当的风险也越大。

二、基金在投资运作环节中或许面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的控制风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回开放逾越基金总份额的肯定比例（开放式基金为百分之十，活期开放基金为百分之二十，中国证监会规则的非凡产品除外）时，您将或许无法及时赎回开放的一切基金份额，或您赎回的款项或许延缓支付。

三、您应当充沛了解基金活期定额投资和零存整取等储蓄形式的区别。活期定额投资是引导投资者启动终年投资、平均投资本钱的一种简易易行的投资形式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者取得收益，也不是替代储蓄的等效理财形式。

四、非凡类型产品风险提示：请投资者关注标的指数坚定的风险以及ETF（买卖型开放式基金）投资的特有风险。港股创新药ETF（）将投资港股通标的股票，需承当汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及买卖规则等差异带来的特有风险。

五、基金控制人承诺以老实信誉、勤勉尽责的准绳控制和运用基金资产，但不保证基金肯定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值上下并不预示其未来业绩表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成对基金业绩表现的保证。银华基金控制股份有限公司提示您基金投资的“买者自傲”准绳，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行担负。基金控制人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及商定开放募集，并经中国证券监视控制委员会（以下简称“中国证监会”）容许注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要曾经过中国证监会基金电子披露网站【】和基金控制人网站【www.yhfund.com.cn】启动了地下披露。中国证监会对基金的注册，并不标明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判别或保证，也不标明投资于基金没有风险。

如何赎回ETF?

你好， 操持ETF的申购时，投资者要求依照每日公告的“申购赎回清单”，预备一篮子股票（或有大批现金）。 这些股票可以是库存的，也可以是当日买入的。 以一篮子股票申购的ETF份额当日即可卖出；相同地，当日赎回ETF份额取得的一篮子股票，当日即可卖出。 申购赎回地点：上海证券买卖所申购赎回方式：在买卖日的买卖时期经过介入证券公司委托下单申购赎回时期：上海证券买卖所的开市时期： 周一至周五的上午9:3011:30和下午1:00-3:00（节假日除外）开户：需开立上海证券买卖所A股账户申购赎回单位：100万份基金份额或其整数倍申购赎回清单：基金控制公司于每买卖日收盘前经过上海证券买卖所以及公司信息披露渠道发布当日的申购赎回清单， 在该清单中列明投资者申购赎回时所需预备（ 或将失掉）的一切证券、现金*及其数量。 申购赎回费用：无印花税，佣金不超越申购、赎回份额的0.5％*说明：在申购赎回清单中，“现金余额”的数值或许为正，也或许为负。 在投资者按申购赎回清单启动申购时，如现金余额为正数，则投资者应支付相应数额的现金，如现金余额为正数，则投资者将取得相应数额的现金；在投资者赎回时，如现金余额为正数，则投资者将取得相应数额的现金，如现金余额为正数，则投资者应支付相应数额的现金。

指数基金申购,赎回清单格式是什么

基本信息、T-1日信息内容、T日信息内容等。 依据查询各证券买卖所官方得知，ETF申购赎回清单格式包括基本信息、T-1日信息内容、T日信息内容等，其中各项都要有所扩展。 申购赎回清单文件是一种文件，列明了当日启动实物申购赎回时所应交付的一篮子股票清单。

申购、赎回清单有哪些?

申购、赎回清单是因ETF特殊的实物申购、赎回机制而来，指由基金控制人编制的用以公告申购对价、赎回对价等信息的文件。 投资人在申购ETF份额时，依据该清单内容确定自己应交付给基金控制人的对价（包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价）；赎回ETF份额时，也是依照该清单上的内容取得相应对价（包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价）。 申购、赎回清单通常在基金控制人的网站上可以找到，由基金控制人依据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股状况，每日启动更新，并在当日买卖时期末尾行启动公告，投资人即可依照当日清单内容启动申购和赎回。