航运业迎来黄金时代 2024年下半年有望再创新高 货运板块预期逆势上扬 (航运业2020现状)

2024年二季度，航运业出现出一派兴盛现象。最新研报显示，在全球经济复苏和电商需求继续炽热的背景下，货运板块表现尤为亮眼。集运和干散运价同环比增长，跨境物流运价及盈利同比有望清楚优化，港口吞吐量继续向好。这一系列利好信息预示着航运业正迎来新一轮增长周期。

货运板块：逆势上扬的"黑马"

在全球经济复苏的大背景下，货运板块表现出色。数据显示，2024年二季度上海出口集装箱运价指数（SCFI）同比增长147%、环比下跌21%，波罗的海干散运价指数（BDI）同比增长41%、环比下跌1%。这一增长势头关键得益于跨境电商的蓬勃展开和全球贸易的回暖。值得留意的是，1-4月全国港口累计货物吞吐量同比增长5.2%，其中集装箱吞吐量同比增长9.0%，充沛表现了我国港口在全球货运网络中的关键位置。

但是，货运板块并非一片兴盛。货运铁路盈利偏弱，这或许与国际运输结构调整和市场竞争加剧有关。作为金融从业人员，我们倡议相关企业亲密关注市场变化，积极优化运营战略，提高竞争力。

客运板块：短期承压，终年可期

相比货运板块的蓬勃展开，客运板块在二季度表现略显疲软。民航业受旺季影响，公商务需求平淡，全体或许仍将录得肯定盈余。高铁景气派环比回落，公路4-5月车流量增长平淡。这种状况反映了后疫情时代客运市场的复苏进程仍需时日。

不过，我们以为这种状况是暂时的。随着暑期旺季的到来，加之各地促进消费政策的继续发力，客运板块有望迎来转机。特地是高铁和民航，在暑期游览高峰期或许会迎来客流量的清楚增长。关于投资者而言，如今或许是规划客运板块的良机。

展望2024年下半年，华泰证券估量客货运将接连迎来旺季，相关板块盈利表现值得等候。受传统旺季需求推进，海运各子板块运价同环比有望上传，港口吞吐量同环比或将进一步增长，推升航运港口个股盈利。但是，我们也需警觉潜在风险，如经济增长低于预期、贸易摩擦加剧等要素或许对行业构成冲击。

总的来说，2024年航运业正迎来新的展开机遇。货运板块的微弱表现和客运板块的潜在反弹，为整个行业注入了新的生机。作为金融从业者，我们倡议投资者亲密关注行业灵敏，合理性能资产，掌握航运业展开的"黄金时代"。