美股前瞻 (美股前瞻|三大股指期货齐跌 大摩空头再唱衰美股)

1. 7月3日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.19%，标普500指数期货涨0.07%，纳指期货涨0.01%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌1.06%，英国富时100指数涨0.58%，法国CAC40指数涨1.63%，欧洲斯托克50指数涨1.40%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.04%，报82.78美元/桶。布伦特原油涨0.02%，报86.26美元/桶。

市场信息

美股今天延迟收市，明天休市一日。受美国独立纪念日假期影响，美股今天延迟于北京时期4日01:00收市，明天休市一日。CME旗下股指期货合约买卖延迟于北京时期4日01:15完毕，明天买卖延迟于北京时期5日01:00完毕。

今晚“小非农”与美联储会议纪要接力退场。美国6月ADP务工人数将于今晚20:15发布，美联储将于次日清晨2:00发布会议纪要。昨夜鲍威尔讲话略显鸽派，并表示务工增长的突然好转或许会影响降息机遇，今晚小非农会否向美联储收回第一个警戒信号?此外，小非农ADP数据将于能够对周五的大非农起到前瞻作用，颇受市场关注。前值为15.2万人，预期值16万人，预期增幅仅为0.8万人，预期较为颠簸。历史数据看，2023年8月份末尾，ADP数据处于横盘震荡外形，震荡区间下限21.1万人(往年3月份)，下限10.4万人(2023年11月份)。本次市场预期16万人的增幅，处于震荡区间内，预期成功的概率较高。

“美联储传声筒”：鲍威尔大谈通胀进度，让降息重回视野。有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos最新撰文称，隔夜美联储主席鲍威尔大谈通胀进度，让降息重回视野。鲍威尔表示，他对通胀率在年终反弹后重拾跌势的状况感到满意，但他说，如今就断言美联储能否会像投资者日益预期的那样在夏末降息还为时过早。鲍威尔的讲话凸显了一种慎重的绝望心境，而这种心境在4月份令人绝望的通胀数据发布后曾经衰退。但他对降息仍持慎重态度，这标明美联储在本月晚些时辰的会议上降息的或许性依然不大，且拒绝走漏他能否在为9月份的降息做预备。

特朗普胜选或许性上升，买卖员大举押注美债收益率曲线趋陡。随着华尔街末尾为特朗普或许重返白宫做出调整，规模达27万亿美元的美国国债市场的买卖员正押注于终年债券收益率走高。在第一场美国总统选举争辩之后，买卖员不时在置办期限较短的美债，并出售期限较长的美债。这种押注美债收益率曲线变陡的势头在第一场争辩之后便不时在增强。数据显示，两年期和十年期美债收益率差在上周五和本周一陡升约13个基点，为去年十月以来的最大两天幅度。

美国人真买不起房了!住房可担负性降至2007年以来最低点。关于美国一般支出者来说，拥有一套住房的可担负才干比17年来任何时辰都低。Attom公司最新报告显示，第二季度，包括按揭付款、财富保险和税收在内的美国典型住房本钱占美国平均工资的35.1%，是2007年以来的最高比例，高于去年同期的32.1%。Attom称，支出的增长以及徘徊在7%左右的抵押存款利率，曾经逾越了支出的增长，由于继续的房源充足将房价中位数推高到了创纪录的36万美元。在逾越三分之一的美国市场中，购房本钱占据了外地平均工资的43%，远高于28%的可担负性规范。

个股信息

Q2交付量超预期提振市场心境，特斯拉(TSLA.US)看涨水平升至三年来新高，盘前涨超2%。特斯拉的期权投资者目前是三年多来最绝望的，他们押注特斯拉股价在下跌至近六个月高点之后还有继续下跌的空间。数据显示，特斯拉的三个月看涨期权偏度(权衡看涨期权对看跌期权的溢价)是自2021年2月1日以来最大的。与三周前相比，市场心境出现了逆转，而在此时期，特斯拉股价曾经下跌了34%。周二，特斯拉收涨10.20%，至231.15美元。截至发稿，该股盘前涨超2%。数据显示，特斯拉第二季度共交付443,956辆汽车，高于剖析师普遍预测的436,000辆。据悉，这是特斯拉交付量过去四个季度里初次超预期，超出幅度也是自2021年第四季度以来最大的。

通用汽车(GM.US)Q2在美交付量达696086辆，创三年多来最佳销售业绩。受全尺寸皮卡和电动汽车需求介入的提振，通用汽车发布了三年多来最好的美国季度销售数据。这家美国最大的汽车制造商表示，第二季度在美国交付了696086辆汽车，同比增长0.6%，是自2020年第四季度以来的最高水平。受凯迪拉克Lyriq交付量激增的推进，该公司创下了21930辆电动汽车销量的纪录，同比增长40%。全尺寸皮卡的交付量升至2021年以来的最高水平。不过，往年上半年，通用汽车在美国的销量为1290319辆，同比降低了0.4%。通用汽车第二季度的销量估量将略高于整个行业。

作为人工自动协议一部分，苹果(AAPL.US)有望成为OpenAI董事会观察员。作为上个月宣布的里程碑式协议的一部分，苹果将在OpenAI董事会中担任观察员，进一步增强了这对曾经不太或许协作的同伴之间的咨询。据知情人士走漏，苹果App Store担任人、前营销主管菲尔•席勒被选为这一职位。上述知情人士说，作为董事会观察员，他不会以正式董事的身份任职。由于此事尚未地下，这些人士要求不具名。往年6月，苹果宣布将在iPhone、iPad和Mac上提供ChatGPT，作为一套人工自动性能的一部分。上述知情人士说，董事会的布置将于往年晚些时辰失效，席勒尚未介入任何会议。

派拉蒙全球(PARA.US)盘前一度大涨10%，传其母公司与Skydance达成初步兼并协议。据报道，派拉蒙全球的母公司National Amusements曾经就派拉蒙与Skydance Media兼并的初步条款达成了协议，这笔买卖上个月曾经分裂。由David Ellison指点的Skydance将收买Shari Redstone的家族控股公司National Amusements，并与National Amusements控股的媒体巨头派拉蒙兼并。这笔新买卖将由派拉蒙董事会的一个特地委员会启动审查。Skydance估量将支付17.5亿美元收买National Amusements。双方赞同在45天的期限内其他竞标者可以提交报价。截至发稿，派拉蒙全球盘后涨10.73%，报11.85美元。

CureVac(CVAC.US)盘前涨超15%，向葛兰素史克(GSK.US)卖出流感和新冠疫苗版权。总部位于英国的制药巨头葛兰素史克周三表示，该公司正在重组与德国生物科技公司CureVac(CVAC.US)的协作相关，并将片面控制并接纳两家公司结合开发的数种疫苗。截至发稿，CureVac盘前涨18.26%。葛兰素史克表示，该公司将从CureVac手中买下流感和新冠疫苗一切版权，并将向CureVac支付4亿欧元(约4.29亿美元)的预付款项，以及在产品研发、监管和销售阶段，以及分级特许权经常经常使用费方面额外支付至少10.5亿欧元(大约11.3亿美元)。在这一信息提振之下，CureVac股价在美股夜盘买卖时段跳涨超23%。

关键经济数据和事情预告

北京时期20:15：美国6月ADP务工人数变化(万)。

北京时期20:30：美国5月贸易帐(亿美元)、美国截至6月29日当周初请失业金人数(万)。

北京时期21:45：美国6月SPGI服务业PMI终值。

北京时期22:00：美国5月耐用品订单月率修改值(%)、美国5月工厂订单月率(%)、美国6月ISM非制造业PMI。

北京时期22:30：美国截至6月28日当周EIA原油库存变化(万桶)

北京时期次日清晨02:00：美联储发布货币政策会议纪要。

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美股财报中为什么会要求有"Safe Harbor Statement"？来源是怎样的

通常在公司资讯稿开头处的小字中发现的一个声明，指出“前瞻性陈说”基于一些事情和假定。 它提示投资者不要过于依赖这些声明，由于它们遭到公司无法控制的一些不确定性，或许造成结果与报表不同。 该版本的读者将参考公司提交给美国证券买卖委员会的进一步信息。 《安保港声明》失掉1995公家证券诉讼革新法案的鼎力推进。 该法维护地下发行证券的发行人不承当某些财务预测和相关理想和数字的责任。 美国证券买卖委员会的规则要求公司说，他们的预测是前瞻性的，并包括正告性声明，告知投资者或许影响报表准确性的关键风险要素。

美联储9月会议前瞻：加息75个还是100个基点？

美联储9月会议前瞻：加息75个基点，无法能加到100个基点。

一、美联储9月会议前瞻

美联储9月货币政策会议拉开帷幕，这次会议惹起了普遍的留意。 一方面，美国八月份消费者物价指数的表现超出了人们的希冀，这一次性美联储将会采取更积极的措施提高利率，这使得市场对此次会议的结果充溢了等候。

另一方面，9月份的会议被看作是一个关键的转机点，美联储或将在这次会议上对下一步的政策启动重新估量，而此次会议所发布的关于经济前景和利率的预测也将给予市场一个观察窗口，看看美联储会不会改动方向。

二、加息75个基点

以后的市场预估为75个基点，而鉴于以后的通货收缩以及全球经济情势，它很或许会在75或50个基点之间做出抉择。 欧洲近期的政策声明也更为积极，甚至有或许在2023年年底之前上调利率。

即使是按预期的75个基点升息，这个政策落地的效果能否会继续下去，也是值得关注的。

从往年三月起，美联储就不时在加息，三月，五月，六月和七月区分加息25，50，75，75，4次加息共加了225个基点，这是41年以来最加快的加息，而如今，联邦基金的利率目的范围曾经提高到了2.25%-2.5%。

75个基点是美联储1994年以来最大的一次性利率上调，此前市场预期联储或许会在九月减息。 市场估量联储将升息的范围定在“50或75个基点”，而上调75个基点的或许性要比上调50个基点稍大一些。

8月消费者物价指数发布之后，市场预期美联储9月加息50个基点的或许性降至零，而加息75个基点的或许性大幅上升，同时出现加息100个基点的预期。

2022年全球经济情势与展望报告？

全球第二大资产控制公司先锋领航集团发布《2022年全球经济及市场展望报告》称，虽然疫情开展依然是2022年展望中无法无视的关键词，但鉴于一系列政策支持和抚慰方案将于2022年逐渐分开，微观经济政策未来的走向将变得更关键。 “政策支持力度的削弱将会带来新的应战，也会给金融市场带来新的风险。 ”该机构在报告中写道。 2022年，全球经济复苏还将继续，但先锋领航估量，无论供应链的应战能否缓解，经济活动反弹中万无一失的效果将会让位于增长放缓。 先锋领航估量美国和欧元区的经济增长均将回归正常化至4%；英国经济增长将约为5.5%。 关键的是，鉴于休息力需求旺盛，即使增长放缓的状况下，休息力市场还将在2022年继续收紧。 先锋领航估量，包括美国在内的几个关键经济体，即使休息力介入率仅小幅上升的状况下，也将迅速成功充沛务工。 估量工资增长将坚持微弱，工资通胀对2022年的利率走向的影响或许会大于全体通胀的影响。 全球通胀：有所降低但愈加耐久在疫情封锁限制清闲造成需求参与，以及全球休息力和消费充足造成供应增加的双重推进下，大少数经济体的通货收缩呈继续上升趋向。 虽然通胀无法能回到1970年代式的情形，但先锋领航估量供需摩擦将延续到2022年，从而使得兴旺市场和新兴市场的通胀仍将坚持高位。 但话虽如此，随着部分商品多少钱逐渐正常化，2022年后续的通胀很或许会低于年终。 虽然估量通胀将会在2022年有所降温，但在一些兴旺市场，通胀构成要素的粘性或许会增强。 鉴于该机构对务工市场的预测，更为耐久的工资下跌带来的通胀将会坚持高位，并将成为央行调整政策的关键选择要素。 政策聚焦：政策错误风险参与全球为应对疫情相关的政策照应，可谓冷艳且有效。 而步入2022年，摆在眼前的首要疑问，便是政府如何分开现阶段异常宽松的政策？在疫情时期宽松政策的掩盖范围被扩展，虽然目前正逐渐回归常态，但也并非一切相关政策都要完全分开。 在财政方面，政府或许要求在更高的支出（基于疫情应对政策）和更平衡的财政预算之间启动权衡，以确保债务可继续性。 此外，鉴于供应侧的负面冲击，各国央行也将不得不尽量在抑制通胀预期与支持务工恢复到疫情前水平之间取得巧妙的平衡。 就美国而言，要成功上述平衡，美联储或许会选择在2022年加息，以确保工资通胀走高不会转化为更耐久的中心通胀。 目前，先锋领航以为政策过于宽松的负面风险要大过提高短期利率的风险。 鉴于休息力和金融市场的状况，美联储在本轮周期最终要求加息的幅度或许被市场低估。 债券市场前瞻：利率上升不会推翻市场虽然政府债券收益率在2021年已有小幅下跌，但仍低于疫情前水平。 通胀上升和政策正常化的预期意味着美联储、欧洲央行和其他兴旺市场政府的短期政策利率或许会在未来几年上升。 信誉利差总体上依然十分小。 在先锋领航的展望中，鉴于其对通胀的预期和一些耐久的驱动要素将使得常年利率坚持低位，该机构以为利率上升不太或许发生负的总报答。 全球股市前瞻：未来十年将比过去具应战性先锋领航指出，虽然基本面稳如泰山，但在债券收益率低迷、政策支持增加和部分市场估值过高的背景下，股票投资环境依然充溢应战。 先锋领航的资本市场模型（Vanguard Capital Markets Model®, “VCMM”）在对股票公允价值的预测中明白归入了这些不同要素的影响，显示出全球股票市场正在接近高估区间，尤其是美股多少钱。 但先锋并不以为美国市场将在未来十年会面临一个庞大损失，而是一个报答较低的前景。 详细而言，先锋领航估量全球股票的10年年化报答率将创下21世纪初期以来的最低水平。 该机构估量美国股市的报答率最低（年化报答率为2.1%-4.1%），其次是新兴市场（4.1%-6.1%），和更具吸引力的非美国兴旺市场（5.2%-7.2%）。 同时，近几个月中国中原A股市场估值收缩，平和地改善了国际市场的前瞻性报答，10年年化报答预测区间为5.5-7.5%。 相比之下，近期美国股市的超凡表现也进一步增强了其对估值更具吸引力的非美国兴旺市场的决计。 虽然新兴市场（中国除外）的股票多少钱目前高于其公允价值估值，但先锋领航仍估量其报答将高于美国股票，并为投资者带来多元化收益。 总体而言，全球股票风险溢价仍为正，但低于去年，总报答估量将比债券报答高2至4个百分点。 就美国市场而言，虽然价值股在过去 12 个月表现优秀，先锋领航以为价值股依然比生长股更具吸引力。