涉嫌债市违规 江南农商行上市路添坎坷 股权拍卖频繁 (涉嫌债市违规怎么办)

专家表示，商业银行的风险可控是无法打破的底线，江南农商行应当在股权结构、公司控制、盈利才干、风险控制等方面扎扎实实修炼内功。

9月18日，《国际金融报》记者留意到，江南农商行又有股权挂上了阿里资产拍卖平台。

这笔5万股、市场价13.5万元的股权标的，曾阅历1849次围观、7人报名并取得了两次报价，目前的拍卖价叫到了11.1万元，而除去这笔正在启动中的拍卖，江南农商行还有一笔46006股的股权9月19日将起拍。

除股权频遭拍卖、上市进程停滞外，江南农商行近年来还存在利息净支出降低的疑问，投资收益等非息支出似乎成了拉动营业支出增长的“主力”。有专家在接受记者采访时表示，商业银行的风险可控是无法打破的底线，江南农商行应当在股权结构、公司控制、盈利才干、风险控制等方面扎扎实实修炼内功。

股权频频被拍卖

理想上，这家资产总额超5000亿元的农商行名下的股权已成为拍卖平台的“常客”。

《国际金融报》记者据阿里拍卖平台不完全统计，往年以来，触及江南农商行股权的拍卖已有34次，至少包括26个挂牌标的、195万股股份，且大多顺利成交。被拍卖股权的持有者包括常州工程塑料实业有限公司、江苏阳湖电缆有限公司等多家法人。其中，最大一笔标的为自然人持有的151482股，最终以43万元的多少钱顺利买卖。

作为江苏省资产规模最大的农商行，江南农商行近年来不时追求上市，自2018年提出上市方案以来，至今仍处在上市辅导期。其中，该行股权分散、股东众多是一大阻碍。

截至2024年6月末，江南农商行股本总额为101.15亿股，股东总数为7177名。其中，包括法人股东843名和自然人股东6334名，持股数区分占总股本的75.71%和24.29%。

与此同时，该行并无控股股东及通常控制人。从半年报披露的前十大法人股东状况来看，仅有两位持股比例逾越5%：常州投资集团有限公司和江苏金峰水泥集团有限公司区分持有10.12亿股和7.44亿股，占总股本的9.99%和7.36%。前十大法人股东算计持股占比仅有34.42%，前十大自然人股东持股比例算计只需1.19%，且第一和第三大自然人股东均存在质押外形的股份。

地下信息显示，江南农商行成立于2009年，是由常州辖内原5家乡村中小金融机构兼并发动设立的全国首家地市级股份制农商行，自2018年选择启动上市任务以来不时未有实质性进度。

股权分散、频现拍卖，能否肯定水平影响了该行的IPO进程？

“股权分散难言好坏，要求视详细状况剖析。”一位剖析人士表示，“普通的看法是，股权分散或许形成决策权不集中，在运营决策、市场展开方面难以加快达成分歧，对政策贯彻、控制效率方面或许出现不利影响。但从好的方面看，则有助于构成专制决策气氛。关键看不同股权结构对运营业务、控制效率微风险控制方面的详细影响。”

营收承压又涉违规

前不久，间市场买卖商协会公布一则通知，直指江苏省内4家农商行在国债二级市场买卖中涉嫌操纵市场多少钱、利益保送，并表示将依据《银行间债券市场自律奖励规则》对这四家机构启动自律考察，被点名的就包括江南农商行。

记者梳理近三年业绩发现，江南农商行营收全体承压，增速逐年放缓。从中报数据看，2022年6月至2024年6月，该行营业支出由64.43亿元增至72.67亿元，同比增速则由12.86%放缓至4.93%。年报数据中，2021年至2023年，江南农商行的营业支出仅增长约8.87亿元，同比增速由7.71%放缓至0.92%。其中，2022年至2023年的增量仅有1.16亿元。

值得留意的是，细观近三年半年报披露的营业支出结构可以发现，江南农商行的利息净支出是在增加的。2022年中期至2024年中期，该行区分红功利息净支出约49.46亿元、48.45亿元和48.19亿元，下滑的要素是利息支出的逐年介入。

与此同时，非息支出中的投资收益、其他收益等则大幅介入，成为江南农商行营业支出优化的“主力军”。以2024年中报数据为例，该行利息净支出同比增加约0.26亿元，而投资收益则由前一年同期的10.98亿元增至14.05亿元，增长约3.07亿元。

结合资信也在《2024年跟踪评级报告》中指出，从盈利水平来看，2023年，得益于生息规模的不时增长，江南农商银行营业支出成功增长，但其增长关键依托非息支出拉动，支出结构有肯定变化。

除业绩承压外，江南农商行对同业存单的需求也不小。据iFinD的统计数据，截至9月18日，该行年内方案发行同业存单额度约439.9亿元，通常发行总额已达428.5亿元。

上海交通大学上海初级金融学院副教授李楠指出，江南农商行是典型的中小银行，其合理的商业方式应该是做好吸寄存贷的主业，在本地域发扬其信息优点，挖掘真正具有增长潜力的企业或许集团，经过为他们提供优质的金融服务，协助他们生长的同时，自己也取得利润。

“该行净利息支出下跌、非利息支出大涨的状况并不合理。”李楠直言，“能够在短时期内取得较高非利息支出的业务肯定是风险高的业务，但是商业银行的风险可控是其无法打破的底线，因其资金来源是存款，而商业银行肯定保证存款的安保。相较国有大行，风险控制本就是中小银行的短板。若能坚持风险相对较低的主业，江南农商行的风险控制才干还算适配，但关于风险高的非利息业务，其风险控制才干是远远不够的。”

2023年底，江南农商行高层变化，原董事长庄广强调任江南农商行董事长。这位有着丰厚阅历的银行“老将”能否率领该行成功上市？

李楠以为，中小银行应当思索上市的意义。“一个优良的中小银行的特点应该‘小而美’，尽管支出增长性不高，但是支出稳如泰山、资本金充足。假定银行心愿经过上市来补充其资本金，那么就说明这家银行的运营出现了疑问。”李楠指出，“依照往年出台的‘1+N’金融监管体系，对上市公司和拟上市公司的公司控制都提出了必要的要求，江南农商行假定不能在股权结构、公司控制、盈利才干、风险控制等方面扎扎实实修炼内功，上市之路将十分困难。”

9月13日，《国际金融报》记者就营收业绩状况及上市任务布置向江南农商行发去采访函，截至9月18日发稿时仍未收到回复。