城地转债下跌2.02% 转股溢价率21.98% (城地转债对应的股票)

9月18日，城地转债盘中下跌2.02%，报84.116元/张，成交额559.74万元，转股溢价率21.98%。

资料显示，城地转债信誉级别为“BBB”，债券期限6年（票面利率:第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年3.0%），对应正股称号为，转股末尾日为2021年2月4日，转股价8.28元。

银微转债是大肉吗

8月2日，印伟可转换债券上市。 依据最新股价:30.35元，转股多少钱:31.95元，以及转股条款，转股价值:94.99元，纯债价值:74.57元，保本多少钱:121.4元，年债券收益:3.4%，A+级。 发行规模5亿。 股东配售率为56.65%。

其他信息请参考先进分立器件厂商认购5亿银微转债。

宁军点评:

正股票估值

依据最新业绩和最新机构21.98%的分歧预期增长率，银河微电子静态估值市盈率PE: 27.11倍，市净率PB: 3.55倍，生长估值PEG:1.23。

首日定位

扣除大股东配售的38.1%可转债，流通6个月。 上市首日实践流通面值为3.1亿元。

大致规模、评级、转股价值转债多少钱在126-141元之间。

在同行业的芯片、元器件可转债中，兴森债转股的价值是相近的，具有可比性。

森转债属于偏股型，收盘价:141.6元，转股价值:96.86元，保底多少钱:112.5元，转股溢价率:46.2%，AA级，流通面值:2.69亿元。

近期兴森转债股票大涨，转债相对生动，规模小于印伟转债。 估量印伟可转债的定位低于兴森可转债。

预测银微转债上市首日收盘价在132-136元之间，中位数在134元左右。

新规下，上交所可转债上市首日收盘与深交所相反，最高涨幅130元，最高收盘157.3元。

相同，在目前监管趋严的状况下，下跌130元也存在监管风险。