闯关 港股年内最大IPO来了！美的 八折 比亚迪等基石投资者认购近百亿港元

继后，又一个白电巨头要在港股上市了。

9月12日，（00300.HK）在香港联交所宣布，将在9月9日至9月12日出售约4.92亿股H股，并拟于9月17日挂牌买卖。公司每股发行多少钱为52-54.8港元，估量募资255-269亿港元。

9月13日，美的集团确定H股发行的最终多少钱为每股54.80港元，为原来估量发行多少钱的下限，对比美的集团（000333.SZ）9月13日收市价63.51元，美的在港股折让约21.5%，相当于打了个八折。

按在港股地下出售4.92亿股计算，此次美的集团在港股地下募资269亿港元。这将是年内最大的港股IPO。往年上半年，茶百道（02555.HK）是在港股IPO融资规模最大的企业，但首发募集资金也只需25.86亿港元。对比之下，美的的募集金额是茶百道的十倍。

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（图源：美的集团公告）

招股书中披露，曾经有18家基石投资者申购了36.2%的股份，约12.56亿美元（近百亿）。、美林为IPO联席保荐人。

二级市场上，公告披露后，证券之星数据显示，美的集团在买卖所发布的沪深股通二十大成交股中成交额位列第一，抵达16.9亿元。截至2024年9月13日收盘，美的集团(000333.SZ)报收于63.51元，市值4441亿元。

18家基石投资者认购近百亿港元

9月9日至9月12日，是公司H股在香港地下出售的时期。

美的向全球出售的4.92亿股中，初步布置香港地下出售2460.68万股约占全球出售总数的5%；国际出售4.675亿股，约占全球出售总数的95%。

在13日发行价确认后，下一个节点就是9月17日，届时美的集团将在香港联交所挂牌并上市买卖。

此前，美的初步确定的多少钱区间为52-54.8港元，13日，美的正式确认股价落在区间最高点。假定与9月13日A股收市价63.51元相比，港股折让约21.5%。

“美的集团在港股的定价较为慎重，这或许是基于以后港股市场全体低迷的环境。”资深产业经济剖析师、钉科技开创人丁少将在接受时代周报记者采访时表示，美的选择了一个相对稳健的定价战略，有助于防止上市后股价出现猛烈坚定，增强投资者的决计并确保募资环节的顺利启动。

资深产业经济观察家梁振鹏则指出，关于家电行业这样的传统产业上市公司，香港市场通常难以给予过高的市场溢价。 “这对股民来说是有利的，他们可以投资于市盈率更合理、股价水分更少的股票。”

在散户入场前，曾经有18家基石投资者认购12.56亿美元（折合港币97.9亿港元），占约36.45%的出售股份。招股书提到，这些公司自上市起6个月内将不得出售H股股份。

（图源：天眼查）

美的此次的基石投资者阵容可以称得上朴素，包括中远洋运（香港）、UBS（瑞银）、国调基金二期（经过资产控制人资管）、GoldenLink（比亚迪全资持股）、大家人寿、TCL、IDG资本、中邮理财等。

第一大基石投资者是中远洋运控股股份有限公司（简称）的子公司中远洋运（香港），认购了发行股份的8.13%。中远洋控在A股、H股都已上市，公司关键经过中远洋运港口从事集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务。

2021年终，美的集团曾与中远洋运签署战略协作协议暨运输服务框架协议。据美的官方引见，双方的协作会在集装箱运输、端到端物流供应链、数字化转型、集中推销、仓储资源共享、智能化与智能制造、智能楼宇系统等方面展开，两方还将在海运及多式联运服务业务上协作。

值得留意的是，比亚迪子公司GoldenLink也认购了2.86%的股份，略高于国调基金二期的2.78%。

比亚迪和美的在此前也有业务咨询。2020年底，美的IoT和比亚迪DiLink共同开发的“车家互联App”正式亮相。美的IoT产品经理李玮哲事前引见经过车机端的语音和触屏交互，比亚迪车主可以成功对家中空调、空气污染器、电热水器等电器的控制。App在事前曾经于汉、唐的DiLink运转商店上架。

另外库卡也是比亚迪的战略协作同伴，前者为后者提供了包括装配线、焊接线、物流线等多个范围的智能化处置方案。

2024年已过多半，就目前地下状况看，美的赴港上市很有或许成为往年港股最大的IPO。H股上市后，美的将成为继海尔智家后第二个达成“A+H”成就的白电企业。

70%募资投向供应链、渠道等范围

理想上，美的曾经是第二次冲击港交所上市。

普通来说，上市的关键目的都是募集资金，但美的似乎有些不同。在往年4月召开的2023年度股东大会上，美的集团高管曾直言，公司寻求港股上市的要素不是缺钱。

数据面下状况似乎确实如此。2023年年报显示，美的当年录得净利润337.47亿元。同时，集团还在2023年派发股息175亿元，2023年出现股息119亿元。2023年年终，美的账上还有816亿元货币资金，比2023年年终介入了264亿元。

刚刚过去的8月，美的发布的2024年上半年财报显示，公司成功营业支出2172.74亿元，同比增长10.30%；归母净利润抢先海尔智家、格力，抵达208.04亿元，同比增长14.11%。

那么，美的为什么对在港上市如此执着？

丁少将以为，港股上市吸引来的资金，更多会是海外的融资。这些资金的性质比起雪中送炭，更像如虎添翼。“关于美的来说，展开全球扩张方案会更简易。”同时，经过H股上市，公司能够优化其在国际上的笼统，这将有助于其在全球市场的规划和展开。

近年来，美的不时加码海外业务，是家电出海之路受骗之无愧的“排头兵”。美的集团在H股招股书中表示，2023年公司营业支出为3737亿元，全球业务普及逾越200个国度和地域，海外支出占比40%。在往年上半年，海外市场营收增幅曾经到来13.09%，海外业务奉献近半营收。

（图源：美的集团H股招股说明书）

依据弗若斯特沙利文数据，以2023年销量及支出计，美的是全球最大的家电企业（全球市场份额为7.9%）及中国最大（中国市场份额14.3%）、全球前五（全球市场份额6.6%）的商用空调提供商。

此外，美的另一个关键战略方向是B端业务。方洪波以为这是穿越周期，成功产业更新的“第二引擎”。招股书中，美的相同表示，公司未来会将商业及工业处置方案业务打造为智能家居业务之外关键的增长引擎。

美的旗下库卡集团是全球四大工业企业之一，2023年重载机器人销量和支出排名第二，市场份额区分为18.6%及17.9%。

详细看，美的募得的资金将依照肯定比例用在四个方面：其中，35%的金额将用于智能制造体系及供应链控制更新，另外35%用于完善全球渠道、销售网络，并提高自有品牌海外销售，剩余的30%将区分用于全球研发（20%）和运营及普通公司用途（10%）。

在丁少将看来，美的集团的融资分配与其战略目的基本相符。“重点是支持公司的提质增效和全球品牌业务展开，这也与公司上市的基本逻辑相分歧。”

“美的系”出水

关于庞大的美的系帝国来说，港股登陆意味着其资本幅员又外扩了一角。

多年来，在本钱行家电范围，美的经过先后收买荣事达、华凌、小天鹅、东芝白电、意大利Clivet、美国Eureka等公司，让业务片面掩盖了空调、冰洗等多个家电门类。

不过美的的野心早曾经不局限在家电的一方天地。近年来，美的相同频频经过并购、拆分子公司上市等方式扩展公司在资本市场的影响力。

梁振鹏在接受时代周报记者采访时指出，与传统企业经过依托自主创新、自主研发和自主壮大的方式成功的内生式增长不同，美的近年来采取的是以外延式扩张为主的增长战略。

不过在他看来，这种经过收买不同公司来成功行业掩盖的方式有肯定的风险。“公司在新进入的范围缺乏相应的人才、技术、品牌、销售渠道和售后服务网络等积聚，运营风险相对较大。”他指出。

库卡集团或许是这种外延式扩张带来伴生风险的典型案例。

作为德国工业界的一颗明珠，库卡集团KUKA与ABB、发那科FANUC和安川电机YASKAWA并称全球四大机器人。

美的对这家机器人巨头的早期整兼并不顺利。自2016年以来，美的经验了高溢价收买构成高额商誉、业绩负增长、协同整合进度缓慢等多重应战。近几年，在多年磨合后，库卡业绩才逐渐有了回暖迹象。

在A股，美的相同经过“买买买”控制了多家上市公司。美的于2020年收买了（300048.SZ）、（600055.SH）2家上市公司，前者主营业务是汽车及工业智能化控制，后者则成为美的踏入医疗器械战局的据点。

2023年，美的又拿下（002121.SZ）的控制权，持有后者22.79%的股份。

从半年报效果来看，这三家企业在被美的支出囊中后，盈利坚定依然比拟大。

以合康新能为例，在2020年被收买当年归母净利润盈余5.15亿元。尔后的2022年和2023年，归母净利润区分约2564万元和-2.2亿元，同比增加49%和958.43%。不过，2023年下半年，合康新能调整战略规划，对非主营业务逐渐启动关停并转，在2024H1归母净利润抵达854.72万元，同比增长471.13%。

2019年底证监会发布的分拆上市新规让A股市场掀起了一股分拆上市热潮。

自2021年6月美的启动拆分上市，自此子公司美智光电上市的开放曾经两提两撤。

去年7月，美的宣布启动分拆子公司安得智联在深交所主板上市的前期预备任务。安得智联73.85%的股份由美的智联（上海）供应链科技有限公司持有，然后者由美的集团100%控股。

美的也在招股书中更新了这两家公司的灵敏。美的集团表示，目前已末尾分拆旗下安得智联的前期预备任务，并方案在H股上市后三年内拆分美智光电、机器人与智能化系统相关业务，不事前者暂时没有制定任何拟分拆的详细方案。

假定安得智联、美智光电的上市任务顺利，美的集团旗下上市公司数量将很快抵达5家。

此外，企查查数据显示，美的还经过旗下的美的创新投资有限公司持有半导体企业（688249.SH）4.39%的股份，晶合集成主营12英寸晶圆代工业务。此外，广东美的智能科技产业投资基金控制中心（有限合伙）区分持有（301272.SZ）、（301135.SZ）、（688162.SH）、2.73%、2.67%、2.58%及2.18%的股份。

随着资本的疆界逐渐外延，如何整合资源，让美的资源进一步转化为资产，在可及的未来，是个关键疑问。

“关于美的而言，将精气集中在整合和优化现有业务上，优化产品创新和自主研发才干，将是一个关键的方向。”梁振鹏指出。

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港股打新：百望股份 IPO 剖析及申购方案

百望股份有限公司，专注于企业数字化转型处置方案，以自主研发的百望云平台，提供SaaS财税数字化和数据剖析服务。 企业经过百望云，高效处置买卖凭证，启动财税控制、供应链协同，成功关键业务流程数字化。 百望提供财税数字化处置方案、数据剖析服务、云化与本地部署处置方案，支持不同规模企业，以及数字化运营所需的数据资产。 公司服务掩盖多行业，包括银行、保险、互联网巨头及其他抢先企业集团。 研发与技术创新为百望的中心竞争力，努力于满足市场需求，不时优化处置方案。 方案经过战略开展进一步扩展业务。 IPO前融资历史显示，百望共成功5轮融资，C+轮融资在2021年12月大部分红功，每股本钱26元，最后一位投资者青岛红马交收日期为2023年2月，每股本钱28.5元。 知名股东包括阿里巴巴、复星、深创投集团等，禁售期为12个月。 江苏原力作为基石投资者，投资金额2.6亿港元，占比介于70.18%至77.98%。 发行后，估量百望股份估值范围在81.33-90.36亿港元，营收数据显示，百望2021年至2023年营收区分为4.54亿、5.26亿和7.13亿人民币。 IPO一手中签率剖析：全球出售926.2万股，每手100股，超购1.31倍，估量介入人数约4-6千人，一手中签率大约为60%左右，估量申购4手稳获一手。 财务表现方面，公司营收和毛利增长清楚，但2021年至2023年间，年内盈余呈增长趋向，区分盈余4.48亿、1.56亿和3.59亿人民币。 百望股份关键支出来源于云化财税数字化处置方案、数据驱动的剖析服务和本地部署财税数字化处置方案。 在云化财税数字化处置方案、数据驱动服务以及本地部署处置方案中区分占30.8%、49.4%和19.4%。 与行业巨头相比，百望股份市值清楚偏高。 综合考量，百望股份作为企业数字化转型处置方案的提供商，面临行业竞争和业务增长应战。 虽然其财务表现标明增长潜力，但从估值、营收增长和盈余趋向来看，市场对此反响慎重。 建议投资者在做出决策行启动片面深化剖析，思索到团体风险偏好，防止自觉跟风。 综上所述，团体建议对百望股份在IPO阶段坚持慎重态度，并未介绍买入。 在港股打新市场中，思索自身投资战略与风险接受才干，综合评价项目价值，慎重决策。

港股打新：普乐师集团控股 IPO 剖析和申购方案

公司为知名线下批发销售及营销服务供应商，关键向超市、百货公司、户外促销活动等线下批发店提供营销处置方案。 服务包括定制营销、义务婚配、营销人员派驻及SaaS订阅。 公司于2019年及2020年推出义务婚配及SaaS订阅服务，旨在参与客户收益。 营销人员分为雇员落第三方，公司营销人员普及中国31个省/直辖市，合计掩盖逾个营销人员，累积逾4百万个终端数据资产。 IPO状况概述：公司曾由私募投资者潘先生以每股17.5元人民币投资，较实践出售价溢价77.92%，投资者禁售期为12个月。 本次发行由富瑞金融和国泰君安结合保荐，稳价人为富瑞金融，由于其近期保荐项目较少，参考价值有限。 财务表现显示，2020年至2022年，营收区分达4.13亿、4.16亿及6.18亿人民币，毛利区分为1.63亿、1.70亿及1.73亿人民币，净利则区分录得5389.7万、5901亿及5270.2万人民币。 IPO发行信息：公司全球出售2500万股，每手股数为200股，截至发稿时，超购1.40倍，估量介入人数约为3-5千人，一手中签率80%，申购两手稳一手。 综合剖析：公司关键支出来源为定制营销处置方案，占总营收约74%，其次为义务婚配及营销人员派驻服务，财务数据与同行业公司相似，以后市值对比普乐师发行总市值13.27-14.77亿港元，无清楚优势。 私募投资者被套77.92%，无基石投资者，发行比例为19.97%，全体缺乏吸引点。 牛榜评级：被评级为“锅牛”，建议投资者丢弃申购。 请留意：投资有风险，介入需慎重。 本文内容仅为团体操作记载，不构成投资建议。 如因此投资发生盈余，概不担任！如本文对你有协助，请帮助点赞、再看、分享给身边有要求的好友，十分感谢！

易车早报：商业车险多少钱浮动范围调整/威马欲借壳上市

2023年1月13日，易车编辑为您精选以下内容：

1、商业车险自主定价系数的浮动范围调整

2、威马或借壳上市登陆港股

3、亿华通成为“中国氢能A+H第一股”

4、比亚迪欲拿下印度新动力车市场40%份额

5、特斯拉或将与印尼达成建厂协议

6、长安发布最新产品规划

7、零跑将发布全新车型B11

8、铃木吉姆尼五门版首发

头条：商业车险自主定价系数的浮动范围调整

中国银保监会发布《关于扩展商业车险自主定价系数浮动范围等有关事项的通知》，其中明白商业车险自主定价系数浮动范围“更大”，由此前的0.65-1.35，调整为0.5-1.5，简易了解就是“不出险的可以取得更大的商业车险活动，而对应的就是上浮的空间也更大”。

银保监局依据辖区内车险市场状况，在征求相关方面意见的基础上，稳妥确定辖区外交策执行时期，引导各公司合理设定各地域自主定价系数均值范围和手续费下限，同时继续做好车险市场监测和车险费率回溯监管，确保车险市场运转颠簸有序。

IPO：威马或借壳上市登陆港股

威马汽车与阿波罗出行双方战略并购，或于二季度成功港股挂牌。 据悉，威马此次买卖的估值为25.1亿美元，未来双方将会结合制造新动力车产品。

阿波罗出行与威马集团达成有条件买卖协议，并建议配售股份款项总额将约为39.18亿港元，建议暂时融资约人民币7.2亿元。 同时，威马持有股东承诺常备融资15亿港元。

IPO：亿华通成为“中国氢能A+H第一股”

1月12日，北京亿华通科技股份有限公司（以下简称“亿华通”）正式在香港结合买卖所主板挂牌上市，成为“中国氢能A+H第一股”，股票代码为，每股出售价为60港元，每手买卖单位为50股。

此次出售，亿华通所得款项净额估量约为9.83亿港元，其中两名基石投资者共认购约3.88亿港元，包括新加坡政府投资公司旗下投资平台Astonish Investment认购约2.32亿港元，嘉实基金经过子公司Harvest认购约1.55亿港元。

车企出海：比亚迪欲拿下印度新动力车市场40%份额

比亚迪印度子公司初级副总裁桑杰・戈帕拉克里希南（Sanjay Gopalakrishnan）在2023年印度汽车博览会上受访时说，比亚迪希望到2030年能占领印度电动汽车市场40％的份额。

桑杰・戈帕拉克里希南表示，比亚迪将在2023年Q4推出其第三款电动车型海豹。 比亚迪去年在印度推出了Atto 3 SUV，而方案往年在印度销售1.5万辆。

下一家超级工厂进度：特斯拉或将与印尼达成建厂协议

特斯拉接近达成在印尼建厂的初步协议，希望应用印尼关键电池金属的丰厚储量。 特斯拉印尼工厂每年将消费多达100万辆汽车，契合特斯拉让其全球一切工厂最终都到达这一产能的雄心。 其中一名知情人士表示，双方讨论的内容包括在印尼树立多个服务于消费和供应链等不同性能的设备的方案。 但这项协议尚未签署，仍有或许失败。

印尼陆地事务与投资统筹部部长卢胡特表示，印尼方面与特斯拉之间的谈判仍在启动，最近刚成功新一轮谈判。

新车：长安发布最新产品规划

长安发布了新车规划，其不只将于2023年推出逸达、深蓝S7等多款新车，并且表示一切油车都将迎来改款或换代。 其中逸达车型将在2023年第一季度上市，并且长安CS75 PLUS、CS55 PLUS、UNI-V、UNI-K车型均将推出iDD插电混动版本。

纯电车型方面，除了长安深蓝S7外，长安还将推出代号C236的轿车、览拓者EV纯电动皮卡、阿维塔第二款车型E12。 此外，官方还表示到2025年，长安深蓝品牌将合计推出7款车型，阿维塔将推出4款车型，凯程将推出7款车型。 除此之外，长安还发布了11款正在研发的全新车型，比如C928、C857、D857、E15等。

新车：零跑将发布全新车型B11

零跑汽车开创人、董事长朱江明泄漏了零跑品牌及产品的部分信息。 往年下半年将会发布全新B平台的首款车型B11，其定位中大型SUV，估量第三季度亮相。 同时，三季度还会发布零跑C01的增程版本。 2023-2025年还将推出7款车型，包括2款轿车和5款SUV。 此外，还会有皮卡、MPV以及跨界产品等。

此外，2023年将推出CTC 2.0技术，未来将全系标配，可兼容800伏超充，5分钟可补充续航200公里。 作为参考，2022年零跑单车平均售价为12万元。 零跑品牌目前已在以色列开设3家门店，往年将进入法国、西班牙等国度，登陆欧洲市场，并开设品牌旗舰店。

新车：铃木吉姆尼五门版首发

铃木吉姆尼五门版车型首发亮相，新车比三门版的长度和轴距均参与340毫米，短期内关键供应西北亚市场，未来还将提供应澳洲、非洲等地域。 作为越野型SUV，吉姆尼五门版拥有36度的接近角、24度的经过角、50度的离去角，最小离地间隙可达210毫米。

动力方面，吉姆尼五门版装备1.5升自然吸气四缸发起机+48V轻混系统，最大功率105马力，婚配五速手动以及4速智能变速箱。 标配四驱系统+分动箱，提供低速四驱、高速四驱、高速两驱可选。

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