通常控制人不变 山东钢铁集团有限公司股权结构变化成功 (通常控制人不包括什么)

媒体信息，7月2日，集团有限公司公布公告，山东国资委、山东国惠投资控股集团有限公司以及山东省财欣资产运营有限公司将持有的山东钢铁集团33.70%、10.20%、5.10%股权划归山东惠济重生投资有限公司。股权转让后，中国宝武持有公司49%股权，山东惠济重生持有公司49%股权，山东国资委持有公司2%股权。发行人的控股股东、通常控制人不变，仍为山东省国资委。

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山东省人民政府国有资产监视控制委员会的省管企业

山东省国资委实行出资人职责的省管企业23户：1、山东省鲁信投资控股集团有限公司，初创于1987年，是山东省关键的投融资主体和资产控制平台，受国资委委托控制山东省石油自然气开发总公司，2013年，全年成功信托报酬支出9.5亿元，同比增长34%；新增信托业务规模3669亿元，同比增长74%，截至2013年末，鲁信集团自有及受托控制资产规模3339亿元，全年固有业务虚现利润总额14.64亿元，上市公司“鲁信创投”。 2、兖矿集团有限公司，2014年消费原煤1.01亿吨，同比参与19.57%，成为全国第9个跨入亿吨俱乐部的煤炭消费企业，全年成功营业支出1200亿元，同比参与18.46%，煤炭产量、营业支出增幅居煤炭工业大型企业首位，成功利润总额20亿元，同比增盈74.95亿元，旗下兖州煤业股份有限公司在美国、澳大利亚、香港、上海四地上市。 3、山东钢铁集团有限公司，与山东冶金工业总公司合署，中心企业济钢集团有限公司、莱芜钢铁集团有限公司，2012年消费钢2300万吨、铁2337万吨、钢材2262万吨，成功营业支出1167亿元，旗下上市公司“山东钢铁”。 4、山东动力集团有限公司，中心企业山东动力新汶矿业集团有限责任公司、淄博矿业集团有限责任公司、枣庄矿业（集团）有限责任公司、临沂矿业集团有限责任公司、肥城矿业集团有限责任公司、龙口矿业集团有限公司等，2013年成功原煤产量1.3亿吨，煤炭消费运营总量打破2亿吨，营业支出2275亿元，资产总额2300亿元，位列2014年全球500强第305位。 5、华鲁控股集团有限公司，承当着省委、省政府驻香港咨询公司职责，是山东省国资委确定的煤化工、医药和投融资及资本运营开展平台，下属华鲁恒升、新华制药、鲁抗医药三家上市公司，2013年营业支出140亿元，总资产230亿元，净资产100亿元。 6、山东黄金集团有限公司，是山东省省属国有大型主干企业，黄金产量、资源储藏、经济效益、科技水平及人才优势均居全国黄金行业前列，拥有黄金、有色金属、地产和金融四大板块，2013年营业支出621.21亿元，资产总额670.20亿元。 7、山东省商业集团有限公司，前身为山东省商业厅，拥有“银座股份”、“鲁商置业”两家上市公司，2013年成功销售支出745亿元，成功利税35.4亿元，资产总额464亿元。 8、山东高速集团有限公司，由省委控制指导班子，省国资委实行出资人职责，年运营支出450亿元，资产3000亿元（加上市值部分达3200亿元），居全省企业和全国同行业第一位，下属上市公司“山东高速”、“山东路桥”。 9、山东机场有限公司，控股济南国际机场股份有限公司，截至2010年底，资产总计27.89亿元，全年成功营业支出4.40亿元，成功利润总额1.01亿元。 10、山东省交通工业集团总公司，2012年营业支出56.26亿元，资产总额46.8亿元，利润总额1.21亿元，旗下上市公司“中通客车”。 11、山东重工集团有限公司，集团资产总额940亿元，现有5家上市公司，区分为：潍柴动力，潍柴重机，亚星客车、山推股份和德国凯傲集团公司。 潍柴大功率高速发起机、山推推土机、法士特重型变速器产销量均为全球第一位，2011年，集团成功销售支出1225亿元，成功利润总额86亿元，成为我国装备制造业中具有无足轻重位置、并在全球拥有关键影响力的企业集团之一。 12、山东省盐业集团有限公司，担任全省的盐资源开发应用和盐产品消费、加工、储运、批发运营业务，2013年，成功销售支出45.06亿元，利润总额2.35亿元，资产总额43.44亿元。 13、深圳市东华实业(集团)有限公司，是山东省人民政府在深圳经济特区对外开放的基地和窗口，截至2010年底，资产总计3.83亿元，年营业支出1.19亿元，利润总额0.01亿元。 14、上海齐鲁实业（集团）有限公司，是山东省人民政府为直接介入上海浦东开发树立、担任筹建齐鲁大厦而设立的窗口单位，截至2010年底，资产总计6.26亿元，全营业支出5.55亿元，利润总额0.12亿元。 15、山东省交通运输集团有限公司，为国有大型专业运输集团，主营交通运输业、旅游服务业，截至2012年末，集团资产总额到达17.86亿元，全年成功营业支出13.21亿元，利润总额4100万元。 16、山东鲁华动力集团有限公司，截至2012年末，集团资产总额到达12.44亿元，全年成功营业支出6.47亿元，利润总额4000万元。 17、山东省国有资产投资控股有限公司，是实行政府出资人职能和运营控制职能的特殊企业法人，是出资人职责的公司化运作，具有政策性与商业性双重属性，截止2013年底，公司资产总额373.95亿元，净资产126.95亿元，2013年度营业额总支出156.65亿元，净利润9.11亿元。 控股山东省再担保集团有限公司、浪潮集团有限公司、，受省国资委委托控制山东产权买卖中心、山东省水产企业集团总公司、山东省丝绸集团有限公司、山东省医药集团有限公司。 18、齐鲁证券有限公司，是全国大型综合类券商，在全国27个省、市、自治区设有224家证券营业部、27家分公司，公司服务客户400万，控制客户资产7000亿，2013年成功营业支出40.87亿元，利润总额5.82亿元。 19、山东陆地投资有限公司，是山东省实施山东半岛蓝色经济区战略的中心投融资平台，中心企业山东海运股份有限公司。 20、泰山财富保险股份有限公司，是由山东省16家国有大型企业发起设立的全国性财富保险公司，公司注册资本为20.3亿元人民币，在全国设有7个分公司。 21、国泰租赁有限公司，注册资本30亿元，资本规模在全国融资租赁企业中位居前列，截至2012年末，集团资产总额到达113亿元，全年成功营业支出7.64亿元，利润总额2.46亿元。 22、山东省经济开发投资公司，为正厅级事业单位，实行企业化控制，自收自支，独立核算，行政上挂靠省财政厅，依据省政府和省财政厅授权，控制山东省省级股权投资引导基金，2014年人均创净利过百万。 23、山东省乡村信誉社结合社，是由全省乡村信誉社和乡村协作银行入股组成，对全省乡村信誉社、乡村协作银行行使控制、指点、协谐和服务职能的正厅级金融机构，截至2014年4月末，全省乡村信誉社各项存款余额到达亿元，成为省内首家存款超万亿元的金融机构。 各项存款余额7998亿元，存、存款余额均稳居省内银行业金融机构首位。 提供全省80%以上的农户存款和近40%的小微企业存款。 涉农存款余额、参与额延续9年居全省金融机构和全国同行业第一位。 2013年各项支出和利润区分到达860亿元和172亿元，区分是革新之初的9倍和172倍，运营效益连创新高。 省国资委党委控制党组织相关或指导班子企业：山东省粮油集团总公司（总资产12亿元）、山东省石油自然气开发总公司、山东省丝绸集团有限公司、山东省医药集团有限公司、山东省再担保集团有限公司、新汶矿业集团有限责任公司、淄博矿业集团有限责任公司、枣庄矿业（集团）有限责任公司、临沂矿业集团有限责任公司、肥城矿业集团有限责任公司、龙口矿业集团有限公司、山东省经济开展总公司、凯远集团公司、山东航空集团有限公司等。

淄博张钢混合一切制革新是中美嘉伦给做的吗? 谁有案例给我参考一下。

是中美嘉伦做的。

以下是淄博张钢混合一切制改制案例剖析

3.1 淄博张钢混合一切制的总体思绪：

3.2 革新重组布置

3.2.1股权重组

淄博张钢经过将其持有的西方星城股权对张钢钢铁启动增资，将西方星城变卦为张钢钢铁的子公司，从而将以从事钢铁主业的张钢钢铁打造为革新平台。

3.2.1资产重组

3.2.1.1土地经常使用权重组

拟将淄博张钢名下的土地经常使用权经审计评价后，采用出资/划转的方式由淄博张钢重组至张钢钢铁名下，相应参与张钢钢铁介入革新的净资产；重组后，土地经常使用权证照一致变卦至革新后企业名下。

3.2.1.2债务重组

本次革新中拟将张钢钢铁对山钢集团资金中心共32.83亿元借款中的15-25亿元（最终依据审计评价值确定），重组剥离至淄博张钢。

3.2.1.3净资产调整

最终确定淄博张钢对革新后公司国有出资部分的净资产值；初步估量应在人民币3-6亿之间，最终以革新专项审计评价的结果为准。

思索本文的篇幅，股权结构和员工安排的详细方案，在这里就不予详述。

四、项目收获

在自己跟进张钢混合一切制革新项目中，由于有刘总和潘总的指点，慨叹颇多，收获颇多。 思索老国企建厂时期较长，人员相关扑朔迷离，触及土地、资产和债务等疑问也比拟多，我团体觉得，革新项目的执行，重在思绪。 思绪理清了，把企业的疑问弄清楚了，总体方案才干做到有的放矢，失掉多方面的认同。

那么，对详细的国企革新，普通遵照哪些步骤和方法呢？

首先：定主线。 要求明白总体思绪，一个好的混合一切制革新方案包括关键三点：股权重组、资产重组和员工安排等，其中资产重组尤其关键。

其次：抓细节。 依据股权、资产和员工等疑问，再针对各块的重点启动开掘，找出相应的疑问和改良的方法。

再次，理相关。 我们项目组整理的相关是：重点了解土地和负债，核实资产；测算公司净资产，定股权；做好员工安排方案。

最后，求方案。 方案的重点是资产、股权和员工安排，但还要求依据财务测算制定公司未来开展战略。 思索国企革新普通都要求省级同意，所以，在革新的严重意义方面还要求拔高，表现指导的鼠目寸光。

由于国企革新的敏理性，在公司范围内，也仅限人力、财务和企管等中高层指导知晓，所以，在整个项目推进环节中，我们没有做人员访谈，项目组重点做了两件事：土地和债务。

抛开垄断性国企，对处于完全竞争市场的国企而言，国企很大部分资产应该就是土地。 所以，项目组驻厂的第一关键事务是摸清公司的土地状况。 依据公司提供的近三年经过审计的财务报表，了解宗地称号、土地证号、面积\性质和用途等尤其关键。 要求依据土地性质和用途启动了分类，普通而言，要求重点关注，该土地是出让地还是划拨地？是工业用地或是住宅用地？假设是出让地，用途不变状况下，不要求交纳出让金，但假设是划拨用地，则在征收时，要求交纳部分出让金。 对工业用地还是住宅用地而言，土地估值相差数倍或许是数十倍。 弄清楚土地状况以后，要求依据外地疆土局的相关政策和周边土地多少钱确定土地的价值。 项目组事先依据淄博的土地多少钱启动估值，依照现有土地的属性，事先估值在5亿左右，依据2013年张钢第一次性改制时土地评价价为24亿，土地溢价19亿，最后在启动净资产测算时，只能依照现有的土地价值计算。

债务状况比拟特殊，首先要求清楚公司如今有多少债务；其次，详细债务性质；最后，要求关注可以划转和剥离的债务数量。 详细对张钢项目而言，张钢钢铁名下的债务到达82亿元，其中短期借款就到达37亿，每年财务费用就高达3.2亿，每年高企的财务费用就把公司的利润给吞噬，况且，如今还是处于钢铁低估时期，在淄博张钢债务基本都在张钢钢铁的状况下，张钢钢铁还想永续开展，提出相当大的考验。 思索到张钢钢铁的特殊状况。 所以，项目组拟定的方案是将剥离25亿左右债务到淄博张钢，减轻张钢钢铁改制后的运营压力。

清楚资产和债务之后，计算公司现有的净资产，明白公司改制后的净资产总额，依据股权比例，设计增量和存量资金，计算员工和外部投资者的出资额，及所占比例等。

五、总结

国企混合一切制革新触及的事情十分多，但只需我们在项目执行环节中抓住主线，深挖细节，理清相关，加上对革新后战略的良好规划。 我置信，项目组依托中美嘉伦在国企革新的专业性，加上良好的思绪和方法，国企革新总体方案应该能失掉多方面的认同。

大举措！国企整合重组思绪与抉择，以宝武、国网为例

文|关哲 （知本咨询国企创新研讨院院长、国企战略及对标资深专家、国际注册控制咨询师）

编辑|亿亿 导言：

2020年末，央企严重重组举措不时，10月，在中钢集团干部大会召开，会议传达国资委选择，由中国宝武钢铁集团有限公司对中钢集团启动托管，同时，山东钢铁集团并入宝武集团已进入实质性推进阶段；12月，中国西电、许继电气、平高电气三方公告称，许继、平高正在与中国西电集团谋划战略性重组，初次从官方渠道泄漏了国网将剥离许继、平高的关键信号。

再结合当年6月中国化工与中化集团的农业资产兼并以及8月宝武集团接受无偿划转太钢集团51%股权等事情，透显露了哪些国企整合重组思绪？表现出了哪些国企整合重组趋向？我们无妨案例视角寻求一些答案。

以2003年国资委挂牌成立，明白“培育30-50家具有国际竞争力的大企业”目的为标志，中央企业及国有企业重组进程从以往的 拆分重组 为主向侧重 整合重组 转变。

这关键是由于随着2001年末，我国正式加出全球贸易组织（WTO），对中国企业介入国际市场竞争、应对国际市场应战的才干要求日益突出。

但以往经过拆分重组国有企业，优化国际市场竞争环境，优化国企运营效率的开展形式，暴显露重复投资树立、海外市场恶性竞争等疑问的同时，也难以在短期内培育构成在国际市场乃至国际市场足以抗衡国际巨头的中央企业或国有企业。

所以整合重组也就成为了进入到国际化市场竞争阶段，国有资产控制机构、中央企业和国有企业战略开展的肯定选择。

进入21世纪10年代，在继续坚持央企、国企整合重组小气向不变的前提下，相关任务的展开日趋稳健，“成熟一家、重组一家”。

2014年，中央经济任务会议召开，总书记明白提出要“提高国有企业中心竞争力”，使国企整合重组开展思绪片面从 规模导向 向 质量导向 转变。

2010年以后，不同于此前的加快整合重组，迅速做大央企的重组形式，国资委监管中央企业数量规模从2011年至2020年仅增加了20家，进出全球500强央企数量规模仅参与了10家。

虽然整合重组速度有所放缓，但央企运营质量加快优化。

对比2012年与2020年，两个时期节点的国资委运营业绩考核结果数据，可以看到，2012年进出全球500强、运营业绩考核为A级的央企数量在当年进出全球500强的央企数量中占比，仅为53%，而这一比例，在2020年曾经增至77%。

制图|知本咨询

总体来看，自2003年国资委树立以来，整合重组就成为央企、国企的关键重组方向，进入2010年，特别是在2014年以后，在央企、国企整合重组小气向不变的基础上，整合重组开展思绪从规模导向向质量导向转变。

普通以为，央企、国企的整合重组有五条途径。

第一是强强结合， 行将业务相反或相近，并均具有较强市场竞争力的央企、国企启动兼偏重组，增加在国际市场竞争环节中内讧的同时，进一步发扬规模效应和协同效应。 典型如2019年南船北船、2014年南车北车的兼偏重组等。

第二是以强并弱， 行将一家盈余或弱势的企业，全体并入另一家业务相反或相近的优势企业，提高市场集中度、优化产能过剩，同时增加国资委直接控制企业数量，降低控制复杂水平。 典型如2019年保利集团兼并中丝集团、2016年港中旅兼并中国国旅集团等。

第三是产业链整合， 行将主营业务存在上下游产业链相关的央企、国企启动整合，既延伸了企业的产业链规划，又降低了原有外部市场买卖的本钱。 典型如2017年中国国电和神华集团的重组成功煤电一体化运营；2015年中电投和国度核电的重组，构成从技术开发、工程树立到投资运营一体化的核电产业链规划。

第四是专业化重组， 行将两家及以上存在多元化业务的企业集团中的部分业务板块分别出来，并入已有或新设立的专业化公司，从而促进央企、国企聚焦主责主业，在增加重复树立的同时，强化央企、国企在专业范围的竞争优势。 典型如2019年分别中国石油、中国石化和中国海油的管网业务，并入新设立的国度管网集团。

第五是产研结合， 行将科研院所类企业并入同产业范围运营、消费制造类企业，优化企业综合 科技 创新水平与 科技 效果运行转化才干。 这一类形式近10年来在央企整合重组层面已不多见，典型如2009年中国纺织迷信研讨院并入中国通用技术集团与中国农业机械化迷信研讨院并入中国机械工业集团。

2020年终，国资委秘书长彭华岗进一步指出，目前“央企整合大致构成了战略性重组、产业链上下游整合、专业化整合3种重组方式”。 横向兼并强化规模效应，纵向结分解功优势互补，专业化整合优化资源性能。 当然横向兼并既包括了我们上文提到的强强结合，也包括了上文提到的以强并弱。

总结了以往国企整合重组关键途径的基础上，我们首先来剖析一下宝武集团自2016年以来的整合重组形式。

可以说宝武集团的整合重组，是一个从兼具强强结合与以强并弱的战略性重组，逐渐扩展到专业化整合与产业链上下游整合重组的开展环节。

2016年9月，经报国务院同意，宝钢集团有限公司与武汉钢铁（集团）公司实施结合重组，宝钢集团更名为“中国宝武钢铁集团有限公司”。 此前，宝钢集团与武钢集团区分在全球钢铁企业粗钢产量排名的第5位和第11位。

尔后经过三年的融合开展，宝武集团再次开启了整合重组进程。

值得留意的是，太钢集团是国际第二大不锈钢消费企业，双方兼并之初，即对外宣布，太钢未来的开展目的是成为宝武旗下不锈钢产业一体化运营旗舰平台公司。

战略重组太钢集团后，宝武即开启了不锈钢板块的外部整合，逐渐将旗下原有不锈钢企业片面交由太钢托管，从而构成了在不锈钢产品范围的专业化重组。

2020年10月，宝武集团托管中钢集团，被视为整合重组中钢集团之前的调查期。

从业务结构来看，中钢集团不同于宝武集团以往整合重组的传统钢铁消费型企业，而是一个涵盖矿产资源开发、机械设备制造与品商贸物流的综合钢铁产业链集团。

所以宝武集团对中钢集团的托管乃至未来的整合重组，除了以强带弱，改善中钢集团财务状况，扩展宝武集团运营规模的思索之外，更关键的思索要素，是对钢铁产业链上下游企业的有效整合。

从图中2015-2020年全球企业粗钢产量数据与排名变化，可以看到，宝武集团2019年粗钢产量以十分接近常年坚持全球第一位的安赛乐米塔尔钢铁集团，随着2020年对太钢的整合重组，宝武集团在产能规模方面曾经跃居全球第一位，横向兼并的规模效应优势已突出表现。

在成功了“做大”的同时，要进一步“做强”、“做优”，就成为宝武集团运营开展，以及启动整合重组环节中，关注的首要疑问。 从横向的战略性重组，扩展到纵向的产业链整合与在专业化范围的资源性能优化就成为了宝武集团整合重组形式开展的肯定选择。

另外，宝武集团自2016年整合重组以来，面对以往很多国际外企业整合重组环节中出现的“整而不合”的疑问，展开了多方面的组织整合控制通常，为广阔的中央企业、国有企业整合重组任务提供了珍贵阅历，无时机我们再启动深化剖析。

不同于充沛满足了宝武集团战略开展需求的整合重组途径，国度电网对许继、平高的剥离则更多的是从我国 社会 经济开展要求与国度对电力行业的全体开展规划动身，启动的困难抉择。

以国度电网为代表的我国电网企业在整合重组方向上，常年处于对产业链整合与专业化重组两个方向的抉择之中。

主辅分别，将辅业专业化重组，是自2002年国务院《电力体制革新方案》发布以来，我国电力行业既定的革新方向，从未坚定。 但由于2008年冰灾等要素影响，电网企业出于保证电力系统稳如泰山运转的思索，力保自身各类电网关联业务，同时逐渐末尾启动产业链整合，主辅分别任务的展开出现了停滞。

许继、平高曾经阅历与行将面临的整合重组，正是国度电网从产业链整合向主辅分别、专业化重组转变的突出表现。

2009年，许继、平高阅历整合，进入国度电网。

由于2008年全国大范围冰灾造成国度电网控制的电力设备遭到严重冲击，因此，国度电网提出，应将设备制造、电力勘察设计和送变电作为电网的关键业务予以保管。

次年，国度电网特高压树立方案启动，思索到对相应设备技术牢靠性、产品供应稳如泰山性等方面的要求，国度电网选择整合电网延伸的制造业范围产业链资源，收买高压直流输电范围及二次设备龙头许继集团和国际开关范围龙头平高集团，两家输变电设备制造企业。

尔后，许继、平高也确实为我国特高压电网范围产业技术研发与树立作出了应有的奉献，但也难以免于批判者的指摘，国度电网作为两家公司的下游产品设备推销方，终有自产自销、不对等竞争、构成垄断之嫌。

2020年末，许继、平高披露与西电集团谋划战略性重组，促进国度电网的主辅分别。

在巡视状况反应中，指出国度电网“据守主责主业不够有力，建议进一步聚焦主责主业”。

国度电网回应表示，将“以更高的政治站位据守电网主责主业，下决计分开传统制造业和房地产业务。 ”2020年2月，国度电网外部印发《2020年革新攻坚重点任务布置》，对剥离非中心业务拟定了详细时期表。

可以说此次对电网企业辅业的专业化重组，仅仅是这一轮革新进程中，对垄断行业企业的竞争性业务整合重组的一个缩影。

2021年1月，国务院国资委党委书记、主任郝鹏在《求是》杂志宣布署名文章《深化实施国企革新三年执行 推进国资国企高质量开展》，指出要“深化自然垄断行业革新，在电网、电信、铁路、石油、自然气等重点行业和范围，开放竞争性业务，进一步引入市场竞争机制。”

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