柳工转2下跌2.23% 转股折价率0.21% (柳工转2下跌2.62%)

资料显示，柳工转2信誉级别为“AAA”，债券期限6年（第一年0.20%、第二年0.40%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.30%、第六年3.00%。到期赎回价为112.00元(含最后一期利息)），对应正股称号为柳 工，转股末尾日为2023年10月9日，转股价7.57元。

1.09万亿，2022年A股再融资维持高水位

注册制革新继续推进之下，2022 年照旧是直接融资的大年，A股市场直接融资总金额约为1.69万亿元，再融资规模占据了其中的2/3。

据Wind数据统计，假设以发行日计算，2022年，A股再融资募集资金总额为.47亿元，其中增发募集资金总额7728.80亿元、配股募集资金总额633.79亿元，可转债募集资金总额2189.93亿元(含强迫赎回和回售金额)，可交流债募集资金总额422.94 亿元。

其中，受益于新动力行业的景气开展和产能加快扩张，新动力赛道再融资延续井喷之势，电新行业2022年定增募资总额达1046.82 亿元。 2022年11月末尾，房地产行业再融资开闸，超30家上市房企发起股权融资方案，引发市场关注。

“展望2023年再融资市场，关于融资公司而言，再融资新规红利仍将延续，政策宽松利好生长型企业再融资；关于投资者而言，2023年A股市场转暖预期叠加高折价率下，定增、可转债收益趋好，其中优质生长企业将更具投资价值。 ”中信证券战略剖析师杨家骥指出。

新动力再融资继续井喷

在继续提高直接融资比重的背景之下，再融资市场延续了2021 年的热潮。

从增发项目来看，以发行日期来计算，2022 年算计有358 家A 股上市公司成功了增发，算计募集资金到达 7728.80 亿元，其中166 家企业增发融资超越十亿，15 家企业增发融资超越百亿，宁德时代（）以450 亿元的融资规模问鼎 2022 年“定增王”。 值得一提的是，这是其继2020年197亿元定增后，成功的又一笔定增，关键用于锂电池基地扩建等项目。

从行业散布来看，受益于新动力行业的景气开展和产能加快扩张，2022 年延续了 2021 年的新动力汽车融资潮。

2022年，电气机械与新动力行业算计有 25 家企业增发融资，募资总额达1046.82 亿元。 宁德时代之外，还有大全动力()、南网储能()、亿纬锂能()、晶澳科技()等定增项目，区分募资110 亿元、93 亿元、90 亿元和 50 亿元。 同时，中国电建(SH)134亿元定增项目也于往年1月落地。

值得一提的是，除了融资扩张之外，部分新动力产业链上中下游头部企业也热衷于借机稳如泰山产业链。 2022 年，上下游之间互对峙股的现象频现。 譬如，盛新锂能()经过定增募资的方式引入比亚迪()持股；天齐锂业()认购了中创新航在港交所IPO的股份；宁德时代拿下“天价锂矿”斯诺威矿业等。

紧随其后的是公用设备制造业，算计有32家企业成功增发，算计募资856.59 亿元。 随着新一轮基建潮末尾，相关工程机械设备制造企业纷繁末尾了融资补血，储藏弹药。 其中，徐工机械（）发行股份吸收兼并徐工有限，买卖多少钱算计386.86 亿元。 润泽科技（）、柳工（）定增融资额也区分到达136.66 亿元和74.28 亿元。

有目共睹的是，2022 年时期，航空运输业遭遇重创，七家上市航司挣扎于盈余泥淖，纷繁末尾定增补血成为必选项。 上海机场（）、西方航空（）、中国国航（）、海航控股（）、南边航空（）、如意航空（）、春秋航空（）、华夏航空（）在 2022 年算计增发融资 782.39亿元，是 2022 年增发融资金额第三高的行业。

此外，2022 年上市银行、券商也是A股再融资的主力军。 2022年，华夏银行()、无锡银行()先后成功定增项目，区分募资80亿元、20亿元；重庆银行()、齐鲁银行()、成都银行()、常熟银行()成功可转债发行，区分募集资金130亿元、80亿元、80亿元、60亿元。 此外，中信银行()和邮储银行()也公告拟最高募资不超越400亿元和450亿元。 其中，中信银行采用地下配股发行，邮储银行采用非地下发行股票，募资均用于补充银行中心一级资本。

同时，上市券商的再融资热情也不遑多让，据记者不完全统计，2022 年年内上市券商的再融实践募资规模达802.92亿元，其中，2022年1月，中信证券成功超220亿元的配股，其实践配股融资规模创下新高。 财通证券、西方证券、兴业证券也先后经过配股成功71.47、125.67及100.27亿元的融资；国金证券和长城证券则经过定向增发的方式区分募集资金58.17亿元和76.16亿元。 中国银河、浙商证券则成功可转债发行，发行金额区分到达78亿元和70亿元。

定增市场报价竞争剧烈

随着再融资市场继续火爆，定增项目的报价竞争愈发剧烈，发行折价率也继续处于高位。

Wind 数据显示，前述358 个A 股增发项目均为定增发行，其原方案募资额为8393.07 亿元，但实践募资额却只要方案募资额的92.09%，其中84 家企业再融资募资额低于预期，差距最大的是华夏银行，方案募资200 亿元，实践募资 80 亿元，紧随其后的华创阳安（）方案募资80 亿元，但实践募资只要 30.27 亿元。 恒立液压（）方案募资50 亿元，实践募资 20亿元。

依照股权注销日收盘价来计算发行折价率，2022 年平均发行折价率为16.57%，定价类、 竞价类项目的平均折价率区分为27.38%和11%。 值得一提的是，2021 年定价类平均发行折价率达34.8%，竞价类平均发行折价率达 17.7%，均处历史较高水平。 而 2022 年受二级市场行情较为低迷影响，上市公司的定增多少钱普遍较低，随着二级市场回暖，定增项目的发行折价空间相较上年似乎有所优化。

其中，折价率最高的是奥特维（），定增发行多少钱为68.79 元/股，但受益于光伏、半导体行业继续高景气，时期，公司股价继续走高，到 2022 年 9 月1 日定增股份上市时，公司股价已涨至256.97元/股，发行折价率到达73.23%。

与此同时，定增收益率也同比下滑，其中定价定增收益率全体高于竞价定增。 按2月3日的收盘价与发行价之间的差距来计算收益率， 2022 年由于市场环境较为低迷，定增项目的全体收益率为19.24%，其中定价类项目为53.13%， 竞价类则仅有1.94%。 而2021 年定增项目的全体收益率则为58.19%，定价类和竞价类项目收益率区分为108.34%、38.77%。

“再融资新规的实施， 激起了再融资市场生机。 在鼎力开展直接融资特别是股权融资的政策背景下，资本市场服务虚体经济的质量和效率有望进一步提 升，估量 2023 年定增仍将处于宽松的政策环境中，是再融资的主战场，政策红利仍将延续。 2022年受二级市场低迷的影响定增规模有所缩水，但随着二级市场的反弹，定增市场有望回暖。 ”杨家骥表示。