中航证券有限公司关于评级机构下调杉杉集团有限公司主体及相关债券信誉评级之暂时受托控制事务报告公布 (中航证券有限公司是国企还是私企)

媒体信息，2024年8月22日，中航证券有限公司关于评级机构下调杉杉集团有限公司主体及相关债券信誉评级之暂时受托控制事务报告公布。

新世纪评级于2024年8月20日公告了《新世纪评级关于下调杉杉集团有限公司主体及相关债券信誉评级的公告》，信誉评级报告关键内容如下：

“受杉杉集团有限公司（以下简称“杉杉集团”或“公司”）委托，上海新世纪资信评价投资服务有限公司（以下简称“新世纪评级”或“本评级机构”）对公司主体及相关债项启动了信誉评级。除因本次评级事项使本评级机构与评级对象形成委托相关外，本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联相关。2024年7月24日，本评级机构出具《杉杉集团有限公司2020年面向合格投资者地下发行公司债券（第一期）活期跟踪评级报告》。经过对杉杉集团关键信誉风险要素的剖析，本评级机构评定公司主体信誉等级AA，评级展望为负面；“20杉杉01”信誉级别为AA。因自上次跟踪评级以来，杉杉集团债务风险尚未有效缓解，且新增银行票据逾期等事项，或将对公司信誉水平出现严重影响，新世纪评级启动不活期跟踪评级。

新世纪评级选择将公司主体信誉等级由AA/负面下调至AA-/负面，公司评级模型群体信誉等级仍为aa-，外部支持调整子级维持0个子级；“20杉杉01”信誉等级由AA下调至AA-。调整理由如下：

债务风险尚未有效缓解。 杉杉集团于2022年非地下发行四期可交流公司债券，算计发行本金金额46.55亿元，上述债券以公司所持下属上市公司宁波有限公司（简称“杉杉股份”，股票代码：600884.SH）的股份提供质押担保。虽然杉杉股份在负极资料与偏光片两大中心业务范围均具有较突出的市场位置，但2023年以来运营业绩受行业景气派下行等影响而大幅下滑。时期杉杉股份股票多少钱大幅下跌且至今仍继续低迷。为维持担保比例，杉杉集团启动了屡次补充质押。截至2024年7月11日，公司及分歧执行人算计所持杉杉股份股权质押比例已高达86.21%。依据2024年8月16日杉杉股份最新公告，公司及其分歧执行人累计被司法解冻/标志的股份数占其持有的股份总数的28.20%，累计被轮候解冻的股份数占其所持股份总数的16.10%。公司后续新增融资受限，综合思索股价坚定要素，估量其债务风险短期内较难有效缓解。

部分存款利息与票据出现延期支付或逾期情形。 截至2024年6月末，杉杉集团兼并口径（不含杉杉股份）有息负债总额为116.53亿元，其中1年内到期的短期债务为58.86亿元，债务压力大，并于近期出现部分存款利息延期支付及票据逾期情形。2024年6月28日，公司应向股份有限公司宁波鄞州支行、浙江稠州商业银行股份有限公司宁波分行、股份有限公司宁波分行支付的人民币1,963.91万元存款利息未依照还款方案成功支付，后经与所涉存款银前启动沟通协商提早成功相关款项支付。依据2024年8月6日公告，公司与澳门国际银行股份有限公司杭州分行（简称“澳门国际银行”）签署了票据到期日为2024年7月30日的《银行承兑协议》，截至公告日，上述票据到期，公司未付清汇票款，形成澳门国际银行垫付汇票款算计5,967.99万元。

公司关联担保金额较大，控股股东债务风险进一步分散。 杉杉集团为其控股股东杉杉控股有限公司（简称“杉杉控股”）提供了大额融资担保，依据2024年8月16日杉杉股份最新公告，杉杉控股所持杉杉股份一切股权连带公司所持部分杉杉股份股权被司法解冻/标志、轮候解冻，公司因控股股东债务出现的风险进一步分散。新世纪评级将继续关注上述事项进度，并与杉杉集团坚持咨询，亲密关注上述事项对其信誉水平或许出现的后续影响，及时启动信息披露。特此公告。”

提示投资者关注的风险： 中航证券有限公司作为“20杉杉01”的主承销商与受托控制人，为充沛保证债券投资者的利益，实行受托控制人的职责，在得知相关事项后，依据相关规则或商定出具本暂时受托控制事务报告。近期，“20杉杉01”发行人杉杉集团有限公司、其控股股东杉杉控股有限公司、其关键子公司宁波杉杉股份有限公司等关联企业触及舆情较多。此前，受托控制人中航证券已于2023年12月披露了《中航证券有限公司关于杉杉集团有限公司控股股东收到中国证券监视控制委员会立案告知书之暂时受托控制事务报告》、于2024年6月披露了《中航证券有限公司关于杉杉集团有限公司严重事项之暂时受托控制事务报告》、于2024年6月披露了《中航证券有限公司关于杉杉集团有限公司关键子公司宁波杉杉股份有限公司收到中国证券监视控制委员会宁波监管局行政监管措施选择书的公告之暂时受托控制事务报告》、于2024年7月披露了《中航证券有限公司关于杉杉集团有限公司料理股份质押之暂时受托控制事务报告》、于2024年7月披露了《中航证券有限公司关于杉杉集团有限公司部分股份被解冻和标志的公告之暂时受托控制事务报告》、于2024年7月披露了《中航证券有限公司关于杉杉集团有限公司跟踪评级之暂时受托控制事务报告》等暂时受托控制报告、于2024年8月披露了《中航证券有限公司关于杉杉集团有限公司严重事项之暂时受托控制事务报告》、于2024年8月披露了《中航证券有限公司关于杉杉集团有限公司及其分歧执行人部分股份解除标志及被解冻和标志之暂时受托控制事务报告》。敬请宽广投资者留意投资风险。

江南证券承销与保荐分公司1.开展概略2003年6月，中航证券的前身江南证券有限责任公司(以下简称江南证券)取得主承销商资历。 2004年，江南证券成为首批保荐机构，并于年底圆满成功安徽山鹰纸业股份有限公司增发A股任务，承销总金额4.24亿元；同时在并购重组业务方面也取得较好效果，先后担任力元新材大股东资产注入财务顾问、华天酒店严重资产收买独立财务顾问及华联股份大股东资产注入财务顾问等。 2008年5月，江南证券投资银行部重新开放恢复了保荐资历，并对投资银行业务部门和人员启动了战略性重建，以高终点的市场化运作形式组建了新的专业团队，并于2009年中将投资银行团队和业务重新整分解立了专门从事投行业务的分公司，即中航证券证券承销与保荐分公司，秉承以承销业务、并购业务和创新业务并举，以承销业务为基础，积极展开并购和创新业务的开展战略，展开包括证券承销与保荐、并购重组、财务顾问等多种类、全掩盖的投行业务，逐渐结构起投行中心竞争力。 2009年6月，由江南证券担任主承销商的仁和药业再融资项目获证监会审核经过并成功发行，筹资7.10亿元。 2009年11月，由江南证券担任主承销商的报喜鸟再融资项目获证监会审核经过并成功发行，筹资8亿元。 2010年3月，由江南证券担任主承销商的合肥高新开发区企业债和红谷滩城投企业债顺利成功发行，筹资额达15亿元和8亿元。 2010年5月，由江南证券承销保荐的首个IPO项目常发制冷股份有限公司在深圳买卖所成功上市，筹资6.66亿元。 2010年6月，江南证券承销与保荐分公司更名为中航证券承销与保荐分公司。 2010年9月，由中航证券结合主承销的中国航空技术国际控股有限公司企业债券顺利成功发行，筹资15亿元。 2011年1月，由中航证券保荐承销的深圳雷曼光电科技股份有限公司IPO项目在创业板成功上市，筹资6.38亿元。 2011年2月，由中航证券结合保荐承销的四川成发航空科技股份有限公司非地下发行项目成功成功，筹资10亿元。 2011年3月，由中航证券保荐承销的深圳市铁汉生态环境股份有限公司IPO项目在创业板成功上市。 中航证券承销与保荐分公司组织架构图如下：2.运转机制相对独立的承销与保荐分公司运作形式；以人为本、创新为本、服务为本的运营理念；充沛应用公司现有资源，坚持独立与一致相结合、分工与协作相结合的组织控制准绳；立足深圳，布点全国，构建业务网络，区分在上海、北京和南昌设立了业务机构。 业务引见一、投资银行业务概略（一）业务优势聚集业内精英，拥有一专多能、勤劳创新的专业团队；努力企业生长与价值优化，精诚协作的团队精气；普及全国、高效迅捷的营销网络；具有行业特征的弱小研发力气；海外融资优势，国际战略联盟成功中国企业在美国、新加坡、香港、韩国等地上市。 （二）投资银行业务范围1、企业改制及上市辅导（1）改制协助企业筹划改制方案；协助企业起草和编制申报资料及相关文件；在企业改制中协调各中介机构意见，组织企业与中介机构共同展开任务；协助企业操持改制申报及股份公司成立相关事宜。 （2）辅导对企业董事、监事及其他初级控制人员启动培训；协助并催促企业依照有关规则初步树立契合现代企业制度要求的公司控制基础；协助并催促企业成功独立运营；协助企业发现及处置不利于发行上市的疑问；协助企业成功辅导验收。 2、融资（1）IPO及再融资协助企业确定融资方案，制定发行上市方案及日程布置；协助企业启动投资项目的可行性剖析并确定募集资金投向；协调发行人及相关中介机构成功全套发行申报资料的制造及修正并成功申报任务；成功估值、询价及路演推介任务；成功发行前期任务。 （2）债券发行依据企业的战略确定企业债券发行的规模；依据企业的现金流量特点和融资本钱制定合理的债券发行方案；提供咨询、信息披露等服务；介绍会计师事务所、律师事务所、资信评价公司等中介机构；担任与主管部门协调，使债券发行尽早取得同意；制定债券发行方案、推介方案；担任债券发行的详细组织协调、债券分销及代理、债券兑付等任务。 （3）私募融资协助公司寻觅潜在的目的投资者(战略投资者)；协助企业启动私募文件的起草及报批；代表客户启动资本投资事项的沟通与谈判。 3、并购重组（1）企业资产重组资本运作的信息咨询和失职调查；企业资产重组和债务重组的全体方案设计以及配套服务；企业改制和再融资方案的全体筹划与咨询；资本运作的政策法规咨询。 （2）并购<1>为收买方提供的服务筹划收买方的运营战略和开展规划，协助收买方明白收买目的，制定收买规范；协助收买方搜索目的、启动失职调查；设计购并方式和买卖结构；与出让方沟通、协助谈判；协助实施并购方案、控制目的公司；协助启动购并融资；协助启动购并后整合。 <2>为收买方提供的服务制造目的公司的推介报告；寻觅及选择受让方；设计买卖方案；与受让方沟通、协助谈判；协助实施买卖方案、协助出让方取得出让利益。 3.人员引见一、分公司控制团队石玉晨：哈尔滨工业大学控制学院管文迷信与工程专业硕士学位；现任中航证券有限公司副总经理，分管证券承销与保荐分公司；曾任2010年中国区优秀投行评选委员会委员。 陈 强：上海财经大学EMBA；现任中航证券有限公司总经理助理、中航证券承销与保荐分公司总经理；中国首批保荐代表人、深圳市中小企业上市办首批专家服务团成员。 李秀敏：山西财经大学审计学学士；现任中航证券有限公司总经理助理、中航证券承销与保荐分公司内核担任人；保荐代表人、注册会计师；曾在证券监控制机构、证券买卖所从事证券发行审核和监管任务。 二、业务团队中航证券承销与保荐分公司具有一支知识结构合理、专业素质过硬，在研讨剖析、市场筹划、融资、财务、法律等方面具有丰厚阅历的投行专业队伍。 团队总人数约140余人，其中包括30余名保荐代表人及准保荐代表人，以及若干名投行阅历在十年以上的业务主干。 中航证券固定收益部是公司从事固定收益类证券业务的专业化部门，我们拥有一支知识结构合理、专业素质过硬、在债券买卖、承销、投资研讨等方面具有丰厚阅历的专业队伍，在业内已取得较好的业绩并享有较高的声誉。 债券买卖投资业务关键启动国债、央票、短期融资券、中期票据、企业债、金融债等固定收益产品的现券及回购置卖。 2007年公司在银行间市场券商债券买卖量综合排名中位列第39位，累计成功买卖量28.3亿；2008年一季度，累计成功买卖量216.35亿元，在2008年1至4月券商债券买卖综合排名中位列第19位。 债券承销业务关键启动企业债、短期融资券等固定收益类产品的承销业务。 先后承当了国度电网、铁道部、中国铁通、中国远洋运输、中核集团、兴泸投资等多家中央级和中央级企业债发行承销任务。 金融创新部是以市场有效需求为目的，以金融产品创新为依托，以继续营销为手腕的业务部门。 金融创新部立足中国金融市场的实践状况，依托现代金融学通常，经过数量化研讨构建买卖和风险控制战略，辅之以完全自主开发的程序化买卖系统，以金融结构化产品和金融衍消费品为关键研讨与买卖对象，为资产控制和经纪业务倡议一种全新的投资理念和盈利形式。 金融创新部由技术部、研讨部和市场部组成，拥有有多名金融工程剖析师、IT工程师和富有阅历的买卖员。