正研讨起草金融机构早期干预任务规程 金融监管总局

国度金融监视控制总局法规司司长王胜邦8月21日在公布会上表示，在提高风险预警的前瞻性方面，金融监管总局做了大批任务，正在研讨起草金融机构早期干预任务规程，树立具有硬束缚的早期干预制度，成功金融风险的早识别、早预警、早暴露、早处置。

关于基金监管的慎重监管准绳，以下说法正确的是（ ）。

【答案】：A慎重监管，也称“结构性的早期干预和处置方案”，其精髓在于金融监管机构要尽或许赶在金融机构完全盈余之前采取有效措施，以便让金融机构股东之外的其他人不受损失。 慎重监管准绳是金融业特有的一项监管准绳，旨在经过偿付才干监管和风险防控制度体系，保养投资人或许存款人对金融机构和金融市场的决计。

关于金融危机~~

简论2008经济危机的基本要素 基本要素是虚拟经济与实体经济的不对称。 包括经济总量的不对称以及经济结构的不对称。 而为什么会出现虚拟经济与实体经济的不对称，是早期马克思曾经得出的结论：资本主义开展的肯定结果。 1，从客观上，资本主义追求资本效益的最大化，并越来越将实物经济资本化。 而实物经济及实物经济参与有限，但资本主义愿望有限，虽然在当今曾经做了自我控制，但资本主义贪心的本性不变。 当资本主义为了追求资本效益最大化而失控时，就发生了虚拟经济总量大于实物经济总量的结果。 当这个结果不时参与以致于虚拟经济支撑不起实物经济时，经济危机就显现了。 此外，由于资本主义追求效益最大化，而过渡将资本转移到高利润行业时，形成了低利润行业的资本匮乏，最终形成了虚拟经济与实物经济结构的失衡，这也能发生经济动摇。 2，从客观上，消费要素随着消费力的开展，其各要素比例也将随之调整。 随着消费力的开展，在其他消费要素增长较小或负增长时（比如石油动力），资金的性能将弱化。 这样就形成了资本主义经济的安康。 常年以来，资本是强势的，这基于原料和动力的充足，以及休息力的过剩。 资本处于卖方市场，其他要素处于买方市场。 随着资本的不时参与，并且这种参与大于其他要素需求时，强势的资本就安康了。 2008年，由于前一周期的积聚使得危机加剧显现，同时，消费要素尤其是原料和动力近几年出现较大的相对变量所致。 2008经济危机 (2008-10-13 19:14:02) 这个秋天比往年更萧条 ——2008经济危机 你来自耶鲁，我来自哈佛 任务在华尔街或光谷 冬眠的熊醒来嘶吼 人们惊慌地抛出手中的一切 酒吧里挤满了失业的好友 我们还是上街走走 到了政府门口，我翻开烟盒 扑灭一支纽约1929 泪水，无济于事的落下 溅成，千瓣的玛格丽特 那破碎的每一片都在讯问： 一定会到来的明天， 会不会更好？ 全球金融系统正面临自1929年以来的最大危机。 始于美国房地产次级抵押存款市场的癣疥之疾，如何酿成全球性的深重危机？昔日翻云覆雨的华尔街何以软弱不堪？政府之手和市场之手在这场危机中区分应扮演什么角色，如何援救全球经济于既倒？ 次贷危机终于彻底打破了华尔街神话，继贝尔斯登中弹倒下之后，有着158年悠久历史的全美第四大投资银行雷曼兄弟也危如累卵，无论是破产还是被施援，曾经声誉卓著的雷曼落到今天这步田地在战后金融史上相对是具有目的意义的事情。 由于这不是个案，而是系统性风险的大迸发。 以后的全球，正在阅历百年一遇的金融危机。 什么是金融危机 金融危机又称金融风暴，是指一个国度或几个国度与地域的全部或大部分金融目的(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(多少钱)、商业破产数和金融机构开张数)的急剧、持久和超周期的好转。 金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型，其特征是人们基于经济未来将愈加失望的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的升值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长遭到打击。 往往随同着企业少量开张，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时刻随同着社会动乱或国度政治层面的动乱。 金融危机构成要素 此次美国出现的金融危机，最基本要素是美国房价下跌惹起的次级存款对象的偿付才干降低。 美国居民储蓄率却继续降低，当美国居民债台高筑难以支撑房市泡沫的时刻，房市调整就在所难免，进而造成次级和优级浮动利率按揭存款的拖欠率清楚上升，有力还贷的房贷人越来越多。 一旦这些按揭存款被清收，便形成信贷损失。 次贷危机愈演愈烈一发无法收拾，致使华尔街关键金融机构或许开张，或许被接收，华尔街辉煌的时代曾经终告完毕。 9月15日，美国政府拒相对雷曼兄弟施以援手，雷曼兄弟宣布寻求破产维护。 次贷引发的金融危机还将深化，全球经济景气周期下行简直成为定局。 迄今为止，华尔街五大独立投行中，有三家在6个月内消逝，更多的金融机构在等候命运的审讯。 一个终极疑问发生了，全球金融资本主义能否曾经走到走投无路，政府应该更多地介入市场微观运作？ 贪心与恐惧体如今次贷危机的各个环节，美国房地产抵押存款的业内人士理查德·比特纳在《次贷危机真相》一书中揭开了可怕的真相——简直在每个环节中都充满了流言与虚伪的评价。 美联储主席伯南克呵责，“近年相当一部分放贷是既不担任任也不慎重的”，这在美联储主席的言语体系中，简直是疯狂和不理性的同义语。 但理想真相绝不如此简易，次贷危机不只暴显露金融机构的疯狂，更暴显露美政府主导的经济开展形式的疯狂。 美国的房地产存款是支撑存款消费的基础，购房者经过存款购房，经过增值的房屋取得消费存款，经过各种金融机构，房地产存款产品被证券化后，出售到全全球——以房地产为中心构成存款、消费、消费链条，以负债或许债务的方式，全球的美元资产源源不时地会聚到美国。 在房贷证券化链条中，美国政府隐性担保的房利美与房贷美起到了枢纽作用。 不是吗？正是美国政府的插手，才让美国债券证券化市场在上世纪80年代前期蓬勃开展，正是应用房贷提振消费的举措，才让克林顿时代美国经济数据花团锦簇，正是美国政府的隐性担保，才让几十万亿的次贷产品经过两房行销全全球。 可见，次贷危机不只是金融资本市场幻梦的破灭，更是美国政府主导的金融资本主义挽救美国经济、挽救消费的国度政策的破产。 假设说金融市场大溃败，也是美国政府与美式金融资本主义的共同溃败。 美式金融市场的创新才干无与伦比，但任何一种金融市场都无法抵抗制度性的造假行为，而次贷危机恰恰显示出大面积的制度性造假行为，从评级机构到担保公司，无一幸免。 在造假环节中，金融资产出现爆炸式增长。 麦肯锡全球研讨所(McKinsey Global Institute)称，全球金融资产占全球年度产出的比例，已从1980年的109%飙升至316%，2005年，全球中心资产存量已达140万亿美元。 同期英国的金融资产比例从278%升至359%，美国则从303%升至405%。 德意志银行(Deutsche Bank)首席执行官约瑟夫-阿克曼(Josef Ackermann)说：“我不再置信市场的自我修复才干”，政府接手两房、挽救贝尔斯登，说明政府的控制才干曾经到达极限。 次贷危机之后，国际金融市场将出现深入变化。 直观表现是，金融资产体量下挫，投资者越来越趋向保守。 香港金融控制局总裁任志刚表示：“最终大家或许会觉察有要求回到基本去，再次认清资金融通的基本目的，而担任保证群众利益的监管机构也要看法到，最简易的方法久远来说或许更具本钱效益。 ”实践上在说，我们不情愿上华尔街复杂到无人能懂的金融衍生品的当，金融市场的基本性能是融通资金，而不是让贪心者得暴利。 投资者末尾自我维护，手握现金，投资最保守的资产，以求渡过严冬：各个市场的投资者均缩减杠杆头寸；投资者转向现金和国债等安保资产。 次贷危机，说明金融衍生品应该有明白的疆界，而金融市场趋向保守，是认可了保守的趋向。 直至安然渡过本轮由次贷引发的经济下行周期，全球金融市场才会重新掉头向上。 那些曾经信仰美式金融创新制度的国度，会因此变得愈加慎重，他们原本就不信任难以掌控的复杂的金融体系，次贷危机将使他们看到失去监管的金融市场的破坏力，各国主权投资基金与金融创新会愈加慎重。 但是，可以置信，金融资本主义无法能重回政府管制之路，而是会走向增强监管之路，否则，美国政府会继续协助雷曼兄弟，以及遭到破产要挟的几十家金融机构。 或许的监管手腕包括，收紧资本金要求，对金融机构的表外资产有更透明的要求，评级机构的失信评级将遭到管制，对造假者的处分会更严峻，慎重看待金融市场中的政府信誉担保。 次贷危机是美式金融资本主义的刮骨疗毒环节，就像1929年大萧条催生了罗斯福新政，安然、世通破产催生了萨班斯法一样，次贷危时机催生新的管制手腕、新的金融产品。 * 对普通百姓来说，他们感受最深不是金融危机，而是经济放缓，没方法从银行借贷，信誉卡没方法透支。 美国当下金融危机是百年一遇成共识 金融危机又称金融风暴，是指一个国度或几个国度与地域的全部或大部分金融目的(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(多少钱)、商业破产数和金融机构开张数)的急剧、持久和超周期的好转。 次贷危机终于彻底打破了华尔街神话，继贝尔斯登中弹倒下之后，有着158年悠久历史的全美第四大投资银行雷曼兄弟宣布破产，曾经声誉卓著的雷曼落到今天这步田地在战后金融史上相对是具有目的意义的事情。 由于这不是个案，而是系统性风险的大迸发。 以后的全球，正在阅历百年一遇的金融危机。 在全球化图景下，这样的危机无法能只关乎美国的事或许有钱人的事，每个中国人都应该亲密关注它将要给我们生活带来的变化…… －－看国际变化： 2008年10月20日，韩政府实施大规模金融救援方案 2008年10月20日，荷兰政府向荷兰国际集团大规模注资 2008年10月20日，拉美各国央行将联手应对金融危机 2008年10月17日，德经过5000亿欧元救市方案 2008年10月17日，花旗痛失美国最大银行宝座 2008年10月15日，美股再现“黑色星期三” 2008年10月14日，美国发布首轮救助方案细节 2008年10月13日，英国向银行注资370亿英镑 2008年10月12日欧元区国度经过大规模救助方案 2008年10月10日，西班牙政府同意组建一个规模为300亿欧元的基金 2008年10月9日，冰岛政府金融监管委员会宣布接收该国最大的商业银行Kaupthing 2008年10月8日，瑞典宣布向Kaupthing在瑞典境内分行给予援助 2008年10月7日，冰岛政府宣布接收堕入财困的外地第二大银行Landsbanki 2008年10月7日，道琼斯指数四年来首度跌破万点，这是2004年10月以来，该指数首度跌破万点关口 2008金融危时机对中国经济的影响 一、正是美国度庭的庞大负债，消化了中国不时收缩的产能 美国金融危机，首先会带来心思冲击。 这场危机肯定会在中国资本市场制造失望气氛，中国持有的这些金融机构的资产会缩水、海外投资者也或许少量兜售中国资产回母国自救，从而对中国资本市场施以向下压力。 但更关键的，中国的经济是高度外向的，进出口总值超越GDP的60%，以前正是由于美国人借钱消费，消化了中国的过剩产能，从而使美国的金融和中国的制造双兴盛，如今美国金融一倒，肯定终结美国人借钱消费形式，中国制造随之受影响。 全球范围金融危机的乌云正在聚集，未来两年内，全全球将出现一次性新型的金融危机。 这一金融危机的最大受益者将是一些新兴市场国度，这对中国开展带来了应战和新的机遇。 陶冬：中国未大面积受次贷危机影响 陶冬表示，中国从基础面来讲，是唯逐一个真正大面积未遭到次贷风暴影响的国度。 虽然资本项目的管制又救了中国一次性，但金融开放、资本项目开放是中国经济开展到一定水平后无法防止的…… 申银万国：次级债风云的影响有限 虽然由于各国央行出手干预，美国的次级债风云一度有所紧张。 但近日随着某些疑问的进一步暴露，情势似乎变得再度严峻起来，海外证券市场也因此出现了猛烈的调整…… 花旗经济学家：次贷危机对中国没有直接影响 假设美国进入萧条的话，经过测算，美国经济放缓1%，中国经济增长将会放缓1.3%。 美国或许在下半年减息0.25%，而明年或许继续1到2次减息，最终在2008年年底到达4.5%的中性利率水平…… 巴曙松：次级债危机对中国股市的影响不大 关于次级债危机对中国股市的影响，巴曙松以为影响不大。 他以为，次级债危机对中国股市更多是心思层面的影响，其直接的咨询管道就是或许对两地同时上市的公司有多少钱争议…… 格林斯潘：美金融危机百年一遇 格林斯潘在接受美国全国广播公司采访时说，这是他职业生涯中所见最严重的一次性金融危机，或许仍将继续相当长时期，并继续影响美国房地产多少钱。 罗杰斯：有生之年看不到金融危机触底反弹 罗杰斯说，这是一条漫长路途，理想上，在我们有生之年似乎都看不到了。 他说：“伯南克(美联储主席)和他的伙计们末尾来援救了，这或许会把疑问掩盖一段时期，当然我不知道他们能掩盖多久，然后灾难就会继续。 ” 伯南克提议转移金融公司不良资产 伯南克提议，将美国金融公司资产负债表中的不良资产转移到一个新的机构中去。 这项方案是保尔森纳和伯南克的又一次性努力，此前他们未能恢复金融和房地产市场决计。 保尔森：对美国金融市场弹性持有决计 保尔森称，安康的资本市场，是具有生机的美国经济的关键骨架，也是美国经济和美国度庭福利的关键。 我们对美国的金融资本市场的弹性应持有决计。 卡恩：明年经济会复苏 卡恩表示，虽然日前迸发的美国金融风暴参与了经济开展的潜在要挟，IMF估量全球经济会在2009年逐渐复苏。 IMF预测2008年全球经济增速降至约4%，这将表现为美国、欧洲、日本的经济放缓，大少数新兴市场国度和开展中国度的经济增势减缓。 索罗斯：英国是下一个 索罗斯接受英国广播公司(BBC)记者采访时，就雷曼兄弟公司开放破产维护和美国国际集团(AIG)堕入困境宣布意见。 他说:“我担忧，在一定水平上，我们仍在进入风暴的环节中，而非走出风暴。 ” －－－ 应对金融危机，各国举措一览 中国 下调存款预备金率和存存款基准利率 10月9日起暂免征收团体储蓄存款利息税 美联储结合其他五央行共同降息50基点 美联储9000亿输血银行体系 共同降息50基点 欧盟各国将提高最低存款担保额度 欧洲央行加大对金融系统注资力度 英国宣布新救市方案 将动用五千亿英镑 日本首相下令研拟追加经济对策 规模庞大 日本央行一日内3次注资货币市场 俄罗斯向银行大规模注资9500亿卢布 俄罗斯对股市设立新的涨跌幅限制 澳央行降息100个基点 幅度为16年之最 西班牙设立300亿欧元基金支持银行 荷兰将本国银行存款账户担保额提至10万欧元 德国政府出台诸多应急措施 －－－ 2008金融危机的幕后元凶 元凶一：过度消费的投资者 正是有限制扩张的消费和透支欲在面前使坏。 美国依托资本市场的泡沫来维持消费者的透支行为，市场被无节制地加大了。 元凶二：腰包鼓鼓的金融从业者 华尔街打着金融创新的旗帜，推出各种高风险的金融产品，不时扩张市场，形成泡沫越来越大。 元凶三：睁眼闭眼的监管者 美国较为宽松的监管制度一定水平上也造成了这次风云，而整个监管体制显然曾经无法跟上金融创新的速度。 元凶四：唯命是从的亚洲国度 亚洲国度的传统经济增长形式，给了美国实施宽松的货币政策且保送流动性的有限动机，让其有足够的流动性。 2008经济危机寒风来袭 家居业2009年市场尚待张望 面对2008年突如其来的寒风来袭，家居界人士对2009年的预期都略有保管，普遍表示政策的利好要求一段调整期方能出效果。 相对07年对08年的一片看好预期，往年对09年的预测曾经由尚待张望所取代。 喧嚣的2008年还剩下不到两个月的时期，人们都在企盼2009年能有个新末尾。 但是，面对2008年突如其来的寒风来袭，家居界人士对2009年的预期都略有保管，普遍表示政策的利好要求一段调整期方能出效果。 相对07年对08年的“一片看好”预期，往年对09年的预测曾经由“尚待张望”所取代。 忠信地产副总经理张宇沛先生预测，这股低迷，将继续到09年底。 张总的预测对家居业似乎不是一个好信息。 佛山市检验检疫局陶瓷科科长梁柏清也以为，更困难的还在后头：“我团体觉得冬天还没有到，只能说是秋天。 这次危机影响相当大，愈加严寒的时刻还会有。 ” 真正的冬天马上要到来。 有些订单的客户都延缓交货期，我们讨论明年第一季度和第二季度愈加严峻。 百陶集团董事长总经理蒲鼎新也表示明年的状况存在更多潜在隐患。 记者在采访时还了解到，由于09年的不确定要素较多，位于珠海的世邦家居全球，原本也有进驻广州开门的计划，但是遭到金融风暴冲击，亦唯有暂时放缓扩张的步伐。 业界表示减速竞争并非坏事 关于08年的不测风云，业内人士表示，虽然金融危机的来袭是忽但是剧烈，但并非空穴来风，市场调整是肯定的。 “市场不会不时都好的，基本三年就是一个调整期。 前几年房地产市场太热，如今出现缓冲很正常，不要看得太失望。 ”业内人士表示。 面对市场情势有很大变化的时刻，企业普遍采取两种方法。 一个是攻势，一个是攻势。 经过08的寒风突袭，关于被称为真正冬天的09年，大多企业都曾经有了充沛预备。 危机的来临，激起了家居业对09年的开展战略有了新的规划。 关于企业而言，09年是储藏期，也是迸发期。 部分优秀企业，采取逆市而上，乘机吸入以扩展地盘，等危机过先行情转暖，曾经远远走在了他人的前面。 除了设计，服务也是企业在09年与市场抗衡的一大武器。 星艺的10年装修售后服务保修在业界不时享有盛誉。 “我们的装修售后服务保修10年，这个承诺不是普通企业能承诺起的。 ”星艺董事长罗照球表示，在这样的经济环境下，坚持一向的服务承诺，才是继续开展的根基所在。 后记：在风云变幻愈加莫测的09年，业界曾经有所预测和预备，不再是08年一场风暴所致的一筹莫展。 09年，是真正的冬天，还是韬光养晦年？一切，家居业都似乎曾经预备就绪，结果如何，还看09年的揭晓！ 我前几天写的论文 你挑点抄下吧

货币抗争一书所言能否是理想

作者基本不是经济学出身，该书只能说有较强的文娱性和些微的参考性，在启迪民众的金融看法方面有奉献。 至于文章自身能否失实，可以看看胡祖六的一篇文章。 中国革新开放的总设计师邓小平曾指出，“金融是现代经济的中心”。 与中央方案经济制度下政府行政指令分配资源一模一样，在市场经济制度中，一个安康运作良好的金融体系经过高效率分配资本、提高投资报答率，在推进经济增长中扮演着无足轻重的作用。 而软弱不稳如泰山的金融体系往往造成金融危机频发，惹起经济衰退、失业攀升，甚至触发严重社会与政治危机。 可慰的是，中国近年来金融革新成就清楚，从政府、监管部门、企业、投资者、学术界到媒体与普通群众，对金融疑问都十分关注。 宋鸿兵先生的《货币抗争》以金融为头绪，交织交叉于近200余年全球经济、政治、社会乃至军事抗争，将许多最有名的政治家、军事家与最富戏剧性的历史事情统统与金融咨询起来，其构思之大胆、跨度之广阔，令人惊叹。 当今全球，除了少数几位学贯古今，在经济学、金融学、政治学、历史学等皆有造诣的文艺复兴式的巨匠，置信很少有人能创作一本如此应有尽有的书，并宣称能够成功破译全球财富密码，曝光不为人知的历史真相，提醒许多严重历史事情的来龙去脉。 作为一本深刻性供消遣文娱的书，该书的欣赏价值显而易见。 美国曾出版过数本与该书近似的书籍，但并没有惹起主流社会的太多留意。 《货币抗争》一书把原著中的有关内容编串起来，视角共同，可读性强，在国际惹起了普遍留意，更进一步增添了人们对原本显得过于奥秘的金融范围的兴味与猎奇心。 但是，假设读者尤其是政府决策者把它视为一本真实与严谨的书籍，对书中所作结论或政策建议仔细待之，那么我们就不能不表示惊讶，甚至不安。 离谱的历史与金融《货币抗争》一书关键写历史。 但是，它轻率地改写了人们早已广为接受的全球近代史，尤其是美国历史。 从美国独立抗争、南北抗争到第一次性全球大战，从亚伯拉罕·林肯到约翰·肯尼迪，再到罗纳德·里根，美国历史上一切总统遇刺事情，无一例外，都被该书统统归结为一小撮国际银行家争夺所谓“货币发行权”的阴谋筹划所致。 书中，美国反派不再是北美各殖民地结合起来摆脱英国统治，争取政治独立与经济自在的妥协，而是为了所谓“货币发行权”；南北抗争不是由于能否废留奴隶制所惹起的尖利抵触，而是“国际银行家”的操纵结果。 该书还郑重宣称，没有美联储，就没有第一次性全球大战；第二次全球大战也不是以美国、英国、苏联与中国为首的盟国还击纳粹德国、意大利法西斯与日本军国主义野蛮侵略的正义史诗，而是罗斯福总统玩世不恭地在抗争硝烟中验证凯恩斯的赤字财政和廉价货币的主张，抚慰美国经济复苏，并让国际银行家们在抗争中再次大发一笔横财。 肯尼亚总统被刺杀是由于他签署了一份“不为人知”的关于白银券的号总统令；越南抗争完毕的实质要素乃是伦敦黄金战场的惨败，造成统治精英阶级的金融“底气”损耗殆尽；中东石油危机不是欧佩克而是国际银行家的选择等等。 这一系列惊人的“发现”，使历史霎然面目一新！简易得出格，歪曲得离谱，难免给人哗众取宠之嫌。 《货币抗争》一书关键写金融。 由于文笔流利，且引述了许多历史典故、传说、轶事、名人语录等，它引人入胜，勾起了普通读者对单调金融疑问的兴味，这是该书的一个奉献。 但遗憾的是，该书对许多经济历史事情或人物的描画缪误甚多，断章取义、顺理成章、言过其实，或基本就是妄加猜想、肆意定论，给读者提供了错误的信息，并有或许误导政策制定者。 全书屡屡强调，以罗斯柴尔德为代表的国际银行家如何拥有奥秘的超级权利，可为所欲为地玩弄王权与政府于股掌之上，肆意操纵全球的抗争与友好、兴盛与萧条。 理想是，罗斯柴尔德家族确实曾经盛极一时，至少在19世纪是公认的最有影响的跨国金融企业，在今天的国际金融体系中也算是尚有一席之地；但是，其市场位置与影响力目前已可以说微乎其微。 无论是按股票与债券承销、买卖及企业并购业务的市场份额，还是按旗下所控制金融资产的规模，该公司都往往排不上国际前十名，更谈不上呼风唤雨、主宰全球金融市场了。 书中宣称，罗斯柴尔德家族是当今西方关键兴旺国度最大的债务人，这并不契合理想。 相同，今天的J.P. Morgan银行经过有数次分分合合，与《格拉斯-斯蒂格尔法》出台前的老J.P. Morgan公司除了承袭同一商标品牌，其股权结构、组织方式、公司文明、业务与客户基础皆有清楚不同，市场影响力也是今非昔比。 该书武断地认定，所谓国际银行家为一小撮利益分歧紧抱一团的阴谋集团，而对现代金融体市场与金融机构之间绝后剧烈的竞争这一客观理想全然无视。 大浪淘沙，适者生活，曾经盛极一时的Drexel、霸菱等老牌银行都已破产，而书中一再提到的库恩·雷波公司也曾经无迹可寻。 理想上，金融业是现代经济中竞争最剧烈的行业之一，其产业结构与垄断组织相去甚远，这也就是金融创新如此生动的一个要素。 金融业也恰恰是现代经济中最受监管的行业，其运营业务活动遭到各国政府如财政部、央行、专职金融监管当局甚至国际组织的严厉监管。 书中所刻意描画的超然凌驾于国度政府乃至国际政治法律制度之上，拥有奥秘权利的所谓“国际银行家”，恐怕除了存在于作者的丰厚想象中，纯系子虚乌有。 《货币抗争》一书混杂了国际信誉与货币，包括流通中的金银币、纸币现钞、基础货币、狭义货币和国债、通货收缩等概念及其相互相关，尤其是颠倒了货币发行与公共财政的因果相关。 早期的英格兰银行和美联储前身机构的货币发行以政府(或王室)的债务为抵押，是为了控制货币发行总量，而不是要挟政府不时发债。 恰恰相反，政府经常由于抗争或铺张而开支过多，造成财政赤字，而财政赤字选择国债的规模与担负大小，而不是央行的货币发行。 假设政府不能经过借款(发国债)来补偿赤字，就往往必需依托央行的信誉，即货币融资 (monetary financing of budget deficit)，其结果是诱发通货收缩。 在两次全球大战之间的德国，在抗日抗争完毕后国共内战时期的中国，在20世纪80年代的拉美国度，尤其是玻利维亚、墨西哥、阿根廷与巴西，都是政府经过央行滥发货币补偿极度财政赤字，结果诱发恶性通货收缩的经典案例。 作为阴谋论的一个关键基石，《货币抗争》一书咬定国际银行家们不只是操纵政治、制造抗争，更频频制造金融危机，包括1929年的经济大萧条。 这些指控颇为新奇，近乎荒唐。 任何一个了解金融基本运作的人都知道，金融机构的盈利才干与金融市场的稳如泰山和微观经济的景气呈严密的正相关性。 当经济兴盛、市场兴隆时，金融业盈利也就表现良好。 而经济不景气、市场低迷时，金融业的运营环境就清楚好转。 尤其是每次金融危机出现时，金融机构面临庞大的风险，少量盈余，甚至开张。 大萧条时期，数以百计的金融机构，包括商业银行、证券公司与保险机构，惨遭开张厄运。 最新一轮的美国次级债危机，对美林、花旗、瑞银等许多全球一流的大型金融机构所形成的冲击，是最新的例证。 《货币抗争》一书称，历史上每次金融危机都为国际银行家故意制造，有违基本知识。 该书还宣称，国际银行家孜孜以求的是廉价货币与通货收缩，也不合逻辑与道理。 通货收缩使存款的真实多少钱缩水，作为债务人的银行损失最大，自然最倒运。 该书并没向读者解释清楚终究为何国际银行家企冀的不是多少钱稳如泰山，却偏偏是通货收缩。 《货币抗争》一书试图给读者一种旗帜鲜明、是非洁白的印象，但其实立场模糊不清，多处中央甚至自相矛盾。 书中弥漫了反犹太颜色——不时影射一些国际金融家的犹太出身背景；揉杂了极左思潮——抨击私有化、自在贸易等市场经济政策；极右倾向——敌视罗斯福新政与政府对经济的干预政策；民粹主义——反精英阶级，敌视华尔街、媒体与大企业；美国式的孤立主义——不信任包括结合国、国际货币基金组织、全球银行、WTO和国际清算银行(BIS)在内的任何国际组织与机构；无政府主义——主张相对的团体自在，并流显露对任何集中威望包括中央银行的自然不信任；对日本的同情与反西方看法(日本经济泡沫破灭系西方国度金融核弹打击所至；日本倡议亚洲货币基金乃“天经地义”，而美国的反对属极端不合理等)。 总之，在看法外形与价值判别方面，此书是一杯奇特的“鸡尾酒”。 这也难怪。 书中所征引的原著政治立场原本就五花八门，作者只不过是原封不动地照搬到了中文版而已。 美联储辩诬最令人莫明其妙的是，《货币抗争》一书对中央银行制度启动诽谤，尤其是对被各国广为仿效的美联储无故攻击。 全书特别把美联储是私有中央银行作为惊人秘密启动大肆渲染， 称美联储的性质与来历是美国学术界与资讯媒体“心照不宣”的禁区。 其实，美联储的背景历来就不是什么秘密。 从美国建国100余年后，围绕要不要设立中央银行以及设立哪种形式的央行，经过许多地下的争辩交锋，甚至十分剧烈的政治妥协，成为美国大选的关键议题。 美国开国元勋中，最谙熟金融财经事务的首任财长汉密尔顿所创立的美国第一银行，以及后来重设的第二银行，都成了政治的牺牲品。 自1913年美国国会经过“联储法”前后始，美国知识界与媒体对美联储的来龙去脉十分了解，在全球各央行中，美联储的结构与组织方式虽然显得特殊，但历来就不是什么秘密。 美国许多入门经济学教科书对美联储的历史与制度都有专门引见。 在进入20世纪之前，美国政治的一个关键特征就是关于权利集中的恐惧，以及对团体及州政府权益的悉心保养与捍卫。 汉密尔顿虽然看法到团体自在与各州自治权的关键，但他坚信，为了确保与自在相反相成的经济兴盛，美国必需有集中的财政与货币政策，即今天在全全球普遍通行的政府微观经济政策。 惋惜，汉密尔顿为首的联邦主义纲领与理念过于超前，而未能被他的同代人和承袭者所及时了解与接受。 作为准央行的第一次性实验，成立于1791年的美国第一银行于1811年停业，而民粹派代表人物安德鲁·杰克逊总统于1832年否决了国会关于延伸美国第二银行执照的提案。 具有挖苦意味的是，汉密尔顿所倡议的正是联邦政府集中控制货币发行与供应，而安德鲁·杰克逊等所捍卫的则是各州银行自行发钞的自在与权益。 但在《货币抗争》一书中，汉密尔顿是与国际银行家狼狈为奸的罪人，而杰克逊总统却成了“杀死银行”、捍卫国度货币发行控制权的英雄。 理想上，在杰克逊总统废弃美国第二银行后，美国金融业堕入了常年的混乱与不稳如泰山形态。 自1836年起，美国银行恐慌危机至少每20年就迸发一次性，而1907年迸发的银行危机蔓延全国，造成银行纷繁开张，给存款者与经济形成了沉重打击。 痛定思痛，美国朝野与各党派终于吸取了经验，并达成共识——美国无论如何必需设立中央银行，以防止与处置未来的金融危机。 鉴于美国的共同政治传统与文明，在长达数年的联储准备与法律拟定环节中，设计了一套较为精细的权利制衡机制，表现了美国民主制度的妥协精气。 其结果是，美联储系统并没有把权利集中于纽约或华盛顿，而是设立了一个在全美有12个地域联储银行的分散系统，以在货币政策制定环节中，充沛反映并代表不同地域的利益。 而且，联储银行被设计为准公立的机构，实践上为公私合营的混合组织，其目的是防止一个公立的联邦权利当局侵犯公家企业部门的权益。 地道从一切制来看，每一个地域联储银行的股东由该联储地域的成员银行构成，由于成为联储银行成员的一个条件就是必需购置联储银行的股份。 而这些成员银行都是公家商业银行机构(美国历来没有国有商业银行的传统)，说美联储系统中的12家地域性联储银行是公家的中央银行，并没有错。 但是，从实质控制权来看，美联储体系是一个由国会与联邦政府双重控制并接受群众监视的一致的中央银行，代表最佳公共利益行使其央行职权，包括货币政策(确定预备金比率、贴现存款利率以及地下市场操作)、银行监管，并经过其“最后的存款者”角色保养美国金融系统稳如泰山。 虽然各地域联储银行享有一定的权益，但毫无疑问，美联储体系的中心权利掌握在总部设于华盛顿的联邦储藏局(Board of Governors)手中。 联储局是美联储系统的龙头与神经中枢，由七名理事组成，是百分之百的公立机构。 一切七名理事都由总统任命，参议院确认。 随着时期的推移，尤其是20世纪30年代美国大萧条后的一系列银行革新举措，联储局的权利与影响不时扩展。 联储局制定预备金比率，审核并确定各联储银行的贴现率，尤其关键的是，控制了联邦地下市场委员会(FOMC，Federal Open Market Committee)的决策。 联储局的一切七名理事都是FOMC的成员，占FOMC的绝大少数，且联储局主席兼任FOMC主席。 由于地下市场操作是美联储控制货币供应最关键的政策工具，所以联储局所控制的FOMC在整个美联储系统中占据无足轻重的位置。 此外，联储局还拥有其他权利，可以在很大水平上制约并影响各地域性联储银行。 例如，虽然各联储银行行长在通常上是由其董事(其中A类、B类董事由成员银行引荐)选出，但必需失掉联储局的同意。 联储局经常向各联储银行的董事会介绍行长人选(通常为职业经济学家)，而联储银行的董事会也通常乐于遵照联储局的“建议”。 联储局还有权确定各联储银行行长的薪酬，并且审核各联储银行的预算。 假设联储局的权利如此之大，实质上掌控着整个美联储系统，那么，地域联储银行的“公家股东”，即成员银行，对美联储的运作有什么影响呢？答案是：简直为零。 成员银行虽拥有联储银行的股票，但并不享有相似一切权所相应的利益。 虽然美联储系统每年可录得200亿美元以上的巨额盈利，股东或成员银行最多能指望失掉6%的年度分红，绝大少数盈利由联储局转交了美国财政部。 因此，与普通公家公司股东不同，联储银行的股东对其名义上拥有的财富毫无支配权。 成员银行最多只能选举联储银行董事会中A类与B类董事中的各一名，而且这名董事经常是由联储银行行长所提名。 因此，股东或成员银行，在美联储系统中其实没有任何实质性的权利与影响。 理想上，今天只要约三分之一的美国银行是联储的成员银行，而在半个世纪前，这一比例曾是半数。 由于成员银行实践上没有“公家股东”的权益，而且还必需承当在联储银行缴存预备金的义务，股东或成员的本钱很高，所以曾不时有银行机构脱离联储系统，削弱了联储对货币供应的控制力，以致于美国国会在1980年经过的存款机构清闲监管与货币控制法案中参与一个特别条款，即不论能否成员，一切存款金融机构必需在联储系统维持预备金。 《货币抗争》一书混杂了一切权与控制权的实质差异，对美联储的指导班子在专业上能否胜任称职，在货币政策上能否制定妥当，在保养金融市场决计、多少钱稳如泰山与充沛务工目的方面的记载能否完美等触及中央银行的关键疑问不着笔墨，毫无兴味，而围绕着美联储是私有的中央银行这一点上大做特做文章，一定水平上反映了中国革新开放近30余年后还继续残存的对私有制的成见，但在更大水平上，是对美联储这样一个有较特殊组织结构与制度布置的中央银行的基本性曲解。 美联储的降生，关于美国乃至全球金融货币体系是一个历史性的里程碑，而《货币抗争》一书对此却悻悻写道，“1913年12月23日，美国民选政府终于被金钱权利所推翻”，简直令人摸不着头脑。 不论该书对美联储有何成见，理想是，美联储自成立近100年来，已在美国群众心目中享有极高的声誉。 很多民意调查结果标明，美国人民对美联储这样一个未经选举发生，却有庞大影响力的精英机构的信任，甚至超越了对包括国会与总统在内的许多公共权利机关的信任。 -《货币抗争》，宋鸿兵著，中信出版社2007年5月第一版。 胡祖六为高盛集团董事总经理，清华大学中国经济研讨中心联执主任