新 两新 债务融资工具 而行 向 浦发银行承销全国首批 (专项债两新一重)

以后，推进大规模设施降级和生产品以旧换新是放慢构建新开展格式的关键动作。间市场买卖商协会近日翻新推出首批“两新”债务融资工具，作为主承销商，踊跃助力债券顺利发行，激活经济高品质开展新引擎。

6月26日至27日，浦发银行独家主承销广西股份有限公司2024年度第一期超短期融资券（“24桂冠电力SCP001”），牵头主承销大唐国内发电股份有限公司2024年度第五期中期票据（“24MTN005”），是首批“两新”债务融资工具承销商中，惟一牵头承销两只央企债券的股份制银行。

详细来看，“24桂冠电力SCP001”发行规模2亿元，票面利率1.85%，募集资金用于盘州市四格风电场风机换型革新名目，助力提高清洁动力应用的稳固性、安保性、牢靠性。

“24大唐发电MTN005”发行规模5亿元，票面利率2.01%，募集资金用于托克托发电公司供热革新名目，允许优化电网低负荷调峰和热负荷调理方面的顺应才干。

据悉，“两新”债务融资工具附丽买卖商协会现有产品，驳回“产品不贴标、用途针对性强”的模式，经过募集资金精准聚焦大规模设施降级和生产品以旧换新畛域，实际优化金融服务的才干和质效，助力企业向“新”开展。

在买卖商协会推出该产品后，浦发银行极速照应、踊跃执行，在买卖商协会的专业指点和中央人民银行、发改委、工信厅等鼎力允许下，联合大唐国内和桂冠电力的设施降级需求，为企业提供定制化债券融资打算。同时，买卖商协会开设“绿色通道”，履行专人对接，保证名目迅速落地。

此次浦发银行承销两只全国首批“两新”债务融资工具，是贯彻落实党中央、国务院“两新”执行打算关系决策部署的翻新动作，是“浦发绿创”服务清洁动力融资的活泼写照，是转型金融允许热电优化能效的详细通常。浦发银行将继续以实践执行允许实体经济树立，提高经济运转效率，为“两新”畛域开展奉献浦发力气。

国家对农商行的政策

导 读农商银行的发展从来都是在应对挑战中前进的，农商银行人有战胜任何艰难险阻的勇气、智慧和力量。 一份新鲜出炉的政府工作报告，或许可以让处在压力之下的农商银行找到机遇。 只要充分发挥“小法人+大平台”的灵活优势，以全局思维和系统观念谋域、谋局、谋事，守正创新推动服务，跟着地方党委政府的发展战略走、跟着当地产业布局走、跟着老百姓的生产生活需求走，就能把握机遇，走出一条健康的、可持续发展的道路。 机遇与挑战并存，压力与发展同步。 在我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，农商银行的机遇从何而来?一份新鲜出炉的政府工作报告，或许可以让处在压力之下的农商银行找到答案。 机遇一公司治理持续推进改革进一步提速今年政府工作报告强调，深化中小银行股权结构和公司治理改革，加快不良资产处置。 这一信号的释放，必定会让中小银行改革进一步提速。 中小银行，特别是农商银行股权结构的特点是股东数量多、股权复杂、治理难度大。 提升中小银行公司治理能力，是加速改革的必然之选，需要通过不断优化股权结构，持续弥补公司治理短板，进而推动改革有效落地。 早在2020年，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清就依法清理规范金融企业股权关系特别指出，要做好城商行、农商行、农信社等金融机构的改革和整顿工作，并划出了“三条底线”。 一是“长期稳定”底线。 深化中小金融机构改革，必然会进行许多兼并重组，但社会资本占主体的格局不会改变。 二是“透明诚信”底线。 即严格规范股权管理，严格审查股东资质，提高股权透明度。 三是“公平合理”底线。 切实加强股东行为约束，防止控股股东不当干预机构经营，侵犯中小股东利益。 在新的压力与挑战下，农商银行要紧紧抓住改革的风口，对股权结构“抽丝剥茧”、对公司治理“去其糟粕”，既要依据国情强化党的领导核心地位，又要遵循市场化的现代银行制度。 来保证自身稳健运营。 一是进一步强化农商银行股权管理机制。 从股权变更、增资扩股的流程、审批和监督方面进行制度化设计，确保内外部监管的职能执行到位，尤其是防止虚增资本金等问题。 对于股东的真实性、资质以及背景要进行严格审查准入，防止内幕交易和利益输送问题。 二是对农商银行的股本管理、业务经营以及管理层持股等进行权责分离，在信贷业务方面和股本占比方面，保证银行股权结构的合理性，严防大股东“独大”“一言堂”等问题。 三是各省农信系统亟待建立多渠道补充资本的有效机制，并以外源补充资本为切入点，不断优化资本结构，从而增强服务乡村振兴、实体经济和抵御经营风险的能力。 可以说，完善公司治理与股权结构，将是农商银行最关键的核心竞争力，也是行稳致远、健康可持续发展的基石。 机遇二全力以赴支持实体经济强化地方金融主力军地位在加强金融对实体经济的有效支持方面，今年政府工作报告要求，用好普惠小微贷款支持工具，增加支农支小再贷款，优化监管考核，推动普惠小微贷款明显增长、信用贷款和首贷户比重继续提升。 自2019年起，政府工作报告连续三年提出“大型商业银行普惠小微企业贷款增长30%以上”目标，加之政策引导和监管考核加大，2021年，大型商业银行普惠小微企业贷款增幅超过40%，县域农村金融市场竞争激烈，优质客户流失加剧，发展空间遭受挤压，行业竞争进入白热化。 虽然，今年政府工作报告没有针对大行设定普惠小微企业贷款增速目标，但是大行已从“被动下沉”发展为“主动进军”，农村金融中小微信贷市场中的优质客户依旧是炙手可热。 如何巩固“三农”主阵地?农商银行可以在以下几方面发力:一是深耕本土，让金融服务更贴近区域实体经济发展需求。 应根据地方经济发展特色与自身禀赋特点，在实践中找准发力点，避免“大而全”，重在“小而美”，深耕发展特色业务，推进特色化产品和服务模式创新，打造独特的核心竞争优势。 二是持续加大存量风险资产处置力度，强化疫情影响研判，通过稳贷、续贷等多种方式与企业共渡难关。 三是借力金融科技手段提升实体经济服务能力。 应充分利用网络技术、大数据、云计算和人工智能等手段，对地方实体经济和中小企业融资进行全流程、数字化的风险管控，在批量化、规模化获客的基础上，提升风险识别和贷后管理能力，降低服务成本。 在做好风险防控的前提下，进一步创新产品和服务方式。 四是服务实体经济要有所侧重。 在流动性合理充裕的前提下，应将资金用于最需要的领域。 一方面要加大对制造业的支持力度，加大对科技创新和文化产业等信贷占比，支持我国产业升级和经济高质量发展;另一方面需要把“两新一重”作为投资重点，加大对基础设施建设的支持。 五是积极探索绿色金融模式创新。 在“碳金融”蓬勃兴起的大势下和国家政策红利的引导下，应抢抓“双碳”新机遇，在加强顶层设计、设立绿色支行、创新绿色产品、创设“碳账户”、参与碳金融市场等方面发力，在普惠金融中嵌入绿色因子，让普惠更绿色，让绿色更普惠。 机遇三创新激活乡村金融深度赋能乡村振兴乡村振兴战略实施以来，农民收入提升带来农村储蓄量的大幅度增加，但是大量储蓄仍未投向农村领域，金融在城乡之间配置的低效率，加剧了城乡产业的割裂状态。 今年政府工作报告，关于扎实稳妥推进农村改革发展方面，要求加强农村金融服务，加快发展乡村产业。 这也是未来乡村实现全面振兴的重要保障。 取之于民，用之于民，是农商银行践行地方金融主力军的服务宗旨。 全国人大代表，中国建设银行湖南省分行行长文爱华围绕推进乡村金融深度赋能乡村振兴方面建议，进一步优化乡村金融的生态环境。 推进乡村信用体系建设;推广金融平台在乡村的运用，通过推动“互联网+政务服务”向乡村延伸覆盖，拓展农业农村大数据应用场景;将乡村金融纳入乡村基本公共服务范畴;加强金融知识的普及与宣传。 针对推进乡村金融赋能乡村振兴的重点领域，文爱华建议，一方面，要重点赋能乡村产业发展，推进数据化、信息化、平台化、圈链化服务，形成线上线下一体化的金融服务;重点发展供应链金融，通过乡村龙头企业带动农业上下游企业的发展，推进一二三产业融合发展。 另一方面，要赋能乡村基础设施建设，加大信贷资源投入力度，并在利率上给予优惠，重点支持人居环境治理、水资源治理以及绿色发展、生态文明保护等。 在全面推进乡村振兴过程中，全国人大代表、中国银行业协会秘书长刘峰表示，一方面金融资源要有效保障粮食安全的金融投入。 引导银行业金融机构着重加大对产粮大县的信贷投入，抓住种子和耕地两大核心，围绕促进大豆和油料增产、“菜篮子”产品供给，持续加大信贷服务供给。 另一方面，要加大对乡村产业和新型经营主体的金融支持，例如推动政银重点产业信息共享和工作联动机制，助力构建现代乡村产业体系。 在金融服务方面，刘峰强调，在新型城镇化持续推进背景下，金融更好服务新市民对实现农业农村现代化具有重要意义。 银行业要更好满足新市民在就业、住房、医疗、教育和养老等方面的金融需求，着力破解新市民金融服务难题。 压力下蜕变，竞争中破茧。 农商银行的发展从来都是在应对挑战中前进的，农商银行人有战胜任何艰难险阻的勇气、智慧和力量。 只要充分发挥“小法人+大平台”的灵活优势，以全局思维和系统观念谋域、谋局、谋事，守正创新推动服务，跟着地方党委政府的发展战略走、跟着当地产业布局走、跟着老百姓的生产生活需求走，就能把握机遇，走出一条健康的、可持续发展的道路。 ↑↑↑点击上图获取《2021农商银行转型趋势报告》完整版百万读者都在看政府工作报告给中小银行圈重点:不良处置、股权结构、公司治理!建议设立中国乡村振兴银行!全国人大代表孔发龙:有效解决农村金融供给不平衡不充分银行家最关注什么?《中国银行家调查报告(2021)》发布来源/中华合作时报·农村金融主编/刘小萃 编制/马悦

国家对保险资金运用有何规定，可以进入房地产吗？

作为实施扩大内需战略的重要一翼，扩大有效投资正迎来新方向。 “两新一重”，即新型基础设施、新型城镇化和涉及国计民生的重大项目。 其作为扩大有效投资的民生发力点，在显著增加有效供给的同时，也将面临巨大的融资需求。

银保监会数据显示，截至今年5月末，保险资金运用余额达19.69万亿元。 面对规模巨大的保险资金，投资途径的合理与否，直接关系到保险行业的资本运营效率。 此次银保监会明确提出将加大对“两新一重”的资金支持，也为保险资金投资指明了方向。

1、保险资金及其运用

保险资金是指保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金以及其他资金。 保险资金主要用于保障被保险人的经济损失，其所具有的负债属性及其获得与赔付/给付的时间差，赋予它保值增值以保障被保险人权益的必要性。

保险资金选择项目进行投资，使资金增值的活动，常被称为保险资金投资或保险资金运用。 《保险资金运用管理办法》规定，保险资金运用必须根据保险资金性质实行资产负债管理和全面风险管理。 依据资产负债管理理论，保险资金运用应尽量实现资产和负债在规模、期限等方面的匹配；依据全面风险管理理论，保险资金运用应坚持稳健审慎和安全稳定原则。

从规模看，目前保险资金余额为20万亿；从期限看，保险资金平均久期为13年。 结合风险偏好低、长期配置需求大等特征，保险资金运用应瞄准未来现金流和收益稳定且需要巨额中长期资金的行业。

2、保险资金+“两新一重”建设

“两新一重”中，“两新”是指新型基础设施（包括数据中心建设、充电桩设施增加等）与新型城镇化（包括县城公共设施发展、城镇老旧小区改造等），“一重”则包括交通、水利等重大基建工程。

从融资需求看，“两新一重”项目投资规模大、投资规模长，与保险资金的期限和规模相契合。 因此，政府重点支持“两新一重”建设将给险资运用带来新的机遇。

从融资效益看，“两新一重”项目是面向经济高质量发展需要的未来型建设，在科技领域的布局将长期创造超额收益，在民生领域的部署也将带来优质稳定回报，符合保险资金运用对于长期现金流回报和绝对收益的追求。 因此，参与“两新一重”项目也将给保险资金提高投资效益提供新的契机。

事实上，此前原保监会早已明确支持保险资金满足重大工程建设融资需求（《关于保险业支持重大工程建设有关事项的指导意见》，2015）、鼓励保险资金投资国家重大工程建设（关于进一步加强保险监管 维护保险业稳定健康发展的通知》，2017）。 故此次银保监会明确要加大对“两新一重”的资金支持，也是在已有部署基础上的创新发展。

此前银保监会还明确要加强政策引导，对符合国家导向的投资项目，从投资范围、投资比例等给予政策支持。 如为更好发挥债权计划对于疫情严重地区基建的支持作用，中国保险资产管理业协会为支持抗疫的债权计划注册开辟了“绿色通道”。 这也将加速激活存量资金，助力保险行业对“两新一重”的资金支持。

3、充分发挥保险资金作用，为“两新一重”提供“源头活水”

保险资金进行“两新一重”的投资可以有效抵御通货膨胀并得到可观的收益，但我国保险业对于“两新一重”项目投资的经验尚不够成熟，在坚持稳健投资、审慎投资、长期投资的同时过程中，尤需防范投资风险、优化投资策略。

从投资形式看，《保险资金运用管理办法》规定，保险资金运用仅限于银行存款、买卖有价证券、投资不动产、投资股权等形式。 此前，保险资金投资基础设施建设主要是基于不动产的投资，保险资金支持“一带一路”建设则主要采取了债权投资计划、股权投资计划的形式。 而保险资金投资“两新一重”，可采用信用债、非标以及权益市场的一、二级投资等形式，当然在灵活运用的同时亦需稳妥避险。

从投资管理看，一方面保险机构应遵循“集中管理、统一配置、专业运作”的要求，实行保险资金的集约化、专业化管理；另一方面监管部门应紧跟市场发展变化，在落实偿付能力监管的同时强化保险资金运用的风险意识。

概而言之，“两新一重”孕育出的巨额投资需求将为大规模的保险资金提供投资契机，“两新一重”项目所具有的绝对收益特征，又正与保险资金运用的目标相符。 且保险资金运用的风险治理是整个资金运用的核心，因此在控制资金运用风险的基础上提高资金运用效率，方为保险资金支持“两新一重”建设的应有之义。