群体遭下调 负面 重灾区 中资险企评级缘何成 (群体遭下调负什么责任)

惠誉的“故事”十分“幽默”，可总结成一个词——双标。

日前，惠誉评级将中华财险财务虚力评级至由A-下调至BBB+的信息惹起多方留意。《险企高参》也借此机遇梳理了一下往年以来的财务评级、评级展望等状况。据不完全统计，往年上半年有13家险企的评级“不理想”，这其中有9家险企的评级是惠誉出具的。

在这其中最吸引眼球的无疑是， 4月份惠誉将六家中资险企的评级展望调整至负面，这六家机构无一例外的是中管险企或中管险企 旗下子公司 ，而惠誉将评级展望调整至负面的理由令人咋舌。在六家评级之前，惠誉曾将 中国的终年外币发行人违约评级展望由稳如泰山调整至负面，随后这六家中资险企的评级与中国的主权评级展望分歧，由于这六家险企的评级思索了政府在一切权层面向其提供不同水平的支持。惠誉指出，政府对独立信誉状况较弱的险企在财务承压时为其提供支持的志愿和才干或许削弱。

惠誉评级官方部分原文： 已确认中国出口信誉保险公司的保险公司财务虚力评级为‘A+’，并将其评级展望自稳如泰山调整至负面； 已确认中国太平保险集团有限责任公司的终年发行人违约评级为‘A’，并将其评级展望自稳如泰山调整至负面； 已确认中国太平保险集团（香港）有限公司的终年发行人违约评级为‘A’，并将其评级展望自稳如泰山调整至负面； 已确认中国太平保险控股有限公司的终年发行人违约评级为‘A’，并将其评级展望自稳如泰山调整至负面； 已确认太平人寿保险有限公司的保险公司财务虚力评级为‘A+’，并将其评级展望自稳如泰山调整至负面； 已确认中国人民人寿保险股份有限公司的保险公司财务虚力评级为‘A+’，并将其评级展望自稳如泰山调整至负面；

照这么说，是不是可以把一切运营外形不太完美的央企、国企的评级展望都降至负面？进而群体降个级？

有的人或许会问，“这只是评级展望负面，又不是真的会下调”。其实， 这就是一个先射箭再画靶子，还是先画靶子再射箭的事 ，此前中华结合财险也是先于2024年3月被列入负面评级观察名单，后于8月份更新。

为此，我们进一步挖掘这家于2020年5月才正式进入中国市场的全球三大国际评级机构之后，发现惠誉的“故事”十分“幽默”。 总结成一个词——双标。

就在梳理惠誉对中国保险机构评级的环节中，偶然刷到这样一则信息：惠誉将以色列信誉评级从A+下调至A，展望负面。

图源：惠誉官方

太让人惊讶了， 本轮巴以抵触自去年10月以来，都快一年了才下调信誉评级。不由让人想问，之前俄乌抵触它有没有对两国做评级下调？ 一查不要紧，查完大吃一惊。

2022年3月3日， 惠誉国际评级将俄罗斯信誉评级下调六个等级至C级，该评级为倒数第三水平。 惠誉表示，由于俄乌抵触以来西方国度采取的一系列制裁措施，俄罗斯债务 违约“行未来临”。

惠誉的终年信誉评级分为投资级和投机级，其中投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。以上信誉级别由高到低陈列，AAA等级最高，表示最低的信贷风险；D为最低级别，标明一个实体或国度主权已对一切金融债务违约。

对比之下，乌克兰又是怎样的评 级呢？2022年2月26日，国际评级机构惠誉国际将乌克兰的终年主权信誉评级从B级下降到CCC级。 该评级比“一手石油自然气”，“一手粮食核大棒”的俄罗斯还高两级， 截至往年7月24日，惠誉才选择将乌克兰的信誉评级从CC下调至C。

图源：惠誉官方

可以看到， 俄乌抵触自2022年2月24日以来，乌克兰的信誉评级下调是线性的，而俄罗斯则是“断崖式”的。 此外，巴以抵触快一年了，才刚刚末尾下调以色列的评级。不知惠誉国际评级作为全球三大国际评级机构之一，是如何做出该结论的？做出该评级调整能否带有政治颜色？

此外，像前文中提到的“惠誉继中国主权评级执行之后将六家中资险企的评级展望调整至负面”此类对我国不利的“评价”，甚至可以追溯到2009年。 依据惠誉2009年5月24日公布的研讨报告《中资银行：在实体经济疲弱的环境下信贷规模激增值得关注》称，体系正收回初步的警示信号。2009年7月4日惠誉国际评级公司更是把中国微观经济风险评级的目的从“安保”降至和破产的冰岛同级，他们担忧“中国经济抚慰方案未来的损失要远大于预期，届时，中央和中央政府最终情愿或能够承当多大的损失尚不清楚”。

关于评级机构而言，其关键职能是评价风险，‌为投资者提供信誉风险评价，‌协助他们做出明智的投资决策。 评级机构的存在有助于缓解信息不对称疑问，‌提示信誉风险，‌提高市场买卖效率。并‌‌确保评级的准确性和公正性。 ‌

另外，主权信誉评级是对一个国度作为债务人实行偿债责任的信誉志愿与信誉才干的一种判别，‌它触及到国度的政治、‌经济等多个方面。‌评级机构会对国度的国际消费总值增长趋向、‌对外贸易、‌国际收支状况、‌外汇贮藏、‌外债总量及结构、‌财政收支、‌政策实施等原因启动剖析，‌以及对金融体制改造、‌国企改造、‌社会保证体制改造所构成的财政担负启动评价，‌最终得出评级结果。‌ 这种评级不只表现了国度的偿债志愿和才干，‌而且直接相关到金融产品的定价权，‌影响一国信贷市场利率及汇率的构成。 ‌因此，‌主权信誉评级与国度金融主权和经济安保亲密相关，‌是保养国度金融主权的关键力气，‌代表了一个国度在国际金融服务体系中的国度位置。‌

而惠誉国际评级作为全球三大国际评级机构之一、总部设在纽约和伦敦的独一欧资国际评级机构、成立100余年的国际评级机构， 其业务范围包括金融机构、企业、国度、中央政府和结构融资评级。迄今惠誉国际已成功1600多家银行及其他金融机构评级， 1000多家企业评级及1400个中央政府评级，以及全球78%的结构融资和70个国度的主权评级。 若做不到评级机构的基本底线，若是屁股选择脑袋，若是为强权而服务，若是带着有色眼镜做评级报告，结果不堪想象呀。

---

年前最后一周，16家公司评级，有5家被下调或被列入观察名单

作者|韦新泉

本期是2021年春节前的最后一期评级观察了，这期我们一共关注了16家公司的信誉评级。 不过，与以往信誉评级基本都是AAA评级不同，本次评级中，最大的亮点便是有5家公司评级被下调，或许被列入了信誉评级观察名单。 剩余11个公司，我们以为这些公司也都各有各的困难，比如应收款和其他应收款占据的流动资产比例太大了，有的曾经影响到了公司的运营，但公司还在支撑。

结合资信：债务人开放启动重整，下调祥鹏航空信誉等级至BB

2月1日，结合资信评价股份有限公司（简称“结合资信”）发布一则关于云南祥鹏航空有限责任公司（简称“祥鹏航空”）信誉等级的公告，将祥鹏航空信誉等级从AA-下调为BB。

公告称，遭到控股股东海南航空控股股份有限公司（简称“海航控股”）被债务人开放启动重整的影响。 债务人昆明飞安航空训练有限公司以它缺乏清偿才干，不能清偿到期债务，向法院开放启动重整，它能否进入重整程序存在不确定性。 遭到上述要素的影响，结合资信将祥鹏航空的主体信誉等级由上次评级（2020年7月30日）的AA-下调为BB，评级展望为负面，“17祥鹏MTN001”、“17祥鹏01”的债项信誉等级也由上次评级（2020年7月30日）的AA-下调为BB。

结合资信：被占用资产超77%，在建项目刚刚末尾，泰州滨江有支付压力

2月1日，结合资信发布其对泰州市新滨江开发有限责任公司（简称“泰州滨江”）的最新评级报告。 此次，泰州滨江的主体信誉等级为AA，与上次评级（2020年7月1日）结果分歧，“20泰州滨江CP001”的债项信誉等级为A-1，与上次评级（2020年7月1日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

泰州滨江的实践控制人是泰州市国资委，2019年至2020年月末，该公司共失掉政府给予的财政补贴4.60亿元。 2017年至2019年的营业支出区分为12.83亿元、14.26亿元、16.58亿元，利润总额区分为6.52亿元、3.67亿元、3.25亿元。 近三年，它的运营状况不佳，营业支出及利润总额都呈动摇性增长，且补贴是利润的关键补充，需优化盈利才干。

截至2020年9月，泰州滨江的流动资产为325.47亿元，其中货币资金为42.61亿元，存货及其他应收款合计251.48亿元，占流动资产的77.27%，受限资产为47.23亿元。 同期末，其在城市树立基础设备方面的在建及拟建项目方案投资52亿元，已投资4亿元，需投入48亿元。

债务方面，截至2021年1月12日，泰州滨江未来一年内到期的债务规模算计29.50亿元，会有较大归还压力。 此外，截至2020年9月末，其对外担保金额为89.81亿元，担保率为76.81%，或面临一定的负债风险。

结合资信：营业状况不佳，投资规模庞大，天津地铁需面临融资压力

2月1日，结合资信发布其对天津市地下铁道集团有限公司（简称“天津地铁”）的最新评级报告。 此次，天津地铁的主体信誉等级为AAA，“20津地铁CP001”的债项信誉等级为A-1，均与与上次评级（2020年6月23日）的结果分歧，评级展望为稳如泰山。

天津地铁的关键业务为地铁运营及地铁资源开发。 2017年至2019年，其营业支出区分为13.66亿元、11.70亿元、11.93亿元，利润总额区分为8.14亿元、8.46亿元、1.80亿元。 近三年，它的营业状况不佳，营业支出及利润总呈动摇性增长。 政府给予的财政补贴是利润的有效补充，2020年1月至9月，其失掉政府补贴为12.44亿元，占当期利润总额的93.22%。

截至2020年9月，其受限资产为11.51亿元，在建的地铁树立项目方案投资1703.24亿元，已投入475.22亿元，需投入1228.02亿元，在建的房地产项目方案投资32.84亿元，已投入10.29亿元，还需投入22.55亿元。 其投资规模大，面临一定的融资压力。

结合资信：营业稳如泰山利润动摇大，短期债务占比高，威海产投或有归还压力

2月3日，结合资信发布一则关于威海产业投资集团有限公司（简称“威海产投”）的最新评级报告。 此次，威海产投的主体信誉等级为AA+，“20威海产投CP001”的债项信誉等级为A-1，均与上次评级结果分歧，评级展望为稳如泰山。

威海产投的实践控制人是威海市国资委。 2017年至2019年，其营业支出区分为45.70亿元、81.44亿元、87.37亿元，利润总额区分为4.71亿元、2.38亿元、4.37亿元。 近三年，它的营业状况较好，营业支出稳如泰山增长，但利润总额出现动摇性增长。

在政府补贴和授信额度上，2019年它失掉政府给予的1.03亿元的财政补贴。 截至2020年9月末，其取得的授信额度为133.54亿元，尚未经常使用的授信额度为51.64亿元。

截至2020年9月，其受限资产为22.84亿元，占总资产的6.51%。 全部债务为159.04亿元，其中短期债务为80.17亿元，占全部债务的50.41%。 据悉2021年至2023年，其到期债务规模合计95.89亿元。 它的债务以短期债务为主，需优化债务结构，且短期内它面临较大的归还压力。 此外，其对外担保金额为15.05亿元。

结合资信：营业状况不佳，短期债务规模大，中铝国际被归入信誉观察名单

2月3日，结合资信发布一则公告，将中铝国际工程股份有限公司（简称“中铝国际”）归入信誉观察名单。

公告称，遭到疫情的影响，中铝国际的主营业务支出大幅度下滑，还面临盈利水平下行压力。 2020年1月至9月，其利润为-0.50亿元，比2019年同期下滑119.67%。 截至2020年9月末，其全部债务为160.52亿元，其中短期债务为97.17亿元，占全部债务的60.53%。 短期债务占比大，面临较大的归还压力。 由于部分客户的付款才干面临困难，它需计提较大规模的资金作预备，这对资产流动性有一定水平的影响。 中国铝业集团有限公司（简称“中铝集团”）为“19中工Y1”提供全额无条件无法撤销的连带责任保证担保，有效地保证本期债券的兑付任务。 结合资信将其主体信誉等级归入信誉等级观察名单，“19中工Y1”债项信誉等级为AAA。

结合资信：资产流动性偏弱，投资规模较大，常高新有集中兑付压力

2月3日，结合资信发布其对常高新集团有限公司（简称“常高新”）的最新评级报告。 此次，常高新的主体信誉等级为AAA，与上次评级（2020年9月25日）结果分歧，“20常高新CP001”的债项信誉等级为A-1，与上次评级（2020年8月3日）结果分歧，“20常高新CP002”的债项信誉等级为A-1，与上次评级（2020年9月25日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

常高新是常州市及常州高新区关键的基础设备树立主体，2017年至2019年，其营业支出区分为105.54亿元、111.60亿元、116.53亿元，利润总额区分为6.30亿元、8.72亿元、12.61亿元。 截至2020年9月末，其总资产为936.24亿元，货币资金为94.54亿元，存货、应收账款和其他应收款合计608.19亿元，占流动资产的81.54%；其取得授信额度为470.07亿元，尚未经常使用的授信额度为186.06亿元。

截至2020年9月末，其介入的ppp形式项目有4个，总投资42.10亿元，已投资19.23亿元，需投入22.87亿元；在建安排房项目总投资为39亿元，已投资9.48亿元，需投入29.52亿元；在建房地产项目总投资138.75亿元，已投资87.16亿元，需投入51.59亿元。

另外，结合资信指出，2020年10月至12月，2021年至2022年到期债券规模合计298.85亿元，它面临较大的集中兑付压力。

结合资信：投资规模大，环保政策让本钱控制承压，天富集团或临负债风险

2月5日，结合资信发布其对新疆天富集团有限责任公司（简称“天富集团”）的最新评级报告。 此次，天富集团的主体信誉等级为AA+，旗下“20天富CP001”、“20天富CP002”的债项信誉等级为均为A-1，与上次评级（2020年7月31日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

天富集团是石河子市关键的基础设备运营主体，2019年以渣滓发电置换水力发电股权，参与其水力发电才干，有效地调整电力结构。 截至2020年9月末，其现金类资产为62.96亿元，是存续期短期融资券的6.30倍，有效地保证其短期融资券的兑付。

2017年至2019年，天富集团营业支出区分为84.48亿元、117.05亿元、213.07亿元，利润总额区分为2.53亿元、2.16亿元、-1.68亿元。 近三年，其营业支出稳如泰山增长，但其利润继续下滑，盈利才干需优化。 结合资信指出，遭到新疆区域内煤炭行业环保政策的影响，区域内煤炭及运输多少钱下跌，它面临着较大的本钱控制压力。

截至2020年9月末，天富集团受限资产为43.89亿元，占总资产的9.45%，全部债务为280.64亿元，其中短期债务为139.75亿元，占全部债务的49.80%。 它需优化债务结构，且面临一定的集中归还压力；其在建项目方案投资71.99亿元，已投资49.17亿元，还需投入22.82亿元，将面临一定投资压力。

截至2019年末，天富集团的其他应收款为21.68亿元，关键系关联方交往款及保证金，其他应收款规模较大，对资金构成占用，且它存在一定的资产管控风险。 截至2020年9月末，其对外担保金额为23.21亿元，它或面临一定代偿风险。

中诚信：短期债务占比大，土地储藏缺乏，蓝光开展有较大集中归还压力

1月29日，中诚信国际信誉评级有限责任公司（简称“中诚信”）发布其对四川蓝光开展股份有限公司（简称“蓝光开展”）的最新评级报告。 此次，蓝光开展的主体信誉等级为AA+，“20蓝光CP001”的债项信誉等级为A-1，均与上次评级（2020年6月22日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

蓝光开展是我国国际较早从事房地产开发的企业，其业务可分为房地产开发、医药制造、现代服务业和其他等五方面。 2017年至2019年，其营业支出区分为245.53亿元、308.21亿元、391.94亿元，净利润区分为12.51亿元、24.96亿元、41.59亿元。 近三年，它处于增常年，销售业绩呈上升态势，营业支出及净利润稳如泰山增长。

截至2020年9月末，其货币资金为249.33亿元，总债务为746.79亿元，其中短期债务为349.05亿元，占总债务的46.74%，其债务期限结构有待优化，面临一定的集中归还压力。 据悉，其贮存的土地规模略显缺乏，未来新增土地时或面临一定的资本支出压力。 遭到因城施策等房地产行业调控政策的影响，行业利润空间不时收窄，它的盈利状况会遭到影响。

中诚信：应收款规模过大，授信额度用去3/4，西宁城投存在支付压力

2月3日，中诚信发布其对西宁城市投资控制有限公司（简称“西宁城投”）信誉等级的最新公告。 此次，西宁城投的主体信誉等级为AA+，与上次评级（2020年7月28日）结果分歧，“20西宁城投CP002”的债项信誉等级为A-1，与上次评级（2020年7月28日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

西宁城投的业务板块触及供水、金融、房地产及物业出租、公共交通及配套服务、市政设备养护、 旅游 饮食服务等，其债务中归入政府性债务额度为209.67亿元。

2017年至2019年，西宁城投营业支出区分为11.52亿元、12.00亿元、16.47亿元，净利润区分为1.02亿元、0.98亿元、0.89亿元。 其运营状况较好，但利润继续下滑，需优化盈利才干。 截至2020年9月末，他和子公司共取得授信总额403.10亿元，其中未经常使用授信余额134.42亿元，备用流动性尚较为充足。

截至2020年9月末，流动资产为占总资产的36.81%，其他应收款为223.35亿元，占流动资产的77.18%，其他应收款规模较大，对流动资产构成清楚占用，全体看来它的资产流动性较弱。 货币现金为37.93亿元，短期债务为55.85亿元。 它的货币现金不能完全掩盖短期债务，它有一定的归还压力。 此外，它对外担保金额为9.91亿元，占同期末净资产的3.92%。

西方金诚：营业状况不佳，债务压力大，华夏幸福评级展望被调为负面

1月29日，西方金诚国际信誉评价有限公司（简称“西方金诚”）发布一则关于华夏幸福基金股份有限公司（简称“华夏幸福”）信誉等级公告，华夏幸福的评级展望被调为负面。

公告称，华夏幸福遭到销售回款及业务支出的影响，2020年1月至9月其营业支出及就净利润区分同比下滑11.79%和18.59%。 截至2020年9月，其货币资金对短期债务的掩盖倍数为0.37倍，且2021年3月至12月其到期及回售的国际信誉债合计186.25亿元。 它面临较大的债务压力。 西方金诚将华夏幸福的评级展望由稳如泰山调整为负面。

西方金诚：运营状况不佳，被债务人开放重整，凤凰机场信誉等级被下调

2月3日，西方金诚发布一则关于三亚凤凰国际机场有限责任公司（简称“凤凰机场”）信誉等级公告，凤凰机场评级被下调。

公告称，2020年前三季度，凤凰机场运营状况不佳，营业支出及利润大幅度下滑。 “19凤凰机场CP001”将于2021年3月21日到期，它将面临较大的债务压力。 遭到股东海航集团有限公司（简称“海航集团”）破产的影响，它被债务人向法院开放重整。 遭到上述要素的影响，西方金诚将凤凰机场的主体信誉等级由上次评级（2020年7月29日）的AA+下调为A-，“19凤凰机场CP001”的债项信誉等级由上次评级（2020年7月29日）的A-1下调为A-2，评级展望由稳如泰山调整为负面。

新世纪：遭到海航控股影响，天津航空被下调信誉等级

2月2日，上海新世纪资信评价有限公司（简称“新世纪”）发布一则关于天津航空有限责任公司（简称“天津航空”）信誉等级公告，降低了。

公告称，天津航空遭到控股股东海南航空控股股份有限公司（简称“海航控股”）被债务人开放启动重整的影响。 新世纪将天津航空的主体信誉等级由上次评级的AA-下调为BB，“16天津航空MTN001”、“16天津航空MTN004”和“17津航空MTN001”的债项信誉等级均由AA-下调为BB，评级展望为负面。

新世纪：资产流动性偏弱，山煤集团有集中偿付压力

2月3日，新世纪发布其对山西煤炭进出口集团有限公司（简称“山煤集团”）的最新评级报告。 此次，山煤集团的主体信誉等级为AA+，与上次评级（2020年8月17日）结果分歧，“20山煤CP002”的债信等级为A-1，与上次评级（2020年8月17日）结果分歧，“20山煤CP003”、“20山煤CP004”的债信誉等级为A-1，与上次评级（2020年8月3日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

山煤集团是山西省内关键煤炭资源主体之一，2017年至2019年，其营业支出区分为545.40亿元、551.47亿元、567.82亿元，净利润区分为1.98亿元、19.49亿元、7.38亿元。 在授信额度上，截至2020年9月末，它取得的授信额度625.68亿元，其中尚未经常使用授信额度251.70亿元，有着较充足的备用金。

截至2020年9月末，它的刚性债务为756.77亿元，2021年它需集中兑付债券本金142.80亿元，它将面临较大的集中偿付压力。 同期末，其流动资产为384.26亿元，存货、应收账款和其他应收款合计223.48亿元，占流动资产的58.16%。 被占用资金占比大，其资产流动性偏弱。

其对外担保余额为31.72亿元，担保比率13.56%。 2017年至2019年，其运营性现金净流入量区分为20.61亿元、73.14亿元、31.57亿元。 另外，它触及多笔经济纠纷案件，触及金额为32.93亿元，它或面临负债风险。 它关键从事的煤炭消费行业属于高危行业，它将常年面临一定的煤矿消费安保风险。 此外，随着煤炭开采行业下游需求将逐渐弱化，它将面临一定的运营压力。

新世纪：投资规模大 ，山西文旅集团面临投资压力

2月5日，新世纪发布其对山西省文明 旅游 投资控股集团有限公司（简称“山西文旅集团”）的最新评级报告。 此次，山西文旅集团的主体信誉等级为AA+，与上次评级（2020年7月29日）结果分歧，“20山西文旅CP002”的债项信誉等级为A-1，与上次评级（2020年7月29日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

山西文旅集团是山西省开展文明 旅游 产业的中心主体，其业务触及贸易、房地产、类金融及文明 旅游 等范围，2020年前三季度，它取得山西省财政厅实缴资本2.00亿元。 2017年至2019年，其营业支出区分为235.23亿元、222.87亿元、166.39亿元，净利润区分为1.06亿元、1.10亿元、0.75亿元。

截至2020年9月末，其资产总额为618.61亿元，受限资产为14.12亿元，刚性债务为328.64亿元，其他应收款和存货合计160.66亿元。 共取得的授信总额为299.12亿元，其中已经常使用授信额度231.33亿元，尚未经常使用的授信额度为67.79亿元。

截至2020年6月末，其关键在建城中村改造项目方案投资96.16亿元，已投资84.54亿元；在建园区项目方案总投资206.84亿元，已成功投资122.98亿元；在建文明 旅游 项目开发项目方案总投资为18.29亿元，已投入资金1.31亿元。 它的投资规模项目较大，且投资规模较大，它面临一定的投资压力。 截至2020年9月末，其未清对外担保余额为27.97亿元，担保比率为15.03%。

西方金诚：时期费用继续增长腐蚀利润，烟台港集团将临较大偿付压力

2月3日，西方金诚国际信誉评价有限公司（简称“西方金诚”）发布其对烟台港集团有限公司（简称“烟台港集团”）的最新评级报告。 此次，它的主体信誉等级为AA+，与上次评级（2020年6月23日）结果分歧，“20烟台港CP002”的债项信誉等级为A-1，与上次评级（2020年6月23日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

烟台港集团是烟台港最关键的运营主体，其业务掩盖烟台港装卸、堆存和港务控制等港口服务业务和运输、代理等。 2017年至2019年，其营业支出为区分为64.47亿元、80.68亿元、84.40亿元，利润总额区分为2.76亿元、3.19亿元、5.75亿元。 截至2020年9月末，它失掉的授信总额为270.46亿元，未经常使用的授信额度为133.66亿元，有着较充足的备用金。

截至2020年9月末，烟台港集团的受限资产账面价值13.83亿元，占总资产比重为3.02%。 据悉它在2020年10月至2021年时期需归还的债务总额116.76亿元，因此短期内它面临较大的集中偿付压力。

截至2020年9月末，其对外担保金额 6.03亿元，担保比率为4.57%，它或有负债风险。 2017年至2019年，其时期费用区分为12.02亿元、14.73亿元、18.17亿元。 进三年，它的时期费用继续增长，对利润构成了一定的腐蚀。

西方金诚：流动资产80%受限，投资规模较大，曹妃甸国控有支出压力

2月3日，西方金诚发布其对曹妃甸国控投资集团有限公司（简称“曹妃甸国控”）的最新评级报告。 此次，曹妃甸国控的主体信誉等级为AA+，与上次评级（2020年11月10日）结果分歧，“20曹妃国控CP001”的债项信誉等级为A-1，与上次评级（2020年7月24日）结果分歧，评级展望为稳如泰山。

曹妃甸国控是曹妃甸区最关键的基础设备树立、土地开发及港口运营主体，业务触及基础设备树立、围海造地及土地开发和曹妃甸港口运营等。 2020年1月至9月，收到财政补贴8.34亿元。

2017年至2019年，曹妃甸国控营业支出区分为92.56亿元、95.23亿元、120.42亿元，利润总额区分为13.11亿元、12.37亿元、13.39亿元。 西方金诚指出，近三年曹妃甸国控的营业支出稳如泰山增长，但利润出现动摇性，财政补贴是利润的关键补充，其盈利才干普通，需优化盈利才干。

2020年9月末，其资产总额为1471.02亿元，受限资产为69.06亿元，占资产总额的比重为4.69%。 非流动资产占资产总额的比重为58.21%，流动资产为614.71亿元，应收账款、其他应收款及存货合计493.96亿元，占流动资产的80.36%。 被占用的资金规模较大，资产流动性偏弱。

同期末，曹妃甸国控关键的在建围海造地及土地开发项目方面方案投资1.40亿元，已投资1.20亿元，尚需投入0.20亿元；拟建项目方案总投资合计0.56亿元，关键的在建基础设备树立项目总投资为2162.95万元，已投资1218.60万元；拟建项目方案总投资金额2.66亿元。 曹妃甸国控投资项目较多，且投资资金较大，存在一定的资本支出压力。

截至2020年9月末，它对外担保余额为114.17亿元，担保比率为16.05%，它存在一定的代偿风险。

烟台农商行信誉评级遭升级，农商类银行能否风险相对较大？

关于此次事情农商信誉评级被升级一事，一定是影响到了农商类银行的信誉，关于能否影响存款，存款人的相关利益，对目前来讲那是有一定的影响的。 而且由于此次信誉评级遭升级也一定会涉及到其他相关类的银行产业，会使农商类银行在人们心中比重降低。 并且或许会加大投资农商类银行的风险。

2019年7月31日，中诚信国际信誉评级有限责任公司对烟台农商银行及其存续期内相关债项启动了跟踪评级,虽维持主体信誉等级不变，但将其评级展望由稳如泰山下调为负面。 不只如此，烟台农商银行还面临着微观经济下行对资产质量带来了较大压力、拨备低于监管要求、存款集中度高、资产质量下行压力大等一些严峻的应战。 2019年以来，烟台农商银行的逾期存款向不良存款迁移的趋向清楚，造成不良存款和不良率进一步升高，不良存款规模增长加大。

自2012年末尾，原银监会提出了将全国乡村信誉社逐渐改制为乡村商业银行，基本成功了商业可继续开展，但商业银行还存在自身控制集约、重规模轻质量、风控才干单薄等诸多疑问。 而此次事情正是暴显露来的疑问之一。 这也是证明了，再革新的同时也应该统筹革新的质量，要保证大局利益的同时也不能放过一个小小的纰漏。 只要这样才干使革新后的企业依然朝着安康提高的方向开展。

关于银行方面，很关键的就是自身的信誉了。 人们资金存入银行自身就是为了资金的安保保险着想，假设银行都出现了信誉危机那么可想而知，这将会是一个很大的费事。 这也将会是银行面临着开张，破产，甚至负债累累的庞微风险。

高分！！经济危机对中国产业经济形成了什么影响？

经济危机对中国的影响摘要：目前美国次贷危机已片面迸发，不只引发了全球金融动乱，而且末尾对实体经济发生影响。 随着股市暴跌和信贷收缩，投资者决计解体，许多兴旺国度和一些新兴市场国度纷繁堕入衰退，全球经济步入停滞甚至衰退的风险清楚上升。 关键字：经济危机，影响，务工。 美国经济危机对中国银行业的影响。 央行的货币政策堕入“左右为难”的境地。 目前，在“保增长”和“控制通货收缩”之间，央行的货币政策“左右为难”。 在全球经济危机下，中国的经济增长遭到抑制，增长率放缓是肯定的，但在延续10年的高速增长下的“急刹车”会是一大批企业开张和务工的困难，影响社会稳如泰山谐和。 但清闲货币政策又使曾经比拟严重的PPI和CPI愈加众多成灾。 15日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。 相同，人民币对美元是继续升值或是升值也是“两难”选择。 就在最近两天，以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通，为金融体系注入超越3000亿美元的流动性。 美联储过去两天延续经过回购协议向市场注资1200亿美元，这是“911”以来最大规模的注资执行。 在美国之后，欧元区、英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行也延续采取注资措施。 在亚洲，中国大陆和台湾都先后宣布下调存款预备金率或是存款利率，印尼则宣布下调隔夜回购利率。 但各国央行的努力没有马上收到成效，道指、标普500指数、纳指、欧洲股市、伦敦股市全线下跌沪深A股金融股抛压繁重，沪指的十年本钱线也危如累卵。 在投资者的决计跌到“冰点”之后，任何的救市措施都会在繁重的抛压之下，变成“稍纵即逝”的“绿色景色”。 但要求积极的财政政策，今天的印花税单边征收就是较好的救市行为。 在投资者决计丧失后，最好是彻底取消印花税。 美国经济危机对中国房地产行业的影响在全球经济危机带来的经济下滑趋向中，中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良存款风险将在2008年末与2009上半年末尾显现。 未来房产业的成交量继续下滑、购房者决计削弱和持币张望、空房率继续参与与毛利率降低，将造成开发商遭遇现金流的困扰，银行业中的房地产不良存款风险将大为提高。 依据高盛从银行向65家房产商贷放记载剖析来看，从去年10月楼市调整以来，开发商现金流缺乏现象，就已逐渐暴显露来；但开发商仍以较高的利率，从国际外的公家投资者吸引了资金。 为了筹集现金，国际大牌明星房地产开发商万科、恒大等都在竞相降价销售，清楚看出珠三角城市的房价已堕入降低趋向，尤其是同比降低较多的三个城市是深圳、广州与惠州。 中国政府机构在16日表示，8月追踪70个城市的房价指数首度较前月下滑，上海地域下跌了0.2%。 目前，中国各地房价下跌现象越来越普遍，房地产投资进一步萎缩。 此外，曾积极投资上海房地产的摩根士丹利，如今却要兜售部份最顶尖的豪宅，最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海豪宅标售，包括新天地超越100间的商务住宅。 此外，大摩原本有兴味买下上海最高楼--上海全球金融中心的楼层，然后也作罢。 结合美国的“经济危机”来看，大摩标售中国房地产有或许是为潜在的流动性危机做预备，它或许也预示着部格外资末尾预备撤出中国房地产市场，这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”－－先是开发商面临偿付才干危机，其后是实力不济的房地产开发商开张，进而殃及国际银行。 美国经济危机对中国钢市的影响就以刚刚出现的金融事情来说，美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行16日共向金融系统注入超越1800亿美元的资金，以缓解流动性缺乏。 但是缓解毕竟只是缓解，危机曾经出现，其对全球经济的消极影响却正在扩展化。 以房地产为首的各行各业都面临着消费和需求的下滑，对钢材需求将会出现极大的萎缩。 统计显示，作为全球第一大钢材消费国和钢材出口国，2006年中国的钢材出口量到达了4300万吨，2007年到达了6264万吨，而2008年1-8月份，钢材出口4184万吨，同比增加325万吨，降低7.2%。 一旦钢材出口遭到全球钢材需求极具萎缩影响，必将会把中国国际钢材产能“供过于求”的水平推升到一个新的高度，届时国际钢材行业将会面临一个常年的下滑局面。 国际经济危机对中国钢材的影响不只仅体如今打击出口，在中国参与WTO以后，中国的经济也越来越全球化。 全球经济的衰退，也必将极大的影响中国经济的开展势头。 往年上半年，为了抑制通货收缩，政府的政策是收紧货币流动性。 而在国际经济危机对中国经济的抑制造用越来越大的的时刻，政府又末尾逐渐放宽货币政策。 简直是在美国三大投资银行一个被收买，一个宣告破产，另一个则出现破产告急，惹起美国政府800亿美元的注资同时，国际央行的“加息执行”终于因势而变。 9月15日，央行宣布，9月16日起，下调一年期人民币存款基准利率0.27个百分点，其他期限层次存款基准利率依照短期多调、常年少调的准绳作相应调整，存款基准利率坚持不变。 9月25日起，除中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国树立银行、交通银行和邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款预备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款预备金率下调2个百分点。 与以往一样，政府政策的调整只是因应经济开展变化的要求。 此前的加息执行是为了防止经济过热，此次降息将是为了防止经济出现衰退。 短短半年的时期，政策变化的如此清楚，可见中央曾经预见到此次国际经济危机对中国的庞大影响。 所以笔者断言，既然此次国际经济危机对中国的影响庞大，而中央要求经过数次上调两率才干不时经济过热的出现，那么也必将要求数次下调，才干渡过愈演愈烈的经济危机。 关于中国国际钢材的消费、销售和需求来说，“两率”的下调无疑是一件利好。 但由于下游房产、家电、机械制造等等钢材需求行业的萎靡，“两率”的下调简直可以疏忽不计。 众所周知，近期全国各地的房地产多少钱都出现了清楚的下跌，而下跌通道一旦构成，想要在短时期内恢复市场决计，则是一件十分困难的事情。 在国际经济危机的影响下，中国国际无论是开发商、炒房客，还是购房百姓，都会对房产投资再三慎重。 那些整天嚷嚷着救市的开发商和炒房客的独一目的就是“解套”，继续追加投资是无法能的事情。 这很有或许形成中国房地产业相当长一段时期的低迷。 除了房地产行业以外，中国的出口型经济也会遭到相当严重的影响。 往年中央提出要把中国的“出口拉动型”经济转变为“内需拉动型”经济，但毕竟目前中国是“出口拉动型”经济。 可以预见到，假设目前国际正在出现的经济危机真的演化成1923年的“大萧条”，那些以出口为主中国企业必将遭到繁重打击。 我们都知道，钢材的需求触及到各行各业，几个关键行业的萎缩对钢材需求的影响之大可想而之。 所以笔者以为，在国际经济危机的大背景之下，中国钢铁业将会面临一到两年的萧条时期。 美国经济危机对中国航运业的影响航运业全体为周期性行业，近些年航运市场高点使得船东参与了少量的船舶订单，即使不思索需求降低，都足以让航运业进入下行周期，而基于中金微观组对中国和全球经济未来愈加看淡，我们以为航运市场的盛宴曾经过去，08年将为周期的顶点。 干散货市场：由于订单量庞大，将面临3-4年的下行周期，目前估量09-10年平均BDI为5000和3000点。 油轮市场：未来三年的下行周期只在2010年或许会有所反弹，成品油轮运价下行幅度将略好于原油轮。 集运市场：在09年将继续低迷，2010年能否能够走出低谷尚取决于欧美经济走势。 给予航运股全体“跑输大盘”评级，未来建议“逃避强周期，区间买卖弱周期”，四季度时节性旺季带来股价反弹将是出货时机。 我们将中国远洋、长航油运、中海开展和中海集运盈利预测不同水平下调，同时将中海开展和中远航运评级从“介绍”下调至“慎重介绍”，中国远洋和长航油运评级区分从“介绍”和“慎重介绍”下调至“中性”。 美国经济危机中国纺织行业的影响消费所用原、辅资料本钱、动力本钱、休息力本钱等继续上升、人民币升值、美国次贷危机和国际市场继续疲软的共同影响，2008年1-6月，公司净利润比上年同期降低了43.70%。 2008年下半年受国际、国际经济大环境的影响和制约，众多不利要素依然存在，对公司经济效益影响较大。 这是德棉股份半年报中的一段表述。 受次贷危机等要素的影响，相似的表述见诸于诸多纺织企业的地下资料。 纺织行业困难重重。 “前7月出口多少钱下跌对出口额增长的平均奉献率出现节节下滑的态势，也就是说，我国纺织出口降价才干正在逐渐趋于衰竭。 ”日前，第一纺织网总编汪行进地下对纺企出口降价才干表示担忧。 数据显示，往年二季度末尾，我国出口多少钱增幅末尾减速回落，致使前7月我国纺织出口综合多少钱指数升幅减缓至3.52%，数量增长幅度降至5.21%，而同期纺织出口额增幅也降至8.92%，多少钱关于出口的奉献率清楚低于量。 行业不景气还严重影响了投资者决计。 第一纺织网统计数据显示，往年1-7月我国纺织业累计成功投资1534.10亿元，同比仅增长13.14%，增速较去年同期回落了13.15%，纺织投资实践曾经回落到10年均值以下。 据中国纺织经济信息网行业剖析师刘欣引见，从分行业投资状况来看，除了棉纺行业的投资规模较上年同期有所萎缩，其他行业均呈继续增长之势，但丝绸、制成品、针织、服装、化纤、纺机等行业的投资增速较上年同期都有不同水平的回落。 其中投资增速回落最为突出的就是纺机行业，其投资增速较上年同期大幅回落了30.92个百分点。 另一方面，众多纺织服装企业末尾启动人力本钱的扩充，目前，曾经有30家纺织服装上市企业中报显示，“支付给职工以及为职工支付的现金”同比降低。 美国经济危机对中国旅游业的影响金融危机及其所带来的经济衰退肯定会对我国出境旅游支出、旅游企业投资和国际旅游消费发生不同水平的负面影响。 首先，出境旅游或许滑坡。 我国出境旅游客源关键来自于香港、澳门、台湾、韩国、日本、俄罗斯等周边地域和国度。 目前香港、台湾、韩国、日本等均已深受冲击，股市暴跌，经济放缓。 目前这些国度股市低迷，企业投资缺乏决计，公家消费普遍缩减。 在此背景下，无论是公务旅游还是消遣旅游都将遭到影响，而这会在一定水平上会削弱奥运给我国旅游业带来的拉动效应，从而使得出境旅游增长放缓，甚至出现相对量的增加。 其次，多少钱优势遭到削弱。 在国际经济继续衰退的状况下，美国政府少量发行美元借以抚慰经济，从而造成美元大幅升值。 与此同时，金融危机使信贷紧缩疑问严重危及欧洲，并拖累各国经济步入衰退，欧元、英镑升值压力加大，人民币升值减速虽然我国的金融体系所受影响相对较小，但人民币对美元及其他货币的继续升值，将削弱我国出境旅游常年以来所坚持的多少钱优势。 再次，国际旅游支出消减。 一方面，金融危机加剧了我国A股市场的下滑，使投资者资产缩水，削弱了部分居民的实践购置力。 另一方面，金融危机存在的诸多不确定要素和潜在风险，也使得人们风险厌恶水平普遍下跌，对未来的务工状况和支出预期不甚失望，当居民支出预期不佳时，首先紧缩的就是旅游等非必需性消费。 因此，国际旅游也会遭到一定影响。 最后，企业融资趋于困难。 目前全球金融体系处于动乱之中，银行不良资产大幅上升，为防止风险，银行普遍惜贷。 与此同时，金融危机使“华尔街形式”遭到严峻应战，暴露了现代金融业在产品创新和市场监管等方面存在的严重破绽，有鉴于此，我国政府肯定会进一步增强金融监管，紧缩银根。 在微观经济政策方面，为防止经济过快下滑和物价过快下跌，中央提出了“一保一控”的微观调控政策，一“控”就选择了货币政策短期内无法能清楚清闲。 即使不久前出台的“两率”下调，也仅仅是为了处置中小企业资金困难疑问，对度假村、主题公园、旅游房地产等大型项目树立融资的影响极为有限。 因此，受金融危机影响，此类企业融资将趋于困难。 总体来说，在消费方面，此次金融危机将给我国出境旅游和国际旅游带来一定的负面影响。 详细到不同的行业和市场，其影响水平或许有所不同：就行业而言，酒店业、航空业遭到的影响更大一些；就分层而言，定位于中、高端市场的企业所受影响更大，而低端市场影响相对较小。 在投资方面，将造成大型旅游项目的融资愈加困难。 结论：金融危机虽然不是在中国发生，但是其影响是涉及全全球，中国也不利外，中国的许多行业遭到其影响。 首当其冲的是金融行业。 原本风景无比的投资银行、证券公司、保险等金融机构，简直都大幅增添甚至取消了校园招聘方案，而近年来开展势头迅猛的外资银行也放缓了开展步伐。 同时，地产、汽车、广告等实体经济遭到涉及。 石油石化、动力、矿产、出口贸易、物流类也前景不明。 与此同时，美国由于经济的好转而大幅缩减了出口，使中国进出口贸易末尾呈下滑态势，未来的情势也不阴暗，估量明年状况将进一步好转，贸易物流类企业的招聘需求将有所降低。 由于市场萎缩，需求降低，不少高科技企业往年也缩减了招聘方案，尤其是配件和软件外包、芯片制造等行业。 相同，通讯和互联网企业也放缓了扩张的脚步。 等等这些影响都会左右中国人民的生活，这些行业的受损使得更多的企业开张，使得更多的人下岗。 所以务工市民生之本！中国经济确实应早成功由外需主导向内需拉动，中国企业也应该着力于产业更新换代，即使这种转型造成一些企业的死亡。 不过，面对失业人口或许激增的情形，只要保证务工才干为调整赢得必要的稳如泰山的环境。 当此困难局面，协助国民保住他们的任务，正是政府应尽的最大职责之一参考文献：中国经济信息网经济观察网经济观察报