67岁陈东升亲身上阵调整人事寻破局 泰康养老2023年以来巨亏超21亿 (陈东升访谈)

近日，泰康养老发布2024年二季度偿付才干报告，上半年母公司口径净利润为-11.8亿元，较上年同期1.32亿元大幅逆转，这一数字结合2023年9.9亿元的盈余，提示了泰康养老在短短一年半的时期里，母公司口径累计盈余高达21.7亿元。

关于泰康养老这样一个成立十七年、总资产刚刚迈过千亿元的企业来说，这样的盈余规模无疑是一个繁重的打击。面对财务的狂风暴雨，泰康集团迅速展开救济执行，2023年以来，泰康集团分三次，累计40亿元对其启动增资，力图稳如泰山泰康养老的偿付才干。

但是，增资面前，更让人注目的是泰康养老的人事地震。李艳华，这位在泰康养老一把手位置上任职15年的舵手，于去年底宣布离任，泰康保险集团的灵魂人物陈东升选择亲身接纳泰康养老的帅印；此外，2024年二季度偿付才干报告中披露的人事变化——两位副总裁刘洪波和陈兵在6月份一周之内相继辞去。

这一系列高层的离任和变化，能否是陈东升在启动一场一筹莫展的人事改造？或是在为泰康养老的未来展开重新规划？目前，这一切尚处于迷雾之中。

泰康系对泰康养老的关注度，在近一年抵达了史无前例的高度。作为泰康系中的关键一员，泰康养老的战略位置显而易见。往年四月，陈东升也收回掷地有声的言论，“做养老、医疗，是我人生中最正确的事”。尽管充溢了情感和决计，但在冰冷的财务数据面前，这些长吁短叹似乎显得有些惨白有力。

陈东升，作为泰康保险集团的开创人，以其在保险界的深沉影响力和出色奉献，成为业界屈指可数的保险家之一。现年67岁的他，见证了保险业的风雨历程，他的介入无疑为泰康养老带来了稳如泰山之锚。但是，外界难免质疑：关于一个处于如此高龄的指点者而言，能否能够坚持那种对市场的敏锐感知和引领改造的精气，尤其是在一个市场竞争日益加剧、行业环境一直演化的当下。

2023年以来亏掉21.7亿元，深陷增收不增利困境

泰康养老保险业务的财务数据，乍一看似乎描画了一幅公司蓬勃展开的图景：2023年业务支出抵达260.16亿元，同比下跌18.91%；总资产更是打破千亿元大关，抵达1051亿元，同比增长18.0%。但是，这种增长的表象面前，却隐藏着公司财务状况的另一面——净利润的昏暗无光。

从业绩来看，从2018年到2023年，泰康养老的净利润经验了过山车般的坚定，2021年到2023年泰康养老的兼并口径净利润为12.5亿元、-2.49亿元、1.2亿元、-19.7亿元，母公司口径净利润为4.52亿元、2.87亿元、10.3亿元、-9.9亿元。依据2024年二季度偿付才干报告，母公司口径再度净利润为-11.8亿元，较上年同期1.32亿元大幅逆转。

从投资资产质量状况来看，依据结合资信跟踪评级报告，2023年以来，权利市场维持低位震荡，泰康养老部分持有逾越1年期的权利资产低于本钱价，依照会计准绳计提减值预备，截至2023年末，公司可供出售金融资产计提减值预备13.72亿元，较上年0.98亿元大幅骤增。

从投资收益状况来看，2023年，资本市场坚定较大，由于公司调整股票仓位形成影响买卖价差收益、权利资产减值等要素，泰康养老投资收益水平有所降低。2023年，公司投资收益15.94亿元，公允价值变化损失0.47亿元，资产减值损失14.91亿元，财务投资收益率1.38%，较上年有所降低；受债市回暖等要素影响，2023年，公司成功其他综合收益税后净额16.63亿元，较上年清楚上升，泰康养老综合投资收益率较上年优化。

投资收益的降低是一方面，另一方面则是提取保险责任预备金的大幅介入，2023年，受国债750曲线下移增提预备金、保险支出规模介入、保险责任累积增长等要素影响，泰康养老提取保险责任预备金规模进一步增长且计提规模较大。2023年公司提取保险责任预备金145亿元，较上年127亿元介入17.6亿元，截止2023年底，公司各项预备金余额为625亿元。

至于2024年上半年的盈余，其根源也应关键在于投资收益的疲软和保险责任预备金的增提。这两大要素的共同作用，使得泰康养老在外表的兴盛之下，面临着严厉的财务应战。

2023年以来三次增资、指点层大地震

从股权结构的演化来看，泰康集团在2023年曾经过两次货币增资，向泰康养老注入了20亿元的资金；此外，2024年4月，泰康集团再次以货币资金方式增资20.00亿元，增资后泰康养老注册资本将由70亿元增至90亿元，泰康集团持股比例将增至99.33%，泰康资产持股比例将变卦为0.67%，该增资事项已在2024年7月经过监管赞同。

约一年时期内，泰康集团就拿出40亿元来驰援泰康养老，足见对泰康养老的注重；但是增资的另一面是偿付才干曾一度承压，2022年末泰康养老中心、综合偿付才干跌至76%、153%，较2021年末的158%、192%大幅降低，中心偿付才干更是近乎砍半。经过屡次增资后，截止2024年二季度末，泰康养老中心、综合偿付才干升至99.41%、198.81%。

泰康集团对泰康养老的一直加码，本应是公司稳健展开的意味，但是面前却暗流涌动。2023年8月，董事长李艳华的离任，不只是她集团在泰康养老15年指点生涯的落幕，更是公司控制层的严重转机点。她的离去，引发了外界对泰康养老业绩的普遍猜想——毕竟，关于一个企业高层的离任，年龄往往只是外表要素，业绩的压力和战略的转变才是深层次的动因。

更为有目共睹的是，泰康系的灵魂人物陈东升选择在此时亲身下场，接纳泰康养老的帅印。这一决策似乎预示着泰康养老将进入一个全新的展开阶段。而二季度偿付才干报告中披露的人事地震——两位副总裁刘洪波和陈兵在6月份一周之内相继辞去，不由让人推测这是陈东升在启动一筹莫展的人事改造，或是为泰康养老的未来展开重新规划。

养老行业自身就是一个终年投资和缓慢报答的范围，关于泰康养老而言，要求的不只是资金的注入，更要求的是战略的耐烦和久远的规划。陈东升作为泰康保险集团的开创人，现年67岁，身兼数职，他的介入尽管带来了稳如泰山之锚。但同时，外界难免担忧，在高龄之下，他能否仍能坚持对市场变化的敏感洞察和推进企业创新所需的充沛精气，以确保泰康养老在养老行业的短跑中继续瘦弱展开。

往年年终，陈东升在《拥抱新寿险迎接行业高质量展开》一文中强调，人口老龄化减速、短命时代行未来临，将对整个社会结构带来基本影响。依据预测，到2040年，中国65岁及以上人口将占总人口的22%，向短命时代迈进，必需对社会结构与经济展开带来推翻性影响。

往年4月，陈东升更是在“2024瘦弱中国树立 中国医院院长论坛”上表示，“做养老、医疗，是我人生中、商业生涯中最正确的事。”这句话，充溢了情感和决计，足以让人感遭到他对养老产业的热爱和承诺。但是，当理想照进理想，当这份热爱和承诺遇到泰康养老的业绩理想时，能否还能坚持相同的温度和亮度？

泰康集团的商业方式中，养老板块无疑占据了关键位置，在公司备受注目的指点权交接和人事洗牌中，群众的目光和市场的等候都集中在陈东升的战略和规划上。泰康集团的再度加码，陈东升的亲身下场，尽管在决计上或许会有所提振，但这份决计能否能转化为继续且实质性的业绩增长，仍需经验时期的打磨与市场的考验。