天弘基金 华宝基金多只产品登上跌幅榜 海外市场巨震！建信基金QDII产品跌幅第一 (天弘基金159873)

近日美国经济衰退预期增强，叠加日本央行加息表态等多方面信息影响，海外市场巨震，美股三大指数大跌，日经指数更是单日跌幅高达-12.4%，这也形成A股跨境ETF全线重挫，部分溢价买卖的ETF延续跌停。经过这次猛烈调整，部分QDII基金的投资者也遭受了较大的损失，A股的QDII基金产品也逐渐末尾放宽限购下限。

正所谓“沧海横流，方显英雄本性”，那么在此次调整中，A股的QDII基金的业绩表现如何，有哪些基金抗住了调整压力，又有哪些基金风控有余发生大幅调整呢？

机构之家统计了近一个月以来，也即2024年7月8日-2024年8月8日全市场QDII基金产品的业绩表现，下表统计了涨幅靠前的几只基金和跌幅靠前的基金业绩状况：

由上表可知，近一个月来收益率靠前的QDII基金关键是投资美国不动产，收益率在6%以上。但是跌幅靠前的基金关键是投资海外股市。其中跌幅逾越15%的基金有9只，A、C份额兼并来看共有五只，其中建信基金一只、华宝基金两只、天弘基金两只；值得留意的是“建信新兴市场优选”是独一跌幅逾越20%的基金，排名倒数第一，同时控制费率最高为1.8%。

这几只基金终究采取了什么战略造本钱次回撤如此之大，机构之家在本文中将逐一解读。

“建信新兴市场优选”名为新兴市场基金通常重仓美国股市、高位接盘人工自动

“建信新兴市场优选”是建信基金旗下惟逐一只主动控制的QDII基金，该基金的产品资料中关于投资范围的引见是“本基金不低于80%的股票资产投资于注册地或关键经济活动在新兴市场国度或地域的公司或组织发行的证券。”但经机构之家查询，在通常的操作中并没有按此规范执行，下表是“建信新兴市场优选”最新一期季报中披露的前十大持仓状况：

从上表可以看到，该基金重仓股票大部分是在美国上市的全球龙头科技配件公司，且以美国公司居多，看不到新兴市场股票的影子，前十大公司持股比例占股票持仓的85%，占基金净资产的比例为72%。

进一步剖析基金持有标的行业散布，可以看到简直一切是科技公司，且大部分与热火的人工自动有关。前三大持仓：SK海力士、英伟达(NVIDIA)、台积电，都是受人工自动带动而大幅下跌，并且持股集中度在一直提高。下图是该基金的前十大股票的持股集中度：

可以看到，随着人工自动概念在22年逐渐兴起，该基金的持股集中度也逐渐提高，从22年底的45%提高到往年中的72%。在人工自动概念的科技股上赚到钱以后，该基金一直加大性能，甚至不夸张的说是all in 人工自动。

但是，这种做法的软弱性也随之表现，基金的抗风性才干降低，在市场调整时该基金就成为了全市场跌幅最大的产品，可以说，仅仅一个月时期就跌去了过去一年以来的大部分涨幅，下图是该基金近一年来的净值走势：

更关键的是，该基金在大跌以前基金份额变化不大，刚好在大跌前的一个季度基金份额大涨，可以说是拿着中国基民的钱在高位为美国人工智概念股接盘。

机构之家统计了该基金在23年以来的基金份额和基金净资产变化状况。可以看到该基金在23年份额在1亿以内，24年一季度为1.03亿，24年二季度份额暴增至3.74亿份，单季度增长263%；基金净资产往年一季度为1.01亿，往年二季度便增至4.14亿，增幅310%.份额大增以后便立刻遭遇大跌，尽管该基金净值目前仍大于1，从通常给基民赚钱的角度看应该曾经大幅盈余了。

天弘基金品格漂移、尽显赌徒心态

天弘基金本次跌幅居前的产品有两只，区分是“天弘全球新动力汽车”和“天弘全球高端制造”，查询以上两只基金的产品简介，其中“天弘全球新动力汽车”的投资目的是“掌握全球新动力汽车产业链展开带来的机遇，挖掘相关产业链优质公司，力争为投资者失掉跨越业绩比拟基准的收益。”；“天弘全球高端制造”的投资目的是“重点投资于高端制造产业链，在全球市场范围挖掘加快、稳健、可继续增长的优质企业”。而通常上，经机构之家查询发现，这两只基金都曾经发生了品格飘逸，在高位跟风投资科技股造本钱次大幅回撤。

下表是“天弘全球新动力汽车”的前十大重仓股状况：

下表是“天弘全球高端制造”的前十大重仓股状况：

两只基金都没有投资基金原本设定的投资范围，“天弘全球新动力汽车”前十大持仓中仅有特斯拉一只新动力汽车行业股票，持股占基金净值的3.31%。“天弘全球高端制造”前十大持仓也一切是人工智相关标的。

值得留意的是，两只基金第一大持仓均为英伟达，并且都是在第二季度才大幅增仓，“天弘全球新动力汽车”的英伟达持仓相对一季度增长660.00%；“天弘全球高端制造”的英伟达持仓相对一季度增长1,100.00 %。而英伟达股票见顶的时期为24年6月20日，可以说两只基金完美接盘英伟达，这或许就是这两只基金本次跌幅居前的关键要素。

华宝基金押注港股高股息、加仓美国科技股被双杀

华宝基金登上跌幅榜的两只基金区分是 “华宝纳斯达克精选”和“华宝海外中国生长”，依据基金简介，两只基金的投资范围区分投资于美国纳斯达克买卖所上市股票和海外上市的中国公司的股票。

“华宝海外中国生长”的前十大重仓股：

可见，“华宝海外中国生长”的持仓大都是港股上市的高股息标的，且行业集中在动力、有色等周期性行业。其前十大持仓占基金净值的比例为75.78%，清楚高于行业平均水平，这种重仓押注，且品格极致的做法，一旦遭遇顺风，业绩表现天然也就差于大部分基金。

从“华宝海外中国生长”这只基金的换手率来看，该基金的换手率自21年以来有清楚的提高，同时基金的持股数量却大幅增加，可见该基金的赌博心态也在逐渐减轻，心愿押注少数公司的加快下跌来挽救损失，结果却是适得其反。

“华宝海外中国生长”的前十大持仓：

“华宝海外中国生长”的前十大持仓基本是美国龙头科技公司，并且前十大持股在本报告期都是大幅加仓，尤其是第一大重仓股英伟达，单季度持仓增幅高达1,029.72 %。从持股集中度来看，该基金前十大持仓的集中度在近几个季度都是逐渐走高的外形。

下图是“华宝海外中国生长”的前十大持仓集中度

在科技股下跌的阶段一直加大下注，对风险缺乏防范，在以英伟达为代表的科技股下跌的阶段人培育也遭遇了严重损失。

以上几只基金，触及三家基金公司，共同特点都是货币基金占比偏高，其中建信基金和天弘基金区分背靠和蚂蚁金服，具有得天独厚的资源优点；

或许这几家公司借助股东的优点，货币基金规模较大，给公司奉献的支出可以保证基本的运营，进而形成其主动控制才干的树立缺乏动力，主动控制水平偏低。

详细要素我们不得而知，不过仅从结果来看，这几只产品登上跌幅榜的共同特点就是追逐热点且品格极致；在下跌阶段风控看法冷淡、持股集中度越来越高，在品格反转时天然也就会遭遇严重损失。

以上几只QDII基金损失微小，不单是给基民构成损失，也是在拿着国度珍贵的外汇资源赌博，还望其能够增强风控，对基民担任、对国度担任。

什么是LOF基金

上市型开放式基金叫lof基金。 投资者既可以经过一级市场开放式基金账户申购与赎回基金份额，也可以在二级市场买卖所买卖基金，并经过转托管机制将场外市场与场内市场无机咨询在一同的一种开放式基金。 lof基金可以启动场内场外买卖，投资者可以应用这个特点启动套利。 放慢买卖速度，即lof参与了开放式基金的场内买卖，买入的基金份额t+1日可以卖出，卖出的基金款假设参照证券买卖结算的方式，当日就可用，t+1日可提现金，与场外买卖比拟，买入比申购提早1日，卖出比赎回最多提早6日。 增加买卖费用，即投资者经过二级市场买卖基金，可以增加买卖费用，普通来说经过买卖所买卖基金单位的双边费用最高为0.5%。

qdii基金净值计算是怎样的？

QDII真实净值=QDII发布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）一、QDII净值晚一天A股我们都知道，早上九点半正式收盘，下午三点完毕买卖，所以大部分基金，今天发布今天的净值。 但是海外市场和国际有市场，比如如今美国执行夏令时，北京时期早晨九点半美股收盘，第二天清晨才收盘，假设冬令时，北京时期早晨十点半美股才收盘。 正是时差存在，所以有些QDII基金净值晚一个任务日，所以就会出现困扰，这就是疑问的由来。 场内买卖的困扰：比如今天是周二，今天白昼A股买卖时段，QDII基金发布的净值是周一早晨发布的上周五收盘的美股净值。 你想啊，最近美股、原油每天动摇这样大，晚一天基本上没有参考意义。 场外买卖的困扰：原本基金今天15点前买的基金，投资国际的基金明天就能出来结果，投资国外的基金后天赋能出结果。 二、美股QDII净值计算这是国泰基金的纳指ETF：目前我们看到的这个基金最新发布的净值3月9日发布的3月6日美股收盘的净值3.065，今天场内买卖价给出的收盘价是3.413。 那么纳指ETF外表溢价是11%。 这次经常使用一下我们一末尾提到的：泥沼净值速算公式QDII真实净值=QDII发布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）3月9日纳斯达克指数下跌7.29%。 那么国泰纳斯达克100ETF的真实净值约等于3.065*（1-7.29%）=2.84也就是国泰纳斯达克100ETF今天实践净值应该是2.84左右，收盘时刻，当然约等于2.84其实是一个通常值，我们疏忽了外汇变化，疏忽了申购赎回（不过国泰纳指目前由于外汇额度暂停申购，溢价也不应该有人赎回），自动国泰纳斯达克100ETF仓位100%，能完美拟合指数。 实践上，我们知道普通不会这样，所以我们可以用这个公式和实践净值变化来准确调整一下。 但是公式算出来的净值基本上够用。 很多人关注的华宝油气也可以应用这个泥沼QDII净值速算公式公式来大体估量一下：真实净值=华宝油气发布净值乘以（1+XOP最新收盘涨跌幅）基本上也够大家用。 三、港股净值港股由于买卖时期和A股很接近，盘中都能看到行情，所以基本上不存在净值晚发布一天的状况。 很多人喜欢的H股ETF和恒生ETF，其实也可以用这个速算公式算啊。 真实净值=最新发布净值乘以（1+最新盘中指数行情）当然也可以用，但是其实也不用这样费事，看着港股指数怎样走，就怎样得了。 三、中概互联净值很多人买了中概指数基金，比如中概互联或是中国互联这种，这种疑问是跨两个市场：由于中国互联网公司在港股和美股买卖，这样怎样算？中概互联基金我们知道三成腾讯、三成阿里巴巴，这两个票占6成仓位。 基本上可以用$腾讯控股()$、$阿里巴巴(BABA)$走势来大体算一下指数涨跌。 四、工具很多人后台问投资QDII基金，要抄底美国、抄底原油等等，我简易说一下工具：1、QDII最大的疑问其实是QDII额度。 QDII是审批制的，批上去的额度用完了就用完了，除非有人赎回等等空出来。 QDII额度不是每年新批一些，你以为往年用完了，可以等明年新额度，哪有这样的事情。 所以我劝大家啊，同等状况下，要选QDII额度高的大公司。 只需大基金公司的QDII基金业绩别太差，费率别太高，我同等状况建议各位选QDII额度高的大公司。 我很厌恶说“懂的自然懂”这句话，但是这次我真要说这句话。 2、原油投资没有常年好工具首先，你要留意我这句话用词很精准，留意“常年”两个字。 国际合法的投资原油的种类，适宜散户的不多，比如银行有纸原油，公募基金有两类原油基金等等。 公募基金A类：跟踪油气产业链企业，比如华宝油气、华安原油等等；油气产业链企业股票和原油有关联性，但是不完全分歧啊，企业还能破产。 B类：以FOF方式跟踪国际上投资原油期货的基金，比如南边原油，易方达原油和嘉实原油等等FOF自身就是双重费用啊，而且一切期货基金，在期货合约换月时刻，很容易发生新本钱，或许比控制费更贵，甚至贵的多。 比如某产品主力合约是5月，多少钱3000元，9月合约多少钱是3050元，等到5月合约到期了，就要求换到9月合约上，OK，就必需多花50元了，这就是本钱。 这个跟股票完全不一样，我买上100股贵州茅台，就是100股茅台，不用换月。 $贵州茅台(SH)$当然假设9月合约是2950元，那么我就少花50元。 期货基金要求随着合约到期不时换仓的，这就造成了额外本钱，手续费真或许是小头，合约多少钱不同才是疑问。 所以目前状况下不要常年拿原油类基金，短期玩玩就罢了。 3、QDII基金是T+0买卖对，场内的QDII基金虽然有涨跌停限制，但是是T+0买卖。 4、远离溢价较高种类

qdii基金怎样选

我来说点适用的。 楼上的都是从大面来说，没有什么实践用途。 黄金基金，是指基金的投资方向，关键是国际的黄金买卖，用于在国际衍生品市场买卖黄金。 全球精选，范围很普遍。 还是投资于国际各国的股市，但范围不确定。 号称依据各国经济不同状况，来启动选择和投资。 所以叫全球精选。 举例来说，假设前几年欧洲稳如泰山，就到欧洲股市投资，假设欧洲不好了，新兴国度好了，比如中国，印度，巴西等，那就转向投资这些国度。 金砖四国，指的是投资未来黄金四国。 中国（China），俄罗斯(Russia)，巴西（Brazil），印度（India）。 这四国是未来全球开展的希望，由于政治，经济，科技，人才等方面都有逾越西方兴旺国度的实力，所以被看好。 英文扫尾字母合在一同就是bric，英文转头的意思。 该基金是投资这四国的股市等。 亚太优势，指的是投资西北亚太平洋沿岸的各国。 关键是，中国，香港，台湾，印度，菲律宾，越南，泰国，新加坡，韩国，日本等国。 对上述基金和基金公司启动选择，是个很难的疑问。 大致几个方面。 1、选择公司。 国际各大基金公司都希望招徕客户，吸纳资金，进而到国外投资。 但选择公司很关键，尤其是背景。 我国的基金行业兴起才10年左右，国际的基金公司从运作到基金经理的阅历都不丰厚，尤其是在国际市场，简直没有。 这是难点。 所以，基金公司打2张牌。 一是公司的国外投资阅历。 要么是国外股东是德国，或许荷兰，或许英国等国的大型投资公司，投行等，具有丰厚的国外投资阅历。 要么是基金经理，都有海外任务阅历，对某国或许某地域的有丰厚的投资阅历。 这个很关键，是十分理性的参考信息。 2、选择投资方向。 依据投资者的阅历，对基金的投资方向启动选择，进而选择基金。 比如，你对黄金的国际走势十分熟习，你就可以购置投资黄金类的基金产品。 由于你可以依据基金公司的报告，判别基金公司运作能否良好，投资能否具有实力和业绩表现如何。 假设你对香港和亚太股市熟习，就可以投资亚太优势之类的基金。 3、投资时期。 假设近期亚洲股市都在下跌，就可以投资亚太优势之类的，专门投资亚洲股市的基金。 同理，假设黄金在这段时期内大涨，就可以买投资黄金类的基金。 4、思索全球经济开展状况，和汇率变化。 假设全球经济解体，投资海外市场的基金，都是严重盈余的。 汇率变化也必需思索在内，毕竟这些资金是换成外汇或许投资国的货币启动投资，等未来换回人民币，还要思索汇率损失。 也许投资成功，有5%的收益，但是汇率损失6%-7%，那就还是盈余形态。 尤其，全球汇率动摇，直接影响新兴市场的开展和股市动摇，比如西北亚的小国和俄罗斯、巴西等市场。 更要求惹起留意。 一旦汇率动摇大，冲击了这些国度的股市，就别启动投资了。 这些基金也会被套在这些国度的股市里。