星图国际集团下跌2.38% 报2.58美元 (星图国际集团有限公司)

8月9日，星图国际集团(YIBO)盘中下跌2.38%，截至02:54，报2.58美元/股，成交3.31万美元。

财务数据显示，截至2023年12月31日，星图国际集团支出总额1.5亿美元，同比增长5.69%；归母净利润777.4万美元，同比增长7.36%。

2020中国商业地产开展趋向怎样样？适宜投资嘛？

依据中国房地产指数系统商铺租金指数对全国重点城市关键商业街和典型购物中心商铺租赁样本的调查数据，2020年上半年，中国关键商业街商铺和重点商圈（购物中心）商铺租金水平全体下跌。

新冠肺炎疫情影响下，居民消费生活受限、消费活动增加，商业地产市局面临应战；但从另一方面看，疫情减速互联网时代消费习气革新，商业地产行业的新格式将逐渐构成。 在此背景下，中指研讨院在剖析总结历年研讨阅历及商业地产行业开展现状的基础上，展开中国房地产指数系统商业地产指数的研讨和编制，关键涵盖商铺租金指数和写字楼租金指数，用以客观反映重点城市商业地产多少钱水平及其变化趋向。

依据中国房地产指数系统商铺租金指数对全国重点城市关键商业街和典型购物中心商铺租赁样本的调查数据，2020年上半年，中国关键商业街商铺和重点商圈（购物中心）商铺租金水平全体下跌。 其中，由全国重点城市100条商业街商铺为样本标的，构成的百大商业街（百街）商铺平均租金为25.1元／平方米·天，环比下跌2.41％；由100个典型购物中心商铺为样本标的，构成的百大购物中心（百MALL）商铺平均租金为26.8元／平方米·天，环比下跌1.09％。

疫情时期，部分业主／运营商推出给予免租期、缓交租金等一系列商户纾困措施，商铺租赁样本调查数据显示，样本商业街中，近半数业主给予商户免租期；样本商圈中，超七成购物中心给予商户免租期（注：本次商铺平均租金涨跌幅未思索疫情下业主／供应商为商户提供免租期对租金水平的影响）。

从涨跌个数来看，在样本商业街中，租金环比下跌的商业街占12.1％，租金环比下跌的商业街占83.3％，4.5％的商业街租金与上期持平；在样本商圈（购物中心）中，租金环比下跌的商圈占14.7％，租金环比下跌的商圈占84.2％，1.1％的商圈（购物中心）租金与上期持平。

从市场表现来看，2020年1-5月，我国社会消费品批发总额成功13.9万亿元，同比降低13.5％，降幅较1-4月收窄2.7个百分点；其中实物商品网上批发额同比增长11.5％，增幅较1-4月扩展2.9个百分点；实物商品网上批发额占社会消费品批发总额比重为24.3％，较去年同期扩展5.4个百分点。 在新冠肺炎疫情影响下，网络购物成为居民消费的关键方式，实物商品网上批发额占比继续优化，线上消费对实体运营仍发生挤压效应。 全体来看，受疫情影响，我国经济和消费遭到较大冲击，商业租赁需求恢复仍需时期。

1、百街商铺租金指数变化

（1）百街商铺租金变化状况

依据全国15个重点城市关键商业街商铺样本调查数据，由重点城市100条商业街商铺为样本标的，构成百大商业街（百街）商铺租金指数。 2020年上半年，百街商铺平均租金为25.1元／平方米·天，环比下跌2.41％。

分城市等级来看，2020年上半年，一线城市中租金环比下跌的商业街占11.5％，租金环比下跌的商业街占80.8％，7.7％的商业街租金与上期持平。 一线城市中，北京9条商业街租金环比两涨五跌两平，其中南锣鼓巷跌幅最大，为3.37％；上海11条商业街租金环比均下跌，其中田子坊跌幅最大，为5.26％；广州3条商业街租金环比一涨两跌，其中北京路步行街跌幅较大，为3.67％；深圳3条商业街租金环比全部下跌，其中东门步行街跌幅最大，达5.59％。

2020年上半年，二线城市中租金环比下跌的商业街占12.5％，租金环比下跌的商业街占85.0％，2.5％的商业街租金与上期持平。 二线城市中，南京关键商业街租金环比下跌；杭州、长沙、海口关键商业街租金环比涨跌互现；其他7个城市关键商业街租金环比均下跌或持平，其中武汉光谷步行街租金环比跌幅最大，为6.64％。

（2）租金涨跌幅较大的商业街

2020年上半年，样本商业街中，南京老门东、海口中山路等8条商业街租金环比下跌，但涨幅有限，其中南京老门东环比涨幅最大，为0.78％；海口中山路、海口束缚西路商业街租金环比涨幅在0.5％（含）-0.7％（含）之间；北京簋街、杭州武林路等5条商业街租金环比涨幅均在0.5％以内。 在租金环比下跌的商业街中，武汉光谷步行街、深圳东门步行街等10条商业街租金环比跌幅相对较大，其中武汉光谷步行街租金环比跌幅最大，为6.64％；深圳东门步行街、上海田子坊商业街租金环比跌幅均在5.0％-6.0％之间；重庆三峡广场、苏州石路步行街、天津滨江道商业街等7条商业街租金环比跌幅均在3.0％-5.0％之间。

2、百MALL商铺租金指数变化

（1）百MALL商铺租金变化状况

依据全国15个重点城市典型购物中心商铺样本调查数据，由重点城市100个典型购物中心商铺为样本标的，构成百大购物中心（百MALL）商铺租金指数。 2020年上半年，百MALL商铺平均租金为26.8元／平方米·天，环比下跌1.09％。

分城市等级来看，2020年上半年，一线城市中13.6％的商圈（购物中心）租金环比下跌，84.1％的商圈（购物中心）租金环比下跌，2.3％的商圈（购物中心）租金与上期持平。 一线城市中，北京12个商圈租金环比一涨十跌一平，其中崇文门商圈租金跌幅最大，为2.58％；上海22个商圈租金环比三涨十九跌，其中人民广场商圈跌幅最大，为2.82％；广州6个商圈租金环比两涨四跌，其中北京路商圈跌幅最大，为3.99％；深圳4个商圈租金环比全线下跌，其中华强商圈和福田中心区商圈跌幅较大，均为2.29％。

2020年上半年，二线城市中15.7％的商圈（购物中心）租金环比下跌，84.3％的商圈（购物中心）租金环比下跌。 长沙、南京、苏州、重庆、南昌等7个城市重点商圈租金环比全部下跌；成都、杭州等4个城市重点商圈租金环比均涨跌互现。 二线城市中，杭州申花商圈租金环比跌幅最大，为3.70％。

（2）租金涨跌幅较大的商圈

从商圈层面看，2020年上半年，在租金环比下跌的商圈中，广州天河路、广州西关等10个商圈租金环比涨幅较大，其中广州天河路商圈租金环比涨幅最大，为0.61％；广州西关商圈租金环比涨幅亦到达0.60％；上海川沙、上海七宝2个商圈租金环比涨幅均在0.5％-0.6％之间；青岛浮山后、海口滨海国贸、上海中山公园等6个商圈租金环比涨幅均在0.5％以内。 在租金环比下跌的商圈中，广州北京路、广州市桥2个商圈租金环比跌幅近4.0％；杭州申花、南昌八一等3个商圈租金环比跌幅均在3.0％-4.0％之间；青岛李村、上海人民广场、重庆三峡广场等5个商圈租金环比跌幅均在2.0％-3.0％之间。

3、租金运转趋向研判

从市场表现看，2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，网络购物成为居民消费的关键方式，实物商品网上批发额占比继续优化，线上消费对线下实体商业运营发生一定冲击。 一方面，疫情催化新兴业态继续扩张，推进批发商业企业成功线上与线下的减速融合开展。 另一方面，批发商业企业提供的无接触、自助式批发等服务更受消费者喜爱，同时社区商业价值取得加快优化。 全体来看，2020年上半年，经济运转还未回归正常水平，投资、消费等关键经济目的仍未恢复到去年同期水平。 短期来看，国际经济仍在复苏，实体商业运营仍面临较多应战，商铺租金全体承压。 未来，随着疫情防控情势向好，前期压制的部分消费需求有望逐渐释放，并支撑消费市场颠簸开展。

供应方面，从短期供应来看，受疫情影响，15个重点监测城市1-5月新开门购物中心项目数量仅有14个，总商业修建面积约82万平方米，关键散布在成都、重庆、青岛、南昌等8个城市，较2019年1-5月增加约250万平方米。 随着国际疫情防控情势继续好转，部分受疫情影响而暂停开门方案的购物中心估量将于2020年下半年入市。 从常年供应来看，2020年1-6月，15个重点监测城市商办用地成交规划修建面积为2509.5万平方米，同比上升14.1％。 从城市等级看，一线城市商办用地成交规划修建面积同比上升100.3％，二线城市同比上升2.3％。 从成交占比看，一线城市商办用地成交面积占15城比例由去年同期的12.1％上升至21.2％，二线城市占比由去年同期的87.9％降低至78.9％。 全体来看，一线城市商办用地市场成交规模同比清楚参与，二线城市成交规模同比拟为稳如泰山。

需求方面，2020年1-5月，受疫情影响，我国社会消费品批发总额同比降低13.5％，仍未恢复疫情前水平；而线上消费累计同比继续增长，继续挤压线下实体消费，1-5月实物商品网上批发额同比增长11.5％，增幅延续三个月扩展。 按消费类型分，餐饮支出同比降低36.5％；商品批发同比降低10.6％。 15类限额以上单位商品中，粮油食品类、饮料类、中西药品类、日用品类及通讯器材类区分同比增长13.4％、8.5％、4.9％、2.5％和2.3％，其他10类商品批发均同比降低；其中金银珠宝类及服装鞋包、针纺织品类同比降低超越20％。 全体来看，在新冠疫情影响下我国消费市场短期遭到较大冲击，虽然市场生机上升，但恢复疫情前的水平仍需时日，在租赁需求有所放缓的状况下，商铺租金短期仍面临下行压力。

展望未来，新冠肺炎疫情防控任务已进入常态化防控阶段，但其对经济的影响短期内仍会继续。 在国际经济、消费市场和实体商业的恢复尚需时期的背景下，商铺租金水平在短期内或将继续下行。 同时，境外疫情正在蔓延分散，对全球经济的冲击还在开展演化的环节中；在外需存在较大不确定性的状况下，扩展内需的战略将继续推进。 且随着疫情逐渐失掉有效控制、复商复市稳步启动，在促消费政策的扶持下，中国经济将逐渐释放内需潜力，消费更新的势头亦将继续。 随着消费市场生机不时恢复，实体商业和商户运营也有望逐渐回归正常水平；估量未来，我国重点城市商铺租金有望恢复颠簸运转态势。

依据中国房地产指数系统写字楼租金指数对全国重点城市关键商圈写字楼租赁样本的调查数据，2020年上半年，全国重点城市关键商圈写字楼租金全体水平累计下跌2.38％；其中二季度平均租金为4.8元／平方米·天，环比一季度下跌1.54％。 从商圈来看，二季度写字楼租金环比下跌的商圈占10.0％，租金环比下跌的商圈占87.5％，2.5％的商圈租金与上期持平。 全体来看，2020年二季度，国际经济逐渐复苏，但以后境外疫情对全球经济的庞大冲击继续开展演化，外部风险应战清楚增多。 在国际经济恢复面临压力以及全球经济不确定性参与的背景下，我国经济稳如泰山运转仍面临较多应战，消费、投资等关键目的均低于上年同期水平；受国际微观经济仍处于下行区间影响，本季度全国重点城市关键商圈写字楼市场需求降低，租金环比继续下跌。 分城市等级来看，一、二线城市写字楼租金环比均下跌。

1、写字楼租金变化状况

分城市等级来看，一、二线城市写字楼租金环比均有所下跌。

从城市等级看，2020年二季度，一线城市中，13.9％的商圈写字楼租金环比下跌，86.1％的商圈写字楼租金环比下跌。 详细来看，一线城市36个关键商圈中，北京丽泽桥、北京科技园区等5个商圈写字楼租金环比下跌；深圳龙岗中心城、深圳南山中心区等31个商圈写字楼租金环比下跌。

2020年二季度，二线城市中，6.8％的商圈写字楼租金环比下跌，88.6％的商圈写字楼租金环比下跌，4.5％的商圈写字楼租金与上期持平。 11个城市44个关键商圈中，杭州、南京、长沙关键商圈写字楼租金环比涨跌互现；其他城市关键商圈写字楼租金环比均下跌或持平。

2、租金涨跌幅较大的商圈

2020年二季度，新冠肺炎疫情对写字楼市场的影响继续显现，在中国房地产指数系统写字楼租金指数监测的15个重点城市关键商圈中，近九成商圈写字楼租金环比下跌；其中批发批发、住宿餐饮、交通运输、文体文娱等行业遭到的影响较大，这几类行业企业较为集中的商圈写字楼租金环比下跌较多。 在写字楼租金环比下跌的商圈中，深圳龙岗中心城环比跌幅最大，为3.96％，租金下跌至3.7元／平方米·天；深圳南山中心区、北京上地等13个商圈写字楼租金环比跌幅亦在3.0％以上；广州体育中心、上海五角场等47个商圈租金环比跌幅在1.0％-3.0％之间；上海淮海中路、成都春熙路等9个商圈写字楼租金环比跌幅在1.0％以内。

虽然疫情时期，企业运营活动受限，但互联网相关服务行业、医疗以及大数据等行业继续坚持上扬态势，基于扩张需求，楼盘配件设备较好、物业控制完善且租金较低的新兴商圈写字楼需求有所增长。 同时，TMT、金融业等行业仍为写字楼市场需求主力，部分企业存在扩张需求；因此，这几类行业企业较为集中的商圈写字楼租金仍较为稳如泰山。 在中国房地产指数系统写字楼租金指数监测的15个重点城市关键商圈中，北京丽泽桥、北京科技园区等8个商圈写字楼租金环比有所下跌，涨幅均在1.0％以内。

3、租金运转趋向研判

从市场表现来看，随着停工复产扎实推进，二季度国民经济运转出现恢复改善态势，但2020年1-5月，投资、消费、进出口等关键目的同比仍呈降低态势，经济运转尚未恢复到疫情前水平，部分行业的稳如泰山复苏也面临新应战。 重点城市写字楼租赁需求疲软，空置率高企，综合要素致使二季度写字楼租金环比继续下跌。 分行业来看，与互联网、医疗相关的办公需求继续坚持逆势增长，TMT行业、金融业办公需求坚持稳如泰山，为写字楼租赁市场带来一定积极影响。

供应方面，新开工方面，2020年1-5月，15个重点城市办公楼新开工面积合计913.0万平方米，同比降低24.6％。 其中一线城市办公楼新开工面积同比增长6.7％；二线城市同比降低39.5％。 土地供应方面，2020年1-6月，15个重点城市商办用地成交规划修建面积为2509.5万平方米，同比增长14.1％。 其中一线城市商办用地成交规划修建面积同比增长100.3％；二线城市同比增长2.3％。 短期来看，受疫情影响全国15个重点城市办公楼新开工面积同比降低；常年来看，重点城市商办用地供应仍将坚持稳如泰山增长。

需求方面，2020年二季度，我国国民经济全体处于恢复环节中。 2020年1-5月，我国规模以上工业参与值同比降低2.8％，服务业消费指数同比降低7.7％。 从关键行业看，5月，信息传输、软件和信息技术服务业，房地产业，金融业消费指数同比区分增长12.9％、7.1％、5.2％，增速较4月区分放慢7.7、6.0、0.8个百分点；批发和批发业，住宿和餐饮业同比区分降低2.1％、21.7％，降幅较4月区分收窄4.5、12.0个百分点。 全体来看，TMT产业、金融业等仍为本季度写字楼市场需求主力。

展望未来，从微观环境来看，2020年二季度，推进停工复产、支持疫情防控的相关政策有序落实、不时推进，经济继续出现恢复态势。 税收方面，国度先后出台多项税费活动政策，减轻企业和社会税收担负、本钱压力。 5月15日，财政部、税务总局结合发布《关于支持疫情防控保供等税费政策实施期限的公告》，支持疫情防控、企业纾困和停工复产；5月19日，国度税务总局发布《关于小型微利企业和集体工商户延缓交纳2020年所得税有关事项的公告》，缓解小型微利企业和集体工商户的消费运营资金压力。 信贷支持和金融服务方面，政策继续给小微企业和集体工商户信贷支持。 5月25日，银保监会、工信部、国度发改委等六部门结合下发《关于进一步规范信贷融资不要钱降低企业融资综分解本的通知》，提出了20条措施以进一步规范信贷融资各环节不要钱与控制，降低企业融资综分解本，更好服务虚体经济高质量开展。 疫情出现以来，银保监会不时优化疫情防控范围金融服务，截至2020年5月17日，银行机构对疫情防控、助力停工复产提供的信贷支持已超越3.11万亿元。

短期来看，在疫情影响下，我国经济成功片面复苏尚需时期。 2020年1-5月，消费、投资和出口三大需求仍同比降低；随着疫情对市场的影响逐渐显现，写字楼租金短期仍将承压。 但常年来看，虽然我国以后经济运转尚未恢复到疫情前水平，但在疫情防控取得了严重战略效果的背景下，随着停工复产扎实推进、消费需求逐渐好转，我国经济开展和转型更新的新动能也将不时开展壮大，这些都将推进经济片面回归常态，并支持写字楼市场的颠簸开展。

参考资料：2020中国商业地产租金指数研讨报告