西方石油Q2利润超预期 上调全年油气产量目的 (西方石油q2盈利不及预期收益)

西方石油周三发布的第二季度利润超出华尔街预期，这是该公司自本月早些时辰以120亿美元收买总部位于二叠纪的消费商CrownRock以来的首份业绩。

数据显示，截至6月30日的第二季度，该公司调整后利润为每股1.03美元，剖析师的平均预期为每股77美分。

这家石油和自然气公司受益于科罗拉多州石油产量的介入和原油多少钱的下跌。其全球通常原油多少钱为每桶79.89美元，同比下跌5%。

季度产量介入到126万桶油当量/日，高于剖析师估量的124桶油当量/日。美国二叠纪盆地和墨西哥湾的产量均处于该公司指引区间的高端。

不过，由于多少钱下跌，其化工部门第二季度的税前利润比上年同期降低了32%，至2.96亿美元。

展望未来，西方石油将其往年的石油和自然气产量目的从约125万桶油当量/日上调至每天约131.5万桶油当量/日，以计入CrownRock的资产。第三季度产量估量将介入约14万桶油当量/日，至139万桶油当量/日。

财报发布后，该股盘后下跌约1%。

收买CrownRock安全了西方石油在二叠纪盆地的位置。但是，这笔买卖也将西方石油的终年债务提高到了约280亿美元，这是一个相当大的数额，尤其是关于一家在2019年以高昂的代价收买Anadarko后花了数年时期清算资产负债表的公司来说。

西方石油重申其在2026年之前将运行收买出现的现金和至少60亿美元的资产出售来出借债务的方案。该公司估量往年将出售9.7亿美元的资产，侧重申了到2025年8月出借45亿美元短期债务的方案。

西方石油还将2024年的资本支出指引介入了4亿美元，抵达69亿美元。

规模和大小关于石油公司不再关键了吗？

反映石油公司大小的目的普通包括资源量、油气产量、加工量、销量、资产总额、支出总额以及雇员数量等。 以2019年数据为例，资源量（油气探明储量）排在全球前三位的石油公司区分是埃克森美孚、中国石油和英国石油；油气产量前三位的区分是中国石油、埃克森美孚和英国石油；原油加工量前三名区分是中国石化、埃克森美孚和中国石油；油品销量全球前三名区分是壳牌、英国石油和埃克森美孚；资产总额和支出的前三位区分是壳牌、中国石油和埃克森美孚；上市公司市值前三名区分是埃克森美孚、壳牌和雪佛龙。

1 国际石油公司的判别

企业大小关于全球油气工业能否关键？这个疑问假设放到全球前50大国际石油公司面前，答案无疑是必需的。 由于国际石油公司抢先业务和下游运转的大小和规模选择着其国际位置，关于石油公司大小和公司规模的基准目的在30年前就曾经引入并实施至今。

但是，随着石油公司应对低碳动力转型，今天的石油公司正在阅历加快变化，这个趋向随着往年新冠肺炎疫情危机和石油市场崩塌而在继续减速。 随着大少数国际石油公司预测石油峰值的时期，石油 游戏 正在改动。 拥有少量储量资产和炼油才干并不保证未来一定会发生微弱的利润，除非产量是低本钱和清洁的。

在最蹩脚的情形中，那些拥有高储采比的顶尖企业，也就是我们所说的大公司，有或许会承当发生少量搁浅资产的风险。 往年这场疫情全球蔓延形成的影响使许多国际石油公司置信石油需求峰值或许就在近期，假设不是，那也应该出如今未来十年之内。

2 国度石油公司的困扰

欧佩克作为全球最关键的石油组织，不时对预测“油气需求只会继续增长到2040年”的分歧性判别持反对意见。 但是其组织内的各成员国或许对石油需求趋向有着不同的预测和结论，这也就相应地影响到他们国度的国度石油公司的石油方案。

以沙特阿美为例，作为欧佩克在中东地域成员国产量排名第一的国度石油公司就准确地断言，与国际石油公司相比，他们拥有更多优势石油。 但是目前剖析，那些储采比到达30或更高国度石油公司所拥有的那些价值不菲的油气储量，在未来或许会出现潜在疑问。 由于随着来自气候变化压力的上升，消费者会继续地追求低本钱、低碳化的油气产品。 由于在2019年末IPO上市的时刻没有成功估量成功的2万亿资产市值，沙特阿美曾经发觉到了未来资产搁浅的风险。 正如外界的一些评论，沙特阿美IPO上市的目的之一就是为了处置其少量的搁浅资产而实施的套期保值，由于这样可以使沙特就其拥有的少量储量资源资产及时展开现金兑现。

在全球国度石油公司排名第八的委内瑞拉国度石油公司或许拥有全球最多的石油储量，但是由于这些储量不能低本钱开发而且含碳量较高，况且这个公司目前还被许多外部压力所困扰，包括国际危机和来自美国的制裁，这些要素都造成这个全球知名国度石油公司的消费和运营堕入史无前例的困境。 假设这些欧佩克成员的国度石油公司继续遭到增产的困扰，公司的大小关于他们而言曾经不太关键了。

3 独立石油的选择

大少数西方石油公司在往年大变局之前就曾经方案将开展形式由“追求规模”转为“追求价值”，增长曾经不再是他们的第一选项。 低碳动力转型大势下，他们正在积极处置低盈利报答的油气资产，重塑他们的资产组合，确保未来可以产出低多少钱油气产品。 但是理想的大少数情形标明，只需能够确保成功低本钱供应并增加产品的碳含量，企业大小和公司规模依然是他们关键的理想选项。 年中，出于成功页岩油气消费本钱降低的协同效应，雪佛龙公司投入130亿美元并购美国外乡独立石油公司诺贝尔动力。 这宗并购置卖由于可以协助雪佛龙公司失掉少量东地中海区域的自然气储量，一定水平上也可以“轻化”其抢先业务资产组合中石油资产比例过重的疑问。

目前，美国页岩油气消费商正接受着来自环境、 社会 和控制方面的监管和要求增强整改任务的压力，特别是随着民主党首领拜登中选新一届美国总统，这种压力会愈发凸现。 近期，在美国页岩油气范围出现的并购整合突出了树立“大页岩油气公司”的意向，由于并购整合而参与公司规模有助于降低本钱和处置碳排放疑问。 康菲石油在往年10月投资130亿美元成功并购康乔资源后，随即披露了其最新的碳排放目的和实施方案。

关于这些独立石油公司而言，经过公司间的并购整合，扩展公司规模，可以统筹提高竞争性和满足ESG（环保、 社会 和控制）的要求。 这种看法和趋向正在北美独立石油公司范围内构成共识，其后的先锋资源并购Parsley Resources和加拿大油砂消费商Cenovus和Husky的兼并都是经过并购扩展公司规模而发生本钱优势和有助于积极处置碳排放疑问的典型案例。

由此看来，在目前的全球新冠肺炎疫情不明的走势下，在目前全球石油市场和油气多少钱低迷的困局下，在目前的低碳动力转型的大势下，国际石油公司、国度石油公司和独立石油公司关于公司大小和规模的看法和判别规范也不尽相反。 笔者以为，只需契合动力开展和企业运转规律，只需能够成功企业市场竞争力和投资盈利性，只需能够满足 社会 和消费者关于油气产品的特性要求，企业大小和规模不应该成为石油公司固化的一项目的和规范。 正所谓“适者生活”，希望各类石油公司在全球动力转型开展大势下，准确判别、积极应对、颠簸运转。

参考文章：

《Petroleum Intelligence》11月13日的文章 Does Size Matter Anymore for Oil Firms?