宁德时代的困局与包围 攻守易势

《媒体》王健凡

曾毓群的身影，在这个夏天分外有目共睹。

2024年4月，北京车展上，这位终年低调的掌舵人稀有地频频现身，与新动力车企大佬们谈笑自若。

6月底，他又出如今夏季达沃斯论坛的圆桌会议上，就市场热点疑问悉数回应。其中，面对"卷王"的戏称,曾毓群表述的"卷"代表多少钱竞争,而妥协并非"卷",却难平质疑之声。

从"妥协100天"到消费线停工风闻,种种迹象似乎预示着宁德时代正站在困难的十字路口。

理想上，市场对宁德时代的质疑从未停歇。从产品同质化到多少钱战，从车企客户自研电池到新技术崛起，一系列应战正在腐蚀着这家行业龙头的优点位置。

时代风云变幻，宁德时代能否继续坚持其"宁王"的位置？这个疑问，恐怕连曾毓群自己也难以确定。

暗流涌动

言论漩涡中，宁德时代的争议并未随时期褪去。相同，面对日益剧烈的市场竞争,这家电池巨头的"卷"，愈演愈烈。

在新动力产业的风云变幻中，宁德时代当下的处境十分奇特：一边是令人注目的业绩，一边是日益加剧的市场焦虑。

2023年，宁德时代交出了一份亮眼的效果单:全年营收初次打破4000亿元大关,同比增长22.01%;净利润也抵达441亿元,同比增长43.58%。

步入2024年，其市场份额继续攀升。据SNE Research数据，仅在年终的五个月内，宁德时代的全球市场份额就增长了2.3个百分点，抵达了37.5%。无须置疑,宁德时代依然稳坐行业头把交椅。

但是，在看似抢先的表象下，行业格式正在悄然出现变化。

2023年以来，新动力汽车市场的多少钱战愈演愈烈，来自车企的降价压力日积月累。曾几何时，在电池供不应求的“黄金”时期，宁德时代还能仰仗弱小的议价才干顶住车企的压力。但如今，站内行业高峰的它，却成为其他企业虎视眈眈的焦点。

一方面，下游车厂纷繁经过自主研发或战略投资,追求在三电范围的垂直整合。另一方面,二三线电池企业的产能也陆续建成投产。面对众多不愿为宁德时代“打工”的车企,宁德时代的压力日积月累。

在这一波改造中，的举动尤为注目。2021年，比亚迪推出了磷酸铁锂刀片电池，引领行业从追求能量密度转向更重视本钱的方向。虽然宁德时代还仰仗三元电池把持高端车型市场,但电池格式已悄然生变,磷酸铁锂电池占比攀升至七成。

与此同时,广汽、上汽、长安、吉利、蔚来、小鹏等车企纷繁亮出自研电池的大旗,意图将动力电池归入自己的垂直供应链控制体系。这形成宁德时代与车企订单"捆绑"的商业方式愈发不稳如泰山。

市场格式的变化，直接反映在宁德时代的产能运行率上。从2021年的95%，到2022年的83.4%，再到2023年的70.47%。如何为这些过剩产能寻觅出路，无疑是宁德时代当下亟需处置的难题。

种种迹象标明，动力电池市场话语权正从宁德时代一家独大，向愈加多元化的企业阵营转移。宁德时代不得不时辰坚持警觉，“躺赢”是不实践践的奢望，焦虑下的“卷”才是无奈的选择。

从幕后到台前

“卷”的面前，反映的是宁德时代正采取一系列措施来安全自身位置。

首先，宁德时代还在继续增强与产业链上下游企业的战略协作。

6月18日，北京时代电池基地的开工。该基地由宁德时代结合北汽、京能、小米等共同投资。其中，宁德时代占股51%，其他三方则区分持股39%、5%和5%。

共同投资建厂是宁德时代绑定车企的方式之一，经过与支流车企合资建厂,宁德时代虽让出部分电池厂股份和盈利,却也得以稳如泰山电池供应,成功了利益共享。理想上，这样的协作方式在宁德时代并非初次。此前，上汽、长安、广汽、一汽、西风等国际一线车企，都曾与其携手，共建电池工厂。

其次，一个比拟大的转变是，宁德时代末尾加码终端消费者（to C）。

从机场、火车站的广告投放，到神行电池的公布，再到"CATL Inside"标识的推行，宁德时代正在多维度构建其消费者品牌。往年1月,宁德时代宣布未来猛士917车型将印上"CATL Inside"的标识,展现出其强推自主品牌战略的决计。

"CATL Inside"战略的面前，是对"Intel Inside"方式的自创。但是，宁德时代能否复制Intel的成功，还取决于其能否在技术和市场上取得相似的垄断位置。这局面向C端的营销守势的效果，还有待市场检验。

理想上，作为供应商，宁德时代原本并不要求直接面向C端市场。但在以后剧烈的竞争环境下，品牌战略显得至关关键。经过影响消费者的购车决策，宁德时代心愿能够增强对整车厂的议价才干，进而保养自身的盈利水平。

而C端市场战略的推进并非没有代价。虽然宁德时代的营收和利润在2023年坚持了增长，但其业务的毛利率继续降低，仅动力电池系统的毛利率已从2016年的44.84%降低至2023年的22.27%。同时，此举或许会惹起车企客户不满，经过消费者向车企反向施加压力难免有店大欺客之嫌。

最后,宁德时代还在积极拓展新的业务范围,寻觅第二、第三增长曲线。

目前看来,滑板底盘和换电是其重点规划的两个方向。此外,宁德时代还将触角伸向了水上和空中交通范围。2022年11月,其成立子公司专攻电动船舶;2023年7月,又与中国商飞协作成立合资公司,开发电动飞机。

目前看来，在"卷"的赛道上,宁德时代仍面临诸多应战。多管齐下的面前，技术创新、本钱控制、市场拓展等,都还是摆在这个行业巨头面前的关键课题。

大浪淘沙

产业浪潮中，宁德时代的“卷”让人唏嘘。作为全球动力电池范围的领军者，它的主动还击，实则是一场困难的守成之战。

毕竟，产能出清的严酷理想并不会对任何一个"王者"网开一面。正如光伏、面板、存储器行业曾经验过的，"扩产—降本"的循环往复似乎一场无休止的淘汰赛。

昨日的胜利者，今天或许已站在悬崖边缘，明天或将被大浪无情冲走。"降本增效"的口号萦绕耳畔，这似乎是一种宿命，一种无法摆脱的内卷循环。

历史稀释的辉煌往往令人回肠荡气，然唯有亲历者方能体会其中的辛酸与困难。

不进则退，不进则退。在这场还看不到终点的竞逐中,宁德时代能否守得云开见月明,还需拭目以待。（思想财经出品）■