关键多空决战就在下周 日元连涨两周 大拐点要来了 (多空决战什么意思)

过去两周，日元兑美元汇率继续大涨，吸引了不少买卖者的视野。

本周四，日元从两周前的近40年低位1美元兑162日元反弹至1美元兑152.3日元，这是日元近三个月来首度升破153关口。

在这样继续的涨势面前，一个疑问逐渐浮如今越来越多人的心中： 日元的升值之路是不是到头了？

而这个疑问的答案，或许在下周就行将揭晓。

过去6个月美元兑日元走势

美日利差或在下周末尾收窄

下周，美联储和日本央行都将在外地时期7月31日公布利率决议。而这一天，有或许将成为美日利差收窄的关键时期点。

过去两周日元下跌面前的推进要素，除了日本清楚采取干预措施支撑日元以外，还有对冲基金大幅增添对日元的空头押注，以及不时打压日元的全球套利买卖不时平仓。

然后两项关键趋向的面前动力，其实都来源于同一个猜想： 日本央行或许将加息了。

目前，约90%的日本央行观察人士以为，日本央行有或许在7月31日加息（虽然这不是他们的基本预测结果）。而同时，越来越多的人呼吁，美联储应在7月31日末尾降息。

法国首席外汇战略师基特•朱克斯（Kit Juckes）在谈及日元近期的升值趋向时表示：“这看起来必需像是（空头）在（日本央行）或许的加息之前平仓…这些都是相当大的变化，这推高了坚定性。随着坚定性上升，持有头寸的本钱也会介入。”

星展银行微观战略师Wei Liang Chang表示：“ 与美联储和欧洲央行行将降息构成对比的是，日本下周或许收紧货币政策 ，日元空头的不忧心境也在加深。日元在下周日本央行会议行进一步走强的风险是不容无视的。”

做空和套利买卖已降温

周四的掉期定价显示，日本央行在7月31日加息15个基点的或许性为58%。与此同时，目前CME美联储观察工具显示，美联储在7月31日降息的或许性有10.9%。

假定日本加息，那么日本与美国的利率差距将到来5个百分点左右。而假定美联储在下周异常降息，那相对将给市场一个微小惊喜，美日的利差也将进一步缩窄。

在美日利差有望收窄的风险下，此前不时炽热的日元套利买卖曾经末尾降温。野村证券驻伦敦外汇战略师Yusuke Miyairi表示：“两周前，简直一切人都在议论日元套利买卖，但如今看来，人们曾经完全遗忘了这一点，正在平仓。”

所谓日元套利买卖是经过借入低息货币日元并投资于高收益的美元来赚取利差的战略。

还有一个尤其值得关注的细节是， 最近几天，每到伦敦买卖时段末尾（北京时期16:30左右）时，日元往往会迎来一波下跌。这标明，全球投资者末尾平仓套利买卖。

与此同时，美国商品期货买卖委员会（CFTC）最新一批数据显示，在截至7月16日的一周，杠杆基金大幅增添了日元净空头头寸，幅度为2011年3月以来最大。资产控制公司增添日元空头头寸的幅度也抵达一年来最大。

"我们以为日元将变得更具吸引力，因此增加了空头头寸，"欧洲最大资产控制公司Amundi SA全球外汇部门驻伦敦主管Andreas Koenig表示，“我们最近看到了对日元的干预，因此持有日元空头头寸的不确定性正在上升。我们还以为，美国或许很快就会启动宽松周期，这或许会削弱美元。”

日股曾经延迟暴跌

截至发稿，日元兑美元日内下跌1.07%。这曾经是日元延续第四日下跌，其表现好于G10的其他一切货币。

这一趋向还触及到日本股市：在美股昨夜大跌的背景下，日元反弹愈加进一步加剧了日股的下跌，使其成为亚洲周四跌幅最大的关键市场，日经指数周四收盘大跌3.28%。

Lombard Odier Singapore Ltd.初级微观战略师Homin Lee表示，日元的下跌将在短期内给日股带来肯定水平的慎重，由于日元疲软此前不时是日股微弱表现的关键驱动要素。

景顺资产控制日本公司全球市场战略师Tomo Kinoshita表示，虽然周四日经指数的暴跌关键是由美国股价下跌推进的，但日元的升值也有所影响。

他补充说：“日本央行在7月会议上加息的或许性越来越大，形成日元大幅升值， 这将形成出口导向型股票和严重依赖借贷的股票下跌 。”