据守新动力汽车 泉果旭源基金净值连跌五个季度！二季度止损光伏 (新动力公司)

7月19日泉果基金旗下的代表性基金“泉果旭源三年持有A 016709.OF”公布二季报，这只由曾经的公募冠军基金经理赵诣控制的超百亿规模的基金，自成立以来就由于业绩表现太差，且性能过度集中于新动力行业而备受争议。依据最新披露的二季报，往年二季度该基金的净值收益率-6.42%，单季度盈余6.41亿元，延续了此前较差的市场表现，下图统计了该基金成立以来的季度收益：

该基金成立以来仅有一个季度微涨，截止6月30日，曾经延续五个季度盈余，基金净值为0.6427，累计盈余35.73%。那么该基金二季度又做了哪些操作，其性能思绪能否有所变化呢？

止损光伏行业、加码互联网和军工，仍据守新动力汽车

该基金的基金经理赵诣曾在2019年08月20日至2022年03月23日任农银汇理基金旗下“农银汇理新动力主题A ”的基金经理，经过投资新动力行业以总报答326.81%，年化收益75.05%的效果取得同时期公募基金业绩第一名。

在加盟泉果基金以后，赵诣依然对新动力偏爱有加，其以往的前十大持仓中新动力行业相关的股票占据了相当大的比例，这也是该基金过去一段时期业绩继续跑输市场的关键要素。往年第二季度前十大持仓有那些变化呢？下表统计了该基金二季报最新披露的前十大持仓状况：

可以看到，相比于一季度，延续五个季度出如今该基金前十大持仓的从二季报的前十大持仓中消逝，晶澳科技最早出如今该基金的前十大持仓是在23年的一季报，该股自23年的41.24元下跌至最新10.51元每股，跌幅高达74.52%。至此，该基金前十大持仓中光伏行业相关股票包括晶澳科技、、、等曾经一切清仓终了，基金在光伏板块止损示弱。

尽管在光板块止损出局，但是在新动力汽车产业链，该基金还在加码据守。前十大持仓中持股变化最大便是是新动力汽车电池产业链的隔膜龙头，最新持仓23,037,780股，增持比例为56.3%，持股市值为7.29亿元，占基金净值的比例为6.68%。可是恩捷股份二季度股价跌幅高达-20%，该股在21年九月份抵达最高304元的股价高点，截止目前仅剩30元，跌幅高达90%，即使如此该基金也是一路据守、越跌越买，如今在底部继续加仓，如此偏执坚持到最后结果如何，让我们拭目以待。

除了恩捷股份，在该基金的前十大持仓中，新动力汽车相关的标的还包括第一大重仓，第三大重仓，甚至第七大重仓也是汽车零部件供应商，尽管没有规划光伏行，但是新动力汽车产业链的标的还是高达四个。前十大持仓其他的变化，是新增“快手- W 1024.HK”和“300101.SZ”，加码了互联网和军工行业。

提高组合集中度增强进攻性，依然看好新动力等高端装备行业

关于基金后续的性能思绪，该基金表示“判别市场的底部对我们而言是相对艰难的事情，但是我们以为，当优质的公司发生加快调整并进入有性价比的阶段，是我们逐渐提高组合集中度和进攻性的契机。”可见，该基金判别以后市场曾经进入有性价比的阶段，下图是该基金的持股集中度状况：

该基金的前十大持仓曾经延续三个季度提高，第二季度前十大持股集中度为62.6%，清楚高于行业平均的45.65%，这也肯定水平上反映出该基金对后市的绝望态度。详细到各行的观念，基金目前持仓目前以生长性突出的高端制造业为主，关于这些行业也区分表达了观念和看法：新动力行业以为产能树立速度降低，看好可以在海外建厂扩张的头部企业；军工行业的观念是以为行业进入门槛降低，要求找到有中心竞争力或许军民融合的企业；关于AI行业则重点关注端侧的配件和行业运转。

“泉果旭源三年持有”是泉果基金发行的第一只基金，这也是该公司目前控制规模最大的产品，这只基金关于泉果基金这个初创公司来说至关关键。目前该基金处于深度盈余外形，最新净值仅为0.6495，以后A份额和C份额兼并依然有百亿以上的规模，之所以没有发生规模大幅缩水的状况，是由于该基金尚处于三年关闭期，初次申购满三年才可以开放赎回。不过一旦三年期满假定基金业绩依然没有好转，置信大部分投资者也不会再有耐烦继续持有，目前留给该基金的时期曾经不多，其能否力挽狂澜、挽救败局，就看接上去一年多时期的表现了。