成二季度盈余冠军 西部利得聚禾C 丢弃科技股重仓押注地产！ (二季度盈利三季度亏损)

近段时期以来是公募基金二季报披露的密集期，其中于7月18日披露的“西部利得聚禾C 007424.OF”二季报惹起了机构之家的留意，该基金在往年二季度单季度收益率-27.52%，成为全市场单季度盈余幅度最大的基金。

通常上，在经验了年终的大幅杀跌以后，二季度大部分基金业绩表现尚可，有一大半的基金在二季度取得了正收益，而“西部利得聚禾C 007424.OF”这只基金居然在短短的三个月内就盈余近三成，其终究做了哪些操作不由让人猎奇。

或借助“协助资金”设立、新基金经理上任后坚定率加大

该基金成立于2020年09月23日，成立初期A份额募集0.81亿份和C份额募集1.64亿份，A份额与C份额算计募集2.45亿份，但是仅仅过了一个季度，C份额便从1.64亿份变成0.15亿份，份额降低90%以上，由于C份额不收取认购、申购费用，据此合理推测C份额在募集期或许是借助所谓“协助资金”才得以满足最低两亿元的发行成立门槛，可见该基金在募集成立阶段便遇到了不小的艰难。

该基金在募集阶段的基金经理是严志勇和刘荟，两人于2021年先后卸任该基金的基金经理，目前基金的基金经理是何奇和吴海健。

何奇于20年11月7日末尾担任该基金的基金经理，依据基金公告，其简历如下：何奇，武汉大学财政学专业硕士。曾任股份有限公司研讨部剖析师、初级剖析师，光大保德信基金控制有限公司投资部研讨员、初级研讨员、基金经理助理，基金经理。

吴海健于22年4月30日末尾担任该基金的基金经理，依据基金公告，其简历如下：吴海健，华中科技大学金融学专业硕士。曾任长江证券股份有限公司初级研讨员，合景泰富地产控股有限公司资本副总监，中梁地产控股有限公司战略总监，上海笙超贸易有限公司投资经理。

两位基金经理都曾在长江证券担任研讨员，但是两人的投资历调或许存在较大差异，由于自第二位基金经理吴海健介入以后，该基金的净值坚定发生了清楚的变化，其净值走势末尾清楚偏离沪深300指数，净值坚定率也清楚提高。

下图为该基金成立以来的净值走势：

基金坚定率加大的面前，是该基金投资历调的变化。机构之家查询了该基金前十大持仓的持股集中度，详细数据如下图所示：

从上图可以看到，该基金的持股集中度从23年末尾发生了清楚的变化，一改此前40%-50%的稳如泰山占比，23年一季度突然介入到68.65%，尔后几个季度逐渐降低，但是最新披露的二季报显示持股集中度又创出新高抵达73.99%。可以清楚觉失掉，该基金在23年以来赌性减轻，这也为其往年二季度“荣获”单季跌幅冠军埋下伏笔。

详细来看，该基金23年以来的重仓押注式投资性能的详细方向，或容许以从其季报披露的前十大持仓来启动观察。下表统计了该基金23年以来前十大持股状况：

可以看到，在往年2季度以前该基金关键性能科技股，并且其中包括大批人工自动产业链标的。其中“”作为海外人工自动供应链的光模块中心供应商，延续三个季度成为该基金的第一大重仓股，此外，还包括、、、、等海外人工自动供应链标的。此外，还包括国际半导体自主可控产业链，包括半导体设备公司、、；半导体设备零部件、等，以及半导体资料、等。

总之，该基金此前的性能思绪围绕海外人工自动供应链和国际半导体产业链规划。但是，往年二季度画风突变，前十大持仓中没有一个科技股，清爽一色的地产、建材产业链。前十大持仓中有、、、、、、等七个房地产开发商股票，其他三只也是地产产业链标的。思索到该基金二季度前十大持股集中73.99%，基金简直是全仓押注房地产板块。但是适得其反，地产行业的复苏进程低于市场预期，相关公司股价也在耐久上冲以后继续下跌，“西部利得聚禾C 007424.OF”也由于高位接盘地产股成为跌幅第一。

经此变故，该基金本就不多的基金份额进一步下跌，截止二季度末，该基金份额为2714w份，较一季度的3832w份环比下滑三成，创出新低，基金资产净值仅剩约2100w元。投资是一场马拉松，重仓押注赌博式的做法，成功只是一时的，最终必需会走向消灭，想必“西部利得聚禾C 007424.OF”接上去或许很难再翻身了。