买入 维持同程旅游 富瑞 目的价28.2港元 评级 (同程股票)

富瑞公布研讨报告称，估量同程旅游（00780）第二季支出及非国际财务报告准绳盈利将契合预期。在稳如泰山的竞争格式下，估量国际旅游将遭到住宿和交通量推进，而国际旅游正处于投资阶段的早期阶段。该行维持其“买入”评级及目的价28.2港元。

该行预测，次季集团支出增长49%至约43亿元人民币，其中，中心OTA支出将升24%至约36亿元人民币，又估量住宿和交通支出将增约10%和20%。该行预期，在次季广告、会员资历和酒店控制的推进下，其他支出将增90%。总括而言，预测经调整利润约为6.06亿元人民币，非国际财务报告准绳净利润率约为14%。