第二期 济南金投控股集团有限公司2024年公司债券 簿记建档时期延伸 (济南金曰)

媒体信息，7月17日，济南金投控股集团有限公司面向专业投资者地下发行不逾越人民币25亿元公司债券已取得中国证券监视控制委员会赞同注册。其中，2024年面向专业投资者地下发行的公司债券（第二期）的发行规模为不逾越人民币1亿元、期限为5年期。原定于7月17日15:00至18:00完毕的簿记建档时期，因债券市场变化，经簿记控制人、发行人协商分歧，已延伸至19:00。

国度发改委发布关于厦门轨道交通集团有限公司发行公司债券核准的批复

厦门市开展革新委：你委《关于厦门轨道交通集团有限公司开放发行优质企业债券的请示》（厦发改投资〔2019〕297号）等有关申报资料收悉。 经研讨，依据《公司法》《证券法》和《企业债券控制条例》，现批复如下。 一、赞同厦门轨道交通集团有限公司地下发行公司债券不超越160亿元，所筹资金80亿元用于厦门市轨道交通树立及其周边配套等契合国度产业政策的项目，80亿元用于补充营运资金。 本次债券募集资金不得借予他人，不得用于房地产投资和过剩产能投资，不得用于与企业消费运营有关的股票买卖和期货买卖等风险性投资，不得用于金融板块业务投资，不得用于补偿盈余和非消费性支出，不得用于交流项目资本金中政府应出资部分。 二、本次债券一次性核准，可分期发行。 在各期债券发行前，发行人应地下披露募集资金拟投资的项目清单和偿债保证措施。 三、本次债券期限不超越15年（含15年），各期债券的详细期限方案和发行时点由发行人依据市场状况和用款进度布置。 本次债券采用固定利率方式，单利按年计息，每年付息一次性，经过中央国债注销结算有限责任公司簿记建档发行系统，依照地下、公允、公正准绳，以市场化方式确定发行利率。 簿记建档区间应依据有关法律法规，由发行人和主承销商依据市场状况充沛协商后确定。 四、本次债券由牵头主承销商海通证券股份有限公司，联席主承销商中信证券股份有限公司担任组织承销团，以余额包销方式启动承销。 五、本次债券为实名制记账式，采用簿记建档、集中配售的方式，经过承销团成员在银行间市场以及上海证券买卖所向机构投资者地下发行，并区分在中央国债注销结算有限责任公司和中国证券注销结算有限责任公司上海分公司注销托管。 本次债券上市后，机构投资者、团体投资者均可介入买卖。 六、本次债券应在批复之日起24个月内发行终了。 各期债券发行均应契合债券发行条件，发行期限不超越10个任务日。 时期，如依照有关规则需更新财务审计报告的，应在各期债券发行首日前10个任务日报我委备案。 七、在各期债券发行前，请你委催促发行人和主承销商依照有关规则启动信息披露。 募集说明书等法律文件应置备于必要地点并刊登于相关媒体上，募集说明书摘要应刊登于《中国经济导报》或其他媒体上。 各期债券发行后，应尽快开放在合法买卖场所流通或上市，发行人及相关中介机构应依照买卖场所的规则启动信息披露。 八、发行人和主承销商应在各期债券发行期满后20个任务日外向我委报送承销任务报告。 九、发行人应依照募集说明书披露的募集资金投向经常使用发债资金，如存续期内变卦募集资金用途或出现其他对债券持有人权益有严重影响的事项，应契合相关法律法规和政策要求，依照有关规则或商定实行程序，并及时公告。 十、发行人应做好债券资金控制，仔细落实偿债保证措施，确保债券本息按期兑付。 债券存续期内，发行人和主承销商应于每年4月30日前，向我委报送上一年度募集资金经常使用和项目进度状况，以及本年度债券本息兑付资金布置和偿付风险排查状况，并由律师事务所对项目的合规性宣布法律意见。 十一、发行人和主承销商应严厉依照国度法律法规和我委有关规则要求展开债券发行和存续期控制任务。 对违犯有关规则的，我委将视情节严重水平采取相应监管惩戒措施。 国度开展革新委2019年11月7日

求解答：美特斯邦威企业背景引见,企业外部环境分简明报告,企业外部环境分简明报告

上海美特斯邦威服饰股份有限公司2009 年度第一期短期融资券募集说明书本期发行金额 人民币5亿元发行期限 365天担保状况 无担保信誉评级机构 大公国际资信评价有限公司信誉评级结果 主体：AA-；债项：A-1发行人：上海美特斯邦威服饰股份有限公司主承销商及簿记控制人：招商银行股份有限公司二零零九年十一月1公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场买卖商协会注册，注册不代表买卖商协会对本期短期融资券的投资价值作出任何评价，也不代表对本期短期融资券的投资风险作出任何判别。 投资者购置公司本期短期融资券，应当仔细阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性启动独立剖析，并据以独立判别投资价值，自行承当与其有关的任何投资风险。 公司董事会已同意本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚伪记载、误导性陈说或严重遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承当一般和连带法律责任。 公司担任人和主管会计任务的担任人、会计机构担任人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。 凡经过认购、受让等合法手腕取得并持有公司发行的短期融资券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权益义务的商定。 公司承诺依据法律法规的规则和本募集说明书的商定实行义务，接受投资者监视。 重 要 提 示2目 录第一章 释 义...........................................................................................................5第二章 风险提示及说明...........................................................................................9一、与本期短期融资券相关的投资风险................................................................9二、与公司相关的风险............................................................................................9第三章 发行条款.....................................................................................................15一、关键发行条款..................................................................................................15二、簿记建档布置..................................................................................................16三、分销布置..........................................................................................................16四、缴款和结算布置..............................................................................................17五、注销托管布置..................................................................................................17六、上市流通布置..................................................................................................18第四章 募集资金运用.............................................................................................19一、募集资金关键用途..........................................................................................19二、公司承诺..........................................................................................................19第五章 公司基本状况.............................................................................................20一、公司基本状况..................................................................................................20二、公司历史沿革及股本变化状况......................................................................20三、股权结构及控股股东的基本状况..................................................................25四、公司外部机构设置及关键权益投资状况......................................................30五、公司的外部控制制度......................................................................................36六、公司的董事、监事及初级控制人员基本状况..............................................38七、员工状况..........................................................................................................40八、公司运营范围和关键从事的业务..................................................................41九、公司所内行业状况..........................................................................................55十、公司在所处行业的位置及竞争优势..............................................................59第六章 公司关键财务状况.....................................................................................70一、公司最近三年及最近一期的关键会计数据..................................................70二、兼并报表财务状况剖析..................................................................................77三、公司有息债务状况..........................................................................................88四、或有事项..........................................................................................................90五、公司关联买卖状况..........................................................................................90六、资产负债表日后事项中非调整事项及其他事项..........................................92七、资产抵押及具有指定用途的资产状况..........................................................92八、金融衍生品、大宗商品期货、理财富品和海外投资状况..........................93第七章 公司的资信状况.........................................................................................94一、对公司主体的评级报告摘要..........................................................................94二、对本期短期融资券的评级报告摘要..............................................................95三、跟踪评级有关布置..........................................................................................953四、公司其他资信状况..........................................................................................96第八章 担保.............................................................................................................98第九章 税项.............................................................................................................99一、营业税..............................................................................................................99二、所得税..............................................................................................................99三、印花税..............................................................................................................99第十章 公司信息披露任务布置...........................................................................100一、短期融资券发行前的信息披露....................................................................100二、短期融资券存续期内严重事项的信息披露................................................100三、短期融资券续期内活期信息披露................................................................101四、本金兑付和付息事项....................................................................................101第十一章 违约责任和投资者维护机制...............................................................102一、发行人违约责任............................................................................................102二、违约事情........................................................................................................102三、投资者维护机制............................................................................................103四、无法抗力........................................................................................................104五、弃权................................................................................................................104六、本期短期融资券的偿债保证措施................................................................105第十二章 本次短期融资券发行的有关机构.......................................................106第十三章 备查文件............................................................................................... 110一、备查文件........................................................................................................110二、查询地址........................................................................................................110附录一：关键财务目的的计算公式....................................................................... 1124第一章 释 义在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：美特斯·邦威/美邦服饰/发行人/本公司/公司/总公司指 上海美特斯邦威服饰股份有限公司大公 指 大公国际资信评价有限公司短期融资券指 具有法人资历的非金融企业在银行间债券市场发行的，商定在1 年内还本付息的债务融资工具注册总额度 指 公司最高待归还短期融资券余额不超越10 亿元本期短期融资券 指 金额为5 亿元，期限为365 天的“上海美特斯邦威服饰股份有限公司2009 年度第一期短期融资券”本次发行 指 本期短期融资券的发行募集说明书 指 公司为发行本期短期融资券并向投资者披露本期短期融资券发行相关信息而制造的《上海美特斯邦威服饰股份有限公司2009 年度第一期短期融资券募集说明书》发行公告 指 公司为发行本期短期融资券而依据有关法律法规制造的《上海美特斯邦威服饰股份有限公司2009 年度第一期短期融资券发行公告》发行文件 指 在本期发行环节中必需的文件、资料或其他资料及其一切修正和补充文件（包括但不限于本募集说明书及发行公告）簿记控制人 指 担任实践簿记建档操作者，即招商银行股份有限公司簿记建档 指 主承销商作为簿记控制人记载投资者认购短期融资券数量和多少钱水平志愿的程序主承销商 指 招商银行股份有限公司承销团 指 由主承销商依据《上海美特斯邦威服饰股份有限公司短期融资券承销团协议》组织的本期短期融资券承销商组成的承销团承销协议 指 公司与主承销商签署的《招商银行股份有限公司与上海美特斯邦威服饰股份有限公司关于短期融资券主承销协议》承销团协议 指 主承销商与承销团其他成员为本次发行签署的《上海美特斯邦威服饰股份有限公司短期融资券承销团协议》5余额包销 指 本期短期融资券的主承销商依照《招商银行股份有限公司与上海美特斯邦威服饰股份有限公司关于短期融资券主承销协议》的规则，在规则的发行日后，将未售出的本期短期融资券全部自行购上天方结算公司 指 中央国债注销结算有限责任公司买卖商协会 指 中国银行间市场买卖商协会银行间市场 指 中国银行间债券市场法定节假日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日）任务日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日（不包括法定节假日）元 指 如无特别说明，指人民币元中国 指 中华人民共和国Meters/bonwe 指 Meters/bonwe 品牌ME&CITY 指 ME&CITY 品牌美邦集团 指 美特斯邦威集团有限公司上海美邦有限 指 上海美特斯邦威服饰有限公司，上海美特斯邦威服饰股份有限公司的前身邦威服饰 指 上海邦威服饰有限公司，已于2006 年9 月14 日注销华服投资 指 上海华服投资有限公司上海祺格 指 上海祺格实业有限公司，曾用名“上海祺格服饰有限公司”，于2007 年11 月19 日更名为上海祺格实业有限公司，华服投资的股东之一，持有华服投资30%的股权上海佳威 指 上海佳威投资有限公司美邦企发公司/上海企发指 上海美特斯邦威企业开展有限公司，发行人全资子公司安永 指 安永大华会计师事务一切限责任公司温州集团 指 美特斯邦威集团有限公司，曾用名“温州美特斯邦威有限公司”美邦销售 指 上海美特斯邦威服饰销售有限公司，发行人控股子公司上海美威 指 上海美威服饰有限公司，已于2009 年3 月10 日注销温州美邦 指 温州美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司6广州美邦 指 广州美特斯邦威服装有限公司，发行人控股子公司沈阳美邦 指 沈阳美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司北京美邦 指 北京美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司重庆美邦 指 重庆美特斯邦威服饰有限责任公司，发行人控股子公司成都美邦 指 成都美特斯邦威服饰有限责任公司，发行人控股子公司西安美邦 指 西安美特斯邦威服饰有限责任公司，发行人控股子公司杭州邦威 指 杭州邦威服饰有限公司，发行人控股子公司杭州美邦 指 杭州美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司天津美邦 指 天津美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司济南美邦 指 济南美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司昆明美邦 指 昆明美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司福州美邦 指 福州美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司宁波美邦 指 宁波美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司南昌美邦 指 南昌美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司哈尔滨美邦 指 哈尔滨美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司武汉美邦 指 武汉美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司南京美邦 指 南京美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司广西美邦 指 广西美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司长春美邦 指 长春美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司兰州美邦 指 兰州美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司深圳美邦 指 深圳美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司合肥美邦 指 合肥美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司米安斯迪 指 上海米安斯迪信息科技有限公司，发行人全资子公司苏州美邦 指 苏州美特斯邦威服饰有限公司，发行人控股子公司上海邦购 指 上海邦购实业开展有限公司，发行人全资子公司博物馆 指 上海美特斯邦威服饰博物馆，发行人全资社团法人特许加盟 指 一种以特许运营权为中心的运营形式，公司经过与具有一定资质的企业或团体签署特许运营合同，授予其在一定时期和范围内经过开设加盟店销售公司产品的权益，同时还授予其成为公司加盟商的资历，实践运营中，加盟商直接运营加盟店，向公司直接推销产品并以批发价向消费者销售7加盟店 指 由加盟商开设的独立店铺或专柜，由加盟商自行担任一切的店铺或专柜的控制任务并承当相应的控制费用直营店 指 由公司及下属子公司自行开设的独立店铺或专柜，公司及下属子公司担任一切的店铺或专柜的控制任务并承当一切的控制费用面料供应商 指 为成衣消费提供面料的面料消费企业辅料供应商 指 为成衣消费提供辅料的辅料消费企业成衣厂 指 将面料和辅料缝制加工成成衣的成衣消费企业供应商 指 面料供应商、辅料供应商和成衣厂的统称Euromonitor 指 总部设在伦敦的全球消费市场调查研讨威望机构CTR 指 央视市场研讨股份有限公司，市场资讯及研讨剖析服务提供商CMT（来料加工） 指 由公司自行成功面、辅料推销，再由面、辅料供应商担任将面、辅料运至成衣厂并由成衣厂启动成衣加工的消费组织形式FOB（包工包料） 指 由成衣厂担任一切的面、辅料推销和加工的消费组织形式IFOB（异向指定） 指 在公司认可的面、辅料供应商范围内，由公司核定面、辅料推销多少钱下限，再由成衣厂意向选择面、辅料供应商启动协作的消费组织形式CFOB（定向指定） 指 由公司指定特定的面、辅料供应商消费成衣所需的面、辅料，再由指定的成衣厂向特定面、辅料供应商推销后启动成衣加工的消费组织形式订货单位 指 加盟商和销售子公司8第二章 风险提示及说明投资者在评价和购置本期短期融资券时，应特别仔细地思索下述各项风险要素：一、与本期短期融资券相关的投资风险1、利率风险本期短期融资券的利率水平是依据以后市场的利率水平和短期融资券信誉评级由机构投资者招标确定。 受国民经济运转状况和国度微观政策等要素的影响，市场利率存在动摇的不确定性。 本期短期融资券在存续期限内，不扫除市场利率动摇的或许，利率的动摇将给投资者投资本期短期融资券的收益水平带来一定的不确定性。 2、流动性风险本期短期融资券发行后将在银行间债券市场上启动买卖流通，但在转让时存在一定的流动性风险，公司无法保证本期短期融资券在银行间债券市场上的买卖量及生动性。 3、偿付风险在本期短期融资券的存续时期，假设由于不能控制的市场及环境变化，公司不能从预期的还款来源中取得足够资金，或许使本期短期融资券不能按期失掉偿付。 二、与公司相关的风险1、财务风险（1）未来资金支出较大的风险公司方案未来投资营销网络树立项目和信息系统树立项目，上述项目总计投资额约28 亿元，其中树立投资约为26 亿，流动资金约要求2 亿元，2008 年企业上市募集资金约13.35 亿元，募集资金缺乏部分用自有资金补足。 虽然公司目前资金状况良好，但不扫除公司在未来一段时期面临一定的现金压力，存在一定的风险。 （2）资金流动性风险公司的产品全部经过外包启动消费，与供应商签署不同方式的合同，普通商定预付0-20%的货款作为订金，待成衣厂交付的成衣在公司操持ERP 正式入库后再分次支付剩余金额。 由于现阶段经济不景气，假设抢先供应商收紧信誉，参与订金比例，而下游景气度降低，无法及时支付货款，公司将面临资金紧张局面。 公司近三年的总资产，总负债呈逐年上升趋向，资产负债率继续降低。 但总负债中流动负债占比拟高，2006 年-2009 年9 月流动负债占总负债的比例区分为100%，100%，89.95%和86.93%，关键要素是公司经过银行短期借款的方式失掉开展所需的资金，短期债务较多。 9（3）应收账款周转率风险2006-2008 年应收账款周转率区分为21.09、29.55 和15.2。 2008 年应收账款周转率有所降低，关键要素是由于公司对一批优秀代理商参与了信誉支持，从而造成应收账款规模增大。 从微观经济金融环境、消费运营状况和上下游产业的运营状况等方面综合剖析，良好的盈利及运营活动现金流为短期偿债提供了稳如泰山的保证，公司的短期偿债才干良好，但并不扫除未来微观经济金融环境出现变化，休闲服批发市场景气水平降低，资金回笼速度减缓的或许性，从而造成公司短期偿债才干遭到影响。 （4）物业抵押的风险截至2009年9月30日，公司以拥有的房屋及修建物（2009年9月30日账面价值为466,560,030元）和土地经常使用权（2009年9月30日账面价值为33,575,558元，上述物业是公司总部的所在地），以及位于丹东和杭州两处的房屋及修建物（2009年9月30日账面价值为19,703,902元）作抵押给农业银行，为于2008年6月起至2011年6月止构成的最高余额为30,000万元的债务提供担保。 公司的票据贴现借款是以公司所拥有的南昌房屋及修建物（2009年9月30日账面价值为168,848,645元）作为抵押，取得民生银行150,000,000元票据贴现借款额度。 假设公司不能按期归还前述银行借款，则抵押权人有或许依法行使抵押权处置该等物业以赔偿公司未清偿的债务，从而对公司的正常运营形成不利影响。 （5）为加盟商提供借款的风险公司在运营环节中，出于拓展销售渠道、优化加盟商实力等思索，为部分加盟商提供了借款，用于加盟店的房屋租赁以及店铺装修等。 公司为加盟商提供借款的行为，不契合《存款通则》及中国人民银行的相关规则。 2008 年3 月31 日后公司不再以此等方式向加盟商提供资金支持，关于之前出现的加盟商借款将在合同到期后清算终了。 截至2009 年9 月30 日尚有未收回加盟商借款余额220 万元。 另外，公司对加盟商的支持为签署对《房屋租赁合同》启动补充的《三方协议》，即由出租方，公司和加盟商签署协议，由公司为加盟商垫付一定时期的租金给出租方，然后由加盟商按月向公司支付租金。 截至2009 年9 月30 日，公司为加盟商垫付的资金余额为2,351 万元。 如加盟商违犯“租赁合同”的商定，或加盟商未按时向公司归还垫付的租金，原租赁商铺由公司继续租赁经常使用，租赁条件不变。 上述状况请参见法律意见书。 假设加盟商由于销售不理想，不愿继续承租店铺而中止交租，公司继续经常使用途于相同地段的该店铺也或许面临相同的运营疑问。 2、运营风险（1）行业竞争剧烈的风险公司所在的休闲服行业竞争剧烈，国际休闲服批发的国际与国际品牌众多，市场格式分散，截至2008 年底，以Meters/bonwe、班尼路、真维斯、以纯、唐10狮和森马为代表的关键休闲服品牌算计占有休闲服批发市场份额的为4.87%。 除此以外，Levi’s、Lee、Etam、Jack & Jones、Only、Vero Moda 和进入中国不久的ZARA、H&M、UNIQLO 也是行业内的关键竞争品牌。 虽然公司目前在国际休闲服批发业内拥有比竞争对手更高的市场占有率，但随着市场的不时细分，来自国际外竞争品牌的竞争压力仍将继续甚至加大，该等状况或许造成公司的产品售价降低或销量增加，从而影响公司的运营业绩。 （2）微观经济动摇风险自2007 年7 月份末尾的次贷危机于2008 年8 月份演化成为席卷全球的千载难逢的金融危机，全球经济正遭到金融危机的庞大冲击。 作为全球第四大经济体的中国在这次金融危机中也未能幸免。 公司所运营的群众消费品销售业务虽相对其他行业所受影响有限，且中国经济正处于逐渐复苏阶段，微观经济动摇对公司的运营仍有一定的负面效应，从而对公司的盈利才干发生不利影响。 （3）业务迅速扩张和目的店铺紧缺的风险公司新品牌ME&CITY 的设立、推行以及公司两个品牌的店铺扩张的可行性剖析是基于对以后经济开展水平及开展速度、市场环境、行业开展趋向、消费者消费习气等要素，并结合公司多年的运营阅历做出。 假设未来市场环境出现突变，行业竞争加剧，店铺选址不当，抵消费者偏好的掌握不够准确等状况出现，都将会给企业的运营带来较大影响。 另外，企业要求面对来自其他批发业对店铺资源的争夺。 店铺对批发业而言是最基本的销售渠道，因此优质的店铺资源不只是国际市场上众多休闲服消费企业争夺的对象，同时也是其他类服装批发企业、电子消费品连锁企业、食品批发企业和餐饮企业等的争夺对象。 国际休闲服批发业全体而言也处在竞争剧烈的大环境之中。 公司不时参与的产品样式种类也对店铺面积提出了更高的要求。 假设无法取得足够的店铺资源，将会影响公司未来的业务开展。 （4）供应商控制和推销本钱参与的风险公司自身不启动消费，全部产品依赖外包。 虽然公司对产品供应商有一套严厉的甄选机制和质量控制体系，但是公司产品的质量和产量，仍受面、辅料供应商提供原料的质量以及成衣厂的消费质量、消费速度及控制水平等要素的影响。 随着公司规模的扩张和新品牌的推出，若没有足够的合格成衣厂为公司提供服务，或许出现产品供应缺乏或质量不能到达公司要求的状况，将对公司的运营发生不利影响。 公司从多家面料供应商、辅料供应商及成衣厂等推销商品，近期国际原料、休息力及物流多少钱等基本稳如泰山，使公司推销本钱失掉有效的控制，但不扫除未来各项本钱参与的风险，从而造成公司运营本钱上升，影响公司的毛利率水平。 （5）产品运输、仓储及信息控制系统的风险公司的产品运输关键依赖于第三方物流企业。 由于物流企业数量较多，使公司对其启动控制存在一定的难度，一旦某个物流企业出现疏忽或错误，或许造成

保险资金投资债券暂行方法的关键内容

第一章 总 则第一条为规范保险资金投资债券行为，改善资产性能，保养保险当事人合法权益，依据《中华人民共和国保险法》、《保险资金运用控制暂行方法》及有关规则，制定本方法。 第二条 中国境内依法设立的保险集团（控股）公司和保险公司（以下统称保险公司）投资债券，契合中国保监会规则的专业投资控制机构受托保险资金投资债券，适用本方法。 本方法所称债券，是指依法在中国境内发行的人民币债券和外币债券，包括政府债券、准政府债券、企业（公司）债券及契合规则的其他债券。 第三条 中国保险监视控制委员会（以下简称中国保监会）担任制定保险资金投资债券政策，依法对债券投资活动实施监视控制。 第二章 资质条件第四条 保险公司投资债券，应当契合下列条件：（一）具有完善的公司控制、决策流程和内控机制，健全的债券投资控制制度、风险控制制度和信誉评级体系；（二）曾经树立资产托管、集中买卖和防火墙机制，资金控制规范透明；（三）合理设置债券研讨、投资、买卖、清算、核算、信誉评价和风险控制等岗位；投资和买卖实行专人专岗；（四）具有债券投资阅历的专业人员不少于2人，其中具有3年以上债券投资阅历的专业人员不少于1人；信誉评价专业人员不少于2人，其中具有2年以上信誉剖析阅历的专业人员不少于1人；（五）树立与债券投资业务相应的控制信息系统。 第五条 保险资金投资无担保非金融企业（公司）债券，其信誉风险控制才干应当到达中国保监会规则的规范。 第三章 政府债券和准政府债券第六条 保险资金投资的政府债券，是指中华人民共和国省（自治区、直辖市、方案单列市）以上政府财政部门或其代理机构，依法在境内发行的，以政府信誉为基础并由财政支持的债券，包括中央政府债券和省级政府债券。 中央银行票据、财政部代理省级政府发行并代办兑付的债券，对比中央政府债券的投资规则执行。 保险资金投资省级政府债券的规则，由中国保监会另行制定。 第七条 保险资金投资的准政府债券，是指经国务院或国务院有关部门同意，由特定机构发行的，信誉水平与中央政府债券相当的债券。 以国度预算控制的中央政府性基金，作为还款来源或提供信誉支持的债券，归入准政府债券控制。 政策性银行发行的金融债券和次级债券、国务院同意特定机构发行的特别机构债券，对比准政府债券的投资规则执行。 第四章 企业（公司）债券第八条 保险资金投资的企业（公司）债券，是指由企业（公司）依法合规发行，且不具有政府信誉的债券，包括金融企业（公司）债券和非金融企业（公司）债券。 第九条 金融企业（公司）债券包括商业银行可转换债券、混合资本债券、次级债券以及金融债券，证券公司债券，保险公司可转换债券、混合资本债券、次级活期债券和公司债券，国际开发机构人民币债券以及中国保监会规则的投资种类。 保险资金投资的金融企业（公司）债券，应当契合下列条件：（一）商业银行发行的金融企业（公司）债券，应当具有国际信誉评级机构评定的A级或许相当于A级以上的常年信誉级别；其发行人除契合中国人民银行、中国银行业监视控制委员会的有关规则外，还应当契合下列条件：1.最新经审计的净资产，不低于100亿元人民币；2.中心资本充足率不低于6%；3.国际信誉评级机构评定的A级或许相当于A级以上的常年信誉级别；4.境外上市并免于国际信誉评级的，国际信誉评级机构评定的BB级或许相当于BB级以上的常年信誉级别。 保险资金投资的商业银行混合资本债券，除契合上述规则外，应当具有国际信誉评级机构评定的AA级或许相当于AA级以上的常年信誉级别，其发行人总资产不低于2000亿元人民币。 商业银行混合资本债券归入无担保非金融企业（公司）债券控制。 （二）证券公司债券，应外地下发行，且具有国际信誉评级机构评定的AA级或许相当于AA级以上的常年信誉级别；其发行人除契合中国证券监视控制委员会的有关规则外，还应当契合下列条件：1.最新经审计的净资本，不低于20亿元人民币；2.国际信誉评级评定的AA级或许相当于AA级以上的常年信誉级别；3.境外上市并免于国际信誉评级的，国际信誉评级机构评定的BBB级或许相当于BBB级以上的常年信誉级别。 （三）保险公司可转换债券、混合资本债券、次级活期债券和公司债券，应当是保险公司依照相关规则，经中国保监会和有关部门同意发行的债券。 （四）国际开发机构人民币债券，其发行人除契合国度有关规则外，还应当契合下列条件：1.最新经审计的净资产，不低于50亿美元；2.国际信誉评级机构评定的AA级或许相当于AA级以上的常年信誉级别；免于国际信誉评级的，国际信誉评级机构评定的BBB级或许相当于BBB级以上的常年信誉级别。 第十条 非金融企业（公司）债券包括非金融机构发行的企业债券，公司债券，中期票据、短期融资券、超短期融资券等非金融企业债务融资工具，可转换公司债券，以及中国保监会规则的其他投资种类。 保险资金投资的非金融企业（公司）债券，应当契合下列条件：（一）其发行人除契合有关部门的规则外，还应当契合下列条件：1.最新经审计的净资产，不低于20亿元人民币；2.国际信誉评级机构评定的A级或许相当于A级以上的常年信誉级别；3.境外上市并免于国际信誉评级的，国际信誉评级机构评定的BB级或许相当于BB级以上的常年信誉级别。 （二）有担保非金融企业（公司）债券，具有国际信誉评级机构评定的AA级或许相当于AA级以上的常年信誉级别，其担保契合下列条件：1.以保证方式提供担保的，应当为本息全额无条件无法撤销连带责任保证担保，且担保人资信不低于发行人的信誉级别;2.以抵押或质押方式提供担保的，担保财富应当权属明晰。 未被设定其他担保或许采取保全措施的，经有资历的资产评价机构评价的担保财富，其价值不低于担保金额，且担保行为曾经实行必要的法律程序；3.担保金额应当继续不低于债券待归还本息总额。 （三）无担保非金融企业（公司）债券，具有国际信誉评级机构评定的AA级或许相当于AA级以上的常年信誉级别。 其中，短期融资券具有国际信誉评级机构评定的A-1级。 有担保非金融企业（公司）债券的担保，不完全契合本条规则的，归入无担保非金融企业（公司）债券控制。 （四）保险资金投资的无担保非金融企业（公司）债券，应当采用地下招标发行方式或许簿记建档发行方式。 其中，簿记建档发行方式应当满足下列条件：1.发行前，发行人应当详细披露建档规则；2．簿记建档应当具有契合安保保密要求的簿记场所；3.簿记建档时期，簿记控制人应当指派专门人员值守并维持次第；现场人员不得对外暴露相关信息；4.簿记控制人应当妥善保管有关资料，不得暴露或许对外披露。 （五）保险资金投资的企业（公司）债券，依照规则免于信誉评级要求的，其发行人应当具有不低于该债券评级规则的信誉级别。 本方法所称净资产，不包括少数股东权益。 第十一条 保险资金投资的企业（公司）债券，其发行人应当及时、准确、完整披露相关信息。 披露频率每年不少于一次性，披露内容至少应当包括经审计的财务报表和跟踪评级报告。 经审计的财务报告，披露时期应当不晚于每年5月31日，跟踪评级报告披露时期应当不晚于每年6月30日。 第五章 投资规范第十二条 保险公司投资中央政府债券、准政府债券，可以依照资产性能要求，自主确定投资总额。 第十三条 保险公司投资有担保的企业（公司）债券，可以依照资产性能要求，自主确定投资总额；投资无担保非金融企业（公司）债券的余额，不超越该保险公司上季末总资产的50%。 第十四条 保险公司投资同一期单种类中央政府债券和准政府债券，可以自主确定投资比例。 保险公司投资同一期单种类金融企业（公司）债券和有担保非金融企业（公司）债券的份额，不超越该期单种类发行额的40%；投资同一期单种类无担保非金融企业（公司）债券的份额，不超越该期单种类发行额的20%。 同一保险集团的保险公司，投资同一期单种类企业（公司）债券的份额，算计不超越该期单种类发行额的60%，保险公司及其投资控股的保险机构对比执行。 债券发行采取一次性核准（备案或注册）、分期募集方式的，其同一期是指该债券分期发行中的每一期。 第十五条 保险公司投资同一发行人发行的企业（公司）债券的余额，不超越该发行人上一会计年度净资产的20%；投资关联方发行的企业（公司）债券的余额，不超越该保险公司上季末净资产的20%。 第十六条 保险公司委托多个专业投资控制机构投资的债券，其投资余额应当兼并计算，且不超越中国保监会规则的投资比例。 第十七条 保险公司的投资连结保险产品、非寿险非预定收益型保险产品等独立账户或产品，其投资债券的余额，不超越相关合同商定的比例。 第七章 监视控制第二十九条 保险资金可投资债券信誉评级机构的规则，由中国保监会另行制定。 第三十条 为保险资金投资债券提供服务的投资控制、资产托管、证券运营等机构，应当接受中国保监会有关保险资金投资债券的质询，并报告相关状况。 第三十一条 保险公司应当依照有关规则，经过保险资产控制监管信息系统及中国保监会规则的其他方式，及时向中国保监会报送下列信息：（一）债券投资报表；（二）风险目的的计算方法及说明；（三）与托管银行签署的托管协议、与证券运营机构签署的经纪业务协议正本；（四）中国保监会要求的其他报告事项。 专业投资控制机构应当依照有关规则，向中国保监会报送受托保险资金投资债券的相关信息。 第三十二条 保险资金投资债券出现违约等风险，应当立刻启动风险控制预案，并及时向中国保监会报告。 保险公司投资债券和专业投资控制机构受托投资债券，应当关注所投资债券的多少钱及价值动摇。 债券发行时，保险资金报价偏离地下市场可比债券合理估值1%以上的，或许所投资债券买卖多少钱偏离市场所理估值1%以上的，应当于下一个季度前10个任务日内，向中国保监会报告并说明影响要素及应对方案。 第三十三条 中国保监会活期或不活期对保险公司投资债券、专业投资控制机构受托投资债券的决策与授权机制、投资控制制度、业务操作流程和信誉风险控制系统等启动审核，也可延聘会计师事务所等专业中介机构对保险资金投资债券状况启动审核。 保险公司和专业投资控制机构，应当向中国保监会报告债券估值的规则。 第三十四条 保险公司投资债券、专业投资控制机构受托投资债券，违犯法律、行政法规及本方法规则的，中国保监会将依据有关法规，对相关机构和人员予以处分。 第六章 风险控制第十八条 保险公司和专业投资控制机构应当树立明白的决策与授权机制，严谨高效的业务操作流程，完善的风险控制制度、风险处置预案和责任清查制度。 第十九条 保险公司应当依据资产性能要求，专业投资控制机构应当依照委托人的投资指引，慎重判别债券投资的效益与风险，合理确定债券投资组合的种类性能、期限结构、信誉散布和流动性布置，跟踪评价债券投资的资产质量、收益水平和风险状况。 第二十条 保险公司投资或许专业投资控制机构受托投资债券，应当综合运用外部信誉评级与外部信誉评级结果，不得投资外部信誉评级低于公司确定的可投资信誉级别的企业（公司）债券。 同一债券同时具有境内两家以上外部信誉评级机构信誉评级的，应当采用孰低准绳确认外部信誉评级；同时具有国际信誉评级和国际信誉评级的，应当以国际信誉评级为准。 本条所称信誉评级是指最近一个会计年度的信誉评级，同时是指同一发行人在同一会计核算时期取得的信誉评级。 第二十一条 保险公司投资或许专业投资控制机构受托投资债券，应当充沛关注发行人还款来源的及时性和充沛性；投资有担保企业（公司）债券，应当关注担保效能的真实性和有效性。 第二十二条 保险公司上季度末偿付才干充足率低于120%的，不得投资无担保非金融企业（公司）债券；曾经持有上述债券的，不得继续增持并适时减持。 上季度末偿付才干处于120%和150%之间的，应当及时调整投资战略，严厉控制投资无担保非金融企业（公司）债券的种类和比例。 第二十三条 保险公司投资或许专业投资控制机构受托投资债券，应当增强债券投资的市场风险和流动性风险控制，活期展开压力测试与情形剖析，并依据测试结果过度调整投资战略。 第二十四条 保险公司投资或许专业投资控制机构受托投资债券，介入债券发行认购的，应当书面商定手续费及其他相关费用，且采用透明方式，经过银行转账成功。 保险公司投资或许专业投资控制机构受托投资企业（公司）债券，以非竞价买卖方式投资债券的，应当树立询价制度和买卖对手风险控制机制。 第二十五条 保险公司投资或许专业投资控制机构受托投资债券，与托管银行签署债券托管协议，应当明白托管事项、托管职责与义务以及监视服务等外容，并按中国保监会的有关规则执行。 保险公司投资或许专业投资控制机构受托投资企业（公司）债券，与托管银行的资金划拨和费用支付，与证券运营机构的费用支付，均应采用透明方式，经过银行转帐成功。 第二十六条 保险公司与证券运营机构或其他非保险公司不得出现下列行为：（一）出租、出借各类债券，中国保监会另有规则的除外；（二）合法转移利润或许应用其他手腕启动利益保送，谋取不当利益；（三）法律、行政法规和中国保监会制止的其他行为。 第二十七条 保险公司投资或许专业投资控制机构受托投资债券，介入债券衍生金融工具买卖，仅限于控制和对冲投资风险，且应当遵守中国保监会的有关规则。 第二十八条 保险资金已投资债券不再契合本方法规则的，不得参与投资，保险公司或专业投资控制机构应当仔细评价相关风险，及时妥善处置。 第八章 附 则第三十五条 本国保险公司在中国境内设立的分公司投资债券，对比本方法规则执行。 第三十六条 保险资产控制公司运用自有资金投资债券，对比本方法规则执行。 第三十七条 中国保监会依据有关规则和市场状况，可适时调整保险资金投资债券的范围、种类和比例，规范制止行为等。 第三十八条 本方法由中国保监会担任解释和修订，自发布之日起实施。 废止《关于保险机构投资公司债有关疑问的通知》（保监发〔2007〕95号）、《关于保险机构投资认股权和债券分别买卖可转换公司债券的通知》（保监资金〔2007〕338号）、《关于参与保险机构债券投资种类的通知》（保监发〔2009〕42号）、《关于债券投资有关事项的通知》（保监发〔2009〕105号）、《关于保险机构投资无担保企业债券有关事宜的通知》（保监发〔2009〕132号）的规则。 其他规则与本方法不分歧的，以本方法为准。