小非农 ADP 爆雷市场提高年内美联储降息两次押注 (小非农adp数据公布)

admin1 2小时前阅读数 1 #美股

周三（10月1日），美国公家部门务工在9月份发生两年半以来的最大降幅，进一步凸显休息力市场的疲软，同时叠加政府关门形成的经济数据“空窗期”，引发市场对美联储政策前景的高度关注。买卖员提高对年内美联储进一步降息两次的押注。

薪资处置机构ADP发布的数据显示，企业在经时节调整后增添了3.2万个岗位，这是自2023年3月以来的最大跌幅。接受道琼斯考察的经济学家此前预期务工将介入4.5万个。与此同时，8月份的数据也被从最后发布的介入5.4万个修改为增加3000个。

此次务工报揭露布之际，华盛顿的预算僵局已形成美国政府自2018年底至2019年终以来初次关门。假定未来两天仍无法达成协议，美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics， BLS）9月份的非农务工报告将无法如期发布，劳工部的周度初请失业金数据也将列席。这意味着在10月28-29日的下次议息会议前，美联储将无法取得另一份官方务工数据。

由于缺乏官方统计，ADP的务工数据在市场眼中更具参考意义。投资者普遍预期美联储将在10月再次下调关键借贷利率25个基点。

9月务工流失普及多个行业，仅教育和部门因学校开学和医疗招聘继续增长，介入了3.3万个岗位。休闲与酒店业增加1.9万个岗位，“其他服务”类别降低1.6万个，专业和商业服务降低1.3万个，贸易、运输和公用事业增加7000个，业增加5000个。全体来看，服务业增加2.8万个岗位，商品消费行业增加3000个。员工少于50人的小型企业裁员4万个，而500人以上的大型企业则新增3.3万个岗位。

ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）表示：“虽然第二季度美国经济微弱增长，但本月的数据进一步验证了我们不时观察到的状况，即美国雇主在招聘上坚持慎重。”亚特兰大联储的GDPNow模型显示，美国经济第二季度增长3.8%，第三季度有望抵达3.9%。

不过，休息力市场前景仍受质疑。虽然失业率仍处于相对低位的4.3%，市场担忧心境有所上升。波士顿联储主席苏珊·柯林斯（Susan Collins）周二正告称：“我的基线预测并不以为休息力市场会清楚走弱，但风险正在上升。特地是休息力需求或许大幅低于供应，从而形成失业率清楚且不受欢迎的上升。”

市场原本预期，BLS的9月非农务工报告将显示介入5.1万个岗位，该数据包括政府部门。而在招聘放缓的背景下，ADP数据显示9月工资同比增长4.5%，与8月基本持平。但关于换任务的员工，工资涨幅从8月的7.1%放缓至6.6%。

万东晨：黄金冲高回落延续震荡，初心不改低多为主

黄金冲高回落延续震荡，初心不改低多为主

周四（7月4日），现货黄金多少钱出现出窄幅震荡的态势，以后报价为1415.87美元，跌幅0.21%。这一动摇关键遭到美国独立日假期影响，市场交投相对慎重。

一、美国经济数据与黄金走势

二、全球债市收益率与黄金吸引力

三、技术面剖析

四、日内黄金操作战略

综合以上剖析，虽然美国经济数据不佳对黄金构成支撑，但美股创下历史新高以及金价受阻于前期高点左近阻力，使得黄金面临短期回调压力。但是，全球央行宽松预期仍将对金价构成支撑。因此，建议投资者在1410-1425区间内高估低渣，止损3美元，破位顺势跟进。

总结：黄金市场近期出现冲高回落、延续震荡的态势。虽然面临短期回调压力，但全球央行宽松预期以及避险资金涌入等要素仍将对金价构成支撑。投资者应亲密关注美国经济数据、美联储降息预期以及全球债市收益率等关键要素的变化，以制定合理的投资战略。

?ADP爆冷创两年新低！美元重挫黄金飙升，降息预期引燃多头狂欢

ADP爆冷创两年新低，美元重挫黄金飙升，降息预期引燃多头狂欢

北京时期6月4日晚间，美国5月ADP务工数据（俗称“小非农”）发布，新增务工人数仅为3.7万，远低于市场预期的11万，创下2023年3月以来最低增幅。这一数据震惊市场，并引发了一系列连锁反响。

一、ADP数据疲软，美元跳水黄金飙升

ADP数据的疲软水平远超市场预期，显示出休息力市场减速降温的趋向。数据发布后，美元指数短线跳水20个基点，一度跌破99关口至98.9783，创近三个月新低。与此同时，现货黄金则飙升6美元至3354.52美元/盎司，凸显市场对经济前景的担忧与避险需求的激增。

机构对此解读为“休息力市场引擎熄火”。 ADP首席经济学家指出，招聘活动在普遍行业中放缓，尤其是制造业和修建业，企业在关税和经济不确定性下收缩招聘方案。这一数据直接强化了市场对美联储降息的预期。

二、降息预期升温，黄金多头狂欢

ADP数据的疲软加剧了市场对美联储降息的预期。 CME Fed Watch工具显示，9月降息概率从数据发布前的75%升至87%，部分买卖员甚至押注6月19日议息会议或许释放更明白的宽松信号。美联储理事库克此前曾正告关税或许推高通胀，但市场更关注休息力市场疲软对政策的倒逼作用。

在降息预期的推进下，黄金作为传统避险资产遭到资金追捧。周三（6月4日）现货黄金收涨0.56%至3372.18美元/盎司，盘中最高触及3384.52美元/盎司，创近两周新高。技术面上，日线级别金价站稳50日均线，RSI目的上升至55，MACD红柱重新加大，显示多头动能恢复。

三、服务业萎缩+关税冲击，加剧市场恐慌

当日发布的美国5月ISM服务业PMI进一步加剧了市场恐慌。该指数从4月的51.6骤降至49.9，为2024年6月以来初次跌破荣枯线，新订单指数更暴跌5.9个点至46.4，创近两年最大跌幅。分项数据中，支付多少钱指数跳升至68.7（2022年11月以来最高），显示企业本钱压力仍在累积，而务工指数从50.2降至49.2，印证休息力市场好转。

与此同时，特朗普政府于6月4日正式实施钢铝关税上调至50%的政策，引发全球贸易不确定性升温。虽然豁免了英国等部分盟友，但欧盟已表态将采取反制措施，或许于7月14日启动报复性关税。关税政策不只推高制造业本钱，还或许经过供应链传导至消费端，进一步抑制经济生机。

四、后市展望：非农数据成关键变量

虽然市场对降息预期升温，但周五（6月6日）行将发布的非农务工数据仍是关键变量。目前市场预期5月非农新增12.5万人，失业率维持4.2%。若数据相同疲软，或许进一步强化降息预期，推进黄金向3400美元发起冲击；反之，若非农超预期，或许引发市场对休息力市场韧性的重新评价，造成黄金短线回调。

综上所述，ADP数据的爆冷与服务业萎缩，叠加关税政策冲击，共同扑灭了黄金多头的热情。短期内，黄金有望在降息预期与避险需求的推进下应战3400美元关口，但需警觉非农数据超预期带来的动摇。中常年来看，美联储降息周期的开启与全球经济不确定性的加剧，将使黄金继续扮演“危机对冲之王”的角色。