医疗器械望迎估值修复 业绩复苏 政策反内卷三重驱动 景气上升 (医疗器械展望)

近期，第11批国度药品集采文件公布，明白第十一批集采将于10月21日在上海开标。本次集采方案制定和修正环节中，充沛遵照了“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的准绳。文件提到，本次集采优化了价差控制“锚点”的选择，不再方便选择最低报价。

证券对此以为，集采规则的优化，反映了医保局正在积极推进医药“反内卷”，内需市场有望继续改善。

业绩层面看，数据显示，2025年医疗器械指数估量归母净利润427.26亿元，同比增速或转正+25.91%。总体看，行业业绩已过低谷期，后续有望逐渐修复。下半年至明年，随着政策明白反内卷、集采优化不再唯低价论、支持械展开，产业展开拐点信号明白。

表示，器械板块有望迎来“政策优化+景气上升+业绩复苏”下的估值修复机遇。2025年以来医疗设备招招标继续回暖，随着库存逐渐消耗，部分企业2025Q3业绩有望反转。高值耗材过往受集采和关税影响压制业绩和估值，集采反内卷和关税紧张背景下估值修复机遇大，潜力足。受医保控费政策冲击较大，集采有望减速出口替代和龙头集中。家用器械中的抢手单品国际市场规模加快优化，国产龙头出海规划蒸蒸日上，业绩呈减速复苏态势。

关于器械出海，观念以为，未来医疗器械板块中越来越多的投资机遇来自国际化，越来越多中国医疗器械的改良式或打破式创新登上国际舞台；国际业务空间更为广阔，多家器械公司25年海外业务高增长、国际业务占比将逾越国际，国际业务终年空间大的公司也有望迎来估值重塑。中国器械公司在全球的生长空间十分广阔，随着股东结构中国际投资人占比优化、估值有望向美股创新器械公司靠拢。

ETF层面，医疗器械指数ETF（）跟踪医疗器械指数，该指数关键掩盖医疗设备、医疗耗材、体外诊断等医疗细分范围龙头股，囊括、、、、回填医疗等股，表征A股医疗器械板块走势。从板块散布看，超8成成份股散布于+，科技生长特性突出。

自成立以来，医疗器械指数ETF超额表现较为突出。截至2025年二季报，往年以来（超额2.38%）、近一年（超额5.16%）、近三年（超额8.07%）多个阶段均较基准有不同水平超额表现，居同指数ETF前列。

风险提醒：文中提及的指数成份股仅作展现，个股描画不作为任何方式的投资倡议。任何在本文发生的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、目的、实际、任何方式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主选择的投资行为担任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成基金业绩表现的保证，基金投资须慎重。

反内卷的股票

反内卷概念股票关键触及新动力产业链和传统周期行业，详细如下：

“反内卷”板块是指经过政策整治、行业自律或技术创新打破低价恶性竞争、产能过剩的范围。 其驱动要素关键有政策整治低价竞争，例如《多少钱法修正草案》；产能出清预期；机构关注度优化，3家及以上机构评级、业绩有望反转个股受喜爱。 不过，以后部分个股处于估值修复阶段，投资时需警觉政策落地节拍不及预期、行业竞争格式变化等风险，留意仓位控制。 要求强调的是，以上内容基于地下信息整理，不构成投资建议，股市投资需慎重。

a股8月份炒什么板块

A股8月份可以关注的板块关键包括电子、生物医药、计算机等生长板块，以及有色金属、基础化工等顺周期板块。

电子板块：在8月份仍坚持较高权重，特别是AI算力、半导体国产替代等范围，受益于AI技术的加快开展和国产替代政策的推进，具有较高的投资价值。

生物医药板块：相同作为科技生长板块的关键组成部分，创新药等细分范围在8月份也值得关注。 随着国际生物医药产业的不时开展和创新才干的优化，生物医药板块有望迎来更多的投资时机。

有色金属、基础化工等顺周期板块：在8月份的关注度清楚优化，这关键反映了机构对“反内卷”政策下供应侧优化的预期。 随着全球经济的逐渐复苏和需求的增长，有色金属、基础化工等顺周期板块有望迎来业绩的改善和估值的优化。

其他值得关注的板块：

此外，半导体设备、中药板块和军工重组也是8月值得关注的范围。 半导体设备受益AI算力需求与国产替代；中药板块本钱压力缓解且具有高股息进攻属性；军工重组则因央企整合提速，中心资产注入引爆业绩弹性。

请留意，以上信息仅供参考，投资有风险，投资者应依据自身风险接受才干和投资目的做出合理的投资决策。

重点！医疗器械龙头获机构扎堆调研，哪些股将因此受益？

医疗器械龙头获机构扎堆调研，以下个股将因此受益：

在医疗器械概念继续拉升的背景下，多家医疗器械相关个股因机构扎堆调研而备受关注。 这些个股有望在政策支持和市场需求增长的双重驱动下，成功业绩的加快增长。 以下将详细剖析哪些个股将因此受益。

一、直接受益的医疗器械个股

二、受益于政策支持的个股

国务院印发的《中国（北京）自在贸易实验区总体方案》提出创新开展全球抢先的医疗安康产业，包括简化审批流程、减速急需医疗器械通关等措施。这将为医疗器械行业带来以下受益个股：

三、其他值得关注的个股

除了上述直接受益和受益于政策支持的个股外，以下个股也值得关注：

四、行业性能建议

从行业性能的角度来看，建议继续关注业绩确定性高、防疫需求旺盛的医疗器械范围；同时，消费逐渐复苏、估值具有一定安保边沿的医疗服务企业也值得关注。 此外，受益于海外供应收缩的血制品范围以及行业景气度继续的医药外包优质企业和特征原料药企业也是不错的选择。

综上所述，医疗器械行业在政策支持和市场需求增长的双重驱动下，有望迎来更多的开展机遇。 投资者可以关注上述受益个股和行业性能建议，以失掉更好的投资收益。