AMAT.US 运转资料 获上调 KLAC.US 科磊 遭下调 大摩半导体设备股最新评级出炉 LRCX.US 泛林集团 (amateur)

智通财经得知，摩根士丹利在修订2026年晶圆制造设备(Wafer Fab Equipment，简称WFE)市场预测的同时，对三只中心设备股的评级做出调整：将运转资料(Applied Materials，AMAT.US)评级上调至“增持”(Overweight)，将泛林集团(Lam Research，LRCX.US)评级上调至“中性”(Equal-weight)，并将科磊(KLAC.US)评级下调至“中性”(Equal-weight)。

在周一盘前买卖中，运转资料股价下跌约2%，泛林集团下跌约1%，而科磊股价则下跌近2%。

2026年WFE市场预测上调，成中心驱动力

以谢恩·布雷特(Shane Brett)为首的剖析师团队表示，已将2026年全球WFE市场规模预测从1220亿美元(同比增长5%)上调至1280亿美元(同比增长10%)。他们指出，此次上调简直完全由存储设备范围奉献——以后对存储设备WFE的基准预测(487亿美元)已靠近此前的绝望预测(500亿美元)。

详细来看，剖析师将2026年灵敏随机存取存储器(DRAM)相关WFE预测上调至349亿美元，靠近350亿美元的绝望预期;将NAND闪存相关WFE预测上调至138亿美元，略低于150亿美元的绝望预期。

布雷特团队剖析称，DRAM多少钱走强很或许会转化为更保守的DRAM资本支出(capex)方案;但NAND闪存资本支出的改善或许会存在肯定滞后性——一方面是由于部分资本支出会向DRAM倾斜，另一方面是存储厂商心愿坚持更慎重的资本纪律。

运转资料：估值折价清楚，增长潜力突出

摩根士丹利将运转资料的评级从“中性”上调至“增持”，并将目的股价从172美元上调至209美元。

剖析师团队表示：“目前运转资料的估值较泛林集团低25%，而2023年以来两者的平均估值差距仅为10%;我们新设定的目的价意味着这一折价将收窄至15%。从市场心境看，该股的绝望预期与绝望预期比例为3:1，且在我们掩盖的标的中，运转资料在新建DRAM晶圆厂项目上的收益弹性最大。

此外，我们以为中国市场、‘ICAPS范围’(、通讯、汽车、功率半导体、)以及先进制程逻辑芯片业务的风险已清楚降低，因此判别该股的风险收益比倾向绝望。”

同时，剖析师将运转资料2026年每股收益(EPS)预测从9.58美元上调至10.45美元。

泛林集团：存储市场回暖，评级上调但仍偏慎重

剖析师将泛林集团的评级从“减持”(Underweight)上调至“中性”，并将目的股价从92美元上调至125美元。

他们坦言，此前对存储终端市场的判别存在倾向，目前存储市场已清楚回暖;因此将泛林集团2026年EPS预测从5.12美元上调至5.43美元。

剖析师补充道：“虽然我们仍预测2026年中国市场WFE需求将降低3%，但现已上调NAND相关WFE需求预测(同比增长34%)及非中国地域逻辑芯片WFE需求预测(同比增长16%)。估量泛林集团的业绩将延续第三年跑赢WFE行业全体水平(增速15% vs 行业10%)。”

不过火析师也指出，若要进一步看好该股下跌空间，需其营收抵达240亿美元、EPS抵达6美元的水平，因此以后评级仍维持“中性”。

科磊：基本面微弱但估值偏高，相对收益优点存疑

布雷特团队表示：“科磊往年的运营状况继续改善，其中心增长驱动力台积电(TSM.US)、DRAM业务及先进封装业务均表现微弱。但目前科磊的估值较运转资料、泛林集团高出30%，我们以为其后续相对收益优点难以延续。”

虽然如此，剖析师仍将科磊2026年EPS预测从37.11美元上调至39.03美元，反映出对其基本面的认可。